资本市场与国民经济的相关性研究

资本市场是市场经济发展到一定程度后产生的具备投资和筹资功能的金融产品交易场所,但资本市场与经济之间的相互关系却是相当复杂的.一方面.资本市场的发展是以国民经济的发展为基础,国民经济的发展为资本市场的不断壮大创新了条件;另一方面,资本市场不断完善促进了产业升级及资源配置效率的提高.近年来,随着金融业脱媒和去银行化现象日益突出,全球金融市场化趋势尤为明显,资本市场的发展越采越受到人们的关注.在这一背景下,有关资本市场与国民经济之间关系的研究十分活跃,也得出了许多具有规律性的结论.本研究将对这一方面的研究进行回顾,并针对中国当前资本市场的现状,实证分析我国资本市场与国民经济的相关状况,最后提出更好发挥资本市场功能,促进国民经济发展的政策建议.     

资本市场的功能演进与系统性产权约束

产权问题与资本市场的发展始终紧密相伴,产权结构的性质决定资本市场功能的发挥,资本市场的制度缺陷就是产权制度的缺陷,资本市场功能的演进实际上深刻地反映着我国产权制度的演进与完善过程。若使资本市场的功能得到立体的和高效率的发挥,仅仅从资本市场本身着手是不够的,必须从其背后的制度环境出发,以产权为核心,以制度为框架,从根本上解决制约我国资本市场发展的一系列重大问题。     

高等教育与资本市场对接刍议

近年来,我国高等教育经历了规模扩张式的发展,同时也产生了国家对高等教育财政拨款资金的增长速度难以满足高等教育快速发展需要的难题。急速扩张的高等教育迫切需要进行大量融资,而高等教育的产业属性为高等教育进入资本市场打下了理论和现实基础。高等教育与资本市场的对接可以考虑采用以下主要模式：高等教育与证券市场的对接、高等教育与银行等金融市场的对接、高等教育与民间私人资本市场的对接、高等教育与风险资本市场的对接等。     

我国资本市场存在的问题及对策

随着我国社会主义市场经济体制的建立 ,我国的资本市场也得到了较快的发展 ,但离规范化的资本市场差距还甚远。因此 ,要求我国政府加大改革力度 ,采取有效措施发展和完善我国的资本市场     

论中国资本市场的运营效率及其深化

我国资本市场是在我国经济、金融体制市场化过程中产生和发展的,经过１０多年的艰苦探索,已初步形成了现代资本市场的框架,但由于我国传统资金管理机制的约束及其改造中的制约因素的影响,使我国信贷资金运行的市场化程度较低,基金市场也没有典型性,我国资本市场的发展程度与我国经济持续发展对它的需求极不相称,相当数量的企业的长期融资需求受资本市场有限发展的限制而得不到满足,随着我国资本市场的不断深化,资本市场运营效率低下的状况将会得到根本改观。     

小企业进入资本市场:困难与对策

小企业难以进入资本市场既有企业自身的原因 ,也有政府、银行等体制方面的原因 ,为解决小企业融资困难问题 ,必须逐步建立和健全小企业融资支持体系 ,尤其是小企业融资担保体系 ,必须积极发展风险投资业 ,并结合尝试小企业主办银行制、信用保险、国有银行支持、社会辅助、券商投行支持等措施 ,从而构筑多元化的小企业融资体系     

直接融资:发展农村资本市场新引擎

金融是经济发展的核心,资本市场是现代金融的核心。随着我国农村经济发展进入到适用"经济新常态",着力打造经济升级版的新时期,如何大力发展直接融资,如何培育和发展农村资本市场、创新农村金融体系,是推进农村经济由要素驱动向创新驱动转变,加快农业现代化和农村经济转型升级的重要任务。要通过多层次资本市场发行股票和债券融通资金,完善公司治理结构,促进产业结构调整;夯实农村产权交易平台建设,促进农村资产资本化,增加农民收入;发挥农产品期货市场套期保值、价值发现等功能,规避农业生产经营风险,稳定农业收益。     

资本市场与经济增长关系的实证分析

本文通过对中国资本市场、企业融资结构和经济增长的相关数据进行相关分析、回归分析和格兰杰因果关系检验,从企业融资结构的变化检验我国银行信贷市场和证券市场与经济增长之间的相关性,为资本市场平衡发展的相关政策制定提供理论依据。实证分析结果表明,包括银行信贷市场和证券市场在内的中国资本市场可以促进经济增长,但是,证券市场的流动性对经济增长的影响则是消极的。     

甘肃资本市场的现状及其培育

甘肃资本市场规模偏小 ,资本市场的融资比例低 ,资本市场的动作集中于工商行业领域。甘肃资本市场效率低下 ,对其经济的促进作用极其有限 ,但甘肃资本市场促进了区域投资的增长 ,提高了投资效率 ,改善了企业经营机制。作为资本市场主体———上市公司经营业绩较好。培育甘肃资本市场要坚持数量型、集约型方式并行发展 ,引入市场机制 ,促进区域经济货币化     

现阶段拓展资本市场的几个问题

我国经济转轨遇到的许多困难 ,有相当一部分是资本市场发展滞后造成的。积极稳妥地开拓和发展我国资本市场 ,对于加速我国经济体制改革、搞活国有经济、提高经济增长的质量与效率 ,无疑具有重要的作用。一、资本市场的开放及与香港资本市场的协作我国资本市场的开放与我国企业走向国际资本市场是一个必然趋势。从当前来看 ,香港资本市场对这一过程的实现最有意义 ,可以说香港始终是我们进入国际资本市场的开放窗口 ,目前已有几十家国有企业在香港上市 ,在香港蓝筹股中 ,来自中国内地的企业股票盈利正在上升。一些研究表明 ,恒生指数总盈利中…     

中国资本市场开放的合约体系规制及其制度启示

合约是界定市场化行为的文件,规定了参与人在不同的状态下所能采取的行动,以及收益与风险的分担。资本市场可以理解为一个由交易子合约和融资子合约构成的合约体系。资本市场开放则是一个逐渐接纳国际成熟合约的过程,除了吸引外国资金以外,更为重要的是实现合约体系的成熟。立意于此,本文从合约理论的角度出发,分析中国资本市场的开放所面临的市场低效率,并讨论完善中国资本市场的合约规制方式,以便为今后的资本市场改革研究提供基础性的参考。     

中国资本市场国际化趋势及路径选择

在金融业全面开放的格局下,资本市场面对金融全球化的挑战和压力,同时也存在参与国际竞争和资本市场国际化的巨大发展机遇。面对金融全面开放的“双刃剑”,中国资本市场应积极应对国际化发展的趋势,逐步放松资本项目管制,创新资本市场体系,注重市场基础建设,强化国际资本流入的可控性与金融监管,加速国内资本市场与国际资本市场的对接。     

我国媒体业进入资本市场的障碍和应对策略

在市场化和全球化两大基础语境中,我国媒体业和资本市场的结合是不可阻挡的必然趋势。“入关”后的媒体业迫切需要借助资本的力量实现跳跃式发展,资本市场亦将媒体业视为其最佳投资领域之一。但在当下情境中,“供”、“需”双方难以成市,我国媒体业在进入资本市场的道路上面临的主要障碍是政策性壁垒和法律的“失语”。为改变这种尴尬状态,实现媒体业和资本的双赢,我们必须进行制度创新,完善相关的法律体系,深化新闻体制改革,同时根据我国的国情,确立媒体业进入资本市场的刚性原则、灵活方法和具体步骤等一系列策略。     

跨国公司在利用外资中的作用

文章阐明了跨国公司在经济全球化中的地位、作用、特征和对母国及东道国投资的影响 ,指出了深入研究跨国公司的全球化战略可以更好地制定我国关于跨国公司的政策与策略。     

中国资本市场发展的非正式制度约束

中国资本市场缺陷有其深刻的根源。基于制度主义经济学的范式,以现代产权分析为主要内容的正式制度解释为资本市场缺陷提供了严谨的理论论证;而基于中国的国情,非正式制度的广角式探源更能为资本市场缺陷作出来自于实践的有力回答。在现阶段的中国,以诚信原则为核心内容的资本文化缺失、国家本位主义负面影响以及体制外经济“资本规则”的滞后,都是妨碍资本市场功能深化的软约束。     

强化证券市场规制,修复资本市场投资功能

当前股市投资功能基本丧失,成为宏观经济的反向"晴雨表"。股市投资功能丧失是属于市场微观失灵范畴,宏观调控政策对此无能为力。因此,必须依赖政府规制政策才能纠正证券市场微观失灵,加强政府规制才能减少或消弥市场微观失灵现象,修复证券市场投资功能。考虑到证券市场体制、制度、机制等约束条件,提出"道可道"、"须常道"的政府微观规制的思路和模型,依据模型提出治理和修复垄断竞争的资本市场投资功能的对策建议。     

我国资本市场发展的系统方略探研

资本市场的构建是一项系统工程。我国资本市场的发展 ,应该是各个子市场的均衡发展。股票交易市场要针对现存问题进行相机治理 ,提高市场运行的有效性 ;企业债券市场要立足当前 ,积极采取措施扩大企业债券的发行与上市 ;产权交易市场要加大培育 ,以新思路、新举措促进市场繁荣和规范 ;产业投资基金市场应该完善市场的进入与退出机制 ;创业资本市场要走政府与民间相结合的道路 ,为创业资本的成长营造良好的创新、创业环境 ;民间资本市场要解放思想 ,冲破禁锢 ,为民间资本创造宽松的政策和其他良好的软硬环境。     

QDⅡ制度对中国资本市场的影响及制度设计研究

根据对中国实施QDⅡ制度成因的分析,本文讨论了QDⅡ制度对中国资本市场的影响,揭示了QDⅡ制度的本质,认为QDⅡ制度绝非促进中国国际收支平衡、缓解人民币升值压力、繁荣香港股市的短期应急手段,而是应从中国资本市场开放战略出发审慎有序地实施,进而对QDⅡ的资格认定、投资限制、进出资金监控提出了政策建议.     

切实加强监管,为我国资本市场健康发展保驾护航

有法不依,执法不严是股市低迷、向边缘化发展的关键,它不仅极大地纵容了违法违规活动,还导致了法律法规的权威性、有效性严重失灵,市场的公信力急剧下降。迅速改善股市的法制环境,重树法律的权威、重树市场的信心,是保证我国资本市场健康发展的当务之急。     

论钱庄在近代中国资本市场上的地位和作用

钱庄是传统中国金融机构的典型和代表之一。中国近代新式机器大工业企业诞生后,钱庄在资本市场上扮演了重要作用:洋务运动时期在资本市场上占据统治地位;清末新式华商银行业出现,直至南京政府银行业成为社会经济生活中最重要的金融力量时,钱庄在资本市场上的地位和作用仍然不可低估。为适应中国近代资本市场的需求,钱庄在经营习惯和制度等方面进行了相当多的改变和调适。钱庄在中国近代资本市场上的地位和作用,使人不得不对传统金融机构在中国近代的作用进行重新评价。