国有企业管理层收购主体方面的法律障碍及革新构想

管理层收购(MBO)对于急需明晰产权与减退国有股的国有企业具有特殊意义。但由于相关立法滞后与特殊国情,在实践中国有企业MBO弊端重重,积重难返。这时,指出相关法律在国有企业MBO的谈判主体、目标企业,以及收购主体等方面的不足,对于构建与完善国有企业MBO的法律机制具有重要意义。     

论MBO与国有企业产权制度改革

MBO(管理层收购 )是西方国家改造企业产权制度的一种有效方式。针对我国国有企业发展现状 ,结合MBO的特点、作用等 ,文章提出了在我国国有企业产权制度改革中实施MBO的建议     

制度缺失与当前我国国有企业MBO

MBO的引入是为了解决我国国有企业产权单一、治理结构不合理等制度缺陷,但在缺乏有效的制度安排下,大搞MBO只能适得其反,导致国有资产大量流失,各种道德风险盛行。为了重启和保障MBO有序进行,我们必须构建一系列制度条件,诸如完善的法律法规、有效的国有资产管理体系、完善的金融体系和中介机构以及良好的市场经济道德条件。     

股东筛选、财富转移与投资者保护——管理层收购在中国的困境与出路

MBO在中国的发展遇到了两股相反的力量,国有企业改革的股东筛选行动要求进行MBO,而由于国有产权的代表体系不健全和完备定价机制的缺乏,又使MBO有成为国有资产流失通道的危险,MBO在中国陷入了困境。本文在总结既有理论的基础上提出了解释MBO和该困境的新框架,认为投资者保护水平是决定MBO成为财富转移手段还是效率提高通道的关键。突破MBO在中国的困境就需要大力提高投资者保护水平,这应从明晰产权、建立完善的投资者权利救济制度和完备的定价机制三个方面入手,进而促进MBO的健康发展。     

略论我国实施MBO的制度缺陷

管理层收购 (MBO)被认为是解决国有企业所有者缺位、产权不清、产权结构不合理、国有股退出困难等问题的灵丹妙药。然而 ,我国实施MBO存在着制度缺陷 :缺乏有效的职业经理人市场 ;缺乏市场投资者的监督 ;缺乏发育健全的中介机构 ;缺乏配套的金融工具 ;缺乏健全的法规制度 ;流通股与非流通股并存的结构性缺陷等     

国有企业治理的产权博弈

产权改革一直以来是国有企业改革中最受争议的部分,本文试图对这一问题进行探讨.为此,我们建立了一个博弈模型,对国有企业治理机制中的问题进行了分析,指出一个机会主义行为得到有效抑制的治理博弈均衡,必须是经营者有足够的工作激励,同时监管者也有足够的监督激励,二者缺一不可.国有企业问题的根源在于监督者因承担资产责任不足而缺乏监督激励,导致其对经营者约束不力.在此基础上,本文对受到争议的国企MBO以及国有企业治理机制改革提出了自己的看法和建议.     

中国发展MBO的理性思考

管理层收购(MBO)被认为是可以降低企业代理成本和解决内部人控制的一种长期激励制度。中国的MBO刚刚起步,但已被赋予了特殊的使命———解决国有企业产权问题。目前社会各界对我国要不要发展MBO和如何发展MBO存在很大争议。明确中国MBO的实施目的是解决问题的关键,应从中国的现实出发对MBO有一个科学理解和正确认识,同时对MBO的定价原则、融资问题、实施效果和实施环境等应进行理性的再思考。     

MBO、原罪与路径选择

本文运用新制度经济学理论,剖析我国MBO实施过程中出现的问题及MBO的积极作用,认为MBO对于国有企业产权制度改革意义重大,在实施过程中出现的问题不是MBO自身问题,而是相应的环境制度没有真正建立起来。     

我国人力资本产权制度创新问题研究

人力资本产权改革滞后 ,不仅影响人力资本的有效利用 ,也影响经济体制改革、国有企业改革、人力资本投资及收入分配等制度改革的深入。确立人力资本产权私有制度 ,重构人力资本所有者与国有企业的关系 ,建立和完善人力资本市场 ,重建以人力资本产权为基础的收入分配制度 ,营造人力资本产权运行的制度环境 ,是在知识经济时代实现人力资本产权制度创新的关键     

国有企业产权改革政策、实践及效率评析

国有企业产权改革是长期而理性的,是阶段性展开和渐次推进的。在此过程中对于不同层面的改革实践均较为有效且自始至终,但探索却是其基本性质所在。通过对国有企业产权改革政策、实践和效率进行分析,进一步阐明了这种探索的重要性以及改革现实中凸现的矛盾和问题。     

对乡镇企业产权改革与绩效理论的评述与思考

对乡镇企业产权改革与绩效理论的评述与思考□金祥荣柯荣住内容提要本文评述了国有企业和乡镇企业产权改革理论的讨论，认为国有企业产权改革理论的一些讨论成果是可以用来为乡镇企业的产权制度改革借鉴的，但依靠以往的那种乡镇企业改革向国有企业看齐的思路是不可取的。...     

国有企业产权改革的新思路

国有企业产权改革的新思路黄黎明国有企业改革是当前我国经济改革和发展的核心问题，如何搞好国有企业改革关键在于搞好国有企业的产权改革。关于国有企业产权改革，近几年我国学术界和实际工作部门做了大量的研究的探讨，提出了不少意见和方案。但总的看起来对此还有作深...     

现代公司治理结构的建立和完善与国有企业的改革

国有企业改革是以市场为取向的 ,是要将他们改造成真正的市场主体。企业作为真正的市场主体 ,基本条件或资格就是企业产权的独立。因此 ,所谓国有企业改革 ,核心就是产权改革 ,是产权结构的重构。首要的一步就是改革国家所有、国家经营的单一产权结构 ,实质上是国家要改变自己在企业中的产权地位 ,放弃一些产权控制。〔1〕关于国有企业的概念 ,有专家指出 ,国有企业应当是指企业的资本全部或部分属于国家所有 ,并为国家直接或间接的控制的企业。〔 1〕 该论点从产权归属和权力控制两个方面说明了国有企业的基本特征。但国有企业改革中所需要…     

论甘肃国企产权多元化改革的后发优势

国有企业产权多元化改革,是提高国有企业竞争力的重要途径.甘肃国有企业比重较大,产权多元化改革的任务重,对甘肃经济和社会发展的影响大.如何发挥甘肃国有企业改革的后发优势,加快产权多元化改革步伐,是需要探讨的、具有现实意义的问题.     

国有企业的产权制度分析

国有企业改革的核心问题是最终形成法律意义上的产权制度。国有企业产权所有关系的确定性、产权结构的有效性和产权保护的强制性是产权制度改革的题中应有之义。国有企业的产权属于公共产权 ,公共产权的代理采取国有制的方式。完备的产权制度可以解决国有企业委托 -代理关系失效、财产组织形式效率不高、外部效应和法人治理结构难以建立等问题。国有企业产权制度改革宜采取分类施治的途径。国有企业只有明晰界定产权的所有关系 ,才能保障产权功能的发挥。产权所有关系确定之后 ,国有企业即成为法律上的民事行为主体和市场主体 ,其法人资产制度即具备了与企业产权相关的特征     

国有企业产权制度改革的思考

我国国有企业改革的方向,是建立产权明晰,权责明确,政企分开,管理科学的现代企业制度。理顺产权关系,深化国有企业产权制度改革,是国有企业建立现代企业制度的核心和基础。 一、国有企业产权制度改革势在必行 改革开放以前,国家对国有企业实行高度集中的计划管理。它的基本特征是国家为     

对当前国有企业产权改革的思考

国有企业的改革关系到国民经济的健康发展,国企产权一直是改革过程中争论的焦点。目前,学术界对国有企业需不需要进行产权改革和如何进行改革有着各种观点,本文认为,尽管在国有企业产权改革的过程中确实存在不少的问题,但不能因此就不进行产权改革,我们只有处理好在改革过程中出现的各种问题,经过改革的国有企业必定会以新的活力来促进我国市场经济的发展。     

产权关系与国有企业资产管理体制改革

国有企业资产管理体制改革是社会主义市场经济条件下企业改革的必然要求.国有企业资产运营效益不高的根本原因是多头产权主体管理;国有企业改革的核心是解决产权虚置;国有资产产权主体单一化的前提是理顺政企关系,落实企业法人财产权.国有企业管理体制的关键是明确投资主体,规范产权关系,以产权为纽带来经营国有资产.     

我国国有企业改革中的产权问题

我国国有企业改革从放权让利到承包经营责任制,一直试图走一条绕过产权、搞活国有企业的路子。每一次国有企业改革的政策出台,尽管取得过一定成效,但均是短期的、暂时的。而每当前一项国有企业改革政策失效,国有企业又一次陷入困境,我们又会出台一项新的推动国有企业改革的政策,直到最终发现国有企业改革根本无法绕过产权问题,“产权明晰”才正式成为国企改革的重要内容之一。 一、产权的内涵 　　产权是西方经济学家提出的,具有代表性的解释见著于《新帕尔格雷夫经济学大辞典》。产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的…     

国有企业产权改革与相机治理机制的建立

国有企业改革不进行彻底的产权改革 ,很难走出困境。然而产权改革并不是国有企业改革的全面 ,公平竞争条件下相机治理机制的建立和完善也是非常重要的。