浅谈联想集团并购文化整合

企业并购是世界经济发展的趋势,也是企业做大做强的重要战略。但据有关资料显示,并购整合成功的案例并不多,不超过50%,其中联想集团并购IBM就是一个比较成功的整合案例,本文以联想集团并购整合为例,从文化方面浅谈联想的并购整合之路,从而从联想文化整合中得出对中国企业跨国并购文化整合的启示。     

企业海外并购的人力资源整合策略研究

中国企业海外并购活动日益增加，但并购成功率并不高，其中一个重要原因是不重视或沒有做好人力资源整合。本文提出了海外并购的人力资源整合策略，为中国企业成功推进海外并购、提高并购成效拓宽了思路。     

联想跨国并购的整合风险分析及其启示

本文回顾了联想收购IBM PC业务的过程,分析了联想收购IBM PC业务所面临的整合风险,结合联想的实际运作,研究了联想如何控制和化解这些风险,最后鉴于当前中国企业进行跨国并购的实际情况,为中国企业进行跨国并购提出相应的建议。     

互联网企业战略并购与财务协同效应研究 基于58同城并购赶集网的案例分析

<正>互联网企业为获得竞争优势而并购整合已成为一种趋势，通过整合可以充分发挥不同企业的优势。国内58同城网与赶集网的并购整合开拓了企业发展的巨大空间，形成了双赢的局面，更为互联网企业并购整合提供了参考。文章从战略并购带来的财务协同效应角度，分析了此项并购的特点、产生的经济后果以及对互联网企业并购的特殊借鉴意义。     

试析能源企业海外并购对上市公司股价的影响

本文以近期我国能源企业的海外并购行为为研究对象,分析了能源企业海外并购对自身股价变动产生的影响,并运用事件研究法实证分析了中海油海外并购尼克森事件对中海油累计超额收益率的影响程度。     

金融危机下中国企业海外并购所面对问题的分析

世界经济受金融危机影响前景黯淡,市场需求减少。各国为维护本国利益,已开始设置贸易壁垒,贸易保护主义悄然而行。以出口为导向的中国企业面临生存挑战。海外并购作为绕开贸易壁垒的国际投资形式,被一些中国企业所采用。2008年,尽管全球并购市场交易清淡,但中国企业海外并购依然活跃从并购进程观察,近几年的海外并购成功案例和失败案例均占一定比例,从中总结经验教训,以利今后并购活动已成当务之急。本文阐述了金融危机下中国企业海外并购的情况,指出了并购中所面临的问题并提出相关对策。     

我国IT企业跨国并购后的文化整合研究

纵观世界各国资本市场的发展,企业并购重组是一个永恒的热点。从19世纪末至今,在全球范围共经历了六次大规模的企业并购浪潮,其中第六次并购浪潮主要发生在IT行业。近几年,我国IT企业频频出击,进行跨国海外并购,以联想、TCL等为首的企业开启了我国IT企业的并购浪潮,但是,他们也面临着严重的挑战:企业出现巨额亏损,究其原因,在于整合阶段的工作并非卓有成效。而整合的关键在于文化的整合,所以,企业必须重视并购过程中的文化整合。     

基于扎根理论的中国企业海外并购关键风险的识别研究

风险识别是中国企业海外并购风险控制的前提,也是保证海外并购成功实现的基础。由于中国特有的社会制度,中国企业的海外并购行为往往得不到东道国政府和民众的信任,这增加了中国企业海外并购的复杂性和不确定性,大大提高了风险识别的难度。为探讨中国企业在海外并购中面临哪些关键风险,论文运用扎根理论研究方法,以近年来中国企业进行的海外并购典型失败案例为研究样本,通过数据收集和译码过程,不断比较和理论抽样,构建了以"跨文化风险"为核心范畴的中国企业海外并购关键风险体系,并基于合法性视角,从国家和组织两个层面进一步解析了风险源——制度距离,从而为中国政府和企业有效进行海外并购风险防范提供了策略和建议。     

浅析后危机时代的中国企业海外并购

后金融危机时代,中国在刺激经济发展,推动经济结构挑战的过程中,积极推行"走出去"战略,鼓励海外投资,为中国企业海外并购面临着巨大的机遇,也存在诸多挑战。本文以金融危机为背景,从宏观角度分析了我国企业海外并购的国内国外环境,并就如何加强海外并购风险管理提出意见与建议。     

企业海外并购风险成因及防范措施

正据有关调查分析,近20年来,国际并购案例中,有超过60%的案例没有获取预期的协同效应,甚至有的并购案直接以失败告终。其中的原因是复杂的,但是一个不可忽视的因素是并购的整合缺失导致的,比如并购后的文化整合、财务整合、部门整合等缺乏引发的并购双方冲突。为此,本文将重点考察中国企业海外并购的动因以及并购活动可能面临的风险因素,并对中国企业海外并购整合提出具体的对策建议。     

中国股市资金流向对宏观经济的影响

自１９９１年成立证券交易中心到目前 ,中国股票市场已经整整发展了１０年时间。在这段时期中 ,随着股票市场规模的逐步扩大 ,股票市场不仅在国民经济结构中已经占有一席之地 ,更在整个宏观经济的资金流动结构中占有着日益重要的角色。同时由于资金进入股市改变了宏观资金的结构 ,这种结构相应的将影响到宏观经济中各市场主体的行为。本文拟通过对我国股票市场资金流的估算 ,分析进入股市的资金来源和股市中资金的分布结构 ,以勾勒出我国１０年来宏观资金结构的变化;继而分析流入到股市中资金的使用效率 ,从侧面揭示宏观资金的这种变化所暗含的经济效益;最后分析股票市场资金流向引起的这种宏观资金结构变化对宏观经济各主体的市场行为的影响 ,即“财富效应”、企业融资和金融机构资金结构变化等问题。     

国内企业海外上市对中国资本市场的影响

针对近来对国有企业海外上市的争论,本文介绍了国内企业海外上市的概况,并以实际案例说明了海外上市企业的成长性。在此背景下,本文比较深入地分析了国内企业海外上市的原因,认为企业上市是企业自身的决策行为,不应该受到政府的干预。而国企海外上市不但不会造成国有资产流失,反而是国有资产保值增值的一种方式。大量国内企业海外上市既给中国的资本市场带来了压力,也是促进国内金融市场重组和改革的动力。     

本土创新、能力发展和竞争优势——中国激光视盘播放机工业的发展及其对政府作用的政策含义

认为中国工业发展应当遵循“比较优势”的观点实质上是要求政府放弃工业政策和技术政策 ,但在解释工业竞争力源泉上却贫乏无力。本研究通过对中国激光光盘播放机工业发展经验的分析证明 ,基于本土市场需求特点的产品创新以及企业在技术学习和能力发展上的努力 ,才是技术相对落后国家的企业能够在开放市场条件下获得竞争优势的原因。中国DVD工业目前遭到被征收高额专利费的困境 ,突出说明了中国工业发展在技术结构上所面临的制约。突破这种制约不仅要求中国企业努力在技术上爬升 ,而且要求中国政府采取积极的技术政策和工业政策 ,因为在全球化条件下的市场机制既不能有效地解决通用技术知识的供给问题 ,也不可能公正地分配来自技术知识的收益。     

中美贸易摩擦对中国短期综合影响:基于投入占用产出局部闭模型的研究

本文利用投入占用产出技术构建投资和消费局部内生化的投入占用产出局部闭模型。基于新模型，文章研究了中美贸易摩擦的两个情境，美国单方面对中国的500亿美元商品和2000亿美元商品加征25%进口关税，对中国带来的短期综合影响。测算结果表明，两种情境下中国对美商品出口额将分别下降4.27%和16.03%，中国的出口增加值分别损失962.85亿元和3829.85亿元，出口拉动的国内非农就业分别减少78.62万人和331.05万人。以先进设备、信息通信技术、计算机等为代表的新兴ICT产业受直接影响较大，与此关联度较高的上下游产业也将受到明显冲击。在中美贸易摩擦频繁的背景下，中国可能将面临通货紧缩和相关行业就业人数减少的风险。面对贸易摩擦困局，中国需积极升级国内消费和优化投资结构。     

论人民币资本和金融项目可兑换

中国加入WTO ,标志着中国进一步融入国际经济。尽管加入WTO并不直接对资本管制或资本和金融项目可兑换提出要求 ,但随着银行、保险等金融市场扩大开放 ,以及对外经济贸易联系的扩大 ,客观上要求放松管制 ,逐步推进资本和金融项目可兑换进程。本文在此背景下对人民币资本和金融项目可兑换进行研究。本文对我国实现资本和金融项目可兑换的利弊进行比较 ,然后指出我国实现可兑换所带来的利益将远远超过其不利方面 ,进而提出实现资本和金融项目可兑换的条件、步骤和配套政策。     

经济周期态势与条件波动性的非对称性关联分析

我国的经济周期形态已经出现了新的态势 ,在经济周期分界模糊和波动性降低的同时 ,主要宏观经济变量波动性的关联和反应方式也体现出一定程度的非对称性 ,显示出我国经济增长过程中市场规模和体制转变的动态性和阶段性特征。经济周期形态和波动性模式的改变 ,说明我国经济增长过程已经从经济“软着陆”阶段逐渐转变为经济“软扩张”阶段 ,方向性、规则性和阶段性更为明确的宏观经济政策将促使我国经济继续保持稳定的快速增长 ,并在全面建设小康社会的历史进程中构筑和形成我国经济的第一轮增长型长波的主体。     

财政政策与宏观经济稳定:情势转变视角

本文利用马尔可夫情势转变向量自回归模型,考察了20世纪90年代以来,我国宏观经济运行与财政政策的情势转变特征、财政政策对宏观经济稳定的影响以及财政政策的非线性效应。分析表明,我国财政支出政策的相机抉择变化比较符合凯恩斯经济周期理论所强调的"逆势而动"的特点,且有助于实体经济稳定,但加剧了通货膨胀波动;税收政策的相机抉择变化不符合宏观经济运行需要,并在一定程度上加剧了实体经济波动,但有助于价格稳定。我国财政政策总体上具有显著的、持续时间较长的"凯恩斯效应"。     

中国企业对外直接投资的决定因素:基于制度视角的经验分析

本文结合中国经济转型时期的制度环境,对传统的国际折衷理论加以拓展,归纳出在中国经济转型的制度环境下,与企业对外直接投资决策密切相关的一系列特殊的制度因素,在此基础上建立一个中国企业对外直接投资决策的理论分析框架.然后以2006-2007年中国企业对外直接投资的微观数据为样本,对中国企业的对外直接投资的决策进行了多因素回归分析.实证结果表明,政府政策扶植、海外关系资源及自身融资能力对企业对外直接投资的动机和能力有重要影响.分类型研究表明,上述三种制度因素对贸易型、生产型、资源型和研发型对外直接投资的影响程度各有不同.     

市场开放、企业学习及适应能力和产业成长模式转型--中国汽车产业案例研究

在综合了新古典和结构主义学派关于产业成长与市场环境之间关系研究的基础上,本文结合落后国家产业成长的特点,运用“互动学习和产业成长”分析框架,研究了在加入WTO后(市场开放)我国汽车产业中跨国公司和当地企业的战略调整以及这两类企业之间相对竞争优势的变化,并结合当地企业的学习和适应能力分析了该产业的未来变化趋势。本项研究得出的基本结论是:(1)伴随加入WTO而进行的投资和贸易自由化进程使得跨国公司的竞争优势得到了充分发挥,在这种情况下,国内企业采取了竞相进行合资或引进新车型的战略,从而加深了它们对跨国公司的依附程度。(2)国内企业和跨国公司的战略调整,以及双方实力和能力对比的变化导致中国汽车产业的成长模式在向依附形式转变。(3)在跨国公司超强竞争优势下,落后国家新兴产业和弱小企业的发展必须得到当地政府强有力的支持。但是,这只是必要条件,而决非充分条件。在保护环境下,企业会追求最容易、最迅速的赢利方式,譬如,单纯利用市场保护享受高额利润,而不进行产品开发、技术学习和创新等能力建设。因而,政府的强有力鞭策和要求以及当地企业与跨国公司之间互动学习关系的建立等都是当地产业进一步发展的关键。     

投资、消费与中国经济的内生增长:古典角度的实证分析

本文试图运用古典的内生经济发展思想对中国改革开放以来的经济增长做一个简单考察。文章考察了投资、消费与经济内生演进机制在中国的运行状况,分析了这一机制的总体特征,并依时序发展考察了其演进与变化的过程。我们发现,中国经济增长明显地表现为两个阶段。90年代中期后,经济演进机制的运行变化的紊乱,供给创造需求的能力不足。解决好上述问题,成为中国经济可持续增长的重要保证。