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1.
现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(Gauss)衰减模型,研究该模型下两个公司的生存函数及其担保债务权证(CDO)分券层的定价。通过仿真和数值算例发现,在对数高斯衰减信用风险传染模型下信用违约方的信用违约时间及其对另一方的冲击强度、违约影响的衰减速率对担保债务权证(CDO)分券层价格具有显著的正相关关系。 相似文献
2.
我国商业银行信用风险管理对策研究 总被引:1,自引:0,他引:1
郭清马 《河南工程学院学报(社会科学版)》2009,24(2):44-47
信用风险管理是针对交易对手、借款人或债券发行人的违约可能性进行管理.我们应借鉴国际银行业信用风险管理经验,针对当前国内商业银行信用风险管理存在的问题,完善银行内部控制机制,开发信用风险计算模型,健全信用管理和评级机构,创新信用风险管理工具,完善有关信用风险管理的法律体系. 相似文献
3.
戴志敏 《贵州民族学院学报》2007,(6):161-164
随着债券市场的发展,新的债券投资品种不断涌现。债券及债务本身在偿债顺序上的特殊性要求利益各方必须对信用风险作出评价。不同性质、不同规模的商业银行发行的各种债券在信用风险等级上也必然存在着差异。信用风险构成了债券或债务定价中必须考虑的重要因素,也要求商业银行在债券投资时必须关注信用风险管理。本文运用实物期权思维对利益各方:主要是银行及非银行金融机构的信用管理提供技术上的支持。 相似文献
4.
戴志敏 《贵州民族学院学报》2008,(2):137-140
随着债券市场的发展,新的债券投资品种不断涌现。债券及债务本身在偿债顺序上的特殊性要求利益各方必须对信用风险作出评价。不同性质、不同规模的商业银行发行的各种债券在信用风险等级上也必然存在着差异。信用风险构成了债券或债务定价中必须考虑的重要因素,也要求商业银行在债券投资时必须关注信用风险管理。本文运用实物期权思维对利益各方:主要是银行及非银行金融机构的信用管理提供技术上的支持。 相似文献
5.
张树强 《石家庄铁道学院学报(社会科学版)》2012,(2):21-26
KMV模型是运用现代期权定价理论建立起来的违约预测模型。通过实证结果的比较发现,违约距离这一指标运用到我国上市公司信用风险的度量之中具有比较理想的判断效果,这也在某种程度上说明了KMV模型对我国上市公司信用风险度量的准确性及合理性,它能够较好地反应出上市公司真实的信用风险状况。 相似文献
6.
上市公司信用风险度量的一种新方法——KMV 总被引:9,自引:0,他引:9
本文介绍了KMV公司运用期权定价理论开发的基于股票价格的信用风险评价模型,就美国安然公司破产案将KMV模型计算出的预期违约率与标准普尔公司对安然公司的信用评级进行了比较,并讨论运用KMV模型分析我国上市公司信用风险的优缺点和运用前景. 相似文献
7.
针对零售贷款的信用风险特征,在CreditRisk+框架下,采用非线性时变比例模型分类测算零售贷款违约概率,并引入FFT-Panjer算法简化零售贷款组合的损失分布计算,提出了零售贷款信用风险的经济资本计量方法。同时通过算例分析论证了该方法在我国商业银行运用的科学性和可行性。 相似文献
8.
贺达 《河海大学学报(哲学社会科学版)》2018,20(1):83-88
地方政府债务危机已经成为抑制中国地方经济发展的重要问题。地方政府债务危机主要由信用风险造成,为此,确定市政债券信用价差的影响因素可以有效建立市政债券信用风险管理机制。通过研究债券信用价差影响因素相关文献,使用多元回归模型对市政债券信用价差的影响因素进行实证研究,结果显示:宏观经济预警指数、股票交易量、财政收支差额的变动对市政债券信用价差不具有显著影响;克强指数、消费者物价指数、人民币汇率、上海同业拆借利率、20年期国债收益率、广义货币供应量、银行理财产品收益率的变化会引起市政债券信用价差的变化。 相似文献
9.
长寿风险给社会各领域带来严峻挑战,而长寿债券是对冲长寿风险的重要金融工具之一.结合我国人口生存特征,采用带跳的Feller过程刻画死亡率的随机波动.运用Longstaff利率模型对长寿债券进行贴现,构建存在违约风险下的债券定价模型来对长寿债券进行定价,同时对定价模型中的参数进行敏感度分析. 相似文献
10.
为测算中国上市公司的违约概率,在KMV模型的框架下,分别以我国A股市场上非ST上市公司和ST上市公司的数据作为样本,采用GARCH方法计算得出上市公司股价的隐含波动率,进而利用期权定价公式得到动态化的违约距离和违约概率的理论值,并通过对计算结果和理论假设的实证检验得出国际金融危机对中国上市公司信用风险有显著影响的结论,同时也发现KMV模型的理论假设存在不符合中国实际情况的若干现象,最后提出进一步研究的方向。 相似文献