心理距离与中国企业OFDI——基于高管海外背景和华人移民网络的调节视角

文章旨在探索心理距离对中国企业OFDI的影响,并探讨高管海外背景和华人移民网络对心理距离与对外直接投资关系的调节效应。基于2008—2017年中国沪深A股上市公司对外直接投资数据,通过负二项回归模型进行实证研究,结果表明,心理距离与企业OFDI之间呈"U"型关系。从企业层面异质性而言,高管海外背景负向调节心理距离与企业OFDI间的"U"型关系;从国家层面异质性而言,华人移民网络弱化了心理距离与企业OFDI间的"U"型关系。文章结合国际化进程理论和心理距离悖论理论,将心理距离、移民网络和企业异质性纳入统一研究框架,对于企业国际直接投资具有重要理论意义和实践价值。     

不同动机OFDI对“一带一路”沿线国家GVC分工地位的影响

基于对外直接投资（OFDI）视角,借助2005—2016年OECD-TiVA数据测算27个“一带一路”沿线国家的全球价值链（GVC）分工地位,实证研究不同动机OFDI对东道国GVC分工地位升级的影响,并阐述其内在机理。研究发现：不同动机OFDI对东道国整体以及东道国中的高收入国家GVC分工地位都有显著正向影响;但对于中低收入国家,只有技术寻求型和效率寻求型OFDI对GVC分工地位有显著正向影响,而市场寻求型和资源寻求型OFDI对GVC分工地位没有显著影响。因此,我国应根据东道国资源禀赋状况、经济发展水平及收入水平等的差异,采取不同动机的对外投资策略,鼓励有条件的企业“走出去”,更好地促进“一带一路”沿线国家GVC分工地位的提升。     

我国技术获取型OFDI区位选择的影响因素分析

技术知识在经济发展中的重要性越来越大,而熟练劳动力或科技资源丰富的发达国家集中了大部分的跨国公司研发机构,发展中国家可以也可能通过OFDI实现技术获取和技术进步.为了探讨影响技术获取型OFDI活动的区位因素,选取研发机构集中的13个东道国的反映科技发展状况的变量、影响科技发展的宏观经济变量以及制度性变量,构造混合面板数据,分别采用OLS和分量回归方法对影响我国技术获取型OFDI的区位因素进行检验.结果发现,东道国已有科研成果对我国技术获取型OFDI影响显著,而东道国研发投入和科研潜力具有一定影响;宏观经济变量中,东道国服务业发展水平总体上具有显著负向影响,而双方总经济规模、东道国通讯设施状况无显著影响;制度因素中,东道国政府治理水平总体上具有显著正向影响,而双边文化距离影响不显著.     

“一带一路”视域下中国对外直接投资影响机制研究——基于东道国视域

"一带一路"倡议具有开放、包容、共赢的特征,是新时期我国推动构建面向欧亚、海陆统筹的对外开放新战略。当前我国秉持"共商、共建、共享"发展理念,与"一带一路"沿线各东道国的国际投资合作不断取得突破。基于东道国视域阐述"一带一路"下中国对外直接投资(OFDI)影响机制,建立GMM模型分析OFDI演变的影响机制与效应关系,研究发现:中国"一带一路"OFDI的形成机制不仅受中国与东道国总体交往的联系紧密性影响,东道国经济禀赋条件与制度质量环境也非常重要。为高质量提升我国"一带一路"OFDI的投资效应,需进一步强化政府间全方位战略合作机制,优化投资空间布局,创新合作型投资模式,提高"一带一路"OFDI公共服务水平。     

知识产权保护如何影响OFDI的绿色创新效率

本文基于修改的内生增长模型,阐述了知识产权保护与OFDI逆向技术溢出的非线性关系。首先选取2003—2018年我国30个省份的面板数据,并借助三阶段SBM-DEA方法测算了绿色创新效率;在检验到绿色创新效率的空间自相关性以及知识产权保护的门槛效应后,构建了动态空间面板模型,实证研究了OFDI逆向技术溢出对绿色创新效率影响的门槛效应。回归结果表明,当知识产权保护处在较低水平时,OFDI逆向技术溢出对绿色创新效率的影响为负;只有当知识产权保护水平跨过门槛值后,OFDI逆向技术溢出对绿色创新效率的促进作用才明显。在异质性分析中发现,随着知识产权保护水平的提高,OFDI逆向技术溢出对绿色创新效率影响的单一门槛效应在国别、行业、地区数据分析中也得到验证。     

制度质量、制度偏向与中国对外直接投资——基于动态面板数据模型的实证分析

本文利用2003—2012年中国对99个国家的OFDI数据,基于动态面板计量方法分析了东道国制度因素对中国OFDI的影响。结果表明,中国OFDI存在较为复杂的制度偏向,对资源丰裕的国家和制度质量相对中国落后的国家,中国OFDI偏向制度质量差且制度差距大的国家;对技术相对先进和相对落后的国家以及制度质量相对中国高的国家,中国OFDI偏向制度相对较差、但制度距离较小的国家;对资源欠丰裕的国家,中国OFDI的制度偏向是选择制度质量相对较高、但是与中国制度距离较小的国家。总体而言,中国OFDI的区位制度偏向是市场动机和非市场动机综合作用的结果,中国的制度质量总体仍处于较低水平,应逐步加大对制度质量高的发达国家的投资,通过制度间的碰撞与融合,不断获取制度溢出,进而产生制度逆向效应,促进国内制度质量的持续提升。     

文化距离、海外移民网络与对外直接投资——基于OECD和RCEP共建“一带一路”国家数据的实证研究

近年来,我国积极推进共建“一带一路”高质量发展,共建“一带一路”已成为全球范围内广受欢迎的合作平台,在此过程中海外移民与文化的影响作用也日益凸显。本文基于交易成本和外来者劣势理论,以海外移民网络作为调节变量阐述文化距离影响我国对外直接投资的理论机制,并利用OECD共建“一带一路”国家数据进行实证检验。结果表明,海外移民网络的扩大减弱了文化距离对我国对外直接投资的负面影响,海外移民网络会正向调节文化距离与我国OFDI的关系;海外移民网络促进OFDI的正向作用在文化距离较小、已同中国签订共建“一带一路”合作文件的国家中更为显著;我国应主动发挥海外移民网络及华侨华人作用,团结海外移民力量,加强海外统一战线建设,推动高质量共建“一带一路”。     

营商环境对城市创新水平的影响及其机制研究

文章实证检验了营商环境对城市创新水平的影响及其作用机制。研究发现,营商环境对城市创新水平具有显著的正向影响,营商环境可以通过吸引投资要素集聚和新企业进入本地市场两种机制推动城市创新水平的提升,营商环境对城市创新的促进作用存在城市规模异质性和空间区域异质性。文章结论为中国进一步优化营商环境、提高城市创新水平、激发国家创新体系整体效能提供参考。     

中国对外直接投资与产业结构升级对绿色经济发展的影响——基于省际面板数据的空间溢出分析

利用2006—2017年中国省市的面板数据,以Super SBM-DEA模型测算中国各地区绿色经济效率,并基于独立效应和联合效应双重视角,运用空间计量模型实证检验中国OFDI与产业结构升级对绿色经济发展的影响机理。结果表明:从独立效应看,中国OFDI不仅有助于提升本地绿色经济效率,还能通过空间溢出效应带动邻近地区绿色经济发展;产业结构高级化与本地绿色经济效率呈显著正相关,其空间溢出效应也会对邻近地区的绿色经济发挥积极影响;产业结构合理化对本地绿色经济效率具有显著促进作用,但对邻近地区存在一定的负外部性。从联合效应看,OFDI与产业结构高级化的联合效应对绿色经济效率具有显著正向促进作用,且这一正向作用在我国东部地区表现更为明显,意味着通过OFDI提升产业结构高级化水平是促进绿色经济发展的优选路径;OFDI与产业结构合理化的联合效应有利于我国东部地区绿色经济效率的提升,但该效应并不能完全消除产业结构合理化对邻近地区环境的负外部性。     

东道国制度压力、人力资源本地化与企业绩效——基于在越中国企业的实证研究

基于新制度主义理论,以在越南经营的257家中国企业为研究对象,运用结构方程模型和分层线性回归实证检验发现,东道国制度压力的三个维度对人力资源本地化和企业绩效的影响截然不同。其中,规范压力和模仿压力对人力资源本地化和企业绩效均产生显著的正向促进作用,但强制压力却对它们造成显著的负向影响。人力资源本地化不仅正向促进企业绩效,而且在东道国制度压力与企业绩效之间起到中介作用。服务型领导在人力资源本地化与企业绩效的关系中起到正向调节作用。在"一带一路"倡议与"走出去"战略的双重背景下,中国企业需高度重视环境变化所带来的东道国制度压力;制定与实施合理的人力资源本地化战略以应对制度压力;企业管理者应积极转变管理风格。     

东道国吸引FDI竞争力研究的国际进展述评

关于东道国吸引FDI的竞争力问题,中外学者进行了大量而深入的研究,但目前尚未形成统一和完整的理论体系,本文拟从东道国吸引FDI竞争力的含义及测量、东道国吸引FDI国家层面的竞争力及其次国家层面的竞争力三方面,对相关文献进行述评,并进一步得出东道国提高吸引FDI竞争力的理论和政策结论。     

“一带一路”倡议下中国对外投资与沿线国家企业升级

科学评估“一带一路”倡议对沿线国家企业升级的影响，对推动构建人类命运共同体具有重要意义。基于世界银行企业调查数据与中国全球投资追踪数据，以“一带一路”倡议作为准自然实验，考察了中国对外直接投资对“一带一路”沿线东道国企业生产率的影响。实证结果表明，“一带一路”倡议下的中国对外直接投资可以显著提高沿线国家的企业生产率，尤其对“陆上丝绸之路”沿线国家和与中国邻近的“一带一路”沿线国家企业生产率的提升更为显著。进一步研究发现，中国对外直接投资对东道国企业生产率的提升作用主要通过缓解企业融资约束、改善东道国基础设施水平和制度质量来实现。研究结论为进一步加强国际合作、推进高质量共建“一带一路”提供了政策启示。     

高管技术经历与企业创新质量:来自A股制造业上市公司的证据

以2011—2020年A股制造业上市企业为研究样本,实证检验了CEO技术经历对企业创新的影响。研究发现,CEO技术经历显著正向影响企业的创新质量,体现在创新成果突破性、原创性和价值性的提高上。细分CEO技术经历后发现,技术经历的层次越高,对企业创新质量的提升作用越强;相比本土技术经历,海外技术经历对创新质量的促进作用更强;相比非学术技术经历,学术技术经历对创新质量的促进作用更强。进一步研究发现,CEO技术经历对国有企业创新质量的促进作用比非国有企业更强,CEO技术经历对高技术企业创新质量的促进作用更加显著。研究为企业构建“技术型领导力”和政府完善企业创新激励政策提供了决策依据。     

外商直接投资(FDI)与资本、劳动异质性的关联

文章基于“要素异质性”的角度,分析了外商直接投资与我国资本、劳动力异质性之间的关联.认为在开放条件下,外资部门因为良好的管理、先进的技术、规模经济等因素,而与东道国内资部门相比表现出一定的垄断优势,这使得那些有FDI流入的国家,内、外资部门之间存在一定的“资本异质性”;同时,在有外商直接投资流入的国家,东道国的劳动力获得了外资部门的“外溢性技术”,从而得到了技能的学习和经验的积累,这不仅提高了在外资企业工作的东道国劳动力的综合素质和技术水平,而且也加深了东道国内外资企业之间“劳动力的异质性”.在理论分析的基础上,文章分别选取了我国内、外资部门的相关指标,来分析我国内、外资部门之间的资本异质性和劳动力异质性程度大小.     

数字经济、资源配置效率与城市高质量发展

基于中国2011—2019年211个地级市的面板数据,本文探讨了数字化转型对城市高质量发展的潜在影响、作用机制和空间溢出效应。研究表明：（1）区域数字化能促进该城市高质量发展,但对邻近城市高质量发展并未表现出显著的空间溢出效应。（2）异质性分析发现,在区域数字化层面,数字经济对低渗透融合率城市高质量发展的促进作用低于中高水平地区;在高质量发展层面,只有中等水平的城市,数字经济才对地区高质量发展表现出促进作用。（3）作用机制分析表明,数字经济通过改善物质资本配置效率驱动城市高质量发展,但由于服务业扩张的“鲍莫尔病”现象,虽然数字经济改善了人力资本配置效率,却不能提升城市高质量发展水平。     

媒介作为“婚姻调解员”：媒介信息获取与婚姻满意度的关系——基于CFPS 2018—2020年面板数据的考察

媒介信息获取是形成价值共识、建立社会认同的重要方式,可能促进个体的婚姻满意度。本研究利用中国家庭追踪调查（CFPS）2018—2020年两期面板数据,基于媒介的社会整合功能,运用混合OLS估计模型和双向固定效应模型探究媒介信息获取对婚姻满意度的影响。研究发现：新媒体信息获取和传统媒体信息获取均对我国居民婚姻满意度具有显著的促进作用,且传统媒体信息获取的影响更大。异质性分析表明,新媒体信息获取对青年和中年群体婚姻满意度的促进作用更为显著,传统媒体信息获取对老年群体婚姻满意度的促进作用最为显著;两种媒介信息获取渠道对城镇居民婚姻满意度的影响均高于乡村居民,而以意见领袖为代表的人际传播对乡村居民的作用更显著。     

OFDI对国内资本形成的影响——基于中国省际面板数据的经验分析

OFDI对国内资本形成存在挤入效应和挤出效应。利用2003～2009年我国15个省市的面板数据,实证分析OFDI对我国国内资本形成的影响。在控制了省份固定效应及其他相关社会经济变量后,计量分析结果表明,OFDI每升高1%会导致国内资本显著增加0.164%,即OFDI对我国国内资本形成具有正的挤入效应。产生这一现象的主要原因是我国资源寻求型OFDI的持续促进、第三产业OFDI的崛起以及技术寻求型OFDI的发展。     

中国海外直接投资母国驱动因素的实证研究

对OFDI母国宏观影响因素的研究,不能简单归结为企业将自身优势与宏观因素相结合进行OFDI的问题。因为,诸如母国GDP、人均国民收入、外汇储备等宏观经济变量并不对企业的OFDI决策构成直接影响,而是通过企业规模,生产成本水平,外汇水平这些因素对企业OFDI决策产生间接影响。借助计量经济模型,以企业OFDI决策有关的单位企业规模、出口、汇率、生产成本、政府政策为解释变量,选用1986-2009年数据对影响中国OFDI的母国因素进行实证分析,发现出口、汇率、政府政策是中国企业OFDI决策的主要影响因素,而单位企业规模和生产成本不是企业OFDI决策的影响因素。     

信息化投资如何影响区域创新能力——基于异质性和非线性的实证考察

信息化对于促进新旧动能转换、加快创新型国家建设具有非常重要的意义。本文从异质性和非线性视角,利用中国2003-2016年省际面板数据,使用面板固定效应模型和门槛模型,分析信息化投资与区域创新能力之间的关系,研究发现,信息化投资显著提升了区域创新能力,在人力资本、金融发展、技术市场和交通基础设施方面水平较高,地方政府干预程度较小的地区,这种作用更加明显;2006年国家信息化发展战略实施之后,信息化引致的创新溢出效应显著增强;信息化投资对区域创新能力的促进作用不仅没有呈现明显的边际递减效应反而表现出显著的网络效应,即当网络用户规模超过24.19%的临界值时,信息化投资对区域创新能力的促进作用更为强劲。     

美联储货币政策溢出效应的异质性——来自中国股票市场流动性的经验证据

基于沪市和深市换手率、非流动比率、流动强度的视角,构建时变参数计量经济模型,实证分析美联储货币政策对中国股票市场流动性的异质性溢出效应.研究结果发现,异质性溢出效应体现在:1)政策模式异质性.美联储数量型宽松货币政策主要会降低中国股票市场流动性,而价格型宽松货币政策主要会提高中国股票市场流动性.2)传导机制异质性.美联储数量型货币政策主要通过汇率渠道影响上市公司投资信心,进而影响中国股票市场流动性,而价格型货币政策主要通过利率渠道影响国际资本的套利行为,进而影响中国股票市场流动性.3)冲击时期异质性.美联储货币政策对中国股票市场流动性的冲击,在全球经济新常态时期的响应幅度最大、持续时间最短;在亚洲金融危机时期的响应幅度最小、持续时间最长;而在全球经济危机时期的响应幅度和持续时间都较为适中.