政府干预、多元化经营与公司业绩

本文对转轨经济下政府干预与企业经营行为间的关系进行了考察。研究发现,政府直接控股的上市公司更易实行多元化经营,而且在政府干预经济越严重的地区,这种现象越为明显。政府干预下的公司多元化经营,由于更多地出于政治目标和社会职能的考虑,降低了企业的绩效。本文的研究增进了我们对经济转型时期政企关系的认识,对理解新兴市场公司的多元化行为也提供了新的视角。     

增长取向的适应性调整:对地方政府行为演变的一种理论解释

以增长为取向的适应性调整是20多年来我国地方政府行为演变的基本轨迹。其中,业绩评价与激励的制度设计确立了增长取向的主线。不确定的体制转轨环境导致了地方政府在实现增长取向上的持续性调整,经营企业、经营城市与经营园区就是这种适应性调整的阶段性特征。在未来的发展中,随着地方政府行为的绩效评价与激励机制的变化,适应性调整作为一种策略可能不会改变,但增长取向将会发生以协调发展为取向的调整。     

地方政府行为与城市商业银行风险承担

纯市场环境下商业银行的风险承担是其在盈利与风险控制之间进行平衡的行为。但中国城市商业银行由政策主导建立,地方政府会对其经营决策进行直接干预。此外,城市商业银行大多为本地经营,地方政府的城市治理行为也会对其风险控制造成影响。在政府控制和治理行为框架下研究政府行为是否对城市商业银行风险承担产生负面影响,对于城市商业银行在新常态下实现可持续发展具有一定的现实意义。 基于对相关理论的梳理,将城市商业银行的风险细化为信贷风险、贷款投放、流动性风险和偿付风险4类,以分析政府行为对其的影响。考虑到4种风险存在着一定的内生相关性,采用似不相关回归方法建立方程组进行估计。以2007年至2013年中国45家城市商业银行数据为样本,实证分析地方政府行为对城市商业银行风险承担的影响。 研究结果表明,地方政府行为对于城市商业银行的风险承担既有正面也有负面的影响。政府持股比例与城市商业银行信贷风险没有显著的关系,但对其流动性风险和偿付风险有负向的影响;政府赤字率与城市商业银行的贷款投放正相关,而政府加大教育和科技投入的治理能有效降低城市商业银行的信贷风险和贷款投放;地方主政官员换届与城市商业银行的贷款投放负相关。进一步的研究发现,区域中心城市地方政府控股对城市商业银行贷款投放风险管理有正向的影响,而城市商业银行跨区域经营的行为也能够增强自身承担风险的能力。     

经营城市还是营销城市

经营城市的概念本身并没有大错．关键在于，我们一些经营城市的做法既违背了公平的原则，也违背了效率的精神，是一种缺乏民主的，与现代市场经济格格不入的管理城市的做法。解决这些问题．需要我们从宪法和法律上进一步明确地方政府的财产权利，并通过扩大民主的方式．及时约求束市长们的行为。     

政府管制与企业垂直整合——刘永行“炼铝”的案例分析

本文分析刘永行“炼铝”的案例,考察了政府管制与企业垂直整合间的关系。研究发现,由于政府官员有着不同于社会大众的私人利益及政府决策的信息劣势,政府管制导致了资源配置的失效,由此提高了市场交易的成本和不确定性。为了降低成本和不确定性,企业具有垂直整合的动机,通过内部的组织生产代替外部的市场交易。本文的研究结果表明,政府管制改变了市场交易成本和企业内部组织成本的对比关系,从而影响了企业的经营边界。而且,管制也不是绝对的,企业通过自身经营行为的调整可以绕过政府管制。     

对经营城市的几点思考

在加快推进城市化进程中,经营城市作为一个全新的理念,目前已越来越多地引起人们的关注和认同.城市建设的过程,也是资本运作和经营城市的过程,旨在发挥城市有限资源的最大效益,进而扩大城市经济总量,提高城市发展质量,促进经济社会良性发展.如何经营好城市、增强城市对地方经济的拉动作用,这已成为各级地方政府认真思考的重要内容和迫切需要解决的课题.     

地区差异会影响金融与实体之间的相互转化程度吗?——基于我国制造业上市公司的微观视角

实体经营与金融投资的有机结合被认为是实现我国制造业由大到强崛起的一个重要途径.本文从我国地域特征着手,探讨了制造业企业金融资产和经营收益之间的资源配置选择与效率呈现出的地域性的差异.结果 表明,东部地区上市企业经营收益越高,则会有更多资产投资于金融资产.但是,金融资产对经营收益的"挤占效应"却是西部地区更严重.而地区的金融市场发达程度、地方政府干预程度这两个地区软环境指标能够解释上述差异产生的原因.随着金融市场发达程度的增高和地方政府干预程度的下降,金融对经营收益"挤占效应"的负向边际效果逐渐下降,说明政府与市场环境的改善能够显著提升金融与实体之间的资源配置效率.因此,提高落后地区的软环境水平有利于引导制造业企业"脱虚向实".     

多元化经营与现金持有“竞争效应”——基于中国制造业上市公司的实证分析

基于现金持有"竞争效应"理论,本文放松其中隐含的行业内企业专业化经营的同质假定,理论分析与实证考察了多元化经营战略特征对企业现金持有"竞争效应"及其经济后果的影响。研究发现,相比专业化经营企业,多元化经营企业现金持有"竞争效应"更为显著,但对企业经营业绩的贡献偏弱。基于中国上市公司制度背景的验证分析显示,这种现象仅在国有多元化经营企业中表现的显著,尤其是地方政府干预程度高的地方国有企业中。     

地方政府干预市场的经济分析

现有分析地方政府干预经济行为的研究较多关注于地方政府的意识形态偏好.通过构建以中央政府行为为外生的地方政府行为模型,对中央政策给定的情况下地方政府的种种政策选择做出分析,对地方政府以优惠政策招商引资、给垄断部门实施保护以及民营企业对地方官员的公关、民企参与国企改组迟缓等现象做出了解释,借助地方政府和中央政府的动态博弈模型分析了中央政策对地方政府行为的影响.     

地方政府的角色原型、利益选择和行为差异——一项基于政策过程研究的地方政府理论

通过研究地方政府在国有产权分配中的政策制定和执行过程,分析了政府行为背后的利益取向和博弈行为,指出地方政府具有代理人和自利者的双重角色原型,进而区分了计划型,竞争型、监管型和保护型4种类型的地方政府。地方国有比例的高低,对地方政府的角色定位和利益选择有显著影响,并决定了地方政府公共政策执行的路径、方式和结果。建立法治的市场经济体系,迫切需要政府调整其角色定位和行为激励,改变国有产权分级所有的体制,让地方政府不再直接拥有国有企业。     

新新贸易理论视角下的银行效率分析

本文从一种新的视角——新新贸易理论,探索银行业的经营效率。发现:经营效率较高的银行很可能会选择上市,以便筹集更多的流动资产进行再投资;效率较低的银行则无法达到上市标准只能在国内经营,而政府的干预又会影响这些银行的上市行为。     

信息不对称下政府行政部门的监管行为失效分析

政府行政部门与被监管单位之间的委托代理关系致使政府行政部门处于信息劣势的地位,因此必然影响对被监管单位经营行为的监管效果.从信息不对称的角度分析政府行政部门对被监管单位经营行为的监管效果,并以卫生行政部门监管医疗行为失效而导致过度医疗为案例进行深入剖析,认为过度医疗是医方利益驱使和卫生行政部门监管失效的综合结果,最后提出应对政府行政部门监管行为失效的策略.     

供水业经营模式选择:一个分析框架

供水行业经营模式的选择遵循着与交易成本经济学预测一致的经济逻辑。当前供水业改革中发生的经营模式转变的重要原因是地方政府经营供水服务所面临的财务硬约束,而非出于效率原因。经营模式的选择不仅受行业中的一些具体交易约束条件影响,而且受到交易双方的主观因素影响。本文同时对中国供水业改革提出了若干建议。     

论地方政府经济行为的规范化

地方政府经济行为的重要性、特殊性、现实性要求必须规范其经济行为。地方政府经济行为必须是有限的、公开的、服务性的、效益性的、法制化的、科学化的、程序化的行为。地方政府经济行为的重点在于微观经济规制。     

利益激励视角下地方政府行为偏好与环境规制效应分析

行为偏好直接反映了地方政府的利益诉求,对环境规制效应存在着显著影响。地方政府行为偏好的产生以信息不对称和目标函数差异为重要条件,同时受到晋升激励机制的导向影响。由于地方政府行为偏好与环境规制效应显著正相关,因而应从中央政府激励与监督地方政府、地方政府激励与监督环境规制部门双重路径增强环境规制效果。在这个过程中,需要中央政府和地方政府整合民众与企业诉求,制定科学合理的环境规制利益激励与监督引导机制,促进生态与经济和谐发展。     

构建规范的地方政府行为框架

地方政府行为问题实际上是市场与政府之间、中央政府与地方政府之间关系的一个具体体现。由于历史、制度等方面的原因,我国各级地方政府的行为比较混乱。改革之初,地方政府确实为市场经济在中国的兴起做出了具有创造性的贡献,然而现在,地方政府代替市场配置资源、代替中央调节经济的种种行为已经成为了全面建立市场经济体制道路上的绊脚石。可以这样说,改革进行到今天,要改的正是政府自身。因此,构建一个规范的地方政府行为框架是本文的主旨,这也是一个成熟完善的市场经济体制不可或缺的重要组成部分。     

跨国零售企业在中国的经营战略研究

本文作者对于跨国零售企业在青岛的经营网点进行了走访和实地调查。取得了一些定性资料。通过对这些资料的分析与比较,得出下面几点主要结论:第一,影响跨国零售企业进入中国某一区域市场的主要因素有公司发展的战略布局、当地的投资环境和地方政府的推动与支持。第二,跨国零售企业采用的零售模式有很多变化,尽管一些表面上看似相同的零售模式,其实在经营与管理上也有很大差异。第三,跨国零售企业在经营战略上各有自己的特点,其中市场定位最重要——市场定位不清或缺乏可行性,会使业务单位的经营陷入混乱。从而影响其市场表现。     

发展中国家财政分权下的减贫政策瞄准机制研究

研究发展中国家财政分权下的减贫政策需要考虑地方政府在减贫政策实施中的激励机制和行为模式.一些国家的地方政府由中央政府任命产生,由于中央政府监督的缺陷,地方政府在减贫政策实施中会存在虚增成本和地下交易行为;另外一些国家的地方政府由地方居民选举产生,但是受居民文化水平和政治觉悟差异的影响,地方政府容易被富人利益集团左右,减贫政策实施中更多考虑富人利益.通过模型分别描述了任命制和选举制下地方政府的减贫行为,认为任命制下的大规模减贫瞄准效果较好,选举制下的小规模减贫针对性较强,并据此为发展中国家减贫政策的有效实施提供了建议.     

乡村振兴战略下农业信贷担保体系发展策略研究

为实现农业信贷担保体系高效运作,破解新型农业经营主体融资难题,借助演化经济学的思想,建立地方政府、担保机构和新型农业经营主体的演化博弈模型。研究发现：降低担保损失,增加奖励金额及担保业务补助,有助于推动系统向理想策略演化;补助比例是稳定农业信贷担保与新型农业经营主体合作的重要因素;损失差值、收益差值的变化影响系统演变轨迹。     

地方政府支出行为的周期性特征及其制度根源

本文首先剖析了中国独特的财政分权体制和官员治理制度安排所蕴涵的地方与全国利益冲突和协调机制,提出了地方政府支出行为的周期性悖论假说,并着重分析了其制度根源。然后,本文依据省份数据,利用多动态因素模型和空间计量模型进行了实证分析。研究表明,地方政府支出行为呈现出较明显的全国反周期和省份顺周期特征,有助于全国经济稳定但加剧了省份经济波动,这在欠发达省份表现得尤为突出。财权与事权错位导致财政收支分权对地方政府支出行为的周期性特征具有较明显的非对称影响:支出分权会削弱地方政府支出行为的全国反周期特征,强化其省份顺周期特征,收入分权的扭曲性影响较弱。官员治理制度同样具有重要影响:干部队伍年轻化和知识化有助于弱化地方政府支出行为的省份顺周期特征,较长的任期和中央任职经历则具有相反影响,但这些因素对地方政府支出行为的全国反周期特征的影响较为模糊。