我国民间需求为何启而不动

面对有效需求不足和通货紧缩的严峻局面 ,从 1997年起我国政府先后采取了一系列松动的货币政策和扩张性的财政政策来刺激总需求 ,取得了一定的成效 ,但是民间需求仍然启而不动。经济主体的预期及其反应是影响经济政策运用效果的最直接因素 ,而追根溯源 ,制度又是预期的主要决定因素。因此 ,只有从根本上完善相关制度 ,改善宏观经济运行的大环境 ,才能稳定公众预期 ,使宏观经济政策发挥其应有作用。     

非线性视角下通胀预期与城镇居民消费增长

通过拓展消费效用函数并构建面板门槛模型,考察了通胀预期对城镇居民消费增长的非线性影响效应。当通胀预期低于门槛值时,其对城镇居民消费增长有显著抑制影响;而当通胀预期高于门槛值时则会产生正向刺激作用。与此同时,通胀预期对城镇居民消费增长的非线性影响效应呈现较明显的区域异质性。我国需参考通胀预期水平变化有效运用货币政策并搭配税收、补贴及社会保障政策来调控城镇居民消费增长,加强对通胀预期的合理引导。     

我国民间需求为何启而不动

面对有效需求不足和通货紧缩的严峻局面，从1997年起我国政府先后采取了一系列松动的货币政策和扩张性的财政政策来刺激总需求，取得了一定的成效，但是民间需求仍然启而不动。经济主体的预期及其反应是影响经济政策运用效果的最直接因素，而追根溯源，制度又是预期的主要决定因素。因此，只有从根本上完善相关制度，改善宏观经济运行的大环境，才能稳定公众预期，使宏观经济政策发挥其应有作用。     

开放经济下中国通胀预期的决定因素研究——基于国际垂直生产结构下的价格传导效应模型

基于国际垂直生产结构下的价格传导效应模型,构建了包含外生冲击的开放经济预期混合新凯恩斯菲利普斯曲线,并运用经验数据从静态和动态两方面考察了通胀预期的价格传导效应及外生冲击对通胀预期的影响。研究发现:现实通胀和国际能源价格冲击对通胀预期影响较大;进口中间品价格对通胀预期存在显著的正向价格传导效应,而本国中间品价格与通胀预期之间却存在明显的“倒挂”;央行的名义利率调控对通胀预期影响较弱。上述结果表明,单独依靠货币政策对通胀预期进行调控的效用有限,只有货币政策、财政政策和国家能源政策相配合,并着力进行经济增长方式的调整,才能在短期和长期内实现我国通胀预期的稳定。     

基于博弈论的宏观经济政策动态非一致性研究

通过论述理性预期和动态非一致性理论在宏观经济博弈分析中的发展,分析了政府与公众的动态博弈过程及宏观经济政策在二者博弈后的结果,最后对我国宏观调控政策提出增强决策透明度,加强制度保障,健全宏观调控体系等有利于形成良好、准确的公众预期以及减少政策的动态非一致性的建议。     

理性预期学派的经济理论和政策主张

预期不仅影响经济主体的微观决策，而且影响政府经济政策的宏观效果。理性预期学派的经济理论和政策主张是不科学的，但其理性预期的宏观经济模型不无借鉴意义。我国应加强对预期问题的研究及其应用。     

1979-1982年美联储解决通胀问题的研究

20世纪70年代,美国爆发了滞胀危机,美联储屈从于政府的政治压力,扩大货币供应量加深了滞胀危机.为迅速有效的抑制通货膨胀,1979-1982年间,在新任主席保罗·沃尔克领导下,美联储一改过去治理通胀不力的形象,不惜牺牲美国经济短期内的发展以降低公众通胀预期,持续的执行紧缩货币政策,建立美联储的公信力.而沃尔克在维护美联储的独立性的前提下,与政府达成了妥协保全了美联储.最终美联储成功的解决了通胀问题,使美国经济实现了低通胀的高速发展.     

论利率影响经济机制的进一步深化

利率机制可以从两个方面影响经济,一是通过利率实现货币供求均衡和价格均衡,进而实现产出均衡;二是通过利率的期限结构设计影响不同资产的预期收益率和公众通胀预期,实现产业结构与产品结构的调整与升级。     

世界格局演变与中国复兴之路——第六届中国经济增长与经济安全战略论坛：2010年中国经济发展展望

回顾了中国2009年前三季度的经济运行情况,阐述了2009年二季度以后中国经济增长明显回升的原因,分析了2010年中国经济发展趋势与宏观经济政策走向。认为2010年中国经济发展的内、外环境将好于2009年,2010年中国政府宏观经济政策并不存在重大调整的可能。但是,在保持宏观经济政策的连续性和稳定性的同时,我国有必要根据国内外形势的变化,为政策调整留有一定的余地。2010年中国经济发展也会面临一系列的风险和挑战。通胀压力值得重视。认为我国2010年的宏观政策应该采取经济增长和物价水平“双稳”方针。稳定经济增长,防止经济增长速度再次下滑;稳定物价,使CPI的涨幅保持在3％左右是比较合适的范围,同时防范物价和资产价格的过快上涨。2010年,我国应当把经济的工作重点放在改革上,要把更多精力放在经济结构调整上。     

2010年中国经济发展展望

回顾了中国2009年前三季度的经济运行情况,阐述了2009年二季度以后中国经济增长明显回升的因为,分析了2010年中国经济发展趋势与宏观经济政策走向.认为2010年中国经济发展的内、外环境将好于2009年,2010年中国政府宏观经济政策并不存在重大调整的可能.但是,在保持宏观经济政策的连续性和稳定性的同时,我国有必要根据国内外形势的变化,为政策调整留有一定的余地.2010年中国经济发展也会面临一系列的风险和挑战.通胀压力值得重视.认为我国2010年的宏观政策应该采取经济增长和物价水平"双稳"方针.稳定经济增长,防止经济增长速度再次下滑;稳定物价,使CPI的涨幅保持在3%左右是比较合适的范围,同时防范物价和资产价格的过快上涨.2010年,我国应当把经济的工作重点放在改革上,要把更多精力放在经济结构调整上.     

物价持续攀升背后的民生焦虑

今年以来,CPI涨幅呈现逐季上涨态势,消费价格快速上涨,通胀压力愈演愈烈。对于备受关注的通胀压力问题,尽管国家统计局新闻发言人说,如果后期通胀预期管理得当,完成全年的宏观调控预期的目标有希望、有可能。但是他同时也表示,目前我国的恩格尔系数     

我国经济增长速度和通货膨胀的实证分析

经济的快速发展并不构成通货膨胀的直接原因，不过经济年增长率的变动幅度与物价水平年增长率的变动幅度之间存在较明显的关联性。因此一方面，我们完全可以在保持较高的经济增长速度的同时，把通胀控制在较低水平。另一方面，为了使我国经济持续稳定发展，防止波动，今后几年对于年均经济增长速度在现有的较高水平上的提速，必须考虑它对加剧通胀的影响     

宏观经济预期的测度:基于行为经济学的调查方法研究

预期对于理解经济有着重要的意义,预期的形成依赖于信心、情绪或者心态等心理因素。很多国家和机构的调查系统都以行为经济学的理论为指导,设计了有关消费者或投资者心理行为的调查,并且以此开发出了诸如信心指数、情绪指数和预期通货膨胀率等行为调查数据。对这些调查系统中信心、情绪和预期等心理行为的调查方法,以及将调查结果转化为行为调查数据的处理方法的理解和运用,对我国宏观经济预警和调控具有重要意义。     

货币政策消息与中国经济波动：一个包含消息与惊喜的DSGE模型

在动态随机一般均衡模型中引入货币政策消息和惊喜冲击,讨论两类货币政策冲击对于中国宏观经济波动产生的影响及其传导机制。研究表明：(1)相对惊喜冲击,货币政策消息冲击对中国宏观经济波动产生了相对较大的影响;(2)在通胀调控方面,货币政策消息对于稳定中国通胀具有更为重要的作用;(3)金融加速器具有扩大货币政策消息冲击效应的作用。因此,基于稳定宏观经济考虑,央行应加强与公众沟通,提高货币政策决策透明度与科学化,稳定和引导公众预期;同时,积极推进利率市场化,确定货币政策规则并依据规则行事,提高货币政策公信力。进一步加快金融市场改革和发展,从而提高货币政策的传导机制有效性。     

从预期的角度看中国"流动性陷阱"

对"流动性陷阱"的分析应引入预期的因素,产生"流动性陷阱"的根源是公众对未来经济发展预期出现逆转而导致的有效需求不足.当前,我国经济陷入"流动性陷阱"的可能性来自于公众对经济前景的不利预期,降低了当期的有效需求,削弱了积极货币政策对消费和投资的影响.远离"流动性陷阱"的关键是深化改革以增强公众对未来经济增长和收入增加的乐观预期.     

居民预期影响货币政策传导的实验研究

作为微观主体的居民,在货币政策传导机制中发挥着重要的作用。基于居民预期难以量化的特征,采用实验经济学的方法,从心理预期的角度研究居民的消费和投资行为。实验结果表明,在我国社会保障制度不健全的特有国情下,居民预期在很大程度上支配着其消费和投资行为,从而严重阻碍着货币政策传导的最终效果。因此,为了进一步完善我国货币政策传导机制的效果,必须高度重视居民预期的影响作用,针对居民预期的异质性,从完善我国社会保障制度等方面合理引导居民预期。     

当前我国宏观经济运行的主要问题及对策

1995年—1996年期间,中国宏观经济“软着陆”成果明显,1997年0．7％的物价水平以及8．8％的增长速度标志着中国经济实现了十分难得的“高增长低通胀”。但从1997年底到1998年,我国经济增长速度放慢,经济出现下滑趋势,同时物价总水平一直低位徘徊。据统计,1998年经济增长速度为7．8％,零售物价总指数为—2．5％,通货紧缩的迹象较为明显。一、当前通货紧缩的主要表现我国当前通货紧缩的迹象主要表现在以下几个方面：（一）我国物价总水平（商品零售物价总水平）从1997年10月出现绝对下降以来,市场出现疲软的态势并且越来越明显,1998…     

2009—2010年中国宏观经济分析与预测

在强大的刺激政策与存货调整周期的作用下,2009年中国宏观经济成功走出了自2008年第3季度以来深度下滑的低谷。虽然外贸形势依然严峻,但在投资和消费扩张的引领下,实体经济出现超预期反弹,通胀预期开始抬头,资产价格快速提升,宏观经济景气快速回升,中国宏观经济开始进入政策刺激性反弹向市场需求反弹过渡的阶段。2010年,中国宏观经济将延续2009年经济复苏性增长的态势,但可能面临经济增长双W轮动、政策调整进退两难及政策有效组合失灵等问题,因此,2010年应当采取以进为退的政策原则来调控宏观经济。     

中国货币政策对宏观经济反应规律的检验——基于DMS模型的实证研究

DMS模型以高度灵活的模型设定方式描述变量间的关系,能够对变量间关系的时变特征进行更准确的刻画。以麦克勒姆规则作为中国货币政策反应函数的基础模型,运用DMS模型对中国货币政策的反应函数进行实证分析。研究表明,我国货币政策反应函数具备明显的模型动态调整特征。当宏观经济处于增速与通胀均较低的萧条状态时,货币政策主要关注经济增速,对产出缺口做出反应;当经济处于增速与通胀均较高的状态时,货币政策将主要关注通胀,对通胀缺口做出反应;当宏观经济处于增速居中而通胀较低状态时,货币政策将对产出缺口与通胀缺口兼顾考虑;当宏观经济处于高增长、低通胀状态时,货币政策不做出特定反应。     

聚焦经济热点 共商发展对策——市经济学会和市委党校举办经济分析沙龙

5月28日，市经济学会与市委党校联合举办经济分析沙龙。我市经济界、理论界、企业界、政府部门有关人士围绕西欧主权债务危机、我国宏观经济走势及调控政策取向、物价走势及通胀预期、新政下的房地产市场走势、民营经济的发展机遇等话题展开了探讨与交流。现将发言者主要观点综述如下：