公司分拆上市筹划阶段考虑1234因素分析

各个公司所处发展阶段、规模大小、所面对的市场环境和自身状况及未来发展战略等方面各有不同,导致公司权力机构规划利用分拆上市解决问题的动因千差万别,各有侧重考量点。分拆上市动机大致分为寻找接班人需要、改善公司价值被低估需要、融资需要、完善激励机制和转换管理方式需要、发展战略需要和母公司股东需要等七种情形。在公司权力机构做出分拆上市战略决策后,规划层在筹划阶段主要就以下因素进行考量分析:1.领会公司分拆上市决策侧重考量点;2.选择合适的保荐人;3.选择目标上市地考量因素分析;4.结合目标上市地证券监管机构和证券交易所的要求主要完成关系人交易分拆、原母公司和分拆上市公司间的股权结构调整、分拆上市公司内部投资架构和法人使用安排等四方面测算、规划和优化,以便在综合分析规划基础上迅速正确拟订上市路线图和时间表。不能把分拆上市当做纯粹"圈钱"手段,只有端正心态,综合慎重考量,重视顶层设计,选择合适上市时间窗口,才能确保成功分拆上市。     

央企整体上市和分拆上市比较分析

整体上市可以有效的提高资源配置的效率,促进市场资本的集聚,让优势资本高效率的向最优的行业和公司上集中,促进企业规模的进一步扩大,增强企业的竞争实力,最终有利于我国各个行业的健康长期发展。分拆上市对于上市公司来说,可以帮助公司不断优化资产质量,培养企业内部的优势项目,为公司寻找更广阔的发展空间。央企要想实现自身的长期发展,就必须要充分了解和分析整体上市和分拆上市,笔者在文本中对整体上市和分拆上市的应用背景、优势等做了一定的分析比较,并提出实行整体上市和分拆上市优化组合的央企经营战略,以期给相关研究者一个新的研究视角。     

分拆上市与母公司股权价值研究——“同仁堂”分拆子公司上市的实证分析

本文系统分析了分拆上市与母公司股权价值的关系。分拆上市涉及两项资本事件———分拆与上市 ,本文首先基于期权理论研究了分拆事件对母公司股权价值的影响 ,并构造出了基于期权理论的分拆对母公司股权价值效应模型。模型显示分拆能够为母公司股东财富带来正的溢价效应 ,并运用同仁堂分拆子公司这一案例进行了市场反应检验。检验结果显示 ,期权理论在公司分拆动机方面具有很强的解释力度。其次 ,由于子公司上市之后 ,母子公司的股票都在资本市场上交易 ,因此文章构造了基于市净值不变假说的母公司股权价值分拆溢价效应观察模型。并运用该模型对同仁堂案例进行了实证检验。实证结果发现 ,与分拆创造期权假说不一致的是:子公司上市初期母公司股权分拆溢价效应为负数 ,直到后期才转为正值。不一致的原因主要是两事件时刻的差异和不同资本市场运行机制方面的差异     

浅析我国企业整体上市

本文通过阐述整体上市与分拆上市的基本概念,指出了分拆上市和整体上市的优缺点,着重分析了整体上市对于我国大中型企业进行股份制改革以及对于我国资本市场的长期健康发展的重要性,并阐述了我国企业整体上市的几种模式。     

分拆上市的分析与探讨

随着股份制改造的日益深化 ,证券市场除了直接融资的功能之外 ,资产重组功能也越来越明显地体现出来 ,并逐渐为市场所接受。企业分拆这一资本运营模式使资产重组有了新的内容 ,在证券市场上形成了新的亮点 ,对理论工作者和企业经理们则提出了新的课题和挑战。本文从分拆上市的概念及特点出发 ,分析了分拆上市对上市公司及证券市场的积极作用 ,提出进行分拆上市应注意的问题     

国有企业整体上市研究--国有企业分拆上市和整体上市模式的案例分析

本文通过对国有企业分拆上市和整体上市模式的案例研究 ,揭示了分拆上市的弊端 ,证明了整体上市的可行性 ,为下一步国有企业改制上市找到了新方向。     

中国国有企业的改制上市模式与发行效率

本文考察了我国国有企业的改制上市模式与发行效率的关系以及整体上市的意义与可行性。通过对1998～2002年间上市的360家国有企业的实证研究,证明了整体上市的国有企业发行效率较高,而分拆上市的国有企业发行效率较低。本文还通过理论分析结合案例阐明了促进分拆上市的公司进行整体上市是解决历史遗留问题、降低交易成本、提高经营效率的有效方式。     

建立完善的上市公司退出机制—中国资本市场市场化进程中的一个关键环节

我国<公司法>、<证券法>对上市公司的退出虽然均有规定,但是一直没有可操作性的细则,所以实际上并未按法律的要求严格执行.ST、PT交易制度的实施也没有实质性地改变这一情况.2001年4月25日这一天,将在中国资本市场的市场化进程当中写下重要的一笔.PT水仙于该日发布公司股票终止上市公告,称公司已于2001年4月23日接到中国证监会<关于上海水仙电器股份有限公司股票终止上市的决定>,为此特就有关事项发布公告,终止上市日期自2001年4月23日起.由此,早就见诸于相关法律、法规,但从未落实的上市公司退出机制才开始走向前台,真正发挥其应有的作用.     

赴美上市是阿里的正确选择

近日，阿里巴巴发布公告称，公司决定启动在美国的上市事宜，以使公司更加透明、国际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。至此，在经过了长达半年的深思熟虑以及与相关交易所的沟通之后，阿里巴巴终于将上市地点选在了美国。对于阿里来说，这无疑是一个正确的决定。     

主业上市后母公司的职能运作

梳理资本市场的发展与国有企业改革,不难发现二者间存在着互相影响、互为条件的密切联系。从1992年资本市场成立到2000年前后,受制于资本市场规模偏小、融资能力有限和国企改制状况,分拆上市成为当时的主要选择;2000年以后,主客观因素推动整体上市成为主题,基于此,一大批国企成为资本市场的中流砥柱,并在资本市场纵深发展中发挥着重要作用。无论分拆上市还是整体上市,涉及的核心内容都是主业上市。主业上市包括全部或部分主业上市、     

“彩生活”进军全球最大社区服务运营商

正在移动互联网时代,房地产与互联网之间的区隔正快速消失,并衍生出一个更具前景的行业——社区服务O2O。今年以来,各大地产开发商和中介公司密集向社区服务O2O进军,而在这方面,深圳花样年分拆上市的子公司彩生活已经走在前列,成为中国最大社区服务运营商。11月29日,花样年控股董事局主席潘军宣布,公司     

鼓励商事交易原则在《公司法》中的重要地位

鼓励商事交易原则是商法的首要原则.2006年对〈公司法〉进行修改,强化公司自治为这次修改的的一大特点.结合（〈公司法〉的修改内容,阐述了鼓励商事交易原则在商法中的重要地位.     

《各国经济权利和义务宪章》国际法律效力之思考

本文对〈各国经济权利和义务宪章〉（〈经济宪章〉）的国际法效力这一主题进行了探讨和反思,分析了三十多年来国际社会实践对〈经济宪章〉逐渐形成习惯国际法的影响,指出这些国际社会的实践证明〈经济宪章〉已具备了习惯国际法的构成要素：＂通例＂和＂法律确信＂,因此,目前〈经济宪章〉已经是一项习惯国际法,具备法律约束力.     

海外“种地潮”

“中国人，美国农场主。”〈br〉 在2013年12月召开的2013年中国新农业产业年会上，张仁武只用了一句话做开场白，这比他名片上印着的4家公司的董事长头衔要简洁得多。过去两年，他在美国犹他州买下了两个农场，但只种植一样作物--苜蓿。     

香港股市的一着妙棋

<正> 眼下在香港股市有一个怪现象,即:上市母公司流行“生仔”,一时间各式各样的小仔纷纷出笼,平地冒出许多上市的公司。最近还出现了“仔”大过“阿妈”的方式,子公司反将母公司抛弃来上市……难怪当地有识之士讥讽道:上市公司“借肚”,人工受孕催生。 靠玩具制造,销售而驰名的香港彩星国际,最近宣布要将玩具业务分拆出来独立上市,新公司取名“彩星玩     

论整体上市与分拆上市

近年来，整体上市成为国家支持和鼓励的国有企业改制新模式，也是众多央企普遍采用的上市路径。本文通过对整体上市与分拆上市模式的对比分析，阐明了整体上市是国有煤炭企业上市的较佳选择。     

AT&amp;T的瓦解

一个多世纪以来,美国电话电报AT&amp;T公司通过其声波和电话线把整个美国连接起来:而现在,这家曾经是美国最大、最富有且最强大的公司行将瓦解。该公司将分拆为四家独立的子公司,这标志着电信之战一个时期的终结。这场战争最长时间的参与者终于承认,其最近的、企图向所有人提供所     

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《〈旧制度与大革命〉导读》张茗著人民出版社2013年1月版《〈旧制度与大革命〉导读》一书以时间为经、著作为纬,在介绍托克维尔的生平及时代背景的前提下,试图对他的《旧制度与大革命》《托克维尔回忆录》和《论美国的民主》等三本重要著作     

我国AB股双重上市公司经营业绩变化的实证分析

本文以46家在上海和深圳同时上市AB股的公司为样本,分析了公司实行双重上市前1年及其后4年的经营业绩的变化趋势以及股权结构和上市顺序对它的影响.研究表明,双重上市当年及其后4年经营业绩显著下降;股权结构和上市顺序对公司经营业绩影响明显.最后,文章提出了改善AB股公司经营业绩的对策建议.     

一茶一坐:休闲餐饮的标准化思维

"按照华尔街的标准,餐饮连锁公司要上市,需要两个条件:店铺数超过100家,当年利润超过1000万美金.我们预计,2008年底店铺数量可以达到,2009年的第2季度就可以上市."对于公司的未来,一茶一坐控股有限公司CEO陈定宗心中有谱.