企业并购的财务风险及防范分析

并购作为企业进行快速扩张方式，实现资源的优化，产业结构调整与升级的重要途径，日益为企业所推崇。但在风起云涌的并购浪潮的背后，成功的并购案例并不多见。究其原因，企业并购是一项高风险的产权交易活动，风险贯穿于整个并购活动的始终。其中财务风险是影响企业并购成功与否的重要因素。本文剖析了企业并购过程中财务风险的成因，并对财务风险的控制及其防范提出建议以期降低并购风险，提高并购活动的成功率。     

企业并购整合阶段的财务风险及防范

企业在并购整合过程中是充满风险的，防范和控制并购风险，特别是整合期内的财务风险，是并购企业亟需解决的重大问题。财务风险的成因 企业并购双方在经历了谈判、对抗与合作两个阶段后，到第三阶段即并购后战略整合阶段．并购工作在形式上已经完成，新的企业开始运转。然而．这并不意味着并购结束了，并购后形成的新企业还会面临财务风险，主要包括以下几种：     

一体化整合:并购企业制胜的关键

企业并购在西方国家由来已久，随着我国市场经济体制的确立，也逐渐为众多企业所关注和采用。然而，企业并购只是搞活企业的一种有效方式，并非解决一切问题的灵丹妙药。企业并购本身只是社会资源的一种重新布局，一种优化组合，但企业经营的好坏不是通过并购就能迎刃而解的。即使业已取得对目标企业的合法控制权，也只能说明兼并程序在法律上的形式终结，并不意味着兼并活动的成功。为了确保企业发展战略目标的实现，并购完成以后，必须立即适时变革，迅速让全体员工对目标企业进行一体化整合，达到并购企业与目标企业的联动合拍。并购企业…     

动态

中国企业并购将呈现出五大特点值得关注财经专家和企业家普遍认为，今后几年，中国企业并购将呈现出五大特点，应当引起重视。一是企业并购活动将更趋于国际化，跨国并购将成为主流。二是企业并购将与产业结构调整密切相联，工业企业并购比例将下降，高科技和第三产业比例将不断增加。三是并购规模急剧扩大，不仅涉及金额不断上升，并购方式也将按从横向到纵向再到混合的步骤发展。四是并购相关的立法环境将得到不断改善，并呈现出愈加宽松的态势。五是资产剥离手段将成为主要手段，所占比重将不断增大。此外，值得注意的是，金融安排在并购…     

试论企业并购的财务风险

并购可带给企业资源优化配置、规模经济、协同效应等。但各项并购财务决策也易导致财务风险，影响着并购的成功。本文立足于企业并购的重要意义，剖析并购财务风险分类及其成因，提出并购财务风险的防范措施。     

我国企业并购的现状与对策研究

我国企业的并购活动，随着我国市场经济的逐渐完善，而变得日益频繁。企业并购，是企业拓宽规模、提升核心竞争力的有效途径。在我国企业中，企业并购也逐步成为企业自我发展和提升的战略之一。本文就现代我国企业并购的现状。自身特点以及存在的一些问题进行思考，并提出了相应的解决对策。     

跨越合法性“鸿沟”：社会责任信息披露对企业海外并购的影响

基于合法性理论，采用中国上市公司海外并购数据，从企业社会责任信息披露视角探讨了海外并购交易成败及其持续时间的决定因素。研究结果显示，企业社会责任信息披露能够显著提高海外并购的成功率，降低海外并购交易的持续时间。进一步研究发现：相对于非国有企业而言，社会责任信息披露更有助于提升国有企业海外并购交易完成的概率，但在海外并购交易持续时间上，两类企业未表现出显著差异。此外，东道国制度质量越好，社会责任信息披露越能提升海外并购的成功率，同时越有助于降低海外并购交易持续时间。本文拓展了海外并购交易完成和持续时间的决定因素，同时为企业社会责任信息披露在国际商务领域的独特战略价值提供了经验证据。     

企业并购中的文化整合

随着经济全球化和全球市场逐步形成，企业竞争范围从一个国家或地区扩大到全球市场。我国已加入WTO，打开了国门，各行业通过并购打造自己的“航空母舰”以积极应战。并购的成功与否，与企业文化有着密切的关系。并购前要做好双方文化的评估工作，从而可规避并购中的文化冲突；并购中选择相适应的并购模式，并购后要通过培训，宣传等方式进行企业文化整合。     

企业海外并购的人力资源整合策略研究

中国企业海外并购活动日益增加，但并购成功率并不高，其中一个重要原因是不重视或沒有做好人力资源整合。本文提出了海外并购的人力资源整合策略，为中国企业成功推进海外并购、提高并购成效拓宽了思路。     

互联网企业战略并购与财务协同效应研究 基于58同城并购赶集网的案例分析

<正>互联网企业为获得竞争优势而并购整合已成为一种趋势，通过整合可以充分发挥不同企业的优势。国内58同城网与赶集网的并购整合开拓了企业发展的巨大空间，形成了双赢的局面，更为互联网企业并购整合提供了参考。文章从战略并购带来的财务协同效应角度，分析了此项并购的特点、产生的经济后果以及对互联网企业并购的特殊借鉴意义。     

超竞争环境下企业困境并购定价与时机研究

在超竞争环境下企业面临的竞争环境越来越动荡，企业的竞争优势呈现出短期性与临时性的特点，为了快速发展，越来越多的企业选择并购。本文以超竞争环境为研究背景，运用期权博弈理论，分析并建立了存在竞争对手的企业困境并购定价与时机选择模型，通过模型求解得到并购中主并企业给予目标企业的最优价值以及主并企业的最佳并购时机；此外，通过数值模拟重点分析了三个超竞争特征因子（竞争强度、竞争不确定性、企业价值损失因子）、企业困境因子以及竞争对手的溢价水平对企业困境并购时机的影响。本文研究发现：（1）被并企业得到的价值补偿比例及主并企业最佳并购时机均受到各超竞争特征因子、企业困境因子以及竞争对手溢价水平的综合影响；（2）竞争对手的存在会使目标企业得到的价值补偿比例增加；（3）超竞争环境下企业困境并购中主并企业的最佳并购时机取决于并购双方的相对价值比；（4）随着可能导致双方谈判破裂因素、事件的增多以及企业财务困境程度的增加，主并企业提前进行并购的可能性增加；（5）随着竞争强度、竞争不确定性、竞争对手造成溢价水平的增加，主并企业推迟并购时机的可能性增大。     

规避尽职调查中的缺陷

应该增加而不是破坏并购产生价值的机会，从完成企业并购转为正确地完成企业并购。     

金融危机下的并购

由于全球金融危机，海外资产大幅贬值，中国企业迎来并购的机遇。可并购又是一项复杂而专业性很强的工作，涉及的工作内容方方面面。因此，如何把握金融危机催生的并购良机，如何舞好并购这把双刃剑，将成为中国企业早日进入世界500强所必须认真研究和解决的重要课题。本丈在分析了并购的含义及动因的基础上，就对目前企业的并购活动提出了几条建议。     

茨功并购的中国式战略

金融危机冲走资产泡沫，企业的价格大幅缩水，中国企业惊喜地发现，新一轮的黄金并购周期就在眼前!翻开中国企业的并购史，失败多过成功，结婚容易，相处太难，文化、管理、地域……诸多影响企业并购整合成功的因素，任何一个都有可能成为导致失败的命门。成功的并购与整合，需要什么样的战略智慧？     

中国企业海外并购:金融危机背景下的机会与风险

企业并购是企业实现快速发展、开展全球化经营的主要手段，也是获取其他企业技术、市场等资源的重要战略苛具。中国持续的经济增长和强劲的国内需求，给并购提供了一个绝佳的环境，而全球金融危机则为中国企业海外并购创造了机会。然而，企业仍需谨慎辨识机会背后的风险，以防陷入“并购陷阱”。     

海外并购不是钱的问题

在很多中国企业看来，金融危机是一个商机，因为他们可以实现过去难以进行的海外并购。但是，中国企业海外并购的成功率却甚为忧人。金融危机爆发当年，中国海外并购升至205亿美元，但当年并购亏损竟达约2000亿元。     

论并购商誉若干会计问题

当前世界上企业并购热潮高涨，而企业并购热潮的兴起同时也推动了并购会计在我国的发展。在并购会计的诸多问题中并购商誉历来就是核心问题，同时也是会计理论界引起争议较多的一个问题。本文将就并购商誉的确认、后续处理和披露等有关并购商誉的会计问题进行探讨。     

企业跨国并购后的人力资本整合

近年来，跨国并购在经历了短暂的低潮期后开始逐步复苏，企业之间的跨国并购与我们的距离越来越近。中海油服并购挪威海上油田服务公司、中石化并购加拿大石油公司等，使得国人提高了对跨国并购的关注度。人们在欣喜之余，也非常清醒地意识到，并购后不同企业之间的管理整合能否达到预期的效果是一个非常大的疑问。     

浅析企业并购中的财务风险

企业通过并购进行扩张，是当前普遍的一种形式，而且也是行之有效的方式。但企业并购带来规模效益的同时还伴有重大的风险，稍有不慎，给企业带来的可能是灾难性的后果，本文分析了企业并购的财务风险，并提出了风险控制措施。     

企业并购中财务风险分析探讨

企业通过企业并购进行扩张是当下普遍的一种形式，而且也是行之有效的方式。但企业并购带来的不仅是规模效益，稍有不甚，给企业带来的可能是灾难性的后果，本文就企业并购的账务风险做了简要分析，并对风险提出控制措施。