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本文基于我国通货膨胀的运行背景,设定具有结构突变的动态面板数据模型,使用Wachter(2004)基于动态面板数据模型的内生结构突变检验,检验我国通胀的结构突变。在此基础上,应用系统广义矩估计,对我国的通胀惯性进行估计。本文的结论为,我国通胀的惯性,随通胀运行的不同阶段和货币政策的变化而发生内生性结构突变,但总体上呈下降趋势,通货膨胀下降期和紧缩期的惯性较大,当前的惯性相对较小。这一结论,不仅从惯性的角度解释了这一轮通胀为什么能迅速回落,也为货币政策由从紧转向于适度宽松提供实证支持。 相似文献
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新形势下金融稳定目标须与物价稳定、产出增长等传统货币政策目标一样被关注。文章通过使用TVP-VAR-SV模型研究美国货币政策对我国包含金融稳定目标的各货币政策目标变量的传导效应和机制,结果发现:整体上,美国联邦基金利率的下降短期内不利于我国金融市场的稳定,且会加剧我国的通货膨胀率以及扩大我国的产出缺口;美国第一轮量化宽松政策的影响比另外两轮更加深远;2008年金融危机前美国的货币政策对我国各货币政策目标的影响最大,危机中的影响传导最快,危机后主要在短期内影响较大;在传导途径中,联邦基金利率的下降会在短期内造成人民币贬值,我国利率水平下降,贸易顺差减少,而中长期会有相反的影响。相较于危机前和危机中,危机后美国货币政策通过金融渠道和国际贸易渠道的长期传导效应更大。 相似文献
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文章在货币政策传导理论的基础上,通过向量误差修正模型(VECM)实证分析了房价在货币政策传导过程中的作用。通过分析可知,房价在货币政策传导过程中起到了一定的作用,房价渠道的传导效率整体而言比较高,由此而知货币政策和房价之间存在着一定程度的关系。 相似文献
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过去几年,国家在实行“积极”财政的同时,实行了“稳健”的货币政策,对促进经济稳定和保持人民币值稳定发挥了很大的作用。但由于受央行资产运用结构、货币市场发育、货币转导机制、商业银行行为、农业的特殊情况等各方面的限制,货币政策在促进经济增长的作用没有得到充分的发挥,需要进一步改善。 相似文献
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普查方法应进行适当的改革□文/金湖县统计局张安定普查是统计调查的基本方法之一。随着我国正在深化、加快经济体制和经济增长方式的改革,有计划地运用普查方法,用来搜集那些不可能或不宜用定期报表制度来搜集比较全面的、系统的统计数据,如人口普查、工业普查、三产... 相似文献
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提高运行质量适当加快发展□文/江苏省统计局刘兴远目前江苏经济正处于“市场物价基本稳定、经济适度快速增长”的良好运行状态,微观经济效益呈现上升势头,总体经济形势可以说是近年来最好的。但令人担忧的是,经济增长速度在1996年基本实现“软着陆”后,延续了1... 相似文献
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文章采用实证分析的方法,对我国近年来的货币政策进行了充分论证,得出如下结论:货币政策的目标只能是保护价格稳定,把通货膨胀抑制在一定的范围内,为经济发民创造一个良好的货币环境;利用控制货币供应来控制通货膨胀虽能达到目的,但对经济发展和稳定却是极为不利的 相似文献
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本文采用理论引导结构向量自回归(SVAR)的方法分析我国货币政策对股票市场的冲击。我们首先构造了一个反映我国特定利率制度安排下的经济结构理论模型,表明货币政策的三个作用渠道:流动性效应、通货膨胀效应和实际产出效应。之后以其为指引,识别模型内、外生变量,限制变量当期冲击的作用特征,以实现对SVAR模型的整体识别和估计。然后利用脉冲响应分析详细讨论货币政策的作用特征。结果表明:①我国股市呈现出明显的“政策市”特征:货币增长率增长1%,将使沪市和深市股价分别上涨1%和0.7%;②货币政策的瞬时影响在第3个月时最大,第6个月之后基本消失;其累计影响具有持续性;③沪深两市的政策反应略有不同;④我国股市呈现明显的“资金推动”型特征:流动性效应对货币政策作用的解释力分别达到91%(沪市)和70%(深市);通货膨胀效应有一定正向影响,产出效应体现出微弱的负向影响。本文的引申含义是:在我国,货币政策尚不应该对股市动做出反应。 相似文献
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一、环境经济核算的背景国民经济核算作为经济核算体系,对于市场经济体制下的经济分析和经济管理是非常有效的。但是,随着社会经济生活的变化,从单纯追求经济增长到要求经济的协调发展,再到可持续发展战略的实施,社会因素和环境因素越来越深地介入到经济 相似文献
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金融统计是按照规定的统计制度、根据统计的一般原理、运用科学的统计方法,对金融活动现象的数量信息进行收集、整理、分析,从而为经济和金融决策提供依据及政策建议的过程。具体来说,他有两层含义。第一层次是金融统计工作,他是指商业银行统计工作和中央银行统计调查有关的统计活动,是人们经常理解的金融统计,即金融部门相关的报表和调查工作。第二层次是金融统计活动,应是运用各种统计方法技术,包括指标体系设计和数据采集处理分析技术(如聚类分析,主成分分析),对金融业所面临的各种经济现象进行描述阐释,作出预测估计,提出… 相似文献
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近来的研究揭示股票价格的变动已经越来越成为金融当局关注的重点 ,股票市场已成为货币政策的重要传导渠道。钱小安 (1998)讨论了资产价格变化对货币供求与传导机制的影响 ;梁宇峰 (2 0 0 1)论述了资产价格泡沫对经济和金融体制的危害性 ;瞿强 (2 0 0 1)指出货币政策对资产价格要“关注” ,但不要“钉住”。中国人民银行研究局课题组 (2 0 0 2 )就股票市场的发展对货币政策的影响进行了实证研究 ,提出中央银行的货币政策操作应关注股票市场价格的波动。以上这些研究揭示了股票市场的发展对货币政策各方面的影响 ,说明货币政策关注股票市场的… 相似文献
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本文基于泰勒型货币政策规则对我国1992-2005年考虑股票市场资产价格泡沫的货币政策反应函数进行了实证检验,发现我国在制定货币政策操作规则时,利率平滑倾向显著,赋予通货膨胀和产出缺口的权重较大,但不重视应对资本市场价格较大波动。说明我国的货币政策资本市场传导机制不畅,导致我国居民和公司资产负债表不健康,应对金融风险能力非常弱。 相似文献
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如同人有时需要发烧感冒来调理自己的肌体一样,中国经济速度应该适当调减。一方面有利于转变经济发展方式;另一方面,可以腾出精力、腾出空间来解决长期快速发展带来的系列问题。 相似文献