信息、人气、投机与证券市场有效性

在一个有效的资本市场 ,投资者不可能利用信息差异和预测能力获得利益 ,股市将成为纯粹的投资场所并且充分发挥它的资源配置功能。在现实生活中 ,信息完全假设、市场是一个无摩擦的完备的竞争性市场、资本具有充分的流动性等 ,这些理想化的假设都要打上不同程度的折扣。企望把股市建成纯粹的投资场所只是一个具有理想色彩的假设。恰恰是股市中的一定程度的风险 ,才孕育了它的活力。     

以特色农业引领乡村振兴——以宁夏葡萄酒产业为例

本文选取宁夏葡萄酒产业作为研究对象,分析了地方政府有效培育特色产业、将自然禀赋转化为发展绩效的实施机制,构建了理解特色产业发展过程中有为政府与有效市场良性互动的分析框架。在案例事实材料的基础上,以“官场+市场”理论为分析框架,发现有为政府与有效市场的良性互动是特色产业政策能够取得成功的原因。地方政府通过科学的战略选择、有力的行政推动、专业的管理机制、精准的招商方案、有效的市场建设和多元的品牌策略,在政府资源的赋能中实现了自然条件优势向产业发展效益的转化。     

对我国证券市场中小投资者保护的问题及对策

保护投资者,确保市场公平、有效和透明,减少系统风险是证券监管的三大目标.保护投资者尤其是保护中小投资者,是证券市场监管的核心内容,对投资者的保护不力会直接影响到证券市场中小投资者的投资意愿.随着我国新兴证券市场的快速成长,绝大多数中小投资者,风险意识薄弱,盲目地追涨杀跌,以致于损失惨重,进而影响到市场的稳定和经济的发展.为了更好地保护投资者利益,促进资本市场健康发展,应建立投资者保护基金制度和健全民事赔偿制度,把事前、事中、事后的保护措施有效结合起来;应开展投资者教育,强化证券监管,健全法律体系,逐步完善受理投资者投诉机制;完善公司治理结构,建立投资者保护的组织机构,优化投资者参与资本市场的激励约束机制.     

基于有效市场假设的一种股票定价模型研究

有效市场假设揭示了股票价格反映会计信息,并且随市场的有效程度不同,股票价格所反映的信息量也不同.但证券市场上"异象"的存在使得人们开始更加关注股票的内在价值,市价/账面净值模型(M/B)便为投资者提供了一种估计股票内在价值的方法,其所反映的股票内在价值和股票市场价格的差异,对会计准则制定机构改进现有准则,完善信息披露制度也颇具价值.     

机构投资者在我国管理层收购中的作用分析

机构投资者在管理层收购中起着重要的支持和帮助作用 ,合格的机构投资者是管理层收购步入良性发展的关键和核心。文章认为由于我国目前所处的经济环境 ,管理层收购更需要引入机构投资者 ,机构投资者有利于缓解我国管理层收购中定价不合理、融资结构单一、新的“内部人控制”等矛盾 ,因此借鉴国外机构投资者参与管理层收购的经验 ,培育真正的专业化机构投资者、合格的机构投资者有利于促进我国管理层收购的稳定、理性健康发展。     

会计信息价值相关性研究的新思路

会计信息价值相关性研究是近年来资本市场实证研究中最活跃的一个领域.然而,传统金融学理论指导下的价值相关性研究还存在着明显的不足,并且主要体现在与市场有效性的关系上.在真实市场条件下研究价值相关性问题,绝对不可以忽视投资者行为因素的影响.投资者行为分析不仅为探讨价值相关性与市场有效性之间的联系提供了新的思路,而且也体现了该领域研究的发展趋势.     

我国国债市场功能分析及发展策略

本文对国债市场的融资功能,金融功能和宏观经济调控功能等进行了分析,指出了我国国债市场发展中存在的问题,并提出了扩大国债市场规模,建立国债发行战略,培育和吸引机构投资者,统一国债市场体系,规范央行融资行为的发展策略.     

有效市场失效、金融危机与中央银行功能

阿罗—德布鲁一般均衡范式引申的金融市场理论认为,金融市场是有效率的,银行或中央银行无关紧要。然而,一旦有效市场失效,金融体系的内在机制不稳定,很容易造成破坏性的信贷膨胀——紧缩周期,此时中央银行的存在是十分必要的。正是由于金融市场的不完全,以及经济主体的机会主义行为,中央银行本身又成为市场不稳定的来源。从有效市场失效角度分析金融市场不完全、金融危机和中央银行政策之间的关系,关键在于降低交易成本和完善资本市场,同时还要重新定位中央银行的功能,应着眼于金融系统信贷过程中产生的债务管理,避免出现无法偿还的债务危机。只有这样,才能实现物价稳定和金融市场稳定。     

有限政府、有为政府与有效政府——近代以来西方国家政府理念的演变

世界在变化,人们有关政府的理念也在发生相应的变化.近代西方国家的政府理论经历了三次巨大的演变.17-19世纪盛行的政府理念是有限政府,它关注个人的自由与权利.19世纪末至20世纪中叶,社会的利益冲突使公平成为人们最为关注的问题,政府干预市场以保障社会公平的有为政府成为主流的政府理念.在一个以发展为中心的时代,政府与发展的关系日益明晰,促进发展的有效政府成为现时代占主流地位的政府理念.     

证券市场过度反映周期性特点研究--国际市场实证比较

有效市场理论认为,证券价格总是可以充分反映所有信息的变化,证券价格等于其“内在价值”。然而,过度反映作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对这一假说提出了严峻的挑战。证券市场过度反映对称周期由长到短依次为:中国市场、日本市场、英国市场和美国市场,不同市场对极端坏信息反映的“尖端效率”存在差异。     

重视估值、左侧出手——下半年A股市场投资策略

进入到2011年下半年,A股市场将如何演绎?投资机会在哪里?可能是很多投资者很关心的问题。目前许多投资者对市场有悲观情绪,担心国内国外系列负面因素会压制A股市场。从国内来看,高企的6月通胀数据使投资者担心政策紧缩会继续加码。国际方面,由于意大利债务危机加剧使全球投资者对欧债问题预期恶化,而同时美国6月失业率上升及美债违约担忧升级也加剧了国内投资者对海外经济的悲观情绪。     

从有效供给角度看公共气象服务分类

传统的公共气象服务分类方法存在理念过时、缺乏针对性和操作性较差等缺陷。从有效供给角度对公共气象服务进行分类,能够准确反映公共气象服务的核心矛盾,持续提升公共气象服务的效益,紧跟社会发展潮流,更好地促进公共气象服务的发展。从有效供给角度对公共气象服务进行分类时,应遵循底线原则、动态原则和效率原则。改进公共气象服务分类,应当建立与国家主流一致的分类标准,动态调整公共气象服务的分类及内容,逐步完善公共气象服务的市场供给机制,发挥政府在公共气象服务中的责任主体职能。     

中国创业板市场现存风险及对策分析

创业板市场是中国证券市场的一个重要组成部分。尽管取得了一定成功,但在上市公司方面仍存在着成长性风险以及经营性风险;在市场准入、退出和监管制度方面存在着上市风险以及缺乏退市制度的风险;在投资者方面存在着理念和行为风险。为此,政府和监管部门应采取进一步完善创业板上市定价机制;完善上市公司的治理结构与信息披露制度;加强对保荐机构和保荐代表人的监管;提高机构投资者比例,进一步保护中小投资者利益;进一步促进创业投资的发展等政策措施,使中国的创业板市场更加健康地发展。     

“让学引思”理念下的初中语文教学策略研究

“让学引思”的教育理念将学生在学习中的主体地位体现得淋漓尽致，因而“让学引思”理念下的初中语文教学活动可以让学生同时收获语文知识和语文能力。但这一切都是建立在初中语文教师有效落实“让学引思”理念的基础上的，为此初中教师就需要在该理念的引导下不断地研究有效的教学策略。     

社会资本导入环境治理与新时期生态文明建设

加强生态文明建设是解决我国环境污染问题,推动我国可持续发展的重要力量。在"全面深化改革"的理念下,过去以行政管制保护生态环境的手段现已逐渐转向偏重市场的力量,引导社会资本投入生态环境保护,以成本有效的方式推进生态文明建设成为发展的趋势。然而,市场有效需要不足、缺乏公平的市场竞争环境、投资主体权责不明等因素严重影响了社会资本参与环境治理。因此,政府必须以培育市场需要、强化政策驱动、优化政企合作模式等措施,创新条件积极吸引社会资本,助推新时期、新常态下的生态文明建设。     

基于以人为本理念的运动营养学教学改革探究

学生在学习运动营养学时,普遍存在学习主动性不高、实际运用能力差等问题.为了有效激发学生的学习热情、提高其综合能力及教学质量,可引入以人为本教学理念.为此,该文首先分析了运动营养学的教学现状,提出教学中以人为本教学理念的价值,并依据课程特点提出了教学改革建议,旨在鼓励学生参与到教学当中,开发学生的学习思维,为今后的课程教学改革提供一定参考.     

市场主导型兼并化解区域性金融风险的有益尝试——浙江台州银座城市信用社兼并港口城市信用社评析

本文分析了市场主导型兼并———浙江台州银座城市信用社跨区兼并港口城市信用社的过程、特点及对化解区域性金融风险的积极意义，认为这类兼并对当前我国金融业结构调整、培育市场主体及构筑制度环境有着重要的启示     

论以中小投资者为主体的金融产品创新

中小投资者在中国金融市场占有重要的地位，目前国内金融产品单一、操作难度大，使得中小投资者面临较大的市场风险。因此，应针对中小投资者设计创新性的金融产品，主要包括：结构性产品、权证及固定收益产品等。     

论OBE理念的内涵和实践

OBE理念的贯彻已经成为我国高等教育内涵发展的必然要求.专业建设贯彻实践OBE理念的前提是清晰OBE理念的内涵,即只有理解并深刻把握OBE理念的核心,专业建设者才能在实践中始终遵循该理念.OBE理念的贯彻已经成为我国高等教育内涵发展的必然要求."学生中心、产出导向、持续改进"理念具有一环扣一环的内在逻辑性,应当运用辩证思维、有效思维等贯彻落实OBE理念,具体落实到专业人才培养方案、课程实施中.     

感悟凯恩斯的股票投资理念

作为一个成功的投资者,凯恩斯崇尚长期投资、价值投资和组合投资三个投资理念,这些理念对今天的股票投资者仍具有指导意义。成功投资的关键在于能够发现有投资价值的股票,投资者应当致力通过对基本面和技术面的适时分析,发现真正具有投资价值的股票,在长期的、动态的组合型价值投资中获得稳定的收益。