连接函数（copula)技术与金融风险分析

目前金融风险是国际、国内都非常关注的课题 ,风险的度量和分析技术发展得非常快 ,因为它有强大的市场需求 ,并且可以较快看到经济效益。不重视它 ,风险管理失败的后果是惨重的 ,个人破产 ,国家动荡不安。传统的统计分析技术在这一方面已有不少贡献 ,ＶａＲ技术就是一个典型的例子 ,它从出现到现在不到十年的时间 ,已经广泛流传 ,成为标准的技术 ,尽管人们已经发现它有许多不能令人满意的地方 ,但仍不失为一种分析的工具。近年来 ,连接函数技术的出现 ,把金融风险分析推向了一个新的阶段 ,以本文所附的文献 [1],[2 ],[3]中可以查到 ,这二三…     

利用日元贷款状况及其汇率风险分析

一、我国利用日元贷款的基本状况自改革开放以来 ,我国开始努力开拓国外贷款渠道 ,积极、合理、有效地利用国外贷款 ,有力地支持了我国社会主义建设和发展 ,国外贷款已经成为我国重要的经济资源。我国在 1979年就开始与日本政府接触 ,商谈利用日本政府贷款 (简称日元贷款 )事宜 ,1980年 4月双方就第一批日元贷款项目签定协议。可以说 ,日元贷款是改革开放后我国实施最早的国外贷款。日元贷款每 5年为一批 ,到 1998年底的 18年间 ,我国已经进行了四批日元贷款 ,签定贷款协议2 39项 ,协议总金额达 2 2 60 8 7亿日元。从累积金额计算 ,我国在所…     

主要股票指数的联动分析

  股票指数作为一种统计指数,其本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态 变化,这是任何一种股票指数都 必须具备的基本功能。在现实中经常发现的几大股票市场的指数是先行的指数,存在着某种互相影响的关系,市场参与者都努力寻求如何通过股票市场的指数的变化去建立各国股票市场波动关系模型。本文通过对几个主要股票市场间的影响关系研究,做出一些实证分析。 本文所使用的数据都取自复旦大学的路透信息系统。使用1998-9-29到2000-10-23的道琼斯指数、恒生指数、纳斯达克指数、日经指数与上证指数数据,其中截掉了各个市场未同时开市的数据留下423个日数据用于分析。用LnDJ、LnHs、LnNs、LnRJ、LnSZ分别代表道琼斯指数、恒生指数、纳斯达克指数、日经指数、上证指数取完自然对数的序列。     

浅谈宏观经济评价的主要内容

同监测、预警中的评价相比,这里讲的宏观经济评价,特指对国民经济在一定发展阶段的整个成果进行全面总结,它同监测、预警中的评价有以下区别:1 .监测和预警主要是对月度、季度的经济状况作出评价,而宏观经济评价涉及的时期较长。监测和预警从周期波动角度看问题,力求鲜明地刻画出经济运行的波动特征,宏观经     

中国会计制度改革及其主要变化

1992～ 1993年 ,中国进行了重大财务制度改革 ,以《企业会计准则一基本准则》和《企业财务通则》 ,以及 13项行业财务制度、10项行业会计制度 (以下简称“两则两制”)的发布为标志 ,初步建立了资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六大会计要素 ,实现了我国会计核算模式的转换 ,为企业引进外资 ,走出国门奠定了财务会计基础。经过近十年的运作 ,这套财务制度已经得到基本贯彻 ,在现实管理中起到良好作用 ,为进一步的会计改革奠定了基础。面对国际环境的快速变化 ,以及中国加入ＷＴＯ后将迅速融入经济全球化的现实要求 ,上述经初步改革…     

1993年SNA的基本结构及修订的主要内容

1993年2月在纽约召开的联合国统计委员会第27届会议讨论并一致建议通过1993年国民核算体系(以下简称1993年SNA)修订草案,待联合国经济及社会理事会正式通过这一草案之后,一部适用于全球所有国家的新的国民经济核算体系——1993年SNA就要问世。这一新修订的国民核算体系草案受到与会各国代表的普遍欢迎,认为是本届统计委员会的一项重要成就,也是十年来联合国及各有关国际组织为改讲国民核算的基础,扩大国民核算实施的范围     

对2000年主要经济指标的分析和预测

一、对 2 0 0 0年经济增长走势的分析和预测　　对于 2 0 0 0年经济的走势 ,目前社会各界看法不一。归纳起来 ,主要有以下三种观点 :第一种观点认为 ,2 0 0 0年经济增长将明显快于 1 999年 ,只要宏观措施得当 ,经济增长率可以达到 8 5 %。持这种比较乐观看法的根据是 ,1 999年 1 1月份召开的中央经济工作会议确定今年将继续实行积极的财政政策 ,中国加入ＷＴＯ后出口形势将明显好转。第二种观点认为 ,2 0 0 0年经济增长有可能继续下滑 ,经济增长率可能在 6 %左右。持这种比较悲观看法的依据是 ,我国近几年来经济的走势 ,无论从问题的产生、…     

中国与世界主要国家信息能力的比较

 当世界迈向21世纪之际,以微电子为基础、计算机为核心、光纤和卫星通讯为先导的信息技术,将改变全球社会经济运行的本质,并推动人类进入信息经济时代。电子化、数字化和网络化在全球的普及,使人们不受时空的限制而更为自由和快捷地交流信息,信息成为新的生产要素。信息的生产、流通、交换、分配逐渐成为世界经济活动的主体。目前,世界上发达国家都在竞相发展和提高信息技术水平,大力发展信息产业,美国、日本等国家的经济总量中,已有50%以上的增加值是由信息产业创造的,信息产业劳动力已占全社会劳动力的50%以上,信息产业成为发达国家国民经济的支柱产业和经济发展的强大动力。20世纪90年代以来,各发达国家不断竞相加大信息产业投资,加快信息产业的发展,以尽快提高国家信息能力,从而提高国家综合国力,以便在21世纪的竞争中处于领先地位,信息能力已成为衡量国家综合国力和国际竞争力的重要标志。因此,加快中国信息技术提高与信息技术产业的发展,对于提高中国信息能力,乃至提高中国综合国力及国际竞争力水平,都具有重大的战略意义。     

世界主要国家和地区居民生活水平的比较

世界主要国家和地区居民生活水平的比较余芳东英国《经济学家》杂志每１０年进行一次世界２２个主要国家和地区居民生活水平的比较。继１９８３年之后,最近又公布了１９９３年的比较结果。其比较的方法是：先把居民生活划分为四个部分：经济生活、社会生活、文化生活和政...     

信息能力是衡量国家综合国力及国际竞争力的主要标志

 在即将进入21世界之际,以微电子为基础、计算机为核心、光纤和卫星通讯为先导的信息技,推动世界进入了信息时代。信息能力已成为衡量国家综合国力非常重要的标志。因此,加快中国信息产业的发展,对于提高中国信息能力,乃至提高综合中国综合国力及国际竞争力水平,都具有重大的战略意义。     

商业银行利率风险管理技术综述

一、引言(一)现实背景从2000年9月21日起,我国利率市场化改革进入实质性阶段,预计三年内完成。利率市场化是一场系统性的金融革命,必将对经济金融领域的方方面面产生重要影响。商业银行应积极采取措施,应对利率市场化将带来的一系列风险。近几年,我国发行了大量的国债和金融债,     

中国商业银行内部欺诈风险度量研究

作为巴塞尔新资本协议规定的七种操作风险损失类型之一,内部欺诈问题是中国商业银行的一个重大风险来源。以部分国内商业银行内部欺诈数据为样本,针对内部欺诈具有的低频率高损失的特点,借助广义Pareto分布（GPD）和对数正态分布对内部欺诈建立了一个风险度量模型,然后通过对尾部分布何时服从GPD进行检验,得到了精确的门限值,最后利用所建立的分布模型对内部欺诈类操作风险在险风险值、经济资本和最大可能损失进行了估计,说明了中国商业银行防范内部欺诈风险的重要性。     

群体分析视角下商业银行对金融体系的风险溢出效应研究

本文基于异质市场假说和高频数据,利用高频数据采样频率高及富含波动信息的特点,构造多银行和系统间多元联合分布过程,并将银行间的动态联系纳入考虑,构建了蕴含丰富经济意义、形式灵活的高频动态多条件CoVaR模型及基于此的群体性系统性风险贡献指标。从群体分析视角出发,研究了不同商业银行群体对金融体系的风险溢出效应。结果显示：就系统性风险贡献度而言,该模型准确刻画了近年不同时期下我国三类商业银行系统性风险贡献度的时变特征,其表现为在次贷危机及欧债危机、我国“钱荒”时期及股票市场异常动荡时期,由于风险的传染性等特征导致三类商业银行的系统性风险贡献度均有所上升,而在其他时期则相对平稳;就单个银行对系统的风险溢出影响而言,工商银行的风险溢出比率最大,与其庞大的资产规模以及在金融体系中的重要地位与作用密不可分;当分析同类型银行群体的风险冲击时,国有商行类的系统性风险溢出比率值最高,其次为股份制商行类,该两类的溢出比率相差无几,且均远大于城商行类,表明股份制商行对金融系统的风险溢出影响不可小觑;当剖析不同类型银行群体时,此模型同样适用。本文所构模型能够实现多个银行对金融系统极端风险贡献的度量,可为监管部门的分类监管及有限能力下银行救助顺序的确定提供一定参考依据。     

商业银行监控指标的判别分析

及时、连续地了解银行的经营和风险状况,对有问题对象尽早采取相应措施是金融监管机构的重要目标。文章利用现有数据对选择的样本进行多元统计判别分析,证明该方法不失为合理配置监管资源、提高监管效率从而降低危机成本的一种选择。     

上市商业银行同业业务的风险承担影响实证研究——来自面板工具变量法的证据

深入考察商业银行发展同业业务对银行风险承担水平的影响,以同业净资产/总资产综合衡量同业资产负债业务扩张净效应,基于面板工具变量,运用2SLS回归估计方法,进行实证检验,结果发现:同业净资产占比增加显著提高了商业银行风险承担水平;商业银行风险承担水平随着银行杠杆水平、股权集中度、不良贷款率的提高而增加,但随着资本充足率、资产规模和存贷款占比的提高而降低。"高风险高收益假说"没得到实证检验;上市商业银行发展同业业务的风险承担影响机制:同业业务期限错配和高杠杆运作方式,增加了商业银行总资产收益率波动率,从而降低商业银行单位风险收益和单位风险的资本要求,提高了商业银行的破产风险概率,最终增加了银行风险承担水平。     

信用风险的分析与度量

随着金融创新的信用衍生品的迅速发展,信用风险量化管理已成为金融风险管理领域最为活跃的一个方面。文章从信用风险特点入手,借助博弈和信息经济学的思想,运用统计方法并比较几种新的技术模型,为优化银行信用监管服务提出了若干建议。     

中国商业银行盈利能力的实证分析

商业银行盈利能力的大小是衡量其效率高低的主要指标。近年来,理论界从商业银行的规模经济、成本效率来研究中国商业银行效率的文献较多,而对中国商业银行盈利能力的研究则较少。对中国14家商业银行1994-2003年期间的盈利能力进行财务指标对比分析,发现中国四大国有商业银行的ROE、ROA明显低于10家股份制商业银行;利用计量经济学方法对中国商业银行的盈利能力与市场结构、银行产权性质关系进行回归分析,结果发现中国商业银行的盈利能力与其存款市场份额、存款资产比之间存在负相关关系,与其银行产权性质存在正相关关系。因此,建立和完善中国商业银行法人治理结构是提高其盈利能力的关键。     

资产管理业务对商业银行收益与风险的影响效应研究

近年来,大量的资产管理业务资金进入资本市场形成庞大的影子银行,加大了市场风险,因此有必要研究资产管理业务的影响,并提出有效的风险管理措施.本文采集了26家样本银行的11.2万条理财产品数据,使用面板数据回归法,对商业银行的资产管理业务进行了总量与分类检验.研究结论显示:资产管理业务的发展对我国银行业收益有促进作用,能改善整体经营风险,但是异质型商业银行的资产管理业务具有差异化特征.基于此本文提出大力发展资产管理业务,完善相关监管措施等政策建议.     

我国商业银行产出函数的实证研究

对银行产出问题的研究具有重要意义。但是 ,由于银行业的投入产出较一般生产企业更难界定 ,指标众多难以选择 ,而且多投入要素模型中的变量通常存在多重共线性等问题 ,因此 ,实际中研究者往往转而研究银行相对效率问题 ,且多选用非参数法避开对具体生产函数的估计 ,在运用参数法时 ,人们也多采用超越对数函数 ,而不用经典的柯布—道格拉斯生产函数。其实 ,根据相关理论 (尤其是“生产法”中对银行的定义 ) ,银行也是依靠一定的投入获得相应产出的“企业” ,仅是其经营的商品较特殊而已 ,所以传统生产函数对银行产出及效率的研究仍具有重要应…     

浅析我国国有商业银行 不良资产形成的原因及对策

 我国国有商业银行不良资产和不良资产率都在下降,但主要是受政府干预和主导,而不良资产的化解更需依靠金融市场。本文探讨了我国国有商业银行不良资产形成原因,既有国有银行自身的原因,也有政府干预的因素,同时受社会信用环境、金融监管等因素影响,并探寻了防范和解决不良资产的对策。