高层管理团队风险偏好异质性对战略投资决策影响效应的实验研究

高层管理团队成员的不同风险偏好对企业战略投资决策过程和结果等影响的黑箱问题,是急需探明的实际管理课题.本文在总结已有高层管理团队特征研究的基础上,针对战略投资决策不确定性和高风险的特点,引入TMT风险偏好异质性作为自变量,利用MBA学员就具体投资方案选择问题开展了管理实验研究.结果发现,TMT的风险偏好异质性与成员的过程和结果满意度有负向的相关关系,与决策时间有正向的相关关系,与决策一致性具有正"U"型的相关关系等,为改善TMT投资决策提供了有益的参考依据.     

首席信息官评估信息服务价值的行为与决策研究

本文是针对企业在IT投资决策过程中评估信息服务价值的理论和实证研究。首先通过发放问卷,调研了中国信息技术密集型企业IT投资的决策环境和首席信息官(Chief Information Officer,简称CIO)的风险态度。其次,在调研结论的基础上,利用贝叶斯决策理论,建立CIO评估外部信息服务价值的数学模型。实证调研表明,在IT投资决策过程中,大部分CIO属于风险中性。针对风险中性的决策者,本文分析了购买信息服务所规避损失或者增加收益的期望值,并与信息服务的费用进行比较,以帮助CIO做出是否购买信息服务和是否进行IT投资的决策。在应用案例中,对一家大型电子商务企业进行了实地调研,并对访谈资料和文档数据进行分析。应用案例的分析结果表明:本文的研究结论适用于中国信息技术密集型企业,能够提供相关决策的依据。     

人力资本投资决策的博弈分析

企业进行人力投资会增大企业的人力资源价值。但是由于投资契约的利益取向的差异使得投资过程实质表现为主体双方的博弈，因此对投资过程的博弈分析是投资决策的关键所在。本文首先从人力资本投资主体间的不同利益取向出发，分析管理者和员工之间的利益冲突；然后运用博弈论的原理，构建投资过程博弈模型；最后依据不同的均衡状态，探索博弈模型的具体应用。     

IT治理对企业IT投资的影响分析

企业希望从IT投资中获取商业价值,创造并保持竞争优势。本文叙述了IT治理的定义和重要性,从投资决策权和责任分配、风险控制和价值度量等角度分析IT治理对IT投资的影响。     

基于期权原理的企业战略投资决策

基于期权原理的企业投资决策方法,作为一种现代企业金融工程管理技术,能够有效地提高决策的科学性和准确性,本文分析和探讨了企业战略投资的期权性质及期权的种类,并对投资决策中的期权价进行了案例分析.     

基于实物期权的新技术投资决策实证研究

本文基于对我国高新技术企业的实际调研,从实物期权视角检验不同类型不确定性对企业新技术投资决策的影响。研究结果表明,市场与政策不确定性对投资的延迟作用与技术不确定性对投资的促进作用得到不同程度验证,而竞争强度与投资不可逆程度对不确定性与投资关系的调节作用则不完全符合实物期权的理论预期。论文结果揭示了我国高新技术企业进行投资决策的一般规律,可为企业应用实物期权方法提供参考。     

基于企业经营战略的IT战略设计

IT作为一种广泛利用的信息资源,不仅可以增强企业的实力,提高企业的竞争力,甚至可以转换成企业的核心能力。根据信息时代IT与企业经营战略的关系,从企业经营战略高度进行IT战略设计,将企业IT战略与企业经营战略进行整合,对规避IT实施风险,提升IT项目决策的科学性及有效性具有重要意义。     

大型项目投资决策的熵优化模型

大型项目投资决策受到多种因素的影响,传统的不确定型决策方法存在一定的局限性。运用熵的特性,考虑主观与客观因素,构建熵优化模型,解决投资决策中固有信息与决策者经验之间关系,形成在多方案中选择投资决策的方法,并以实际投资项目为例进行分析,为大型项目投资决策提供参考。     

股票流动性、股价信息含量与企业投资决策

市场微观结构和公司财务学的交叉研究是当前的研究热点,以2001年～2007年仅发行A股的非金融类上市公司平衡面板数据为样本,采用高频数据构造相对有效价差和相对报价价差衡量股票流动性,考察股票流动性、股价信息含量与公司投资决策之间的关系。研究结果表明,股票流动性与股价信息含量呈倒U型关系,但是股票信息含量的大小并没有影响到投资和股价之间的敏感性,说明市场上的投资者可能更多的是挖掘管理者已有但没有披露出来的私有信息,而不是管理者没有的私有信息,因而管理者并不需要据此进行投资决策。此外,股票流动性与企业投资水平正相关,意味着股票流动性通过扩展企业的投资机会集而影响企业的投资行为。使用不同的代理变量进行稳健性检验均没有改变研究结论。     

实物期权视角下集群效应对企业进入科技园区时机选择的决策模型

从投资的主体--企业出发,将影响企业进入园区的外生环境因素纳入企业投资决策的微观分析框架,通过借鉴实物期权定价模型,研究了集群效应影响下企业投资进入的决策选择,分析了集群效应如何内化为投资决策的影响因素而影响企业的进入时机,从机理上探讨了集群效应对投资选择的影响.结果表明,聚集效应与政策效应会降低企业进入的临界值,从而促进企业进入;拥挤效应与不确定效应会提高企业进入的临界值,从而导致企业延迟进入;随着集群规模扩大,由于不同类型企业对聚集效应与拥挤效应的反应不同,所以企业进入园区的时机不同.     

企业投资收益分析

企业是以盈利为目的依法经营实体。企业要通过自主的经营,达到自我发展的目的,首先应该有正确的经营决策,其中投资决策是最重要的决策。投资决策包括投资方向、投资环境和投资规模的决策,它对企业的经营活动有着长期的影响,涉及年限可长达几年甚至几十年,而且决策一旦实现就很难改变,因此也可以说这是一个带有决定性的决策。投资的结果可以导致新企业的庭生或改变原企业的生产能力。投资动用的资金额巨大,占用周期长,面临不确定因素多,其风险也较大。因此,分析和评价投资决策方案时除了遵循决策的一般原则外,还必须考虑资金的时间价值和风险价值。本文旨在给出一种实用的投资收益分析方法。     

基于信息技术需求分类的战略协同方法研究

信息技术已经成为企业战略执行和驱动的关键工具。在战略信息系统时代,IT战略与企业战略协同的程度直接决定了信息技术应用的效果,并对企业产生巨大的影响。本文根据McFarlan的战略方格和Henderson的战略协同模型,在4种战略协同观点的基础上,针对不同产业对IT需求不同的特点,提出一种新的战略协同方法,该方法具有较好的普适性和较强的可操作性。该方法的应用,有助于提高不同类型的企业IT战略与企业战略协同的水平。     

企业投资决策同伴效应及其特征的实证检验——基于中国上市公司的面板数据

企业投资的同伴效应是指企业的投资行为受到其参照组内同伴投资的影响。为解决识别同伴效应时面临的参照组有效性问题以及企业决策互相影响的联立性问题，本文选择跨区域的同行业企业作为同伴企业，首次构建了同伴企业的同区域跨行业企业的投资均值作为工具变量，基于2008-2015年中国上市公司的面板数据，实证检验了上市企业投资决策的同伴效应。结果表明，中国上市企业投资决策受到跨区域同行业的同伴企业投资显著正向影响，且这种同伴效应在增减变动方向上具有不对称性和乘数效应的基本特征。本文拓展和深化了企业财务决策同伴效应的现有研究，并有助于投资者与监管部门理解同伴效应的放大作用。     

企业信息化投资的方格方法的研究

在企业信息化项目投资决策中,学者们探讨了各种不同的企业信息化项目投资方法,但对企业信息化投资的指导作用并不令人满意,多数企业依然在信息化投资方面感到迷惑。本文在企业信息化发展阶段识别的基础上,以方格方法分阶段、分层次地研究企业信息化决策内容,对企业信息化决策问题有较好的指导作用。     

信息技术治理影响分销渠道敏捷的机理研究

如何获取供应链敏捷是信息系统和运作管理领域共同关注的热点和前沿问题。然而，当前研究主要关注供应链流程柔性或信息技术柔性对于供应链敏捷形成的作用，忽视了供应链环境中如何通过IT治理来实现供应链的分销渠道敏捷。基于IT治理和IT-商务战略匹配理论，本文构建了一个有调节的中介模型来实证研究IT治理、企业间电子商务战略匹配（知识匹配和运作匹配）和环境动荡性影响渠道敏捷的机理。通过对209家被调查企业的数据分析发现：IT治理通过知识匹配和运作匹配对渠道敏捷产生积极正向影响；环境动荡水平越高，运作匹配所发挥的中介作用越强；环境动荡性在IT治理和知识匹配之间存在负向调节作用，而在知识匹配和渠道敏捷之间存在正向调节作用。本文通过融合IT治理和IT-商务战略匹配理论，揭示了焦点企业和渠道伙伴的IT治理对渠道敏捷的作用机理，为供应链敏捷理论贡献新知。     

公司治理、环境因素与利益相关者对台湾上市电子公司赴大陆投资决策影响的实证研究

本文从公司治理的角度切入,通过实证分析研究了一般经营环境、大陆投资环境、台湾投资环境等因素对台湾电子上市公司投资决策的影响;研究了不同利益相关者对股东大会、董事会决策以及投资策略、生产策略、研发策略、用人策略、行销策略、财务策略和企业间合作关系的影响,并针对企业和政府提出了相应的对策建议.     

应用视角的IT与业务融合规律研究

企业层面的工业化与信息化融合主要体现为IT与业务的融合。本文以185家企业的实地调查为基础,从企业IT应用视角探讨IT与业务的融合规律。结果表明,企业IT与业务融合一方面呈现出从基础层面转向业务层面,再转向战略层面的融合路径;另一方面呈现出从不平衡到逐步平衡的收敛趋势。同时,本文通过对企业在不同IT应用等级中面临的主要障碍和应用重点的变化趋势分析,进一步深化IT与业务融合规律的研究。最后,基于研究结果对企业IT与业务融合提出相应的管理建议。     

利用Excel建立项目投资决策模型

与投资有关的决策称为投资决策,即对各种投资方案进行分析、评价、选择,最终确定一个最佳投资方案的过程.本文利用Excel和VBA函数来建立一套完整的项目投资决策分析模型,以期为企业的高层管理者在进行项目投资决策时提供参考性建议.     

价值链位置与企业对外直接投资决策——基于中国上市公司数据的实证分析

在全球经济不确定性加深和加快构建“双循环”新格局的背景下，理解价值链位置和企业对外直接投资的关系是非常重要的.为此，本文基于手工匹配的2006年—2015年上市公司对外直接投资数据，从微观层面探讨行业的价值链位置对企业对外直接投资的影响.本文发现，行业价值链位置上升显著提高了企业对外直接投资，这一关系与企业对外直接投资动机、投资类型和企业特征有关，而国内产业投资项目的增加有助于该效应的扩张；进一步分析表明，行业价值链位置与企业对外直接投资存在“U”型关系，尤其是战略资产寻求型OFDI,这可能是由发达国家对中国的“技术封锁”导致；稳健性检验和内生性问题的处理再次验证本文的主要结论.本文的结论能够为政府如何制定符合产业发展阶段的政策，明确产业升级过程中要素需求提供有益借鉴.     

中小企业投资问题浅析

中小企业的快速发展对其经济实力提出了挑战,投资成为企业应对挑战的必要手段之一。本文通过研究中小企业投资决策的必要性和影响中小企业投资决策的主要因素,探讨中小企业如何选择适合的决策进行投资,以适应当前的经济环境,谋求长远发展。