ASMEC-S:一个基于主体的股份制经济模型

为了分析宏观经济与股票市场之间的相互影响，我们提供了一个基于主体的股份制经济模型──ＡＳＭＥＣ－Ｓ。人工经济由多个家庭、多个消费品企业、一个资本品企业、一个银行和一个政府组成。消费品企业是股份制企业，政府和众多家庭是它们的股东。家庭的消费剩余可以用于股票市场的投资，是否买卖某种股票取决于家庭的预期。消费品企业通过调整劳动力数目和资本数目控制生产规模，并应用分类器系统完善定价策略。政府可以通过制定货币政策调控经济运行。实验结果表明：宏观经济和股票市场均呈现出周期波动；政府适当地调整利率能够使宏观经济和股票市场运行比较平稳。     

资产价格波动对消费影响的传导机制及实证研究

20世纪80年代以来,经济周期波动的一个显著特征是资产价格波动成为各国经济波动的主要动力源,资产价格的大幅波动对一国的实体经济乃至全球的宏观经济带来了巨大冲击。实证研究结果表明,中国股票价格波动对社会消费品零售总额增长与投资增长的影响不显著,而房地产价格波动对社会消费品零售总额增长与投资增长则影响比较显著。     

论黄山国际旅游礼品城

省861项目、市443重点项目黄山国际旅游礼品城,以前宣传的是国内最大、唯一拥有礼品研发中心的专业礼品市场——黄山国际礼品城。黄山国际礼品城由中盛集团于2005年投资兴建,至2008年开业时间似乎还是个未知数。建筑无一丝风格,就现在建设的力度来看,不经意的会认为是一个菜市场……之前吹嘘设有功能强大的旅游服务礼品网与专业特色店铺、展厅,     

企业金融化存在供应链传染效应吗？

客户是企业收入的主要来源,客户的财务战略对企业投资决策至关重要。利用2009—2021年A股上市公司及其前五名上市客户的金融资产投资数据,分析了客户金融化水平对企业金融资产投资的影响。研究发现,客户金融化水平越高,企业出于“逐利避险”的投资替代动机和预防性储蓄动机持有的金融资产越多。进一步分析发现,投资替代动机是促进企业增加金融资产投资的主要动机,较高的客户金融化水平通过挤出企业实体投资,推动了企业金融化行为。另外,企业金融化供应链传染效应主要由长期金融资产驱动,实体投资回报率低的企业、民营企业对客户金融化水平变动更敏感。从客户驱动视角为企业金融化提供了新的解释,对金融风险防控和引导企业资金“脱虚向实”具有重要的现实意义。     

企业技术创新战略投资时机研究——基于非完全信息的期权博弈分析

企业进行技术创新战略投资时面临许多不确定性,同时也面临竞争性。本文对不完全信息下竞争对手先行技术创新战略投资的风险运用风险函数进行度量,建立期权博弈模型,对企业技术创新战略投资时机进行了分析,从而为企业技术创新战略投资时机选择提供参考。     

中国对外直接投资的金融支持

近年来,中国的对外直接投资在快速发展的同时也面临着诸多问题,如资金严重不足、风险担保机制不健全、信息不对称现象突出等。商业性金融应加深银企合作,充分发挥资金融通作用;商业性保险机构应创新保险品种,改进投资保险服务;金融中介应提供对外直接投资的信息咨询;政策性金融企业应增加资本供应量,扩大示范效应,发挥特殊支持作用。     

企业研发支出的会计处理与信息不对称——基于我国高新技术类上市公司的经验数据

研发支出的会计处理,对企业的会计信息披露有着重大影响,在理论上资本化研发支出的会计处理应能够降低信息不对称的程度。为了进一步了解我国企业研发支出会计处理方法选择所传递的信号,研究企业研发支出的会计处理方法的选择与信息不对称的关系,采用股票换手率和股票成交量作为信息不对称的代理变量,选取沪深A股高新技术类上市公司作为样本,区分资本化的公司和费用化的公司进行对比分析。实证检验发现,选择资本化研发支出的公司比选择费用化研发支出的公司信息不对称程度低。     

关系型融资与我国银企合作机制优化

在投资主体不发达阶段,作为融资主体的银行由于信息不对称以及企业的管理不规范,为回避风险而拒贷的现象屡见不鲜,为解决融资主体间的紧张关系,有必要引入关系型融资机制。关系型融资是指银行在提供服务中为获得企业专有信息而进行的关系专用性投资,它通过与企业的长期交易来评价这种投资的盈利前景,从而获得回报。关系型融资无论是对银行业战略竞争还是企业的发展都是一种双赢的决策,尤其对现阶段融资困境更为严峻的民营企业、中小企业等更具长期适配性。融资主体通过创新一系列关系型合作机制,如组织保障、信息分享、资金信贷和相机干预治理等促进双方的和谐发展。     

2010年上海世博会对消费品市场的影响

承办2010年世博会将为上海消费品市场带来巨大商机。世博合国区建设的直接投资和交通、商业、旧区改造等延件领域投资预计为1490亿-2730亿元人民币。投资额的40％左右最终将转化为消费品市场购买力，由此将新增消费品需求600亿-1100亿元，除去外流部分，预计将拉动上海消费品市场需求增长幅度1.5-2．5个百分点。历时半年的世博会，至少吸引7000万人次的参观者，将形成世博会搭台，旅游、商业唱戏的热闹气氛，预计将为上海消费品市场带来700亿元的购买力。世博会产生的巨大影响和设施的有效利用，将对上海的旅游业和商业产生长期的带动。     

收入、储蓄、消费--拉动内需国策的可行性研究

本文依据大量的事实试图说明国人的储蓄行为在于三个主要动机 :即家庭内部支付风险、消费品不适应和投资受限。并努力探究逐步启动内需的阶段路径。文中指出 ,现阶段的关键是以房地产、旅游、教育和生活用品更新拉动内需。三至五年后 ,可以增加汽车、金融投资等作为拉动内需的主要工具     

企业体制与投资秩序

本文将投资秩序理解为特定企业体制下的企业投资活动所必须遵循的运行规则和实施程序。文章认为 ,企业体制与投资秩序之间存在着同构关系 ,企业体制变动会改变企业原有的投资秩序 ,而投资秩序的改变会影响企业的投资选择行为。以投资活动而言 ,企业体制的市场化程度不同 ,经理阶层的有限理性发挥程度、处理信息和环境不确定性的程度也不相同。文章在一定程度上以制度安排和路径依赖为分析框架 ,针对我国现阶段具有典型意义的股份制 ,分析了企业体制与投资秩序在总体格局上所存在的问题。     

后危机时代我国对外直接投资的风险与防范

2008年受美国次贷危机的影响,全球经济低速,而我国的对外投资却逆势上扬,投资流量达到了历史最高,很多企业希望抓住金融危机之下海外投资的机遇,让企业走出去.全球的金融危机给海外投资带来了机会,也给全世界的经济带来很多不确定的因素,我国企业此时进行对外直接投资更应该增强风险的防范意识和能力.目前对外直接投资的风险主要有国家风险、金融风险、信息风险、文化风险,而我国应从企业层面和政府层面研究提高风险防范的能力.     

集群中企业的竞争优势:关系的观点

集群化企业较之非集群化企业的一大特征是其网络维度。离开了企业间的关系,我们就不能真正理解集群中企业的行为和绩效。本文从企业间关系的角度解释了集群化企业的创新优势、基于外部经济的成本优势和基于关系专用性投资的差异化优势,并在此基础上指出了集群化企业的政策含义。     

论投资人对企业的财务管理

国有资产的保值、增值已成为当前深化国有企业改革的重点问题,国家投资(投资人)建立企业的目的之一是解决就业和使企业价值的最大化。由于所有权与经营权的分离可能出现投资人与经营者的经营目标不一致而产生分岐。作为投资人如何使资本保值、增值已成为投资的主要目标。确定正确的投资方向和决策程序,建立内部控制制度、加强成本费用的管理已成为当务之急。投资人只有加强财务管理才能获得真实可靠的财务信息。     

关于会计信息虚假披露的思考

21世纪是一个信息的社会,大量的信息充斥着社会的每一个角落。真实可靠的会计信息披露更是牵涉到投资人的投资方向,债权人的直接利益,政府的宏观经济决策以及企业的科学管理等有关方面利害关系,他们都需要了解企业的真实的财务状况和经营成果,并依据这些信息进行投资、信贷和监管等决策。所以,会计的首要目标就是要为决策者提供决策的有用信息。对会计信息的使用者而言,他们总是希望获得全面、准确、及时的会计信息以使他们的财富最大化。但是,会计信息的提供者,在会计信息披露时,出于这样或那样的目的,他们可能会少披露、不披露、甚至虚假…     

不确定性冲击下的独立董事与企业投资行为研究

本文从环境不确定性的动态视角,研究了独立董事对企业投资行为及公司价值的影响。研究结果表明:独立董事影响企业在投资过程中应对环境不确定性的能力,并为公司创造了价值。随着不确定性的提高,企业面临的信息不对称和代理冲突加剧,较强的独董决策咨询能力和独立性有助于降低企业的非效率投资行为,进而提升了公司价值。但效果随所有权性质和非效率投资类型不同存在差异。进一步,独董作用在金融危机冲击下显著增强,有效降低了企业因不确定性急剧变化产生的非效率投资,进而提升了公司价值。     

投资环境均质化背景下的集聚与分散--长江三角洲地区产业集聚与城市化的若干分析

人口稠密形成了交易成本空间均质化倾向，发达的区际和国际贸易弱化了距离对企业布点的影响，通信技术发展正在进一步创造一个无差别的投资环境。在长江三角洲地区，这种投资环境均质化倾向，对于区域内的空间结构、投资格局和城市化具有较大的影响。     

从集聚到集群——祖国大陆吸引台商投资的新取向

本文运用产业区理论对台商在大陆投资的特征进行分析，认为台商目前在大陆的投资只达到地域化经济的集聚阶段，与当地企业缺乏密切的合作网络，根植性不足，对台商投资地区的产业升级和技术进步作用不明显。因此，各台商投资密集区应以产业集群为政策新取向，营造使台商深深扎根当地的区域创新环境。     

企业投资绩效柔性评价体系的探讨

企业投资决策是企业生存发展的重要手段,对企业投资进行绩效管理是实施企业投资控制评价的重要手段。传统的投资绩效评价主要以事前评价为主,不具备动态柔性评价的特点,本文试图从柔性评价的角度出发,对企业投资绩效柔性评价体系的指标体系重建以及基于计算机系统的神经网络和模糊评价交互式建模进行探讨性研究,以期推进我国动态绩效研究化进程。     

关于维护消费者权益几个问题

随着商品经济的发展,消费品(包括劳务,下同)愈益丰富,消费者对消费品的质量、规格、卫生、安全等方面的要求越来越高;另一方面,少数坐产者、经营者(包括个别企业在内)生产经营的指导思想不端正,甚至唯利是图,损害消费者的权益。因此,维护消费者权益的问题,越来越重要。现就有关问题作一探讨。