我国发展房地产投资信托基金的思考

房地产投资信托基金发展至今已有40多年的历史,其在解决房地产企业融资难题和拓宽投资者投资渠道方面发挥了重要作用,在国外的实践中获得了巨大的成功。从房地产投资信托基金的基本知识出发,通过借鉴美国实践经验,对我国发展房地产投资信托基金提出几点建议。     

我国发展房地产投资信托基金的法律思考

近年来,我国房地产业发展迅猛,但在发展过程中一直遭遇着资金不足、融资渠道狭小等问题。房地产投资信托基金最早出现在美国,并逐渐在世界许多国家开展,近几年来亚洲一些国家也相继引入,并得到了良好的发展。我国也可以考虑开展房地产投资信托基金,以解决房地产资金缺乏问题,并向投资者提供新的投资渠道。本文将围绕房地产投资信托基金的基本概念和特点,在我国开展房地产投资信托基金的必要性,及在我国发展所面临的法律障碍进行探讨,并结合我国的实际情况提出建议。     

我国房地产投资信托基金税制前瞻

房地产投资信托基金与其他融资方式相比较具有集合投资、分散风险、税收优惠的特点,如今越来越受到人们的关注与青睐.房地产投资信托基金对于促进房地产行业的稳健发展,有着积极的现实意义.根据国外的相关经验,房地产投资信托基金制度的建立与发展,均与税制有着密切的联系.我国欲建立房地产投资信托基金,也必须对现行法律加以完善,以期为我国房地产投资信托基金营造良好的法律环境.     

房地产投资信托基金及其在我国的发展

介绍了房地产投资信托基金的内涵、组织框架和种类,探讨了房地产投资信托基金的优势以及运营模式,对其在我国的发展概况和当前面临的问题进行了分析,进而提出了我国发展房地产投资信托基金的政策建议：推行房地产投资信托基金的时机选择必须适当;税收优惠和相关法律法规制度的完善;明确发行主体和发行场所;健全交易与监管规则,完善信息披露制度,建立信托企业信用制度;等等。     

三种房地产投资信托基金经营收益分析

房地产投资信托基金是一种重要的投资和融资工具,对房地产市场的持续发展和金融市场的稳定发挥着积极作用.我国房地产投资信托基金市场尚未形成.为研究不同类型房地产投资信托基金的经营收益,从而为我国选择适当的经营模式提供参考,在讨论房地产投资信托基金经营收益的影响因素的基础上,对权益型、抵押型以及混合型房地产投资信托基金的收益率进行了比较分析;针对其收益率在时间上体现的非平稳性,运用协整理论和误差修正模型,对房地产投资信托基金的类型与其收益率之间的关系进行分析,得出权益型房地产投资信托基金的收益率和股市收益率之间存在协整关系.     

美国房地产投资信托的发展及对我国的启示

在分析美国房地产投资信托发展历程与经验基础上,探讨了我国发展房地产投资信托的问题,认为应立足于我国金融业和房地产业发展的现状,借鉴美国房地产投资信托的成功经验。分析了房地产投资信托的一般特点和优势特征,以及所存在的收益与风险。对我国发展房地产投资信托从五个方面提出了相应的政策建议：加快制度建设;建立发达的二级市场;加快培育市场参与主体;加强对信托投资公司的监管;培养房地产投资信托的专业人才。     

美国房地产投资信托的发展及对我国的启示

在分析美国房地产投资信托发展历程与经验基础上，探讨了我国发展房地产投资信托的问题，认为应立足于我国金融业和房地产业发展的现状，借鉴美国房地产投资信托的成功经验。分析了房地产投资信托的一般特点和优势特征，以及所存在的收益与风险。对我国发展房地产投资信托从五个方面提出了相应的政策建议：加快制度建设；建立发达的二级市场；加快培育市场参与主体；加强对信托投资公司的监管；培养房地产投资信托的专业人才。     

中美房地产投资信托比较研究

文章首先介绍了房地产投资信托的基本概念和分类,然后阐述了它在中美两国的发展概况,分析了中美两国房地产投资信托产品在资金来源、规模和期限、组织构架、产品托管制度和法律制度等方面的异同,进而指出了美国房地产投资信托的运作模式对我国的借鉴和启示。     

房地产证券化:我国房地产业的发展方向

房地产证券化将直接房地产投资转化为证券投资 ,在我国推行有其必要性与可行性。借鉴美国、日本等西方发达国家的经验 ,结合我国国情 ,宜采用房地产投资信托基金与房地产抵押贷款证券化的两种运行模式 ;在具体操作中政府应采取相关积极政策予以扶持     

我国房地产投资信托法律问题研究

近两年,房地产投资信托在我国得到了迅猛发展。这是一种新型的房地产融资方式,高收益与高风险并存。鉴于我国信托业并不是十分发达,现有的信托法律也不能满足现实中房地产投资信托大规模发展的要求,所以本文就我国房地产投资信托的若干法律问题进行研究,希望能对当前该新型信托业务的发展有所助益。     

我国房地产信托融资模式问题浅析

长期以来我国房地产业一直面临自有资金严重紧缺的局面,房地产开发长期过度依赖银行信贷支持。2003年6月央行出台了以加强商业银行对房地产信贷的控制为主要内容的政策性文件后,我国房地产信托市场步入快速发展时期。但我国房地产信托产品模式单一,无法从根本上实现合理融资、规避风险的目的。文章对我国房地产信托市场的现状进行分析,并就问题的解决提出了一些政策建议。     

房地产投资信托发展研究

针对中国房地产市场存在融资难、风险大、结构散、市场不成熟等问题,结合中国房地产市场现状和REITs的优点,采用理论分析方法分析了REITs对弥补中国房地产业不足和促进房地产业健康发展的重要性,最后指出了中国发展REITs存在的问题,并提出中国应加快出台房地产信托相关政策并且努力发展股权类REITs。     

论不动产投资信托的消极属性

不动产投资信托的消极属性是指一个国家或地区的不动产投资信托立法将不动产投资信托的主要收入限于消极来源以及为实现这一目的而对其交易行为或业务范围进行一定的限制。我国未来的不动产投资信托立法也应当坚持这一属性,并且要明确界定不动产投资信托的收入来源,也要对不动产投资信托能否买卖、开发和运营不动产以及能否向不动产承租人提供服务和获得收入等问题做出回答。     

我国房地产投资信托基金发展分析

房地产业作为资金密集型的行业,融资方式的选择在保证房地产企业健康运营的过程中发挥着至关重要的作用。对于房地产企业而言,不同的融资方式意味着不同的成本--风险组合状况。本文以房地产投资信托基金为研究对象,对其可能产生的利弊展开了分析,并探讨了在我国这一新型的房地产融资方式的适用性问题。     

公租房建设融资模式研究

公租房建设资金需求量大、占用时间长,依靠有限的财政投入难以满足,因此,公租房融资成为制约公租房建设的瓶颈。目前,公租房融资主要使用银行贷款、项目融资等方式,而其他市场化融资方式使用较少。为拓宽公租房融资渠道,应积极引入并大力发展REITs、PPP等模式。其中,REITs模式的市场化程度较高,专业性更强,要求有完善的法律体系作保障;而PPP模式强调在政府引导下引入私人资本,以分担风险和成本。总体来说,REITs、PPP都将是中国公租房融资有益尝试。     

用住房公积金解决廉租房建设资金难题的可行性研究——以贵州省安顺市为例

当前我国住房公积金闲置资金巨大,利用效率极低,如果利用住房公积金闲置资金构建公积金廉租REITs模式,可以在保证住房公积金缴存户状况至少不恶化的前提下,解决当前廉租房建设资金匮乏的难题,使地方政府与低收入家庭状况都获得帕累托改进。     

美国商业地产REITs对我国REITs实现路径的启示

REITs作为一种集合大众资金、专业投资房地产的金融投资工具（信托基金单位）,为投资者提供了较低门槛、较高流动性、规范投资于大型商业物业的投资机会,是国际通行的一种大型商业物业投资行为及分散投资组合风险的有效途径。但在我国如何有效利用REITs为房地产业特别是商业地产提供服务并带动我国经济发展仍在不断的探索中,目前我国还没有真正意义上的REITs。因此,借鉴美国REITs运作的成功经验,探讨我国的REITs实现路径,对促进我国商业地产业的发展具有一定的现实作用。