我国上市公司资本结构对公司治理的影响

优化资本结构,是企业提升核心竞争力、优化公司治理的必要条件,也是企业财务管理的核心.通过资本结构和公司治理理论的介绍,实证分析了资本结构与公司治理的相互关系,提出我国上市公司调整资本结构、优化公司治理的政策建议:降低上市公司的负债比率,提高上市公司的盈利能力;优化上市公司的负债结构;改善上市公司的权益结构.     

资本结构与盈利能力的关系分析——基于房地产行业上市公司的实证

盈利能力是企业财务分析的重要内容之一,而企业资本结构是否合理对盈利能力有着直接影响。本文基于我国120家房地产上市公司2010-2012年的财务指标数据,采用因子分析法计算综合盈利能力得分,并通过相关分析和回归分析实证检验了企业资本结构与盈利能力的关系。实证结果显示,我国房地产上市公司的资产负债率与盈利能力呈负相关;权益对负债比率与企业的盈利能力呈正相关。     

河南上市公司高管薪酬与经营绩效相关性分析

河南上市公司高管的薪酬,主要与其公司的每股收益、净资产收益率和总资产周转率等反映企业盈利能力、营运能力及盈利质量的指标相关,与企业规模呈显著的正相关关系,与上市公司业绩指标的相关性存在规模效应,并受国有持股比例的影响。高管持股对公司绩效的影响存在区间效应,持股0.05%以上的样本公司的盈利水平和盈利质量较好,其高管持股可发挥长期激励作用。     

创业板高新技术中小企业资本结构的影响因素分析

选取294家在创业板上市的高新技术中小企业作为研究样本,采用2009~2012年的数据分析了资本结构的影响因素。结果表明:影响我国创业板高新技术中小企业资本结构的主要因素包括偿债能力、企业成长性、企业规模、资产担保价值、营运能力和盈利能力。研究结果显示,偿债能力、企业规模、企业成长性、资产担保价值与资本结构之间呈显著正相关,企业的盈利能力、营运能力与资本结构之间呈显著负相关,而创业板高新技术中小企业的非债务税盾对资本结构没有显著的解释作用。实证分析发现,对于创业板高新技术中小企业来说,影响资本结构的首要因素为企业偿债能力。     

我国房地产上市公司资本结构的影响因素研究

公司资本结构与公司价值、公司绩效都有关系,研究房地产公司资本结构选择的决定性因素有助于房地产业的良性发展,提升其公司价值.本文运用面板数据模型对我国30家房地产上市公司的财务数据进行研究发现:房地产公司资产负债率受到公司规模、实际税负水平、盈利能力、增长能力和资产担保价值的显著影响;公司股权集中度对房地产上市公司的资本结构选择不显著,实际税负水平对于公司的银行贷款率产生的影响也不显著.     

我国上市公司价值增长影响因素的实证研究

企业价值增长不能简单地归结为企业的未来盈利能力,盈利能力只是构成企业价值增长的主要因素之一。通过构建企业价值增长指标体系,并在此基础上建立关于企业价值影响因素的多元回归模型,对影响我国企业价值增长的相关假说进行检验。结果表明,我国上市公司企业价值增长与企业规模、企业规模增长率以及企业盈利能力正相关,与企业资产负债率负相关,与企业所属行业有相关关系,而与第一大股东的持股比例不相关。     

服务企业绩效差异源泉的理论与实证分析

"服务企业绩效差异的主要源泉是来自行业效应还是企业效应?",通过对2002-2009年中国服务业上市公司的研究,利用方差分析法衡量了行业、企业、年份的主效应以及年份与行业的交互效应对服务企业绩效差异的影响程度。结果显示:(1)服务业有较强的成长能力,可能会有一轮新的资本规模扩张形势;(2)企业效应对服务业上市公司盈利能力起着决定性影响,服务企业要获得可持续超常盈利能力的根本途径,是运用其独特的、无法被模仿的资源来创造可持续的竞争优势,而非多元化进入更有获利能力的产业,更不可能依赖于宏观经济环境的变动;(3)与盈利能力不同,年份效应对服务业上市公司成长能力的影响仅次于企业效应,这种差异性深刻地揭示出投资者的非理性和资本市场亟待完善。     

房地产企业议价能力与资本结构——基于上市公司面板数据的实证研究

房地产行业是总资产负债率很高、融资渠道相对狭窄并且深受政府宏观调控政策影响的特殊行业,本文基于资本结构理论,选取我国沪深两市部分房地产上市公司样本2001-2009年的面板数据,运用F检验和Hausman检验构建了混合回归模型,对资本结构的各种影响因素进行多元回归实证分析。研究发现,房地产上市公司的资产负债率与公司资产结构、盈利能力及短期偿债能力负相关,与公司规模、议价能力、运营能力等因素正相关,与实际税率、成长性的关系不显著。     

创业板上市公司技术创新影响因子的实证研究

通过对2010年度上市公司中创业板188家企业有关技术创新影响因子,尤其是税收优惠的数据,进行多元回归分析并进行相关的实证检验后发现:企业性质、资本结构、是否享受税收优惠、净利润率四个变量对企业研发资金投入比例影响明显,而企业规模、CEO年龄、盈利情况、现金净流量等变量对企业研发资金投入比例影响不明显.     

我国农业上市公司资本结构的实证分析

本文以2004年深沪两市47家农业上市公司的财务数据为样本,具体分析了我国农业上市公司资本结构的特点,并采用加权最小二乘法进行回归分析,实证研究了这些公司资本结构的影响因素。结果表明,我国农业上市公司的资本结构与营运能力、企业规模、所得税税率和非负债税盾正相关;与盈利性、变现能力、资金储备和资产结构负相关;与成长性不存在显著相关关系。     

河南省上市公司资本结构与绩效研究

以河南省上市公司为样本,用资产负债率和负债与股东权益比作为财务杠杆的代表变量,净资产收益率和总资产收益率作为公司绩效的代表变量,分析研究公司资本结构与资产结构、成长性、公司规模、获利能力和风险之间的相关性,以及公司绩效与资本结构之间的相关关系。研究结果显示公司资产结构和获利能力对资本结构有显著的影响,资本结构对公司绩效无显著影响。     

资本结构理论的发展与我国企业资本结构优化

资本市场效率、利率、税收、通货膨胀、资产形态、盈利能力等宏观和微观因素对企业资本结构有较大影响。我国资本市场不发达,法律环境不完善,企业盈利能力差,资产运营效率低,代理人风险偏好等,使资本结构优化受到严重影响。应当按成本最小化原则确定最优融资策略,充分发挥证券市场功能,实现股权多元化,有效规避财务风险和股票融资偏好。     

西南地区上市公司资本结构的决定因素分析

因素分析法表明,西南地区上市公司的资本结构受公司规模、成长性、区域经济等企业内外部因素和社会经济制度等的影响,是各种因素相互冲突、相互交融的结果。西南地区上市公司资本结构的优化是一个动态的过程,是伴随西南地区资本市场不断完善而动态发展、优化的过程。     

知识产权价值与企业业绩相关性研究——以中国资本市场数据为例

知识产权已成为企业提高市场竞争优势的关键经济资源,它对企业的效用表现为企业盈利能力提升,在资本市场上表现为企业市场价值高于账面价值。通过对知识产权价值与企业业绩、市场价值的相关性进行研究,发现企业知识产权对企业盈利能力有着显著的影响作用,大于其他无形资产对企业业绩的影响;同时,知识产权有助于企业市场价值的提升,为企业知识产权价值信息在资本市场上的报告提供指导作用。     

我国上市公司资本结构影响因素分析——基于钢铁行业上市公司的实证研究

公司资本结构是否合理直接影响到公司经营业绩和长远发展.运用多元回归分析法,对我国钢铁行业上市公司的资本结构的影响因素进行实证分析,结果表明:钢铁行业上市公司利息保障倍数以及股权结构与资本结构呈显著的正相关关系、钢铁行业上市公司非负债税盾以及成长性与资本结构呈显著的负相关关系等.     

企业资本结构定量评价及影响资本结构的两个因素——安徽省国有企业资本结构现状及其优化

一、资本结构优化的定量评价有些国家把企业资本结构优化的定量界限硬性规定为资产负债率不超过50%,认为这一界限是保证负债安全和发挥财务杠杆作用的界线。如日本规定,1985年以后准予发行转换公司债的企业资本结构基准之一是:在无担保的情况下,资产负债率不能超过50%。[1]我国上市公司引导章程规定,申请上市的公司,其负债比例不能超过资产额的70%。从中可以看出现有资本结构优化的定量评价界线。我以为,不能教条地借用这些比例关系来作为评定资本结构优化的定量标准和范围。主权资本与负债之间的比例,抑或资产负债率为多少是优化的资本结构…     

我国畜牧业上市公司社会责任会计信息披露影响因素研究

畜牧业在我国国民经济中的地位举足轻重,然而畜牧业社会责任会计信息披露存在很多不足.收集我国31家畜牧业上市公司2011~2014年的财务数据并建立了固定效应面板数据回归模型.依据和讯网公布的上市公司社会责任评级得分作为社会责任会计信息披露指数,并将其作为因变量.以公司规模、盈利能力、发展能力、营运能力、董事会规模、财务杠杆以及媒体关注度为自变量.研究发现公司规模、盈利能力、财务杠杆对社会责任会计信息披露水平有正向的显著性影响,其他因素影响不显著.最后在此基础上提出建议以期改善社会责任会计信息披露水平.     

对管理审计的几点思考

企业的管理审计 ,应该以企业的未来的经济能力的评价为主要核心内容。而企业的经济能力主要表现为企业的盈利能力 ,包括总资本的引力能力和主权资本的盈利能力。而这两种能力分别取决于资产的质量以及结构和资本的质量和结构。因此 ,对企业的管理性审计 ,应该以对企业资产和资本的质量、进而其结构为分析评价的核心内容。     

对管理审计的几点思考

企业的管理审计,应该以企业的未来的经济能力的评价为主要核心内容.而企业的经济能力主要表现为企业的盈利能力,包括总资本的引力能力和主权资本的盈利能力.而这两种能力分别取决于资产的质量以及结构和资本的质量和结构.因此,对企业的管理性审计,应该以对企业资产和资本的质量、进而其结构为分析评价的核心内容.     

煤炭上市公司资本结构与公司成长性研究

文章以沪深两市2015-2018年的煤炭上市企业数据为研究样本,研究煤炭企业资本结构和成长性之间的关系,采用因子分析法和线性回归的方法,从盈利能力,短期偿债能力,资产营运水平,发展能力四个方面反映企业成长性,最终得出盈利能力,短期偿债能力和资产营运水平和企业成长性之间存在着负相关的关系,这对促进煤炭企业构建合理资本结构,降低企业财务风险,保证企业经营目标有着实际意义。