美国金融改革法案场外衍生产品法律监管改革的启示

本文通过分析危机前美国对场外金融衍生产品交易由于监管缺失、监管漏洞以及信息不透明等方面的监管缺陷导致场外衍生产品交易对危机的蔓延起到了推波助澜的作用,进而也成为美国金融监管法案改革的重点,并进一步分析美国金融监管法案就场外衍生产品交易的监管体现出监管主体更加明确、风险监管实现系统性风险和稳定性风险监管的并存、监管方式由行业自律转为行业自律与政府监管并存等的特点。最后就我国金融衍生产品的监管框架、增强交易的透明度、确定中央交易对手清算和交易中心交易以及加强国际协调等方面提出建议。     

浅谈衍生产品市场监管政策

我国金融衍生工具监管者的监管目标,首先是为了促进衍生工具市场的公平竞争和保护投资者,其次是控制风险.笔者通过对国内外衍生品市场现状进行了分析,对我国衍生产品市场监管政策提出几点设想.     

美国金融危机引发的法律思考

由次贷危机引发的美国金融市场的动荡反映了美国金融政策和监管法制的重大缺陷及其背后的秩序失范。美国的金融调控政策不能很好制约金融衍生产品的发展。带有分业特征的混业监管体系存在监管重叠和监管真空。金融全球化与全球经济失衡显现的国际金融无序进一步加深了危机。中国金融法制要汲取教训,注重金融调控的法制化、金融安全的价值诉求、金融责任规范性．增强金融国内法在国际金融秩序重建中的作用。     

浅谈金融衍生工具的会计处理

金融衍生工具从其诞生到现在 ,短短 2 0多年的时间里 ,显示出了强大的生命力和破坏力 ,如何对金融衍生工具实施有效地监管是亟待解决的难题。而会计监管正是人们十分重视、同时也是最有效的监管手段之一。本文拟从金融衍生工具的会计确认、计量、信息披露等方面进行探讨 ,思考和借鉴IASC来解决这些问题 ,从而为我国的金融衍生工具会计研究提供一些建议     

我国金融衍生产品市场研究

回顾和总结了我国金融衍生产品市场的发展历史及背景,对我国金融衍生产品市场走向及新品种开发进行了探讨。我国金融衍生产品市场正处于蓄势待发阶段,机会与风险并存,建议有关金融管理部门能把握时机,适时推出新的金融衍生产品及其管理办法,以促进我国金融产品的创新和金融业务的健康发展。     

论金融衍生产品的风险及其监管

金融衍生产品风险产生的客观原因是金融自由化、金融业务表外化、金融技术现代化等。但更主要的内因是投资机构内部的协调、配合和管理方面的问题。应加强中央银行的宏观调控和金融机构的自我监管。     

后金融危机时代下的金融创新与风险监管

无论是从金融发展史,还是从金融抑制论或金融功能观的角度看,金融创新都对经济发展具有积极的促进作用.但是,金融创新也存在金融风险.如果金融创新缺乏有效监管,风险积累到一定程度就会演变成金融危机,美国次贷危机引发的全球金融危机的爆发就暴露了其在金融创新监管制度上的一些深层次问题.在后金融危机时代下,我们要正确处理好金融创新与风险监管的关系,必须首先从立法上对风险监管进行规范;其次要完善我国金融监管协调机制,提升监管效率;第三要约束金融机构道德风险,稳步推进复杂金融衍生产品的创新;最后是要建立金融创新的风险预警机制,加强系统性风险评估.     

金融衍生工具的风险与防范

金融衍生工具作为一种套期保值和获利的金融产品,具有复杂性、灵活性和杠杆性的特征,它既具有促进经济发展的功能,也具有自身的风险,是引起美国房贷次级债危机、引发全球金融危机的直接原因。金融衍生工具的这些特点表明应加强对衍生工具的外部和内部管理:外部管理即从市场制度方面入手建立一个公平透明的市场;内部管理即投资者内部建立起规范的运作系统和合理科学的风险评估体系。对贯穿于衍生工具的每一阶段,从产生到交易乃至新的组合进行全面的监管,尽可能地避免风险,趋利避害,促进金融市场的健康发展。     

论金融衍生产品信用风险的来源

事实上，作为虚拟资本的特有形式，金融衍生产品是用来交换经济风险的一类特殊契约，其信用风险与身俱来。金融衍生产品运用不当，可能导致新信用风险的集中和突发，甚至引发骨牌效应。所以，只有深刻理解金融衍生产品的运行机制，才能认识到其信用风险的内在根源；只有全面分析金融衍生产品的契绀陛，才能了解到其信用风险的外在成因。这两者其实是从同一个问题的不同角度来阐述金融衍生产品信用风险的来源。     

次贷危机与金融衍生产品定价失当

金融衍生产品定价失当是造成本次次贷危机的重要原因之一。论文总结了金融衍生产品在次贷危机中的作用,对金融衍生品定价模型进行了回顾,分析了定价失当的原因,以及如何认识金融数学的发展和应用。     

境外中国金融衍生品监管的政策框架

针对境外抢注中国金融资源为基础的衍生品对中国境内市场的影响,提出监管目标是:发挥境外中国金融衍生品对我国资本市场补充的功能,有效防止其对我国境内现货市场的有害冲击.监管方针:跨境联合监管境外金融衍生品市场,积极稳妥发展境内衍生品市场,整合监管力量,强化企业自我约束.     

《多德-弗兰克法》衍生金融监管变革与启示

《多德-弗兰克法》通过清算所与交易所将场外衍生品纳入场内交易与清算,规定了衍生品清算所的核心原则,要求系统重要性金融机构提交"生前遗嘱",规定了跨国衍生金融监管的恳求条款与威胁条款,也保留了衍生金融交易在破产中的自动终止例外。这些变革启示着我国应适时将场外衍生品纳入场内交易与清算,完善主导型衍生品清算所系统性风险防范制度,强化落实金融监管协调机制以防范金融期货风险,防范金融期货合约自动终止规则例外本身可能引发的系统性风险,依据合作与对等原则应对跨国衍生金融监管的挑战。     

衍生金融工具风险的分析与控制

针对国际金融市场衍生金融工具的发展趋向,运用理论与实证分析法、数理统计法分析衍生金融工具交易所产生的各种风险及其特征,提出控制衍生金融风险的措施:宏观上要求政府及相关部门建立公平竞争的市场环境和完善的交易体系,建立健全市场担保制度,从而实现规范管理,以防范和降低风险;微观上要求衍生金融工具的市场主体规范自身行为和交易策略,建立内部风险管理机制,增强交易透明度,强化安全的结算制度以控制衍生金融风险。     

论商业银行衍生金融工具的风险管理——从独立审计角度分析

衍生金融工具具有避险和投机两大功能. 商业银行内部控制制度和实行强有力的外部监管是控制衍生金融工具风险的有效措施.独立审计作为商业银行三大外部监管之一,有助于规范衍生金融工具运作.     

实施金融监管与鼓励创新的平衡问题——政策目标和经营目标的统一

金融监管政策目标的最大化是金融体系的效率和稳健，而金融机构的经营目标则是通过创新金融产品和服务追求利润最大化。然而，不论过度监管还是过度创新，政策目标和经营目标都不能达到理想的结果。因此，只有将两个目标统一起来，金融监管与金融创新的关系才能实现平衡。在平衡状态中，既没有过度监管也不存在过度创新，金融监管的政策目标和金融机构的经营目标都将实现最大化。     

金融衍生工具的风险防范与化解策略

金融衍生工具是指其价值依赖于标的资产的一类金融产品.它是金融工程所使用的最基本的金融工具.本文分析了金融衍生工具风险产生的原因与类型,提出了一系列防范和化解金融衍生工具市场风险的重要方法和措施.     

对金融集团风险集中法律监管的务实性思考

金融企业集团的出现对既存的金融监管法律制度产生了巨大的冲击,产生了诸多新的法律问题.基于金融企业集团是原来金融企业的衍生与发展的产物,所以对与此相关的风险集中的监管法律制度的创新并不是对以前金融监管法律理念的摒弃,而是应采取兼收并蓄及发展的创新理念.     

我国商业银行个人外汇理财业务风险及对策研究

个人外汇理财业务是商业银行提供的重要金融服务之一,对此类业务的风险控制是银行整体风险控制机制中的重要一环.我国商业银行的个人外汇理财业务具有业务结构复杂,产品价格波动频繁,业务涉及面广的风险特征,因此银行管理层应当积极采取措施进行风险防范,即建立个人外汇理财业务的内部审计、调查监督和理财产品交易限额控制机制,利用衍生工具组合和对冲策略,提高个人外汇理财业务风险预警能力等.     

金融衍生产品与金融衍生产品市场的发展

立足现实情况,系统地研究了金融衍生产品及其市场。同时,在分析当前国际金融衍生市场发展的经验教训基础上,提出了中国发展金融衍生产品的政策建议。     

亚洲信用衍生品市场的发展及制约因素分析

信用衍生品是在国际金融市场正新兴的一种信用风险管理工具,信用衍生品可以改变传统的信用风险管理机制使信用风险走向市场,减少风险集中度。但亚洲目前由于存在缺乏信用信息,金融法规不健全,缺乏债务交易的二级市场等问题,限制了信用衍生品市场的发展,随着这些问题的解决,信用衍生品市场在亚洲必定能迅速发展以促进亚洲的金融发展。