金融控股公司内部交易监管

现实社会存在模式各异的金融控股公司,金融控股公司在从事内部交易时可能蕴含着巨大的风险,那么对金融控股公司内部交易实施监管就显得非常必要。在借鉴发达国家对金融控股公司内部交易监管经验的基础上,结合中国实际情况,构建我国金融控股公司内部交易监管框架主要应从以下几个方面着手：加快金融控股公司立法,建立金融防火墙制度,完善内部交易信息披露制度。     

后危机时代我国地方金融控股公司发展研究

在全球金融业务综合化背景下,金融控股公司大行其道。我国在政策法规层面虽然没有明确涉及金融控股公司,但这类金融机构事实上早已存在。文章在回顾国内外金融控股公司发展历程的基础上,对中国地方金融控股公司的发展状况与动因进行了剖析,进而对金融控股公司发展的法律瓶颈与政策动态进行梳理,针对性地提出了我国地方金融控股公司建设的政策建议。     

发展我国金融控股公司的思考

金融控股公司是我国实现金融业经营体制转变的过渡形式 ,根据我国目前的金融环境 ,以银行为主构建纯粹型金融控股公司较符合国情。与分业经营模式相比 ,金融控股公司有其独特的优势和风险。因此我们要结合我国的金融大环境来考虑 ,发展我国金融控股公司的战略选择及其对它的监管模式等问题     

论金融控股集团的特殊风险和监管制度安排

本文借鉴国外金融控股公司的发展经验并结合国内有限的案例,对金融控股集团的特殊风险和监管制度安排进行了探讨。本文首先分析了金融控股公司的比较优势,结果表明发展金融控股公司是我国金融业的现实选择。然后对金融控股公司所独有的风险进行了研究,分析结果表明其特殊风险将会给金融监管带来很大的挑战。最后在此基础上提出了对我国金融控股公司的监管制度安排的设想。     

我国金融控股公司监管问题研究

随着金融创新层出不穷地涌现,金融业正由分业经营走向混业经营,金融控股公司成为实现分业经营向混业经营转变的重要组织形态。金融控股公司与一般控股公司相比,有其自身的经营优势,但同时也给金融监管带来了新的问题。从我国金融控股公司的发展现状与特点入手,分析了在分业监管体制下,我国金融控股公司在监管中存在的监管法律缺失、监管体制和模式落后以及监管措施不完善等问题,最后就完善我国金融控股公司的监管提出了相应的对策建议。     

我国金融控股公司的发展现状与模式选择

在对国内金融控股公司的发展现状和模式进行分析比较的基础上,结合我国的实际,提出我国金融控股公司组建模式的建议,以期对我国有关金融控股公司的相关制度建设有所裨益。     

金融控股公司的经济效应及其在我国的发展

作为金融混业经营的重要组织形式,金融控股公司具有规模经济、范围经济和协同效应。尽管目前实行严格的分业经营模式,我国现阶段仍然存在一些不规范的金融控股公司。科学设计中国金融控股公司模式,需要汲取国内外的经验教训。就目前我国金融业的发展现状和生态环境而言,以商业银行为主体进行纯粹型的金融控股公司的构建应当是发展我国金融控股公司的现实选择。     

金融控股公司法律制度初探

介绍了金融控股公司的概念以及其在美国、英国、日本的发展,通过对比分析的研究方法,对我国的金融控股公司进行定义,并探讨了适合我国金融控股公司的发展模式,认为我国应该选用纯粹性金融控股公司的发展模式。通过借鉴国外的相关经验,认为我国必将走上混业经营的道路,认为应该对公司人格否认制度、深石原则等进行可操作性的规范,以达到有效监管金融控股公司的目的。     

对中国国有商业银行组建金融控股公司的思考

从中国国有商业银行的经营现状出发,阐释了金融控股公司这一金融创新组织的特点和类型,从WTO背景下分析了国有商业银行组建金融控股公司的必要性和可行性,并结合中国的金融体制改革对混业经营条件下国有商业银行组建金融控股公司的改革进行了有益的探讨。     

探析我国金融控股公司的建立模式与监管制度

金融服务业的变革和一体化,促进了金融集团及金融控股公司的发展。我国金融控股公司有两种模式:非金融企业控股公司和银行控股公司。在监管制度上,强调应实行综合监管与分业监管相结合,从传统监管方式向风险目标值法转移,要制定对金融控股公司资本充足性的监管,建立内部的“防火墙”。     

高校资产经营公司财务集中管理模式探析

介绍并分析了高校资产经营公司财务集中管理的主要内容以及财务分散管理存在的主要问题,并对高校资产经营公司实施财务集中管理的必要性进行了阐述,提出了完善资产经营公司财务集中管理模式的途径。     

我国融资租赁企业与中小企业协同发展的博弈分析

融资租赁是一种集融资与融物为一体的创新融资模式,可以解决中小企业的融资难题。基于我国融资租赁企业和中小企业的发展现状,利用博弈方法分析融资租赁企业和中小企业的关系,创造公平公正的法律环境、加大融资租赁行业的监管力度、融资租赁企业积极开拓中小企业业务、政府鼓励制造企业积极开展融资租赁业务、鼓励开展融资租赁保理业务等是保障融资租赁企业和中小企业协同发展的重要策略。     

金融资产配置行为与企业经营绩效：来自中国非金融类上市公司的经验证据

金融资产配置是非金融类企业面临的重要经营决策之一,非金融类企业的金融资产配置行为与经营绩效和实物资产投资收益之间的关系一直是金融监管部门、上市公司和投资者关注的重要问题。作者以中国非金融类上市公司2011—2018年期间的相关数据为样本,利用多元回归模型实证研究中国非金融类上市公司金融资产配置行为对经营绩效和实物资产投资收益率的影响。研究发现,中国非金融类上市公司当年金融资产配置比例与经营绩效之间、上年金融资产配置比例与本年实物资产投资收益率之间都在总体上呈现出显著的倒"U"型关系;不同产业、不同性质企业的金融资产配置比例将对经营绩效和实物资产投资收益率产生不同影响。第一产业上市公司的金融资产配置比例与经营绩效之间不存在倒"U"型关系;第二产业和第三产业、国有和非国有非金融类上市公司的金融资产配置比例与经营绩效之间的关系都呈现出显著的倒"U"型特征,即只有适度配置金融资产,才能使其经营绩效最大化。上年金融资产配置比例增加将显著提高国有非金融类上市公司本年的实物资产投资收益率,但不会对第一产业和第三产业非金融类上市公司本年的实物资产投资收益率产生显著影响;第二产业和非国有非金融类上市公司的实物资产投资收益率与其上年金融资产配置比例呈倒"U"型关系,上年金融资产配置不足(过度)将使其对本年实物资产投资收益率产生补充效应(挤出效应),适度配置上年金融资产将最大化本年的实物资产投资收益率。中央和地方各级政府以及金融监管部门应该利用市场手段引导非金融类上市公司适度配置金融资产,鼓励他们加大实物资产投资力度,缓解中国目前面临的"脱实向虚"困境;非金融类上市公司应该基于自身产业和产权属性以及金融资产配置行为对经营绩效和实物资产投资收益率的不同影响对其金融资产配置进行科学决策,认识金融资产配置不足(过度)对实物资产投资收益率的补充效应(挤出效应),配置出能使企业经营绩效和实物资产投资收益率最大化的金融资产配置比例;投资者在选择投资对象和构建投资组合过程中,应该深入分析不同产业、不同性质公司的资产配置行为,考察拟投资对象的金融资产配置行为是否满足企业经营绩效和实物资产投资收益率最大化要求,以作出有效的投资决策。文章研究结论补充和丰富了企业资产配置领域的相关研究成果,为中央和地方各级政府制定不同产业政策、金融监管部门引导金融资源流向实体经济、非金融类上市公司规范金融资产配置行为、投资者作出正确投资决策提供了决策依据。     

客户资产生命周期特征与企业财务策略

客户资产生命周期理论揭示了客户与企业从开始建立关系到关系终了的一般性的随时间变化的发展轨迹。笔者结合客户资产生命周期提出了客户资产财务管理概念,讨论了客户资产生命周期特征与企业财务管理的相关性问题。笔者认为,企业应当根据客户资产生命周期,建立基于客户资产生命周期协同的企业财务策略,并以此来促进企业资金的有效运转,这是企业产生持续竞争优势的现实选择。在财务安排上,企业应采取低度扩张,实现"适度负债、高收益、适度分配"的企业财务策略。     

企业集团财务公司行业发展趋势分析

企业集团财务公司是一个特殊的金融服务行业,其行业发展具有其自身特殊性。文章在企业集团财务公司行业生命周期分析、行业规模分析、行业业务结构分析和行业监管分析的基础上,提出了企业集团财务公司的行业发展趋势。      

从现金流角度构建财务困境预测模型

随着中国证券市场的发展,上市公司也日益增多。为了保护自己的利益,投资者及债权人必然要关注公司的财务健康状况。因此,及时有效地预测那些将会陷入财务困境的公司对他们来说具有重要的意义。文中以上市公司1999年度可公开获得的财务数据为基础,运用因子分析方法,推导出一个基于现金流量的财务困境预测模型。该模型能够根据上市公司1999年度的财务数据预测出那些将在2001年初被ST处理的上市公司。结果表明模型的预测准确性最高可达80%。     

金融类上市公司成长性评价分析

基于财务指标采用灰色关联度分析法对金融类上市公司的成长性进行评价,同时基于市盈率指标对金融类上市公司成长性进行排名。通过比较发现:上市公司的成长性与市盈率之间有着微妙的关系,资本市场越完善,上市公司的成长性与市盈率的相关性就越强。因此,资本市场的监管者要加强资本市场的信息管理,上市公司的经营者要完善公司的经营管理,证券投资者要正确对待两大指标,最终实现企业市场价值最大化和股东财富最大化。     

关于我国上市公司股权融资偏好的思考

本文分析了我国上市公司融资行为的特征、融资结构的特点,探讨了我国特有的融资结构形成的制度、政策、环境和其他诸方面的原因。在此基础上提出了抑制上市公司股权融资偏好,优化融资结构的一些建议。     

基于单变量分析的我国上市公司两阶段财务预警模型实证研究——以纺织行业为例

我国现有的财务预警研究大部分仅限于对上市公司是否会陷入ST来建立预测模型,缺少对公司陷入ST后财务状况预测的进一步研究。应着眼于为上市公司的外部信息使用者建立ST前和ST后两阶段的预测模型,即把正常公司是否会转为ST公司作为模型预测的第一阶段,把ST公司是否会暂停上市作为模型预测的第二阶段,可选取包括现金流量指标在内的五种财务指标,以纺织行业为例进行分行业的实证研究,建立纺织行业两阶段的单变量预测模型。研究结果表明这些模型在两个阶段都达到了较好的预测效果。