Panel Data单位根和协整分析

一、ＰａｎｅｌＤａｔａ的含义ＰａｎｅｌＤａｔａ (或者ＬｏｎｇｉｔｕｄｉｎａｌＤａｔａ)可译成“板面数据” ,是用来描述一个总体中给定样本在一段时间的情况。通过对样本中每一个样本单位进行多重观察 ,得到的一个数据集。这种多重观察既包括对样本单位在某一时期 (时点 )上多个特性的观察 ,也包括对样本单位的这些特性在一段时间上的连续观察。在宏观经济领域 ,它被广泛应用于经济增长、产业结构、技术创新、金融、税收政策等领域 ;在微观经济领域 ,它被大量应用于就业、家庭消费、入学、市场营销等领域。从 1990年到目前为止 ,已有近…     

我国通货膨胀预期和通货膨胀粘性

 本文在蕴含微观经济基础的结构菲利普斯曲线框架内研究我国通货膨胀预期的结构和性质。基于最大熵自举的模型估计和推断显示：微观企业平均每三个季度调整一次价格;我国季度数据不支持通货膨胀粘性假设;在微观企业的定价过程中,理性预期所起的作用要强于适应性预期;但由于通货膨胀非粘性,真实经济中通胀持续性反而具有主导作用。经验研究结论表明,货币当局在通货膨胀预期管理中应加强货币政策的前瞻性、持续性和透明度。     

货币供应、通货膨胀与中国经济增长——基于协整的实证分析

一、引言现代经济学家普遍认为 ,在短期内货币供应对实际经济有重要影响。但是 ,货币供应在长期内是否影响实际经济 ?经济学家们对这一问题的看法存在重大分歧。一种看法是 ,货币供应在长期内只影响价格水平和经济变量的名义值 ,而不影响经济变量的实际值 ,这就是所谓“货币长期中性”及“货币长期超中性”说 (本文不区分二者 ) ;另一种看法则是 ,货币供应在长期内不仅影响价格水平和经济变量的名义值 ,而且影响经济变量的实际值 ,这是对“货币长期中性”及“货币长期超中性”说的否定。显然 ,对于这一问题的不同回答将对货币政策的导向产生…     

我国固定资产投资和经济增长之间影响关系的实证分析

一、引言在现代经济周期理论中 ,投资波动一直被认为是导致经济波动的主要原因 (Ｋｙｄｌａｎｄ和Ｐｒｅｓｃｏｔｔ,1982 )。在构成ＧＤＰ的主要成分当中 ,消费需求基本保持比较平滑的变化路径 ,净出口随着国际竞争的激烈 ,它对于经济增长的驱动作用也逐渐降低 ,因此ＧＤＰ中波动性较大的成分主要是投资需求 ,投资需求管理已经成为宏观调控的主要政策方式 ,投资行为是判断经济周期阶段性的主要依据。在对投资需求和经济增长之间关系的研究当中 ,已经发现美国等国的固定资本形成 (固定资产投资在ＧＤＰ中所占份额 )同人均ＧＤＰ之间具有显著…     

我国通货膨胀的统计分析

 改革开放以来,我国经济实现了持续快速的增长,也经历了四次较为严重的通货膨胀。我国政府在治理通货膨胀中积累了俄丰富的经验,并于1996年成功地实现了宏观经济的“软着陆”,经济发展进入了“高增长,低通胀”的阶段。然而好景不长,一个更加棘手的问题却又悄然来临。增长开始下降,通货出现紧缩。通货紧缩使得企业盈利下降,居民预期收入降低,抑制了投资和消费,从而进一步使得经济增长放慢,失业人数增加。通货紧缩已经成为影响我国经济健康发展的突出问题。对通货治理不当,可能会带来比通货膨胀更加严重的危害。本文在提出通货紧缩的含义和特征后,全面分析了我国通货紧缩的成因,并提出了治理通货紧缩的政策建议。     

关于台商直接投资和大陆经济增长的协整关系分析

本文运用协整理论,利用1991～2003年统计数据分析了台商直接投资与大陆经济增长的关系。结果表明台商直接投资是大陆经济增长的原因,而大陆经济增长也是台商直接投资增长的原因。台商投资呈现出不平稳的特征。     

我国房地产投资与GDP关系的协整分析

本文运用协整检验、误差修正模型及Granger因果关系检验对我国房地产投资和GDP之间的关系进行了实证分析。结果表明:(1)房地产投资与GDP之间存在长期的协整关系;(2)房地产投资的短期波动对GDP有显著的正影响;(3)在短时期内,随着置信水平的提高,两者之间由单向因果关系变为双向因果关系,但长期内,两者不具有因果关系。     

我国通货膨胀分配效应的定量分析

通货膨胀是货币供应量超过经济运行实际需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨。超量发行的货币投入流通后,参加了生产单位的资金周转,从而也参加了社会总资金的运动。本文试图通过设置经济计量模型和有关的统计指标来分析近年来我国通货膨胀对国民收入的分配和再分配的影响。一、收入流量分配中的通货膨胀效应我们采用的方法是:把总收入分解成两部分,第一部分是按上年价格修正的收入实际值;第二部分是收入名义值与实际值的偏离值,显示为吸纳物价上涨而引发的收入增长。以     

我国工业产品价格水平和比价关系分析

The paper makes analysis of the status and changes of industrial products price in our country during the periods of 1981-1994.     

我国通货膨胀的趋势分析——《通货膨胀趋势研究》课题系列之三

2002年下半年以来,针对我国经济运行中出现的投资过快增长和粮价上涨过猛的局面,国家推出了一系列宏观调控政策。目前,宏观调控初现成效,投资和信贷增速明显回落,粮食价格稳中趋降,居民消费价格总水平明显回落,上游生产资料价格快速上涨的势头也有明显缓解。但同时,在建投资规模依然偏大,且有继续反弹的危险;煤、电、油、运仍较紧张,主要生产资料价格还在高位运行;资金、土地和劳动力等基础性要素价格不断走高。这些均对我国未来价格走势形成上涨压力。在这种情况下,准确判断我国当前的价格形势和本轮通货膨胀的演变趋势,对于下一步合理…     

通货膨胀与股票估值偏差的非线性关系分析

文章根据莫迪利安尼提出的货币幻觉假说,构建通货膨胀与股票分红收益关系的理论模型,并运用门眼模型和TVP-VAR模型检验通货膨胀与股票佑值偏差的非线性关系.门限模型结果表明,通货膨胀对股票估值偏差的影响存在门限效应,当处于低通货膨胀水平时,通货膨胀对股票估值偏差的影响更显著;TVP-VAR模型结果表明,通货膨胀对股票估值偏差部分在不同时期的影响程度具有明显的差异,在稳健的货币政策下,通货膨胀对股票估值偏差的冲击影响较大,货币幻觉导致股票价格的波动加剧.     

国际石油价格与通货膨胀的周期波动关系

近年来国际石油价格大幅波动,不可避免地给各国经济带来冲击和影响。本文利用小波变换频带分析方法,结合VAR和多元GARCH-BEKK模型,考察了不同经济周期下中美两国通货膨胀与国际油价间的溢出关系。结果表明,国际油价只在短周期里对中国通货膨胀有显著的单向均值溢出效应,而二者之间不存在任何方向的波动溢出效应;美国通货膨胀与国际油价则在多数周期下具有显著的单向或双向均值波动溢出效应。本文认为尽管当前中国通货膨胀与国际油价的关系并不显著,但随着我国石油消费对进口依赖的不断提高,能源安全问题将成为未来中国需要应对挑战,因此相关部门应及早采取有效措施,加快完善国内石油市场化建设,增强能源意识,提高能源利用效率,以应对未来石油冲击对经济的影响。     

PPI与CPI关系及我国通货膨胀治理

 PPI和CPI关系是宏观经济研究热点问题之一。通过TS季节调整模型和HP滤波方法对1993年1月-2010年7月定基PPI和CPI进行分解,得到趋势、季节、不规则和循环因素。发现两者的趋势、季节和不规则因素间的传导和“倒挂”不显著,增强了用循环因素研究两者关系的科学性。研究发现,（1）两者间传导和“倒挂”交替出现,分别经历两个周期,均在第二周期波谷处逆转。传导和“倒挂”时隔有明显周期。（2）2003年前PPI向CPI传导的原因为投资膨胀、卖方市场等。2003年后PPI与CPI“倒挂”的原因除投资膨胀外,有效需求不足,买方市场,粮食和住房价格上涨等。（3）针对当前通货膨胀特点,提出有别于要素价格管制和货币紧缩政策,可解决物价的长期深层矛盾。     

高新技术产品贸易与我国经济增长的长、短期关系——基于协整理论和误差修正模型检验

一、文献回顾与提出问题对外贸易与经济增长的相互关系一直是倍受经济学家关注的焦点问题。尽管经济学家们做了大量的研究,但对外贸易与经济增长之间的关系仍没有定论。在国外早期的实证研究中,经济学家们大多采用普通最小二乘法(OLS)对一些国家的截面数据进行检验,如Balassa(1978)采用截面数据分析了出口与经济增长的关系,发现了对外贸易与经济增长之间存在着较强的正向联系。由于使用普通最小二乘法(OLS)可能会造成“虚假回归”(Spuriousregression),所以,Granger Sims的时间序列分析方法成为近年来这一领域的主要研究方法。如Kwan和…     

中国的通货膨胀及其不确定性

采用1990年1月以来居民消费价格指数(CPI)的月度数据,运用随机域回归模型、系列随机域的非线性检验方法和贝叶斯估计方法,对中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性的关系进行了实证分析。研究发现:通货膨胀率与通货膨胀之间具有双向关系。通货膨胀率引起了通货膨胀不确定性,两者呈现U型关系;较高的通货膨胀不确定性引起通货膨胀率先升后降,呈现倒U曲线关系。     

通货膨胀预期、企业成长性与企业投资

本文实证检验了通货膨胀预期对企业投资行为的影响及其内部机理来分析通货膨胀预期变化的经济后果。研究发现,宏观预期通货膨胀率的上升会促使微观企业增加当期资本支出规模,但是降低投资效率。进一步分析结果表明：第一,预期通货膨胀率越高,高成长性企业的投资水平显著提高,投资效率显著下降,这一结果在低成长性企业中并不显著;第二,宏观预期通货膨胀率升高,银行更愿意借款给企业。这一结果在高成长性企业中同样显著,在低成长性企业中并不显著。这说明通货膨胀预期通过外部融资促使公司投资,高成长性企业比低成长性企业能够获得更多的银行贷款,从而增加资本投资,而低成长性企业受通货膨胀预期的影响被弱化。     

我国消费、投资、净出口与经济增长

 消费、投资与出口通常并称为拉动经济增长的三驾马车,对经济增长产生重要作用。同时,经济增长也影响着它们的规模。针对这种情况,本文通过建立联立方程模型以及脉冲响应函数,对我国经济1978-2006年的历史数据进行实证分析,揭示我国改革开放以来它们之间的关系。     

外商直接投资与中国经济增长关系的多重协整分析

主要依据多重协整理论,从经济系统的角度,利用国内生产总值、外商直接投资、国内固定资产投资、社会消费品零售总额和出口五个指标建立多变量长期均衡的表达式;在多重协整分析的基础上,应用脉冲响应函数和方差分解方法对外商直接投资与经济增长之间的相互影响进行实证分析,得出国内生产总值对外商直接投资有长期影响等四项结论。