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相似文献
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2.
我国上市公司国有股比重过高且不能上市流通既制约了有效公司治理结构的建立,又阻碍了国有经济布局进行战略性调整,适当减持部分国有股是解决这一问题的有效途径,对于提高国有经济的控制力有重要意义。本文探讨了五种国有股减持方式。  相似文献   

3.
基于考虑证券市场稳定发展及其社会资源再分配过程中的公平性,从市场利益机制入手,指出了国有股减持的关键问题在于减持价格的确定、减持运行的机制和减持的速度。提出了浮动定价渐进配售策略,对国有股减持和流通的操作有效性进行探讨并提出相应的政策建议。  相似文献   

4.
减持上市公司国有股建立现代企业制度已迫在眉睫.虽然现有的国有股减持方法较多,但都存在各自的局限和不足.针对加入WTO后保护性政策时间有限以及我国上市公司的具体情况各不相同,通过对现有上市公司股本情况、市场容量以及所需减持国有股存量进行调查后,提出我国上市公司国有股减持在分行业分部门按三类区别对待,在多种减持方法、定价方法结合使用的前提下,对新上市公司应做到同股同权同价,对已上市公司则应该按顺序分三步在7~8年完成的新方案.  相似文献   

5.
文章从博弈论、制度变迁角度对国有股减持暂停原因进行了分析,并认为两个观念的转变是推进国有股减持的关键因素。  相似文献   

6.
国有股退出路径应该是多样的,无论是上市或非上市股份公司,都要从分析国有股价值形成过程入手,针对国有股形成的投资来源等情况,找出能为国家、社会和资本市场创造最大利益的方法或组合方法.本文认为,国务院决定停止在国内证券市场上减持国有股后,现阶段退出路径是部分国有股划拨或协议转让,在未来国有股最终要减持,只要减持方法或组合方法符合各方利益最大化原则,股份公司国有股减持就可以为国家、社会和资本市场造福.  相似文献   

7.
围绕上市公司国有股减持人们提出了许多方案。这些方案的实施对我国公司法上的小股东利益保护、公司治理及发起人股份转让限制制度提出了严峻挑战。我国公司法必须从建立系统的小股东利益保护法律制度、包括约束内部人控制和公司机关更迭衔接制度在内的公司治理制度和放宽发起人股份转让限制条件三个方面予以完善,才能应对挑战和保障国有股减持的顺利进行。  相似文献   

8.
在西方产权高度分散化条件下出现的公司治理的重重危机、转轨经济国家在产权高度分散化理论指导下,经济改革的失败以及我国股份制改革并未能从根本上提高国有企业经济效益的实践证明,在目前国有股减持并非提高国企经济效益的“灵丹妙药”。本文主要通过事例来分析目前要从根本上提高国企经济效益的有效途径:就是要完善对代理的监督,进一步完善国有资产管理体制。  相似文献   

9.
股权分裂是导致我国2003年直接融资下降的主要原因,解决股权分裂制度极具必要性和紧迫性。然而一个简单的股票供求分析框架表明,解决股权分裂问题不存在“共赢”方案,如果非流通股上市流通,流通股股东利益必将受损。并实证分析了为什么国有股可以以净资产向外商转让,但就是不能向二级市场投资者转让的原因。  相似文献   

10.
在我国股份制的改造中 ,形成了国有股占很大比重但却不能流通的特有的股权结构 ,随着资本市场的发展 ,国企改革的深入 ,国有股的减持与流通已经是一个不能回避的现实问题。本文就国有股不流通的负面影响 ,国有股减持、流通的市场压力以及认识障碍进行了分析 ,并提出国有股减持、流通的方案设计  相似文献   

11.
目前,国有股需要减持已成共识,但我国规范国有股减持的立法还很不完备,《减持国有股 筹集社会保障资金管理暂行办法 》留存了亟待改进的空间;需对国有股减持的深层问题进行立法审视,并提出具体立 法设计。  相似文献   

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13.
当前 ,“减持国有股充实社保基金暂行管理办法”已经出台 ,标志者国家通过资本市场来进行社会经济结构的战略性调整开始进入实施阶段。然而 ,在国有股减持过程中如何协调参与主体的各方利益 ,同时保持资本市场的公平与稳定 ,国有股减持的定价问题无疑成为最核心的问题。本文将通过对国有股减持过程中可能出现的市场效应的前瞻性分析 ,试图对国有股合理定价机制进行科学的设计 ,探寻出一套具体可行的减持方案 ,并针对已减持的国有股定价区间进行初步估算 ,考察其现实发行价格的市场接受程度。  相似文献   

14.
在我国股市的国有股减持过程中,管理层是先行动者,而股民群体是后行动者,针对这一动态不公平的特征,建立了一个博弈模型,对我国的国有股减持中参与者的行为作一理论解释,这一模型的建立可以较好地解释前期国有股减持中参与者的行为,从而得出“国有股减持悖论”的结论。  相似文献   

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关于国有股减持若干问题的理性思考   总被引:1,自引:0,他引:1  
本文认为,在对国有股减持的众多理论探讨中,对国有股减持及其相关概念,国有股一股独大对我国证券发展的影响以及减持国有股收入的归属权等方面存在偏颇。笔者从我国证券市场的实际出发,对上述问题进行了新的思考,提出新的观点。  相似文献   

16.
国有股减持的目的是改善中国资本市场的股权结构和流动性 ,提高市场配置资源的能力 ,提高国有资本运行的效率 ,改善上市公司法人治理结构 ,补充社会保障资金。本文在减持的历史背景、减持的原则、减持的参与者与方式、减持的方案、减持的价格及国有股减持与股权激励等方面阐述了一些看法和观点  相似文献   

17.
国有股减持事关国民经济的稳定发展和企业改革的进一步深化。分析国有股减持对国民经济发展、企业改制、证券市场和社保基金等多方面都有重大意义 ,在此基础上提出了国有股减持的具体对策  相似文献   

18.
对国有股减持被迫停止的再认识   总被引:1,自引:0,他引:1  
阐述了国有股减持方案提出的历史背景,分析了国有股减持被迫停止的原因,并从法律的角度对减持原方案作了一定的立法审视,在此基础上提出了国有股减持应和国企改革的步调一致,充分考虑投资者利益,借鉴外国成功做法和先立法再减持等基本思路。  相似文献   

19.
国有股减持对上市公司治理结构的影响   总被引:4,自引:0,他引:4  
股权结构是公司治理结构的基础。国有股减持不仅将改变上市公司“一股独大”的股权结构 ,而且将引起上市公司股东大会、董事会、监事会、经理阶层的构成及运作发生较大变化 ,从而改善上市公司治理结构。  相似文献   

20.
沪深股市两次国有股减持因价格过高而失败 ,因此要总结经验教训 ,遵循经济规律 ,以二级市场广大投资者认可的价格逐步减持才能成功 ,实现各投资主体的多赢。  相似文献   

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