证券投资基金治理结构特征与绩效关系的经验研究

本文以2002年中国契约型封闭式证券投资基金的相关数据为样本,分析了基金及基金管理公司治理结构特征、基金管理公司独立董事与基金业绩的关系,结果表明：基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事人数占董事会人数的比例越高,则基金业绩越高、基金净资产费用率越低。而全部独立董事人数占董事会人数的比例的上述作用却并不显著;基金管理公司独立董事的平均年龄越高,则基金业绩越低;基金管理公司董事会规模与基金会计业绩之间存在显著的倒U型曲线关系。而与基金净资产费用率之间存在显著的U型曲线关系;证券公司持有基金管理公司股份的比例对基金业绩具有显著的负向影响;而基金前十大持有人中机构投资者持有基金的比例、基金管理公司及其股东持有基金的比例对基金业绩及净资产费用率均无显著的影响。本文同时还发现,基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事的比例越高。则当基金业绩较低时．基金管理公司董事会对基金经理的撤换的可能性越大。     

我国证券投资基金的发展对策与建议

本文围绕我国证券投资基金的发展,提出一些相对应的策略以及建议。     

证券投资基金业绩的持续性研究

本文选取1999年底前上市的20家证券投资基金的净资产值数据为样本,运用独立性检验、自相关系数检验等方法,实证研究了我国基金业绩的持续性问题,并对研究的结果进行了切实、中肯的分析,对进一步研究证券投资基金业绩的持续性问题具有一定的指导意义.     

证券投资基金治理的契约分析

证券投资基金已经成为现代资本市场主要参与者之一,证券投资基金公司的安全稳定发展关系着现代资本市场的稳定发展。本文主要分析了怎样对基金契约监督权进行配置,并提出有效的方案。     

开放式证券投资基金投资决策分析

随着我国基金市场的蓬勃发展,开放式证券投资基金已经成为广大投资者偏好的理财工具之一。风险与回报如影随行,因此,在一定的风险水平上如何获得更大的回报或在一定的回报水平上如何使风险降到最低成为人们追求的目标。本文介绍了评价基金风险与收益的三大指数和影响投资开放式基金的主要因素,同时把运筹学中的多层次分析法引入到基金风险与收益的研究中,以期广大投资者更好的理解和投资开放式基金。     

所有权性质、会计信息与债务契约——来自我国上市公司的经验证据

本文运用中国上市公司的经验数据实证检验了所有权性质对会计信息债务契约有用性的影响。研究结果表明,公有企业的会计信息在债务契约中的作用要低于私有企业。本文对两类公司事后违约概率和会计信息质量的检验结果说明,公有企业较低的会计信息债务契约有用性主要源于政府对公有企业的各种优惠政策实质上起到了为公司贷款提供隐性担保的作用,而非政府直接干预银行贷款决策的结果。     

浅析如何完善我国独立董事制度

独立董事制度是现代公司制中的重要制度,是完整公司系统中的不可或缺的组成部分。独立董事制度最早起源于英美国家,在我国的《公司法》中并没有太长的历史渊源。鉴于我国当前独立董事制度存在的诸多问题,如独立董事形同虚设、独立董事无法对公司决策以及公司的经营管理形成有效的制衡,这些造成了独立董事在公司管理系统中地位的弱化,不利于独立董事作用的最大化发挥。本文在充分借鉴外国立法以及我国目前法律法规经验的基础上,重点讨论证明了如何在我国建立起符合我国自身公司制度的独立董事制度,并为此提出了一系列可供参考的有益见解。     

我国证券投资基金业绩分析

从综合业绩度量、证券选择水平和市场时机选择水平三个方面分析了我国证券投资基金业绩.研究表明,我国证券投资基金业绩普遍高于市场平均收益,大部分基金具有较强时机选择能力;但同时分析也表明,相当一部分基金选择股票能力需要提高.     

独立董事制度在我国上市企业内部控制中的作用和发展

本文详细介绍了独立董事制度的概念、作用和产生的背景。叙述对比了西方发达地区的独立董事制度的发展以及应用情况，有很多地方也是值得我们借鉴的。最后论述了我国上市企业建立独立董事制度的必要性和意义。     

中国证券投资基金业绩持续性研究综述

近年来,中国证券投资基金发展势头迅猛,基金规模和数量迅速扩张.在这样一个时机进行基金业绩持续性研究是具有重大的理论和现实意义.本文介绍了国内关于基金业绩持续性的研究文献,并对研究成果进行总结,最后给出了进一步的研究方向.     

浅议我国独立董事制度

本文在对独立董事相关概念进行梳理的基础上,分析了我国独立董事制度存在的问题并且探讨其完善对策.     

中国内地开放式证券投资基金的费率制度问题

通过对2003年2月底以前中国内地已发行募集的18只开放式基金费率制度的研究分析,认为现有的开放式基金的认购、申购及管理费率过高,费率制度亟待改进,并提出了改进方案.     

中国独立董事制度的现状和缺陷--基于对沪深A股企业2002年年报的研究

中国独立董事制度正处于发展初期,各项与独立董事相关的制度法规尚不够完善,以致独立董事在公司中所起的作用不够明显。中国独立董事制度存在着在董事会中比例太小、报酬过低、独立董事责任不明确以及与监事会功能重叠等问题。     

心理所有权前沿研究述评

通过对主要理论文献和最新实证研究的回顾和梳理,从概念、前因变量和生成机制、结果效应3个方面全面考察了国内外心理所有权研究的前沿进展,归纳出近年来心理所有权研究的几个重要发展,即从关注个人占有体验发展到关注社会交往过程;从关注主效应发展到关注复杂的调节效应;从关注西方的科层式组织情境发展到关注其他文化下多种形态的组织情境。最后,在此基础上提出了未来研究值得关注的议题。     

证券投资基金交易行为及其对股价的影响

对1999年～2003 年期间封闭式投资基金交易行为的实证研究显示,我国封闭式投资基金存在着显著的羊群行为和正反馈交易行为,从整体上看基金的交易行为不但破坏了股市的当期稳定,而且也不利于股市的长期稳定.进一步分析却发现基金的卖出羊群行为加速了股价对新信息的吸收过程,有利于股市的长期稳定.     

我国上市公司独立董事制度及完善对策研究

建立独立董事制度的目的在于充分监督,通过独立董事和监事会对公司的内部董事和职业经理人分别从内部和外部进行监督,以防止控股股东和职业经理人相互勾结对中小股东的利益产生侵害。但由于我国资本市场发展滞后,独立董事制度还不太健全,笔者以此为出发点展开分析讨论。     

我国证券投资基金羊群行为研究及成因分析

在经济全球化的背景之下,金融市场获得了前所未有的发展,使得金融行业对金融理论的需求倍增,而现存的理论已不能满足其要求。本文对我国证券市场现状进行了概述,并针对我国证券投资基金产生的羊群行为作了解释,最后对产生羊群行为的原因进行了分析。     

论我国建筑物区分所有权中的共有所有权

建筑物区分所有权是随着现代建筑技术的高度发达而产生的一种特殊的不动产所有权形态，随着网住房商品化，房屋产权呈现多元化，建筑物共有部分产权归属的矛盾和纠纷不断发生，本文就是基于对共有所有权的客体范围，法律性质以及共有所有权人的权利义务等的分析来解决我国有关共有所有权产生的纠纷问题，《物权法〉的颁布,为建筑物区分所有权关系的调整提供了法律依据，是我国民法建设上的里程碑，值得肯定，随着《物权法》的实施，必将对我国的建筑物区分所有权尤其是共有权关系的调整起到重要作用。     

再论所有权及其本质

本文在理解所有权概念的基础上,进一步探讨了所有权的本质是什么。对于所有权的本质,传统观念认为,所有权仅仅具有物质性,而现代理论认为,所有权的本质表现为精神性。本文笔者认为,所有权具有双重属性,既有物质性又有精神性。     

论我国证券投资基金利益冲突交易法律监管的完善

证券投资基金的本质是一种特殊的商业信托,基金管理人负有忠实义务,但是在实践中,由于代理法律关系以及管理人对忠实义务的违背,往往会产生利益冲突交易。利益冲突交易本身是中性的,既可能产生正面效益,也可能带来负面影响,应当对其给予合理的适度监管。我国目前对于证券投资基金利益冲突交易的法律监管还不尽完善,存在一些问题,针对问题,以保护基金投资人利益为出发点,本文提出了我国证券投资基金利益冲突交易法律监管的几点完善措施。