论引入战略投资者后我国商业银行财务状况的优化

本文以股份制商业银行为例,通过对我国股份制商业银行引入境外战略投资者前后的年报提取财务数据进行分析,比较分析得出结论我国商业银行引入境外战略投资者后财务状况得到了优化.     

境外战略投资者持股中国上市银行的效果研究

中国上市银行越来越多地通过引入战略投资者,特别是境外战略投资者来完善公司治理机制,提高银行绩效.本文以2001年至2008年我国13家上市银行为样本,采用面板数据(Panel Data)计量方法从上市银行治理指标、安全性、盈利性、成长性四个方面,对上市银行引进境外战略投资者前后的效果进行比较分析和定量研究.研究结果表明,引入境外战略投资者能有效完善中国上市银行的公司治理机制.上市银行绩效的改善.说明引入境外战略投资者的银行在一定程度上复制了境外战略投资者较为成熟的公司治理结构、先进的经营理念和风险控制技术,基本达到了引进境外战略投资者的最初目的.     

中资银行引进境外战略投资者:背景、争论及评述

本文分析了中资银行引进境外战略投资者的背景、现状和特点,并对引进境外战略投资者引发的几点争论进行了评述。主要结论是:引进境外战略投资者是中国银行业改革和开放的必然要求,也是监管层鼓励和支持的改革路径;中资银行引进境外战略投资者呈现出鲜明的特点;如果将金融安全定义为金融资源的控制权,那么在现有制度和法律框架下,引入境外战略投资者不会威胁中国金融安全;没有充分的证据表明国有商业银行在引资过程中存在股权"贱卖";短期内,引进境外战略投资者对中资银行盈利能力和资本充足率的影响不明显,但对资产质量的提高有明显的正向效应。     

比较法分析中资银行引进境外战略投资者对提升绩效的影响

文章对引进境外战略投资者(FSI:Foreign Strategic Investor)的中资银行的经营绩效进行了纵向比较,结果表明引进FSI确实改善了中资银行的绩效;同时对引进和未引进FSI的中资银行的经营绩效进行了横向比较,结果表明引进FSI银行的绩效指标并不占绝对优势。由此得出结论:引进FSI在短期内对我国商业银行的经营绩效有较明显的改善,但是长期来看,这种改善的优势并不明显。因此,本文并不赞成所有的中资银行都一窝蜂地引进FSI,各银行要根据自己的情况,如自身优势、发展方向和策略等有选择地引进FSI。     

对国有银行引进战略投资者的探析

当前国有商业银行在改革过程中不断引进境外战略投资者,借助外力来推动进程,不仅能够充实银行的资本金还有助于推进商业银行形成良好的公司治理结构。但是我们也要对引资过程中可能带来的问题和己经出现的不良苗头给予高度警惕。本文即对引入境外战略投资者的重要意义以及需要注意的问题进行了深入的分辛斤,并对目前存在争论的几个问题进行了探讨。     

引入境外战略投资者前后商业银行公司治理特征比较研究

随着银行业市场竞争的日益加剧,我国城市商业银行越来越多地通过引入战略投资者特别是境外战略投资者来完善落后的公司治理机制,提高银行的绩效。本文以2001年至2007年我国八家城市商业银行为样本,对城市商业银行引入境外战略投资者前后的特征进行了实证研究,并进一步探讨了境外战略投资者在城市商业银行公司治理决策中的作用。实证结果发现,引入境外战略投资者后城市商业银行在公司治理、盈利能力等方面显著优于引入之前;境外战略投资者同时对城市商业银行公司治理决策产生“用手投票”和“用脚投票”的积极效应,并影响其公司价值。本文的经验结果对于进一步提升境外战略投资者在城市商业银行公司治理中的作用,完善城市商业银行公司治理具有一定的理论意义和实践价值。     

引入外资战略投资者对我国商业银行效率的影响

在当前外资入股我国银行业显著加速的背景下,研究引入外资战略投资者对我国商业银行效率影响,回答引入外国战略投资者后是否能够影响商业银行效率具有重要的实践价值.本文将商业银行按股权结构分为三大类,在随机前沿法理论模型的基础上依据修正的产出法构建了成本利润方程,实证研究了引入外资战略投资者后对我国商业银行效率的影响.实证结果表明:在引入外资战略投资者后,不仅改善了银行的成本效率,同时促进了银行利润效率的提升;研究还证明银行业实施的"财务重组-引入战略投资者-上市-完善治理制度"改革提高了银行效率.     

中国银行业改革对中资银行效率变化的影响

2003 年以来,中国政府加快了银行业改革的步伐,先后采取了剥离不良资产、财务重组与股份制改造、引进境外战略投资者、公开上市等一系列改革措施． 文中采用数据包络分析 (DEA)方法对32家中资商业银行2002—2008年的各种效率指标进行了估计和比较研究． 研究结果表明,通过近几年的改革,中资商业银行的整体效率虽然有较大程度的提高,但国有大型银行的效率仍然最低; 虽然针对国有大型银行的资产重组和股份制改革没有缩小与股份制银行及城商行在效率方面的差距,但剥离不良资产的行为却带来了技术效率的提高,而政府鼓励引进的境外战略投资者又促使中资商业银行提高了其资源配置效率． 整体而言,中国银行业的改革显著提高了中资银行总的成本效率．     

合格境外机构投资者与公司盈余管理

合格境外机构投资者制度作为中国资本项目管制条件下有限开放的创新,其引进的外资为上市公司提供了来自境外的特殊且专业的监督力量,进而对公司行为产生显著的影响。基于2006年至2015年A股上市公司数据,使用面板模型的固定效应分析合格境外机构投资者持股对公司盈余管理的影响,且将盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理;使用Heckman样本选择模型、基于倾向得分匹配法的安慰剂检验、双重差分法、工具变量法和反向因果识别等缓解合格境外机构投资者持股与盈余管理之间的内生性,同时分析合格境外机构投资者持股与盈余管理之间的潜在影响机制;通过改变样本区间以及合格境外机构投资者持股和盈余管理的测量指标进行一系列稳健性检验。研究结果表明,合格境外机构投资者持股显著降低公司的应计盈余管理,但对真实盈余管理的影响不明显;内生性分析的结果也证明合格境外机构投资者持股仍显著降低公司的应计盈余管理,表明合格境外机构投资者具有专业性的监督作用;合格境外机构投资者持股对公司应计盈余管理影响的潜在机制为主动型持股发挥监督作用和吸引更多的分析师跟踪。因此,增加合格境外机构投资者的数目和授权额度使其持有更多的股份和扩大其投资规模...     

引进战略投资者对我国国有商业银行的影响

作为国有商业银行股份制改革的重要环节之一,自05年6月起,国有银行积极引进境外战略投资者。事实证明,这项举措既有其积极的作用,也同时出现了一些负面影响,本文就从这两个方面,对国有银行的引资行为进行分析。     

从平台向制度建设延展 湖南与央企实现全面对接合作

案例背景2004年后,湖南国企进入大规模改革改制阶段。2006年5月,湖南省专门出台了《关于加快引进战略投资者的指导意见》及《"十一五"期间湖南省引进战略投资者产业发展方向与重     

投资QDII,分羹境外资本市场

投资QDII,是对赌还是分享?银监会批准部分银行开办代客境外理财业务后,合格境内机构投资者——QDII的三个主体之一的商业银行已启动,这也意味着境内居民用人民币参与境外理财产品投资的大门正式打开。据德意志银行预计,到2010年,中     

湖南加快引进战略投资者思路解读

今年以来,湖南省以前所未有的速度和力度,全面加快引进战略投资者、推进投资主体多元化进程。5月25日召开的全省园区引进战略投资者工作座谈会,首次对园区引进战略投资者工作作出了全面部署,其间正式发布的《关于加快引进战略投资者的指导意见》以及意见中“要把引进战略投资者作为国有企业和各级经济管理部门业绩考核的一项重要内容”,不仅能很好地保障“十一五”期间该省引进战略投资者产业发展方向与重点,在全国也都具有示范意义。     

投资QDⅡ，分羹境外资本市场

银监会批准部分银行开办代客境外理财业务后，合格境内机构投资者——QDⅡ的三个主体之一的商业银行已启动，这也意味着境内居民用人民币参与境外理财产品投资的大门正式打开。据德意志银行预计，到2010年，中国的银行代客境外理财规模将从目前的100亿美元增加到250亿美元。     

我国商业银行面对外资参股的风险问题

在我国逐步放开银行业管制之后,国外投资者瞄准了我国金融市场的发展前景,大量资金涌入商业银行之中,一方面,这给我国商业银行发展带来了前所未有的机遇,大量的资金提升了商业银行的支付能力,同时还引进了国外先进的管理运作经验;另一方面,使得我国商业银行和金融市场面临着巨大的挑战,特别是风险隐患不断增多。在这种背景下,本文主要研究外资引入背景下的我国商业银行风险问题及规避措施,这对于我国商业银行有效规避和防范风险,具有十分重要的意义。     

家族企业资源约束、外部投资者与合同剩余

本文以2004-2008年我国A股家族上市公司为研究样本,采用非平衡面板数据,研究了家族企业引进外部投资者的动因,并分析了外部投资者的进入对家族企业治理效率的影响.研究表明,国内家族企业由于资源约束而引进外部投资者,但是在引进的时候会根据家族自身偏好对不同投资者而有所选择.进一步研究发现,战略投资者的引进能够长期有效地提升家族企业的治理效率,而财务投资者的引进对家族企业治理效率的影响并不显著.     

国际战略投资者引进对国有企业绩效影响的评价与实证研究

本文在对战略投资者引进对企业绩效影响及评价理论回顾的基础上,结合国有企业的实际状况,设计了一套能够客观评价引进国际战略投资者带来国有企业绩效改善情况的评价指标体系,并利用来自湖南、湖北、广西、广东四个中部、西部和东部典型省份的138家引进国际战略投资者的国有企业的调研教据,对国际战略投资者引进带来国有企业绩效水平改善情况进行了评价与实证研究.结果显示,引进国际战略投资者的国有企业总体绩效改善水平较好,其中财务业绩提升最显著,董事治理改善次之,最后为经营活动的改善;国际战略投资者的行为表现、行业地位对国有企业绩效产生显著影响;双方互信合作,建立长效的合作机制,是发挥国际战略投资者积极作用的有效保证.     

跨区域经营、境外持股对商业银行信贷质量的影响

商业银行对于我国的经济发展有着举足轻重的作用,随着越来越多的商业银行加入到金融资源的抢夺当中,为了获取更多的资源,跨区域经营、境外持股成为了我国商业银行融资的新渠道。出于监管的要求,在商业银行扩大经营规模的同时还应考察其自身资产质量的变化,本文将我国商业银行的跨区域经营、境外持股与银行信贷质量联系起来,以此来分析对信贷质量的影响机制。     

QFII扩容先过两道“坎”

QFII能否如郭树清所希望的,未来投资占比在A股取得10倍的增量,不仅取决于决策层对QFII同比例的政策扩容,还取决于我国对境外资本账户的进一步开放,更取决于A股治理层面的真实提高。A股近半年来的冰火翻转,QFII(合格的境外机构投资者)作用堪称巨大,其作为战略投资者对A股的投资,对于持续低迷的A股市场,无疑具有稳定和刺激的风向标效应。决策层在去年为吸引QFII投资A股市场,可谓用心良苦:在对QFII额度大幅扩容的同时,沪深交易所更于去年累次派人前往国外,游说境外基金投资A股。     

境外上市企业在国内融资的可行性与主要障碍

随着中国石化、华能国际、海螺水泥、江西铜业、深圳高速等一批境外上市企业在国内证券市场成功发行Ａ股 ,境外上市企业回国内证券市场融资已经成为一种市场风气。那么 ,境外上市企业在国内融资的可行性如何 ?主要存在那些障碍 ?本文试图回答这些问题。一、我国企业境外上市现状(一 )研究对象界定境外上市也称海外上市 ,是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票 ,并在境外公开的证券交易所公开上市。中国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。境外直接上市 ,是指企业作为境内法人 ,直接申请到境外证券交易所发行供境外投资者买卖的…