ABS信息披露对传统证券制度的突破

传统的证券信息披露制度与资产支撑证券信息披露制度有很大的不同。传统的证券信息披露围绕着证券发行人整体经营状况和资产状况的信息披露。而资产支撑证券信息披露制度着重于特定资产状况和现金流分配状况的信息披露。传统证券信息披露法律制度对资产证券信息披露所包含的特殊法律关系有着较大局限性。因此,对传统证券信息披露法律制度局限性的突破,构建专门的资产证券化信息披露法律制度的创新已显必要。     

ABS信息披露对传统证券制度的突破

统的证券信息披露制度与资产支撑证券信息披露制度有很大的不同。传统的证券信息披露围绕着证券发行人整体经营状况和资产状况的信息披露。而资产支撑证券信息披露制度着重于特定资产状况和现金流分配状况的信息披露。传统证券信息披露法律制度对资产证券信息披露所包含的特殊法律关系有着较大局限性。因此，对传统证券信息披露法律制度局限性的突破，构建专门的资产证券化信息披露法律制度的创新已显必要。     

美国证券储架注册制度研究及对我国证券发行注册制改革的启示

美国联邦证券发行制度是以注册制为基础的。随着信息披露日臻完善和市场融资需求日益增长,美国创立了一种再融资监管方式——储架注册制度。储架注册制度允许上市公司向监管机关进行注册申请,获批后可以自主多次发行证券。储架注册制度为发行人提供了诸多便利和优势,进一步提高了资本市场的效率,但也遭受到来自承销商等方面的阻力。我国证券发行正处于从审核制向注册制转变的时期,应当借鉴储架注册制度的经验,为境内上市公司提供更为灵活有效的再融资路径,吸引更多优质公司在境内上市,进一步壮大我国资本市场。     

证券市场信息不对称表现及对策研究

信息不对称存在于证券市场的各个环节,是阻碍证券市场健康发展的重要原因。信息不对称主要表现在证券发行和上市、证券交易、上市公司重组、政策变动的信息不对称等方面,解决的途径是建立证券市场的监管体系、完善市场信息披露制度、规范证券发行和上市审核制度、加强证券市场监管、建立证券市场信用体系。     

分部报告的国际比较与借鉴

FASB、IASC于1997年先后修订了关于分部信息披露准则,中国证监会在《公开发行证券的公司信息披露的内容与格式准则第二号——年度报告的内容与格式》也要求上市公司在董事会报告中披露分部信息(以下简称《准则第二号》),在2001年颁布的《企业会计制度》将分部报表作为七张会计报表之一。本文对FASB与IASC颁布的分部准则在几个重点问题方面进行比较,并研究我国分部信息披露规范的现状,从而对我国分部信息披露规范提出建议。     

试论欧盟证券市场的法律规制

欧盟证券市场法律规制的发展历程大体可分为三个阶段,其内容主要包括证券市场一体化规制与投资者保护规制两个方面,前者主要包括对证券服务经营机构的规制、对证券发行与上市及其信息披露的规制以及上市公司要约收购的规制;后者主要包括禁止内幕交易与市场操纵的规制、对上市公司信息披露的规制。2000年《金融服务行动计划》的实施、四级立法程序的采用,加快了欧盟证券市场法律规制的立法进程,标志着欧盟证券市场的法律规制进入了一个崭新的阶段。     

刍论证券投资基金及其经济法律监管

阐述了证券投资基金的法律特征,基金的分类以及不同类型基金的不同特点.针对基金市场中出现的违法、违规行为,重点论述了对基金市场的监管问题,提出严格执行上市基金信息披露制度、基金公司设立独立董事制度等制度建设的建议.     

证券法对股东权利的保护与救济

从证券信息披露制度、证券发行的审核制度、证券市场中的禁止行为及其责任追究制度等几个方面的分析、阐述,来揭示证券法对股东权利的保护与救济.     

私募股权基金上市的组织形式选择

对全球已经上市的11家私募股权基金进行考察发现,其上市的组织形式大约可以分为三类:公司制、有限合伙企业和有限责任企业,而有限合伙企业的组织形式是私募股权基金上市的主流。在我国,不存在有限责任企业,公司制私募股权基金的首次公开发行和上市没有法律障碍,而有限合伙制私募股权基金的首次公开发行和上市存在着法律障碍。有限合伙制PE的"普通单位"的首次公开发行和上市的法律障碍需要扩展"证券"这一概念的外延来完成。     

论证券法之信息公开制度

信息公开制度是各国证券法规定的重要制度.支持信息公开制度的经济学理论有三种--随机理论、有效资本市场假设理论和现代证券组合理论.并就信息公开制度的法律功能、法律标准、内容、形式以及我国证券法关于违反信息公开制度的法律责任做了探讨.     

股票发行注册制改革与财务报告质量——基于盈余管理和会计稳健性的视角

证券发行制度改革是金融领域深化改革的重要举措之一,为市场在资源配置中发挥决定性作用提供了必要的制度保障。基于2009—2020年科创板和创业板上市公司数据,实证检验了股票发行注册制改革对上市公司发行期间财务报告质量的影响。研究发现,与通过核准制上市的公司相比,通过注册制上市的公司在发行期间的盈余管理程度更低,会计稳健性更高。进一步研究发现,公司所在地区的法治化水平越高,注册制改革对盈余管理和会计稳健性的影响越小；在集中程度较高的行业和高管持股比例较高的公司中,注册制改革发挥的作用更显著。因此,政府应进一步推动发行制度的市场化、法治化,以提升资本市场的有效性；企业应充分重视信息披露的重要性,更好地匹配法治环境,以吸引更多的价值投资者。     

我国新股发行制度改革之探讨

我国目前的新股发行制度存在许多问题,包括新股发行的询价制度存在缺陷、新股申购不公,以及预披露制度的不完善等.在保护中小投资者权益方面尤为严重.因此,需要对新股发行制度进行相应改革.改革的法治方向应该是向中小投资者倾斜;进一步完善询价制度;拓宽投资渠道,增加证券供给:进一步完善信息预先披露制度等.     

基于绿色证券的环境信息披露：海外经验与启示——从上市公司环境事故说起

环境信息披露是环境绩效评估和环保核查不可或缺的基础性制度,是绿色证券政策得以贯彻实施的基石。海外发达国家在环境信息披露立法,环境信息披露内容、模式以及环境信息披露监管体系建设方面有很多经验和做法不仅值得借鉴,而且对于构建我国绿色证券环境信息披露法律制度有诸多启示。     

论我国创业板市场的构想与相关法律问题

未来经济发展取决于新经济发展速度和带动能力,而新经济的成长依赖于一个成熟发达、充满活力的创业板市场。本文通过对世界创业板市场发展状况的分析,结合我国资本市场的实际情况,设计了我国创业板市场的基本制度,即发行审核制度、信息披露制度,强化公司治理结构市场退出机制,最后分析了创业板市场证券发行存在的主要法律问题,并提出了相应的对策建议。     

我国私募基金发行信息披露法律规制

我国私募基金长期游离于法律监督之外,尤其是私募基金的发行募集信息披露,亟须一套完整的法律规范加以规制。我国私募基金发行信息披露制度构建中,应当借鉴美国的成熟经验,结合我国的具体情况,强化信息披露及风险揭示,应依照不同的投资者建立不同的信息披露制度。     

无纸化条件下的证券法律关系分析

证券无纸化后,证券法律关系发生了很大的变化。无纸化条件下证券的主要法律关系可以概括为＂四方主体＋三大法律关系＂。投资人与发行人间的法律关系因持有模式的不同而相异;发行人、投资人与证券登记机构之间的法律关系分别为证券登记法律关系和证券存管法律关系,随着中央证券登记结算机构的出现,证券登记和证券存管逐渐趋同;投资人与证券经纪商（直接中介商）之间的关系总体上是一种民事代理关系,这些关系的具体内容由当事人之间的约定和有关法律法规等规范性文件的规定共同确定,具有约定性和法定性双重属性。     

证券法对股东权利的保护与救济

从证券信息披露制度、证券发行的审核制度、证券市场中的禁止行为及其责任追究制度等几个方面的分析、阐述 ,来揭示证券法对股东权利的保护与救济。     

完善我国保荐人制度的思考

我国证券发行中存在的虚假包装欺诈上市现象,不仅严重损害了投资者合法权益,而且还威胁证券市场的持续健康发展。探索证券发行保荐人制度存在的问题及其原因,针对性提出完善保荐人制度的对策措施,严把证券发行上市关,最大限度避免或消除垃圾公司证券发行上市,对于提升证券市场投资价值,保护证券投资者合法权益,促进我国证券市场持续健康发展具有十分重要的意义。     

论完善我国归入权制度的必要性 --从法律经济学的视野观察

公司内部人从事短线交易,其收益应归入发行公司,这就是证券法中的短线交易收益归入权制度.这一法律制度的目的是为了防止内部人利用其掌握的公司内幕信息从事内幕交易.本文从法律经济学的视野观察我国的归入权制度,经过对该制度的成本效益分析和供求分析,认为我国完善归入权制度的环境条件已经具备,时机业已成熟,在修订证券法律时,有必要对其进一步完善.     

我国中小企业板IPO定价的多因素回归分析

选取2004年6月至2005年5月在我国深市公开发行上市的50只股票作为研究对象,搜集了它们公开发行上市前披露的公开信息等相关材料,运用逐步回归分析法归纳判断了影响风险企业IPO定价的因素,并解释了它们之间的相关性.研究发现采用市盈率法的定价方法并没有完全反映出企业的真实市场价值.合理的风险企业的IPO定价是多因素影响的结果.反映企业盈利能力和财务状况的每股收益,净资产收益率和主营业务成本等因素对IPO定价有着较为显著的影响.