当前货币政策工具使用情况探析

2007年以来,为防止经济过热,缓解流动性过剩,国家启动了新一轮的宏观调控。央行今年以来连续采取了多种手段,使出了包括加息、上调金融机构存款准备金率,加大公开市场操作等货币政策调控的"组合拳"。本文主要分析了当前货币政策工具的使用情况及其对微观经济实体的影响,并就商业银行未来如何应对提出了相关政策建议。     

中小企业能获得多少“输血”

央行释放4000亿元流动性，舆论普遍解读是向实体经济“输血”以稳增长。但笔者却没有这么乐观，因为总体来说，央行释放4000亿元之后，由于投放资金有限，市场资金面并不会明显改善。在货币政策总体不宽松的情况下，     

适度财务投资!

2009年11月14目前的四周，央行连续5周从公开市场回笼资金，今年10月份累计净回笼1560{L元。央行的举措，表明监管机构对通胀预期的肯定态度。如何应对隐形通货膨胀呢？建议进行适度的财务投资，而今年大宗商品堪称最为“黄金”的投资机会。     

浅析“利率走廊”调控模式

在加拿大、新西兰和澳大利亚等国的货币政策实践中,“利率走廊”正逐渐取代公开市场操作的位置在稳定货币市场利率中发挥重要作用。实践表明“利率寺廊”调控模式简单透明,有利于正确引导公众预期,并具有更好的调控效果。因此,我国有必要采用利率走廊调控模式来调控市场利率。     

公开市场业务:国债替代央行票据可行性研究

国内很多学者认为国债替代央行票据支撑公开市场操作具有一定的必要性,也必将取而代之,但作者认为短期内并不可行。在此背景下,为解决当前外汇储备过多、社会流动性过剩的问题,本文建议财政部创新中短期特别国债,作为支撑公开市场操作的一种现实选择。     

小额贷款：内蒙公司最多 江浙余额最大

央行发布数据显示,截至2011年12月末,全国共有小额贷款公司4282家．贷款余额3915亿元,全年累计新增贷款1935亿元。2011年,小额贷款公司的业务规模扩张迅速。     

浅析中央银行票据发行的利弊

通过公开市场业务操作发行中央银行票据是一项创新之举,也是当前央行为保持稳定的公开市场操作力度的现实选择。正如世界上没有一种包治百病的良药一样,现实中也不可能有一种操作工具可以解决经济运行中的所有问题,但是我们不能因此否定了它现在所起到的积极作用。本文通过研究中央银行票据的利弊进而给出相应的对策建议。     

见微知著

正#外汇储备逼近4万亿美元#@经理人:6月中国新增人民币贷款或达万亿左右,上半年信贷环境总体宽松,下半年货币政策仍将稳健偏松,全年信贷有望超过去年达到10万亿元左右。新增贷款较多的主要原因,一是实体经济运行向好,制造业采购经理指数改善、工业增加值预计微幅增长,社会潜在融资需求有上升动力;二是央行逆周期操作意图逐渐明确,公开市场持续净投     

央行调息政策分析

中国人民银行宣布自2010年10月20日起上调人民币存贷款利率,这是三年来央行首次宣布上调利率。本文将以此次央行调息为主线,分析央行上调存贷款利率的背景原因,并对此次调息政策的客观影响加以评析。     

浅议央行解除存贷利率管制对我匡商业银行的影响及应对策略

央行解除对商业银行存贷款利率管制后，商业银行间吸存竞争将使存款利率上升，贷款利率在商业银行对客户结构调整后也会上升，银行间更为激烈的竞争将使利润收缩。商业银行应采取加大风险管理水平、优化客户结构及发展多元化业务以应对机遇与挑战。     

辽宁、重庆、安徽三大开放高地崛起

近几年来。受多重因素影响．国际国内产业资本的流动趋势发生了一些新的变化。据商务部统计,2011年1-10月,全国实际使用外资金额950．12亿美元。同比增长15．86％。然而从今年以来的分月情况看．同比增长率从年初的27．09％逐月回落．增速呈现前高后低走势。11月21日．央行公布了10月末外汇占款余额．初步数近25．49万亿元,较9月末余额下降248．9亿元。     

“四万亿”催生“安吉冲动”

浙江省安吉县各融资平台、国资企业目前处于存续期间的信托、股权私募基金的融资额约为21.35亿元,这一数额超过了其2012年地方一般预算收入21.06亿元。这缘于2008年的四万亿投资。安吉跟进中央政策,上马了大量的项目。2010年央行货币政策收紧,安吉转而通过信托、PE等方式获取资金。信托融资存在     

房贷数据出错 央行应该澄清

房贷数据摆乌龙。 ·7月23日,央行发布（2010年上半年金融机构贷款投向统计报告》称“上半年房地产开发人民币新增贷款1625亿元”,相较其“一季度贷款投向统计报告”所示“一季度房地产开发人民币新增贷款3207亿元”不多反少,二季度数据出现负增长。     

“乡村银行”利率行为对我国农村信用社利率构建的启示

扎根农村,在农村发展壮大,为"农"服务是我国农村信用社成立的初衷.时至今日,这一良好的愿望虽说未全落空,但取得的效果并不令人满意.在市场经济逐步完善时期,一方面,农村信用社经营困难重重,亏损严重,农村信用社的不良贷款率高居全国金融机构之首,远超40%;另一方面,受利益驱使,农村信用社资金"农转非"问题日益突出,1990年农户在农村信用社的存贷差为1324亿元,1997年扩大到7389亿元,2000年这一数字为4200.5亿元.在新的时期,农村信用社不但未能起到支农作用,反而从农村吸存了大量资金转移至城市,严重削弱了农村金融实力.     

扩大居民消费需求的思路与对策

根据央行的最新数据显示:截止2005年12月,我国居民人民币存款余额已经突破14万亿元,相对于13亿人口来说,人均拥有存款超过1万元,创造历史新高;今年2月中下旬央行在全国50个大中小城市进行的城镇储户问卷调查结果显示:在当前的物价和利率水平下,居民的消费意愿在连续3个季度下降后,本季度更跌至历史新低。据统计目前我国私人消费率和投资率的比率为1．25:1,而世界平均     

商业银行“钱荒”再反思

回头再反思2013年夏天利率波动引发市场流动性“恐慌”，与其说是“钱荒”，不如说是“心慌”，央行没有如市场预期“及时”出手，打乱了商业银行阵脚。因此，商业银行对于金融政策的预判不能根据“适应性预期”，而是应提高对政策理解的主动性和前瞻性。在利率市场化同时，规模管控也需相应市场化，否则这样的故事还会以新的方式再次“上演”。     

何时全国皆温州

经历了6月份的货币流动性惊魂,现在流动性开始充裕,看上去经济情况不错。lO月16日,央行新闻发言人答记者问中提及的金融数据,从总量上看,货币信贷和社会融资增长较快。9月末,M2增长142％,比上年末高0．4个百分点。l－9月,社会融资规模1396万亿元,比上年同期多224万亿元;其中,人民币贷款同比多增5570亿元。央行认为流动性充裕,外汇流入明显增加,银行体系流动性增长有所加快。     

住宅市场发展的回顾与展望

我国以往住宅市场上出现的一方面大量商品房积压,另一方面居民无力又无意购房的原因在于存在着外部公开市场和内部隐性市场两种形式.停止住房福利分配,实行住房分配货币化后,消费者都要通过外部公开市场来解决住房问题.为了住宅市场的良性发展,需要相应建立合理的房价及租售比例、发展住宅金融市场、改革现有工资体系.     

银行端短期理财产品与券商端国债逆回购优劣分析

<正>人民币理财产品,即由商业银行自行设计并发行,将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品,获取投资收益后,根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。银行人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型。债券型是投资于货币市场中,投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资,这     

利率市场化进程中的银行贷款定价问题研究

自2004年央行扩大金融机构人民币贷款利率浮动区间后,各银行加强了对贷款定价问题的研究与探索,但利率实际浮动幅度并没有随着商业银行自主定价权限的扩大而明显提高。2012年6月,央行再次对存款与贷款利率浮动区间做出调整,2013年7月则完全放开了贷款利率浮动下限,标志着我国利率市场化改革进程日益提速,对国内银行的贷款定价能力提出更高的要求。贷款利率作为货币资金的价格,在优化金融资源配置的过程中具有极其重要的作用。提高贷款定价能力,不仅是各银行所面临的重要任务,对我国经济转型和结构调整也具有重要的现实意义。