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文章利用面板数据分析人民币汇率波动、外商直接投资变动对全国及各省区1990~2005年间进出口贸易的影响,实证结果表明汇率波动对我国省际进出口贸易存在较大差异性,但汇率波动的进出口效应基本符合我国的客观实际,外商直接投资的当期值与一阶滞后值对进出口贸易存在统计上的显著差异,对这些区际间差异性结果进行分析有助于正确认识人民币汇率传导机制和外商直接投资在进出口贸易中的不同作用。 相似文献
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本文建立人民币汇率波动的模型,对汇率制度改革以来人民币汇率波动的特征进行研究,结果表明,2005年7月21日至今,人民币汇率收益序列不服从正态分布;美元对人民币的汇率收益序列具有左厚尾的特征,人民币汇率波动具有集群性;人民币汇率波动具有较强的记忆性,且前期的人民币汇率波动对本期的影响呈衰减趋势。 相似文献
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人民币汇率波动特征实证研究 总被引:3,自引:1,他引:2
本文建立人民币汇率波动的GARCH模型,对汇率制度以来人民币汇率波动的特征进行研究。结果表明,2005年7月21日至今,人民币汇率波动不服从正态分布;美元对人民币的汇率收益序列具有左厚尾的特征,人民币汇率波动具有集群性;人民币汇率波动具有较强的记忆性,且前期的人民币汇率波动对本期的影响呈衰减趋势。 相似文献
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文章综合运用ARCH类模型对人民币汇率波动特性进行数据挖掘,在分析样本数据特征之后,文章依次建立了ARMA均值方程、GARCH模型和EGARCH模型。最后得出以下结论:人民币汇率波动存在异方差性、持续性和不对称冲击,其中负冲击将加大波动而正冲击对波动影响轻微。根据所得出的结论本文提出以下政策建议:控制汇率变动的幅度和节奏以及建立完善的汇率衍生品市场。 相似文献
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0引言有关汇率对FD I的影响,主要是汇率的不同会引起成本的相对变化。当资本输入国货币相对于资本输出国货币贬值时,意味着降低了以外币计算的资本输入国资产价值、市场上原材料价格以及名义工资,相同数量的外资将可雇用更多的劳动者和购买更多的生产资料,降低了投资者在输入国 相似文献
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自人民币汇率体制改革以来,汇率波动日趋复杂,对我国经济的影响也更加重要.鉴于此,文章运用随机波动(SV)模型对汇改后美元兑人民币汇率进行分析,结果表明杠杆效应对我国外汇市场的影响较小,而人民币汇率收益率与市场风险密切相关. 相似文献
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在人民币汇率市场化改革和服务业国际产业转移的背景下,人民币汇率已经成为国际经济活动中的重要影响因素.文章以香港对内地服务业FDI为例,从汇率水平、汇率波动和汇率预期三个方面对汇率与服务业FDI的关系进行了实证研究. 相似文献
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文章运用季度数据实证研究了人民币汇率及其波动对中国吸收FDI的影响。从全国层面上看,人民币实际有效汇率及其波动与FDI之间存在长期协整关系;从区域角度,人民币升值有利于吸引来自美国和欧盟的FDI,并且对前者的促进作用较大,但日本和香港的情况则相反;人民币汇率的频繁剧烈波动会减弱FDI的吸引力;中国的市场规模、对外开放度对FDI流入有正面影响。 相似文献
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基于ARCH类模型的人民币汇率波动特性分析 总被引:2,自引:0,他引:2
2005年汇改以来,尤其是进入2007下半年以后,随着次贷危机的蔓延,人民币汇率的升值速度和波动幅度显著增加。文章使用ARCH类模型研究了人民币汇率波动特征。实证结果表明,人民币汇率波动剧烈,具有明显的尖峰、厚尾、波动率聚类特征;外部冲击会加剧人民币汇率波动,并且冲击的影响会持续较长时间;同导致人民币贬值的因素相比,导致人民币升值的因素会造成人民币汇率更大幅度的波动。这些特征要求市场参与者提高汇率风险防范意识,保持人民币汇率的相对稳定,谨防人民币汇率过度升值。 相似文献
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文章利用向量自回归模型对我国汇率改革后人民币对美元汇率的收益率序列的双向波动问题以及其记忆效应进行了检验.实证结果表明,我国人民币汇率市场无论是在汇改之初、还是在双向波动态势下均存在记忆效应,在历次人民币汇率波动区间调整之后,人民币汇率记忆周期发生了变化.双向波动背景下人民币汇率的记忆性会增加汇率风险,相关部门应加强对跨国流动资本的监管,防止外汇投机行为的发生,同时应从根源上引导人民币汇率机制的完善. 相似文献
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文章通过单整GARCH模型和脉冲响应函数分别对人民币汇率波动风险的持续性和持续期进行研究,结果表明:人民币/美元名义汇率收益率序列的波动具有明显的持续性,当前的扰动对未来条件方差的影响将持续下去,一个标准差大小的随机冲击对汇率收益率波动影响的持续时间大于为4天左右,鉴于汇率波动风险具有持续性,其风险的规避应在协同持续的基础上进行。 相似文献
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一、引言所谓外国直接投资 (foreigndirectinvestment,FDI) ,是指一经济体的经济实体 (直接投资者 )对另一经济体的经济实体 (直接投资企业 )投入资金 ,以此对后者获取持久利益的行为。获取持久利益 ,意味着直接投资者与直投企业之间存在着长期关系 ,同时对该企业管理具有相当大的影响力和控制力。该行为涉及直接投资者和直接投资企业两个当事者 ,同时又涉及投资母国和投资东道国两个国家。从一个国家看 ,既可能充当投资母国 ,又可能充当东道国 ,涉及对国外投资和吸收外国投资两个方向的投资流。进行FDI统计的目的 ,就是要立足一个国家 ,… 相似文献
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基于2005~2009年样本数据,通过对人民币实际汇率指数和进、出口及其差额建立半弹性模型,使用单方根检验和协整分析的计量方法,分析得出:人民币汇率不是造成我国巨额贸易顺差的根本原因。 相似文献
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文章采用VAR模型,建立外国直接投资对中国企业技术创新之间关系的实证分析,并进一步利用脉冲响应函数探索其影响系数的大小和时期变化规律。结果表明:企业技术创新对外商直接投资的冲击反映十分敏感;各变量影响系数在短期和长期均存在很大的差异;单位根检验、格兰杰因果检验及协整检验发现他们间存在一种长期均衡稳定的关系。最后进行总结并提出相关政策建议。 相似文献