基于前景理论的多阶段混合信息决策方法

针对属性值为混合信息的多阶段决策问题,考虑决策者风险偏好态度,提出一种新的基于动态参考点的前景理论决策方法。通过定义直觉模糊熵,将混合信息一致化为信息效用值,并在传统单阶段参考点设置方法的基础上引入目标参考点,综合发展状态和发展趋势计算得到具有决策者风险偏好波动特点的动态参考点;进一步通过熵权法确定属性的权重范围,并构建考虑偏差度的目标优化模型,在引入前景理论的基础上测算各备选方案的动态前景值。将该决策方法应用到商业银行对小微企业贷款融资的选择案例中,对比分析说明方法的合理性和可行性。     

基于前景理论的多阶段随机多准则决策方法

研究一种基于动态参考点的多阶段随机多准则决策方法。考虑多阶段决策过程中决策者的风险偏好,建立了基于前景理论的多阶段随机多准则决策分析框架,提出了一种基于阶段发展特征的动态参考点设置方法;构建准则权重的目标规划模型,结合阶段参考点动态变化的特征测算各阶段备选方案的综合前景值;设计方案综合前景值的范围估算模型,以反映决策风险对评价结果的影响;案例研究验证了上述方法的可行性和实际效果。     

基于马尔科夫状态转移模型的股指收益率研究

金融资产收益率的分布是金融资产投资和风险管理等应用中的重要决定因素。针对经济和金融的潜在状态改变可能引起金融资产收益率分布结构性变化的现实情况,提出考虑收益率分布的时变性,将马尔科夫状态转移结构应用于中国股票指数对数收益率分布的建模,并提出使用混合正态分布模型刻画股指收益率在各状态的分布,建立隐马尔科夫状态转移-混合正态分布(HMS-MND)模型,使用期望最大化算法(E-M算法)和Baum-Welch算法给出模型的参数估计,采用2002年7月1日至2010年10月29日沪深两市11种主要股票指数的对数日、周收益率作为实证数据。模型参数估计和似然比检验结果表明,大部分股票指数收益率的分布中都存在显著的马尔科夫状态转移结构,且HMS-MND模型可以较好地刻画对数收益率分布的高阶矩统计特征。因此,引入马尔科夫状态转移结构对股指收益率的相关研究具有重要意义。     

基于前景理论探讨会计舞弊问题

前景理论是描述性范式的一个决策模型,可以用于判断行为人的决策倾向。舞弊行为人在进行决策时,主要关注的不是价值的绝对变动,而是价值相对于参照点的变动,因此需要对效用函数中的价值函数和权重函数进行评估,先确定参照点,然后再根据风险偏好来确定行为人的决策,这也就是以前景理论作为参考依据。在今后的会计信息处理中,可以以前景理论为基础,通过多种措施以积极防范和规避会计舞弊的发生。     

基于前景理论和隶属度的混合型多属性决策方法

针对带有决策者期望的混合型多属性决策问题,提出了一种基于前景理论和隶属度的决策分析方法。首先依据决策者对各个属性的期望,将具有清晰数、区间数和语义短语三种形式的决策矩阵转化成为前景决策矩阵。然后,根据各个方案与决策期望之间的广义加权欧氏距离,建立了可变模糊模式识别模型,并通过构造拉格朗日松弛函数,进行交叉迭代计算,得到各个方案的最优隶属度以及对应的属性权重,在此基础上,通过合成各个方案的累计前景值与隶属度,得到方案的综合前景值,并依据综合前景值的大小进行方案排序。最后通过一个原油管道路线优选实例,表明了该方法的可行性与有效性。     

基于VaR的多阶段金融资产配置模型

本文提出了基于VaR的多阶段金融资产配置模型。进一步以我国经济环境为依托,考虑了未来各种资产收益、工资变动及物价变动的不确定性,对这一模型进行了仿真计算,并与静态模型在最优性上进行了比较,得出了动态模型优于静态模型的结论。在期望财富相同的情况下,基于VaR的多阶段资产配置模型比静态模型的期望损失成本低,承担的风险更小。     

多阶段供应商的选择和协商策略研究

本文在现有文献的基础上对供应商选择模型进行了改进,建立一个多阶段供应商选择混合整数规划模型,在模型中增加考虑了供应商的供应商的绩效水平.为了保持对被选供应商的竞争力,文章建立了一个协商策略模型,来确定那些未被选中的供应商若想被选中所需要达到的业绩水平.     

浅谈前景理论及其在生活中的意义

前景理论把心理学研究和经济学、管理学研究有效地结合起来,揭示了在不确定性条件下的决策机制,开拓了一个全新的研究领域。本文介绍了前景理论、非理性决策,以及前景理论在生活中的应用。     

基于动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置与实证研究

从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型。以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置和绩效表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较。最后,在具有交易成本的条件下对动态模型进行稳健性检验。得出结论：不同情况下,动态损失厌恶投资者具有不同的最优资产配置比例,且动态损失厌恶投资组合模型明显优于静态模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型。     

Testing for Regime Switching

We analyze use of a quasi‐likelihood ratio statistic for a mixture model to test the null hypothesis of one regime versus the alternative of two regimes in a Markov regime‐switching context. This test exploits mixture properties implied by the regime‐switching process, but ignores certain implied serial correlation properties. When formulated in the natural way, the setting is nonstandard, involving nuisance parameters on the boundary of the parameter space, nuisance parameters identified only under the alternative, or approximations using derivatives higher than second order. We exploit recent advances by Andrews (2001) and contribute to the literature by extending the scope of mixture models, obtaining asymptotic null distributions different from those in the literature. We further provide critical values for popular models or bounds for tail probabilities that are useful in constructing conservative critical values for regime‐switching tests. We compare the size and power of our statistics to other useful tests for regime switching via Monte Carlo methods and find relatively good performance. We apply our methods to reexamine the classic cartel study of Porter (1983) and reaffirm Porter's findings.     

基于马尔可夫状态转换模型的沪深股市波动率的估计

为了更准确地估计具有结构转换的沪深股市收益率波动特征,本文将沪深股市的波动变化分为上涨、下跌和盘整三个状态,选用2000年1月4日至2011年12月30日的上证综指和深证成指日收益率数据作为样本,2012年1月4日至2012年1月17日的日收益率作为样本外预测,分别应用GARCH和APGARCH模型,以及RS-GARCH和RS-APGARCH模型估计和预测两序列的波动率,最后采用MSE₁、MSE₂和QLIKE对估计和预测出的波动率进行评价。结果表明:单一状态和三种状态下APGARCH模型均比GARCH模型估计和预测的波动率更准确;更进一步带有马尔可夫状态转换的模型估计和预测出的波动率更准确,且误差分布服从正态分布的模型估计和预测的波动率拟合结果优于误差服从t分布的模型。     

基于动态规划多期期货套期保值优化模型研究

通过对套期保值者头寸价值变化量的分析,采用动态规划方法,建立了多期套期保值动态模型,推导出多期套期保值进行动态跟踪调整的策略。该模型的特点一是反映了期货交易费用在套期保值中的作用,解决了现有期货套期保值策略忽略交易费用的不足,提高了模型的准确性。二是考虑保证金对期货套期保值的影响。把期货交易保证金的机会损失纳入套期保值策略内,从而使套期保值直接反映了期货保证金无利息收入、而存在机会成本的真实情况,弥补了现有研究不考虑期货交易保证金的机会损失的缺陷。三是体现了套期保值者收益最大化的原则。解决了现有模型只考虑了规避期货和现货组合的价格波动风险,忽略组合的收益的弊端,增加了模型的实用性和适用性。     

基于前景理论的PPP项目投资者逆向选择问题研究

PPP项目中投资者逆向选择问题时有发生,严重制约我国PPP模式的可持续发展。为减少投资者逆向选择,在采购阶段对投资者合理筛选机制的设置至关重要。考虑到政府部门和投资者均为"有限理性",本文基于前景理论,构建了PPP项目采购阶段双方之间的信号博弈模型。研究结果表明,低能力投资者的伪装成本是PPP市场实现分离均衡的决定性因素。为节约政府部门的检查成本,并使PPP市场更容易出现分离均衡,本文引入政府部门抽检模型,即对投资者报价的合理性进行抽检,进而得到最优抽检比例,可完全杜绝投资者逆向选择。通过数值模拟显示,政府部门最优抽检比例随着高能力投资者可获得合理利润率的增加而增加,但随着伪装成本、政府惩罚力度和高能力投资者折现率报价的增加而降低;且相比于收益,投资者对损失更为敏感,但随着收益和损失的增加,其敏感程度降低,符合前景理论。前景理论的引入,考虑了博弈过程中决策者的心理因素,使结果更接近真实情况。最后,为有效抑制投资者逆向选择,本文针对性提出了相关政策建议,为政府部门和投资者的决策提供参考和依据,助力完善PPP项目治理体系。     

基于前景理论的新产品开发方案选择方法

为了解决新产品开发中考虑竞争产品方案评价信息的方案选择问题,提出了一种基于前景理论的决策分析方法。在该方法中,依据新产品开发方案与竞争产品方案相比的绩效确定前景参考点,并给出了前景价值函数和权重函数;通过计算和比较新产品开发方案的前景值和竞争产品方案的前景值,得到新产品开发方案的优选结果;最后给出一个算例,说明该方法的可行性和有效性。     

基于证据推理和前景理论的交叉效率排序方法研究

针对由交叉效率评价策略和交叉效率集结方法的多样性而造成评价结果不一致的问题,提出利用证据推理方法和前景理论,综合各个交叉效率评价策略的评价结果,实现对决策单元的统一评价。首先,分别将选用的交叉效率评价策略以及各个评价策略中的他评效率设置成一级指标和二级指标,依据算数平均和前景理论分别确定一、二级指标的权重;其次,依据他评效率确定二级指标置信度,利用证据推理方法将各个交叉效率评价策略的他评效率综合转换成决策单元被评价为有效的置信度。决策者可通过比较决策单元被识别为有效的置信度的大小来判断决策单元交叉效率的大小,进而实现对决策单元的排序;最后,通过案例验证和说明本文提出方法的有效性和实用性。     

基于前景理论的LSSC服务质量管控策略的演化博弈分析

物流服务的完成质量依赖于物流服务供应链（LSSC）中集成商（LSI）与提供商（FLSP）的共同努力。本文基于决策者有限理性的假设,将前景理论与演化博弈相结合,分析物流服务供应链中服务质量管控活动,讨论提供商服务策略与集成商管控策略的博弈过程,通过仿真揭示损失规避系数、感知价值的敏感系数、竞争替代效应、责任分担比率对演化结果的影响。本文的创新与特色在于：一是借助前景理论中的价值函数与决策权重函数修正传统演化博弈中的支付矩阵,扩展了物流服务供应链中关于博弈者风险态度、损益感知价值等心理因素的讨论。二是通过考虑集成商间的竞争替代效应,丰富了现有文献中对集成商监管策略影响因素的探讨。研究结果表明：提升提供商对违约成本的感知价值、发挥集成商间的竞争替代效应是系统达到最优均衡点的有效途径;增强提供商与集成商对违约后果的认知程度、提高双方的风险意识能有效抑制服务违约行为;各核心要素对系统演化的影响方式不同,通过模型与仿真结果可解释由责任分担不当诱发的LSSC服务质量管控不利的问题。