经理人激励契约:市场业绩基础与会计业绩基础的融合

通过深入分析了经理人报酬契约应将市场业绩基础和会计业绩基础相融观点,构建了由市场增加值和经济增加值为业绩指标的经理人激励报酬模型。该模型既有利于克服长期以来经理人报酬契约单纯依靠会计业绩基础所带来的盈余操纵问题,也避免了单纯依靠市场业绩基础时因市场有效性不足而扭曲经理人业绩的问题。     

论企业经营者的管理业绩评估和激励控制

文章从企业的决策程序入手,通过对激励控制原理的分析,重点探讨了经营者管理业绩的评估问题,建立了管理业绩的评估方法。在此基础上,进一步探讨了激励报酬模式的安排及其可能的诱导行为。     

人力资本理论与经营者收益分配研究

经营者人力资本使用的主动权掌握在经营者本人手中,物质资本所有者无法从外部强制其高效率工作,同时管理工作的特殊性决定了难以对其实施低成本监督;因此,物质资本所有者只能遵循激励兼容原则,设计有效的激励方案,最大程度地解决委托代理问题。文章遵循短期激励、中期激励和长期激励相结合的原则,设计了由固定薪酬、风险薪酬和弹性薪酬相结合的经营者报酬激励制度,提出了基于经济增加值EVA和市场增加值MVA的经营者长期股权收益激励方案,强化了经营者报酬与企业经营业绩的相关性。人力资本参与企业收益分配的过程是人力资本与物质资本博弈的过程,人力资本参与收益分配的方式和程度是双方博弈的直接产物。     

基于EVA的薪酬激励体系的改进研究

随着现代企业制度的建立,财务管理的目标演进为股东价值最大化,委托.代理问题凸现.如何建立科学合理的经营者业绩评价与薪酬激励体制以充分调动经营者的积极性,实现委托者的目标已成为人们普遍关注的话题.基于EVA的经营者业绩评价与薪酬激励机制能够克服传统评价指标与薪酬激励的局限性,将经营者的利益与股东利益联系起来,努力为股东创造价值.文章在传统的EVA激励体系的基础上,将企业经营者在行业内的横向价值反映在EVA奖金红利中,并提出了最优薪酬激励原则,实现了薪酬激励最优化设计.     

新时期我国企业经营者激励机制探讨

企业经营者作为劳动者的劳动特殊性和其作为人力资本的资本价值性使得必须重视这一群体的激励问题。要建立多元化的经营者报酬体系,并因企制宜采用灵活动态的物质激励模式,在强化精神激励的同时建立职业经营者的信用、业绩评级与跟踪机制,对经营者们形成一种强大的动力和压力,致使他们自觉地努力工作,搞好企业的经营管理。     

基于EVA的虚拟股票期权激励模式的思考

股票期权的激励作用受到股市有效性的很大影响,股市的弱式有效性削弱了期权的激励作用。本文引入业绩评价指标EVA(E-conomicValueAdded),将经理人的激励报酬和业绩贡献的变动联系在一起,提出用虚拟股票期权代替股票期权,并构建了基于EVA的虚拟股票期权激励模式,分析了该模式的一些优势,认为基于EVA的虚拟股票期权激励模式在我国更具有实用性。     

基于国有企业特质的经营者激励问题研究

国有企业的经济和社会双重属性,决定了经营者工作目标的多元化.在假定经营者多工作任务努力的激励成本相互独立的基础上,运用多任务委托代理模型研究经营者最优激励契约安排的决定因素,得出在激励相客的条件下,其契约安排与经营者绝对风险规避度、边际激励成本及可观测变量努力方差具有相关性的结论,这为设计国有企业经营者激励契约模型提供了理论依据.     

论中国特色的现代国有企业管理制度——激励约束机制和业绩评价制度

构建以中央企业为主要代表的国有企业的管理提升长效机制,最难也最关键的是解决好两大方面问题:一是员工有没有动力,也就是员工如何有效激励约束的问题;二是企业往哪里发展,也就是企业业绩如何评价的问题。健全中国特色现代国有企业有效激励约束机制的基本内涵是:以经营者激励约束为龙头,以企业文化激励约束为基础,以产权和竞争激励约束为基石,通过建立健全一系列富有激励约束作用的规章制度,主要有物质奖酬制度、工作设计制度、参与管理制度、人力资源管理制度等,对企业全体员工形成强大的激励约束作用。建立财务与非财务指标评价相结合,短期和长期业绩评价相结合,局部和整体业绩评价相结合,有形和无形业绩评价相结合,结果静态和过程动态评价相结合,所有者利益和客户导向评价相结合,企业业绩和员工保障评价相结合,企业业绩和创新评价相结合,企业业绩和社会责任评价相结合,企业业绩评价和战略管理相结合的一套新的"全面企业业绩评价体系"是坚持和发展中国特色现代国有企业管理制度一项非常重要和迫切的任务。     

制造企业绩效评价体系及激励机制设计

本文对制造企业的绩效评价体系进行了探讨,结合平衡记卡绩效评价方法对制造企业进行了绩效评价体系、管理者激励报酬机制的设计。文章分为以下几个部分:分析传统业绩评价体系的弊端,平衡记分卡方法介绍,应用平衡记分卡设计制造业的绩效评价指标体系,综合绩效评价,管理者激励报酬机制设计。     

国有企业建立经营者行为激励与约束机制的内容与模式探讨

在我国国有企业改革中 ,建立现代企业制度的关键之一就是形成有效的经营者行为激励与约束机制。激励机制包括报酬激励和社会地位激励 ,约束机制包括市场约束、职业风险约束和硬化预算约束 ,另外还要有完善的监督机制。我国国有企业采用的模式应当是 :努力创造公平竞争的企业外部环境 ,逐步形成间接的经营者行为激励与约束机制 ,同时建立对经营者行为进行直接激励与约束的机制     

从责任会计到业绩管理

随着经济的发展,仅仅通过建立传统的责任会计系统以达到长期改善业绩是不充分的.所以责任会计的思想方法应当全面转变为业绩管理,明确公司具有竞争力的业绩方向,通过报酬和其他激励因素转化为下属单位和个人的努力目标.真正做到凭业绩付报酬.     

经营者股权分享激励机制研究

基于委托代理理论建立的考虑经营者努力和能力变量的经营者股权激励模型.将经营者激励系数分解为货币化和股权化系数,对股权激励模型求解,给出了经营者对业绩分享的短期激励和长期激励比值,分析解的特征和含义,进行激励机制讨论,并结合应用实例进行了验证,符合现代公司产权制度改革和长期激励机制设计的要求.     

国企经营管理者业绩考核评价机制改革初探

从国内外对企业绩效的理论研究成果和实践探索的经验看,企业绩效与经营者业绩紧密联系,很大程度上反映了企业经营者的业绩。松下幸之助曾说过,企业的兴衰,取决于企业经70%理人员。但受企业规模、经营环境、资产状况、基础条件、人力资源等多种因素的影响,企业绩效情况又难以准确衡量经营者的业绩。如何科学评价企业经营者业绩始终是困扰人力资源管理工作的一个难题。因此,尽快建立一套与社会主义市场经济相适应、体现国企委托代理体制特点、区别党政干部考核的经营管理者业绩考核评价指标体系,对于引导、激励和监管企业经营者树立科学的发展…     

不完全契约条件下的激励机制研究——基于广东村干部激励的实证分析

在不完全契约的委托—代理中,激励管理层努力工作的因素十分复杂,作为直接报酬中的工资收入的作用只是微弱的,主要的作用还在于其他方面的激励因素。村干部处于双重委托—代理的角色,其职能的定义非常宽泛,契约的不完全性非常突出,从而导致村干部的激励约束机制比较复杂。本文的研究发现,当前村干部的激励以间接激励及直接激励中的自我激励因素为主。     

正确认识经营者收入与企业员工收入的差别

在对经营者进行薪酬激励设计过程中 ,如何处理企业分配关系是一个重要而敏感的问题 ,也是实践中绕不过的一道难题。薪酬激励在企业内部实质体现了一种分配关系 ,它总是与一定的分配制度相联系。由科斯开创的现代企业理论 ,把企业看作是由一组不同要素所有者合作的一种契约组织形式。在这个契约组织内部 ,讨论对某一要素所有者的激励 ,不能不考虑到对其它利益相关者的影响以及由此产生的对组织效率的后果。本文主要从分配角度 ,讨论如何协调经营者收入与员工收入的关系 ,以阐释经营者激励中的“分配难题”。     

经营者激励约束机制研究的一个理论梳理

一般的,现代企业理论中的激励约束机制可以归纳为报酬机制、控制权机制、声誉机制和市场竞争机制四种主要类型,在这四种机制中,报酬机制是制定显性激励机制的关键。同时,四种激励约束机制之间并非是孤立的,它们之间存在着替代和互补的关系,也就是说,这四种激励约束机制会对经营者的行为起到综合性协调作用。     

契约与兑现:上市公司并购重组业绩对赌靠谱吗?

本文重点探讨我国上市公司并购重组业绩对赌契约机制的合理性,在理论模型探讨的基础上,以2008—2013年我国上市公司重大并购重组案例为样本,对盈利预测、并购估值及业绩对赌实现的影响因素进行回归分析。实证研究结果表明:业绩对赌契约机制对并购市盈率具有一定抑制作用,在较大概率上能够保证实现盈利承诺期内的业绩对赌目标,总体上是靠谱的。但该机制也容易激发经营者短视行为,承诺期满后并购标的盈利能力难以持续。     

从上市公司看辽宁国企经营者薪酬体系设计

国企经营管理者收入分配制度改革是实现辽宁老工业基地振兴的基础工作之一。通过对辽宁上市公司经营者薪酬数据的分析可以看出,目前主要存在经营者薪酬偏低、薪酬与业绩相关性不大、年薪制不完善、经营者持股比例小等问题。薪酬体系应体现收入与业绩相结合、长短期激励相结合的原则,建立和完善年薪加股权的薪酬制度可以解决这一问题。     

国企经营者薪酬激励机制的反思与重构

我国国企经营者薪酬激励机制存在诸多缺陷,诸如总体收入低,但差距大;薪酬激励方式过分单一;缺乏科学的经营者业绩评价体系和长效激励机制等.问题的关键是国有企业比重过大,市场化程度低,行政化色彩和股票等市场机制不成熟等.国有企业的市场转型是我国国企经营者薪酬激励机制的构建前提.我国国企经营者薪酬激励机制的构建思路是"分类设计薪酬制度".在此基础上,分析了"分类设计薪酬制度"的具体类型,并提出具体对策.     

EVA整合记分卡业绩评价指标体系研究

随着中国经济体制改革的推进,传统业绩评价方法的弊端日益明显。经济增加值(Econom ic Value Added,EVA)、相对业绩评价(Relative Performance Evaluation)和平衡记分卡(Balanced Scorecard,BSC)都是目前较先进的业绩评价方法。EVA促使经营者更加关注企业价值最大化目标;相对业绩评价可以剔除行业系统因素给企业业绩造成的影响,更真实的反映企业业绩;平衡记分卡实现了财务评价和非财务评价的有机结合。这三种方法虽然各自存在一些局限,却有很好的互补性。因此,考虑将它们结合起来构建一种比较通用的EVA整合记分卡业绩评价指标体系,并且给出指标权重的确定方法。