加息：动作片还是言情片

4月27日傍晚,央行宣布上调基准利率2.7个基点,自28日起,金融机构一年期贷款利率由5.58%提高到5.85%,存款利率保持不变。高高举起的宏观调控的“刀”看似要横扫千军,但刀法却在空中横生变数,从杀气腾腾变为万般温柔,一个漂亮的姿态绽放出央行的紧缩信号,让市场明白,央行也可以将火爆动作片变成很温柔的言情片。自今年一季度的宏观经济数据公布以来,海内外的一致看法是中国经济“超过预期”的增长有点“疑似过热”。的确,一季度强劲的经济数据表明,宏观紧缩的措施不可避免。一季度的GDP比去年同期增长10.2%,固定资产投资同比增长27.7%,本外…     

经济学:“选择”还是“契约”?

经济学：“选择”还是“契约”？樊纲当代世界上最著名的经济学家之一、美国麻省理工学院教授保罗·萨缪尔逊，在二十三岁的时候着手写他的博士论文，题为《经济学基础》。这里“基础”二字不是指“基本知识”，而是指经济学这一学科最基础的理论内容和最具一般性的研究方...     

基于人民币升值条件下企业财务政策的选择

人民币升值是我国经济发展和金融市场对外开放的必经阶段,是国内经济的快速发展和国际政治压力双重作用下的结果。世界经济一体化和我国经济国际化是大势所趋．我国汇率机制将更趋市场化。所以,在汇率形成机制还没有完全市场化的条件下,未来人民币的需求仍会持续放大,人民币将会在较长时间内保持稳健的升值态势。基于此,人民币升值条件下企业选择合理的财务政策才能保证企业健康发展。     

建立加息的先行指标体系，把握加息最佳时机

对于2004年10月29日央行加息的举措,社会各界评论不一,有的观点认为加息的条件已经成熟,甚至应该提早加息;有的观点认为对加息还应该谨慎,财政政策的调整也许是更好的选择。就如何把握加息的最佳时机这一问题,笔者认为仅仅依据加息“风向标”所包括的四个指标作为央行加息的指示器是远远不够的,有时会产生一定的偏差,需要进行拓展和补充,建立加息的先行指标体系。     

加息的宏观效应

继2006年4月28日央行决定加息后,今年3月18日,央行再次决定加息0.27个百分点,这已是两年多来央行第三次加息了。     

旁观他人的痛苦

【正】在举国关注中,2011年10月21日0时32分,头上插满呼吸管的小悦悦终于辞世。1906年,留学日本的鲁迅观看幻灯片,看到日俄战争时,一个中国人给俄军做侦探被日军捕获,正被砍头,一群虽强壮但麻木不仁的中国人正津津有味地围观。此景深深刺痛了鲁迅,他于是愤然离开。     

农民工的困惑:返乡还是留城

受国际金融危机加剧、国内经济增长放缓等多种因素影响,2008年下半年以来,我国大部分地区都出现了农民工回流现象.特别是进入四季度后,农民工回乡提前,回流速度加快,规模扩大.农民工大量返乡,凸显了国际金融危机对我国实体经济的影响,也打乱了我国城市化进程.许多农民工在困惑:是留在城市继续寻找新的就业机会?还是返回乡村种植那只够解决温饱的一亩三分地?一些地方政府也很困惑:是继续鼓励农民进城务工?还是把已经回乡的农民工留在当地以减轻城市就业压力?这个问题需要社会各界高度关注、深入思考.     

人民币升值的利与弊

7月21日,在没有任何先兆的情况下,人民币"出其不意"地升值了.中国人民银行21日发布公告称,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制.     

人民币升值的利弊

人民币作为我国主要货币,发挥了流通性和价值尺度作用。近年来,我国人民币一直在缓慢升值,这种现象的利弊如何呢?下面做简要分析。     

螃蟹的抉择:横行,还是直走

【正】螃蟹为什么横着走?这是一个古老的问题。不过,对于螃蟹的横行霸道,这个疑问似乎衍生出不少曲折甚至是离奇的误解。网上长期流传着这么一个说法,螃蟹是依靠地磁场来判断方向的。在地球形成以后的漫长岁月中,地磁南北极已发生多次倒转。地磁极的倒转使许多生物无所适从,甚至造成灭绝。螃蟹是一种古老的回游性动物,它的内耳有定向...     

免征农业税:蛋糕还是苦药?

由于近几年来粮食产量的下滑,我国的粮食供需形势发生了明显的变化,库存下降,价格上涨,引起了国家对粮食安全的担心。与粮食问题紧密相关的“三农”问题也屡见报端,成为经济学家、社会学者和政府官员口中比较时髦的字眼。为了减轻农民负担,提高农民的种粮积极性,各级政府不仅在农产品、农资价格等方面采取了一些政策措施,还推出了5年内逐步取消农业税的计划,引来了一片叫好附和之声,一些有条件的地区已经率先推行这一政策。那么,免征农业税的意义何在,它又能起到什么作用呢? 还农业税一个本来面目 税收是政府财政收入的最主要部分。从…     

人民币升值的宏观经济影响

 针对我国汇率和利率制度的特殊安排,本文首先建立一般均衡理论模型以体现我国特定的经济结构。我们证明,在外生变量的约束下,我国存在一个产出、价格、货币供给、出口和进口相互作用的一般均衡系统。然后本文以理论模型作为指导,建立结构向量自回归（SVAR）模型以估计系统的动态调节特征。最后通过脉冲响应分析,我们分析了人民币升值对宏观经济的动态影响。结论是：升值对国际贸易的作用过程呈现“J曲线”效应;升值减少了内生货币发行并确有助于抑制价格水平;升值在短期内降低了总产出,但长期内则稍有助于产出增长;升值的影响具有长期性和持久性。本文还阐述了升值动态作用的经济学机理,并据此提出了相关政策建议。     

统计:是真理,还是谎言?

统计学是对数据进行收集、整理和分析的方法论,其目的和生命力在于能够客观、真实地反映研究对象的数量特征。日常生活及科学研究中,经常会遇到这样的情况:同样的数据,在不同的场合意义可能完全不一样;同样的数据,不同的人可以统计出不同的结论;同样的数据,可以用来论证不同的观点。事实真是如此吗?统计结果都是不确定的?怀着疑问,笔者重读了《统计与真理》和《统计陷阱》这两本统计学经典书籍,从而对统计探求真理的本质、统计谎言的种种表现及成因有了更清楚的认识,并对如何避免统计谎言、增强统计探求真理的功能有了一些感悟。统计的本质…     

对人民币升值问题的探讨

2002年以来,随着美元对其他主要发达国家货币不断贬值,我国人民币也随之同步出现了较大幅度的贬值。在中国经济持续快速发展,国际收支连年顺差,外汇储备不断增长的情况下,人民币的这一走向引起了各种议论和反响。人民币受到了前所未有的升值压力。人民币是否会升     

人民币升值的制度性因素分析

人民币升值问题继续受到国内外的广泛关注,虽然我国货币当局对人民币汇率机制进行了部分改革,但并没有从根本改变人民币升值压力和升值趋势。深入考察和分析后发现,人民币汇率的“升值压力”是我国特有的汇率形成机制及这种特有汇率机制下经济主体的行为所致。我国目前所设计并实施的外汇供求机制主要体现在以下几个方面:1.从宏观管理层面看,根据国家外汇管理局文件,现行的外汇管理机制表现为(:1)对经常账户下的贸易与非贸易收支实行结售汇制;对部分单方面转移支付项目和所有资本账户用汇实行审批制。(2)国家主要运用经济的和法律的手段对外…     

人民币升值对外汇市场的影响

影响汇率变动的因素有很多,如国际收支状况、通货膨胀率的高低、利率等,而各国政府对外汇市场的干预在一定程度上影响着汇率的变动。中国人民银行于2005年7月21日决定人民币升值2%,并宣布对汇率制度进行改革。本文利用干预分析模型研究这一举措对外汇市场的影响,并利用市场数据进行实证分析。     

我国人力资本升值的经验研究

本文结合基于预期收入的人力资本存量和基于投资成本的人力资本形成流量估算结果,应用永续盘存公式,计算出我国1953-2002年间人力资本折旧率,得到人力资本升值的经验证据。     

拍卖还是谈判:来自大宗股权交易的实证

拍卖与谈判是企业出售的两种常见方式,从出售者收益最大化的角度看,传统理论对这两种交易方式各有支持.大宗股权的出售本质上也是在出售一个公司或企业,所以我们使用了中国上市公司大宗股权转让的交易数据来进行实证分析,研究不同企业出售的交易机制对于股东或股权持有者收益的影响.实证发现,当被交易的股权规模较大,尤其是涉及到控股权的转移时,股权持有人倾向于采用一对一的谈判机制出售企业.而且无论是拍卖还是谈判,股权持有人之间的收益并没有显著的差异.