目标企业的并购评估

企业并购过程中最重要的核心问题是目标企业的定价.本文从并购方的角度对目标企业进行评估及定价分析.     

并购中目标企业的模糊综合评价法

在企业并购过程中,并购的目标企业的定量评价方法具有局限性。运用模糊数学工具,可以全面考虑并购所涉及的各个因素,并把定性的因素定量化,建立并购目标选择的多级模糊综合评价,有助于提高最优并购目标选择的科学性。     

目标企业并购定价的博弈

目标企业的定价是目标企业并购过程中的中心问题,本文从博弈的角度,对并购双方的评估过程及定价进行讨论。     

公司并购过程中目标公司价值确定方法比较研究

公司并购作为优化资源配置的最有效手段,长期以来一直是企业经营管理理论关注的焦点.在购并过程中,核心问题是购并价格,即合理评估目标公司的价值.确定目标公司价值主要有收益评价法、市场比较法及资本资产定价模型等三种方法,本文将对上述三种方法进行比较研究.     

并购--以谋求企业创新为目标

本文在分析几种具有代表性的并购理论的基础上,认为这些理论都从不同的侧面反映了一个共同的事实:并购是为了降低不确定性。而熊彼特的创新理论则指出,只有创新才能降低不确定性。因此,并购是通过创新来降低不确定性的,并购应以谋求企业创新为目标。     

并购重组中的目标企业选择问题研究

并购重组是现代企业扩大规模的重要途径,而目标企业的选择是其中的关键环节,研究它具有重要的理论意义和实践价值。在简单阐述了目标企业选择的重要性之后,提出一种从外部环境、内部资源、并购协同性三个方面选择目标企业的方法。     

后发企业跨国并购价值创造研究述评

传统的跨国并购理论多以具有垄断优势的发达国家企业为研究对象,较少关注后发企业跨国并购如何实现价值创造。后发企业跨国并购已成为当今全球经济的亮点,它们具有赶超发达国家企业的潜力和能力。本文对后发企业跨国并购价值创造的潜在途径和实现途径进行了梳理,指出今后研究应更为系统、动态,深入组织内部揭示后发企业如何通过跨国并购实现价值创造。     

高科技企业评估的价值理论基础

随着信息经济的发展,各种网络公司、生物公司等高科技公司在风险投资的扶植下迅速发展起来,有关其评估问题也就成了评估界的注意焦点。一般说来,评估最终结果是要确定高科技企业的市场价值(或者说是公允价值),这一点无论是国外的评估准则还是我国现行的评估方法都有所涉及。但是所评估的公允价值的内涵究竟是什么,似乎并没有给出一个具体的界定。这也难怪,因为在政治经济学里边,价值理论的讨论本身就是一个纠缠不清的问题。本文拟通过这些理论的分析过滤出它们相对合理的一面,为高新技术企业价值评估筛选出合理的方法与策略。(一)劳动价值论…     

企业并购理论与我国企业并购的特点

企业并购理论与我国企业并购的特点陈朝阳近年来我国企业兼并、收购现象不断发生，兼并、合并、收购等概念逐渐流行起来。为了研究和使用上的方便，我们把兼并、合并、收购统称为并购。这是因为三者有着共同的特征：第一，是以产权转让和交易为基本标志，是企业产权的整合...     

期权思想在并购企业价值评定中的应用

目标企业价值评定是并购决策的核心问题。事实上,无论是企业股权本身还是并购活动的整个过程都具有期权的特征。因此,作为传统企业价值评估方法的有益补充,在对目标企业进行价值评估时,合理引入期权思想,充分识别并购项目的机会价值,能得到更合理的价值估计。在此首先比较分析了几种传统企业价值评估的方法,进而探讨了企业并购的期权特征,最后从应用的步骤以及应注意的问题这两个角度阐述了期权思想在并购企业价值评定中的具体应用。     

企业并购之我见

企业在激烈的市场竞争中不断取胜,发展壮大,一般有两条途径:一是企业自我滚动式发展;另一个是企业外部扩张式发展,即实施并购.而无论采取哪种途径,关键是要提升企业的核心竞争力,特别是并购方式发展更应以提升企业核心竞争力为目标.     

企业价值评估的理论与方法研究

企业价值评估伴随着企业并购、股权转让等经济行为而产生,在不同的社会经济发展阶段,产生了不同的企业价值评估理论和评估方法。本文就企业价值评估的理论演进、企业价值评估的方法进行了阐述,并在此基础上对各种企业价值评估方法的适用性进行了分析与研究。     

基于REVA的企业价值评估模型构建

随着我国证券市场的不断发展和完善,价值投资越来越受到人们的重视．企业价值评估问题的重要性凸现。REVA价值评估模型是由REVA（Revised Economic Value Added）指标和传统的贴现估价模型衍生的又一企业价值评估模型,其从股东财富增长的角度来评估企业价值。并能反映企业的内在价值。对REVA价值评估模型的研究,不仅有利于完善我国的价值评估理论体系,而且有利于提高投资者以及管理者的决策能力。     

如何利用EVA模型评估企业价值

随着全球经济一体化进程的加速,企业之间竞争越来越激烈,而这些竞争更多的体现在对企业自身价值的掌控上。EVA(Economic Value Added)作为一种新兴的财务管理工具,已被当今世界400多家著名的大公司所采用,用来衡量与评价企业自身的经济价值。近年来EVA指标更被引入国内,受到经济学界专家的高度重视。据悉,国资委已于2010年在央企全面推广实施EVA考核。本文主要阐述了EVA的基本概念、核心思想,并构建了基于EVA的企业价值评估模型。此外,本文还论述了EVA作为一套完整的价值管理体系,不仅在企业价值评估领域中体现了其特有的优势,更在解决管理层绩效评价、薪酬激励等有关委托代理问题方面,具有深远的意义。     

有关并购中价值来源的一项实证研究

有关公司并购后是否创造价值的争论还在继续,需要深入研究的是公司并购中价值源于何处?根据并购是否创造价值可以从是否提高公司经济增加值来判断的准则,以独立样本T检验方法对张小宁提出的E-VA五个层面分析指标进行实证研究后发现,提高营业EVA是并购后主并公司和目标公司提升价值的共同来源,而主并公司还能通过合理的避税来进一步提升价值。     

论我国目标企业职工反并购权

我国企业并购对目标企业职工利益的忽视以及相关法制的缺位使职工反对并购的意志无法表达,职工在公司治理中的主体地位难以实现。基于劳动力产权论、企业合同论等理论,确认和构建目标企业职工反并购权不仅能缓解劳资之间的冲突,更有助于提高并购整体效益,促进私事领域的自我救济。职工反并购权是一种"推定"的权利,由职工反并购共同决策权、反并购经济罢工权、反并购诉权等权利构成。在权利救济方面,对诉讼主体、庭审程序、举证责任、法律责任等条款的设置应有利于保障职工反并购权,追究违法者的惩罚性赔偿责任和连带责任。     

石油石化企业上游并购多目标灰色关联度决策模型及应用

依据石油石化企业上游并购目标选择决策系统的特点和灰色系统理论 ,建立石油石化企业上游并购目标评价体系及最优方案的决策模型 ,目的在于实现石油石化企业上游并购的多目标决策 ,避免人为因素的干扰 ,全面、客观地评价目标企业 ,增强石油石化企业上游的竞争力并最终提高在世界能源市场的竞争力。     

科学发展观视野中人文生态的价值目标

科学发展观的核心以人为本,实现社会发展与人的全面发展。人文生态是生态哲学的一种价值追求,以具体的人为起点,目标在于实现人与自然和人与社会的统一,最终达成人自身的和谐。