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文章对2005年第3季度至2009年第4季度共18个季度QFII在中国A股市场持股特征进行了实证研究。研究表明,QFII的持股比例与本文选取的12个公司特征变量和市场特征变量具有显著的相关性。具体来说,QFII在A股的持股比例与公司规模、每股收益、每股净资产、主营业务利润率、市净率和股票季度收益呈现不同程度的正相关关系,与流通股比例、净资产收益率、每股经营活动净现金流量、流通市值、换手率和上市年龄呈现负相关关系。 相似文献
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一、我国矿业上市公司资本结构与绩效表现关系的实证分析1.模型构建我们拟使用净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)和市净率(MBR)指标构建模型。之所以选择这几个指标,是因为:(1)净资产收益率和每股收益是 相似文献
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本文采用非线性面板平滑转换(PSTR)模型就财务信息对股价的综合效应影响进行了深入研究,得到如下结论:股价对每股收益的弹性在0.287至0.929之间波动。股价对每股净资产的弹性在0.096至0.346之间波动。股价对净资产收益率在0.098至0.231之间波动。股价对主营业务利润率的弹性在0.370至0.400之间波动。股价对每股营业现金净流量的弹性在-0.143至0.245之间波动。股价对销售现金比率的弹性在-0.125至0.066之间波动。股价对存货周转率的弹性在1.037至1.173之间波动。股价对总资产周转率的弹性在-0.305至0.059之间波动。 相似文献
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文章以2007-2012年中国A股上市公司中有研发支出的企业为研究样本,实证检验了管理层股权激励、研发支出与企业绩效之间的关系.研究结果显示:管理层股权激励、研发支出与企业绩效均存在显著的正相关关系,同时,管理层股权激励会强化研发支出与企业绩效之间的正相关关系.这表明企业实施管理层股权激励有利于股东和管理层目标趋向一致,降低股东和管理层之间的代理成本,促使管理层注重企业的长远发展,加大企业研发投入,最终提高企业绩效. 相似文献
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传统的股权激励方法主要以净利润、主营业务收入、净资产收益率等财务指标作为评价标准,上述方法的主要缺陷在于缺乏资本成本意识,没能将资本的机会成本从利润中扣除。经济增加值股权激励方法是一种全新的方法,应用这种方法有助于引导企业逐步树立起资本成本意识和价值创造理念。 相似文献
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一、浙江A股2003年报业绩的统计分析 至2004年4月底,浙江共有A股上市公司67家,均已公布了2003年报.综合分析显示,2003年浙江A股加权平均摊薄每股收益为0.141元,加权平均每股净资产2.942元,加权平均净资产收益率4.807%,加权平均每股经营现金净流量0.296元. 相似文献
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对于股份制企业来说,每股收益、每股净资产和净资产收益率是最重要的财务指标,证券信息机构就是按照这三项指标的高低定期公布上市公司排行榜。 一、每股收益。每股收益是指本年净收益与年末普通股数的比值。它是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,反映普通股的获利水平。 计算该指标应注意以下几点问题: 1、优先股问题。如果公司发行了不可转换优先股,则计算时要扣除优先股数及其分享的股利,以使每股收益反映普通股的收益状况。即:每股收益 =(净利润-优先股股利 )÷ (年度末股份总数-年度末优先股数 )。 2、… 相似文献
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上市公司公开披露的财务信息很多,投资人要想通过众多的信息正确把握企业的财务现状和未来,财务指标是一种比较有效的工具.对上市公司来说,最重要的财务指标是每股收益(EPS)、每股净资产和净资产报酬率,证券信息机构定期公布按照这三项指标高低排序的上市公司排行榜.在这三个指标中,每股收益又排在首位,因此,对上市公司每股收益进行认真分析,显得尤为重要. 相似文献
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2014年下半年“互联网金融”公司股票价格遭到了爆炒,投资机构纷纷认为股价已超过理论价值,产生了严重价格泡沫.文章基于剩余收益模型对互联网金融行业和传统设备制造行业公司股票价格是否存在泡沫进行了检验,并观察财务指标与股价的相关性,实证发现:“互联网金融”行业企业成长性高,但也存在严重的股价泡沫,在熊市阶段,传统行业和新兴行业股票收益率变动差异小,在牛市阶段新兴行业股价波动率远远超过传统制造业股票,泡沫更大.每股剩余收益和每股净资产对股价的解释力都很强,说明财务指标与股价相关性很高. 相似文献
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在企业年薪制中,绩效工资大都按一定比例分享收益.而股权激励中代理人分享利润并承担更大的风险,文章基于委托代理建立了利润分享模型.在利润分享模型中代理人与委托人共同分享利润而不是优先分享收益,最优的激励合同要求支付代理人更低的固定收入.然后本文将破产风险引入利润分享模型,当存在破产风险时意味着公司的业绩相对于代理人的行为有很大的外部性.最后笔者从上市公司中抽取了181个样本,对公司业绩指标与效益薪酬比例、持股比例之间的关系进行了实证分析. 相似文献
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文章以股权激励对上市公司绩效的作用机理为指导,以2013年中小企业板中采用股权激励计划的54家上市公司为样本,借助事件研究法探讨了股权激励对上市公司绩效的影响.研究显示:短期内股权激励对公司绩效无明显影响;但长期内对公司绩效有激励作用,而且股权激励强度越大,激励效果越明显. 相似文献
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可转换债券与公司绩效 总被引:1,自引:0,他引:1
作为一种金融创新的产物,可转换债券(以下简称转债)在我国的实践已有12年时间了。国内外金融理论普遍认为,转债的出现有利于提高公司绩效。那么,在我国特有的制度背景下,在上市公司“圈钱”成风的证券市场中,转债能否独善其身,充分发挥其作为金融衍生工具的独特优势呢?本文针对这一问题展开了一系列研究。一、公司发行可转换债券后的绩效表现(一)研究设计本文以2000-2003年发行转债的22家上市公司为研究样本,选取总资产报酬率、总资产现金流、主营业务总资产收益率、净资产收益率、主营业务净资产收益率等5项指标作为公司绩效评价标准,对转… 相似文献
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文章采用迪博内控指数、课题组内控指数、内控信息披露指数和内控缺陷指数衡量内控质量,从股票交易量、收益波动率、净资产收益率方面研究内控质量的经济后果.实证发现:股票交易量、收益波动率均与内控指数成显著负相关,下一年的净资产收益率与内控指数成显著正相关. 相似文献
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上市公司股权激励的实证分析 总被引:9,自引:0,他引:9
本文拟对近几年我国深、沪两地上市公司的高级管理人员持股(以下简称高管持股)多少进行分类,并对分类后上市公司绩效进行比较,实证检验股权激励作用. 相似文献