担保公司贷款担保业务模式的创新

为解决我国担保公司贷款担保业务风险与收益不匹配的问题,基于哈利·马可维兹关于风险与回报降低风险、提高收益的有效前沿理论,主要从提高收益的角度进行了探讨,提出准股权业务模式担保的概念,把债权与股权有机地结合起来.在此基础上,进一步探讨了准股权业务模式担保的定价、业务决策、准股权的兑现及为兑现准股权的三种担保方式.     

论商业银行表外业务的风险防范与监督

一、商业银行表外业务及其风险 所谓表外业务,是指按传统的会计做法,未列入商业银行资产负债表,不影响银行资产和负债总额的经营活动。其实质是在不改变银行资产负债现状的条件下,扩大银行资金的来源与应用,以分散风险和增加银行收入。根据《巴塞尔协议》规定,商业银行的表外业务包括:(1)银行承担风险的承诺,如信用额度,循环信用额度,票据发行(包销企业债券)等;(2)银行提供的各种担保,如信用担保,承兑担保,备用信用证等;(3)金融衍生工具,如金融期货、期权、货币、利率互换,外汇及各种证券指数等。我国习惯上的     

对商业银行中间业务风险的研究与探索

相对于资产负债业务而言,商业银行中间业务风险较低,但收益与风险是始终相伴随的,中间业务在给商业银行带来可观收益的同时也带来了风险。因此,商业银行在开发中间业务时,必须坚持业务拓展与风险防范并重的原则,加强对中间业务的内部管理和风险控制,建立完善中间业务的风险管理系统。     

论我国商业银行住房贷款的风险管理

随着我国住房制度改革的全面推进和不断深入,个人住房贷款以其可靠的担保、较高的收益、较低的风险受到了各大商业银行的青睐,在银行贷款中所占的比重日益提升,目前已经发展成为我国商业银行一个重要的信贷业务种类.我国商业银行逐步将发展个人住房贷款业务作为一个新的利润增长点,而且在银行贷款中所占比重也日渐提高.但近年来受国内外经济环境恶化的影响,由个人住房贷款业务所引发的各种形式的风险不断涌现出来,不良贷款率也逐步上升,在一定程度上给商业银行带来了风险隐患.而目前我国对商业银行个人住房抵押贷款业务的风险管理机制相对比较欠缺,文章就如何加强商业银行个人住房抵押贷款风险管理进行简要阐述.     

利率市场化与商业银行的利率风险管理

商业银行利率市场化进程中面临的利率风险主要有资产负债结构不匹配和客户选择权带来的风险,它制约了商业银行的发展。因此商业银行应通过建立利率预测模型,加强利率走势的分析和预测,加快金融创新步伐,以进行有效的资产负债管理,这些对策是获得利率风险收益的前提条件。     

可转债市场一致性风险价值及其应用研究

市场风险是可转债投资所面临的重要风险之一。文章引入CVaR模型对可转债市场风险进行了度量,通过回溯检验验证了模型的有效性,并探讨了模型所预测的一致性风险价值在可转债市场投资组合中的应用,通过多目标线性规划方法实现对投资风险和收益的有效控制。     

商业银行对上市公司贷款担保风险的控制研究

贷款担保是世界各国金融业通行的做法,是建立在信用基础上的正常经济行为。但是由于我国金融业相关法律法规的不完善以及一些上市公司之间违规关联担保等严重问题的存在,导致商业银行贷款担保中存在巨大风险。本文从商业银行的角度就如何防范与控制上市公司贷款担保中存在的风险给出了具体的政策建议。     

可转换债券发行的动机探析

以中国2002年至2004年间发行可转债的上市公司作为研究对象,对其发行可转债的动机进行了理论分析和实证检验。研究结果表明:基于信息不对称的后门融资假说并不能完全解释中国上市公司发行可转债的行为,通过大额筹资有利于上市公司控制权益最大化,标的股票低迷的价格表现是上市公司近几年来热衷于发行可转债的原因所在;同时,诱导性的政府政策进一步促成了近年来可转债市场的快速发展。     

汇丰银行信贷风险管理研究

我国商业银行风险控制与发展战略制定需要参考借鉴国际优秀经验。贷款业务作为商业银行的主要业务,其质量和收益都对商业银行的经营具有非常重要的影响,因此防范和化解信贷风险管理受到汇丰银行高度重视。通过分析商业银行信贷风险,以汇丰银行为例进行风险管理依据和实践分析,旨在为我国商业银行信贷风险管理提供参考。     

商业银行抵押担保贷款面临的风险及防范对策

为了研究商业银行对企业抵押担保贷款风险形成的原因,分析了商业银行抵押担保贷款风险的表现形式及其相关案例。结果表明：商业银行对企业抵押担保贷款风险的形成既有商业银行及其客户自身的原因,也有法律规定不明晰、抵押权实现的程序繁杂、担保登记信息披露缺少统一规定等方面的原因。因此,有必要对担保法等相关法律制度进行完善,从根本上防范和化解抵押担保贷款的风险。     

基于EaR的上市商业银行财务风险评价研究

商业银行在我国经济发展和转型中起着重要作用,近年来随着经济增速放缓、利率市场化和同业竞争加剧的影响,商业银行面临的财务风险也不断加大。为了科学合理地评价商业银行的财务风险,本文从在险价值(VaR)的概念出发引入了在险值的财务风险评价方法对上市商业银行的在险盈余和在险现金流进行测度,实证结果表明目前商业银行总体具有良好的盈利水平,但部分商业银行存在现金流风险。     

论我国商业银行兼营证券业的法律监管

我国商业银行兼营证券业是大势所趋,混业经营所引发的利益冲突将带来一系列的问题,这必将给我国金融监管主体带来新的挑战。与此同时,我国现行金融监管的一些制度缺陷也将呈现出来。对此,从加强银行内部控制和提高外部监管两个方面提出对策,以防范和化解金融风险。     

我国上市商业银行盈余管理的实证研究

从上个世纪开始,对盈余管理的研究就成为国内外学者进行理论研究和实证研究的热点问题。我国商业银行在社会经济中处于十分重要的位置,而且其资产结构和利润结构使其有大量的应计利润项目,因而也就有大量的盈余空间。2007年新会计准则的实施在一定程度上抑制了公司盈余管理的行为,但又提供了盈余管理的空间。在这种背景下对商业银行盈余管理进行研究具有重要的理论和现实意义。     

实物期权技术在债券信用管理中的应用

随着债券市场的发展,新的债券投资品种不断涌现。债券及债务本身在偿债顺序上的特殊性要求利益各方必须对信用风险作出评价。不同性质、不同规模的商业银行发行的各种债券在信用风险等级上也必然存在着差异。信用风险构成了债券或债务定价中必须考虑的重要因素,也要求商业银行在债券投资时必须关注信用风险管理。本文运用实物期权思维对利益各方:主要是银行及非银行金融机构的信用管理提供技术上的支持。     

西方指数国债对我国国债品种优化的启示

通过对西方指数国债和名义国债的偿付方式、经济功能及风险的比较 ,可以看出 ,指数国债具有保值、调控债务存量、引导消费的投资预期、较大的真实利率风险和违约风险等特征 ,并指出政府采取有效的、宏观的调控措施稳定通货膨胀率 ,将有助于我国早日推出指数国债 ,优化目前单一的国债品种。     

基于成本和收益的企业融资风险

在提出企业融资问题及其解决方法的基础上 ,对基于成本和收益的企业融资风险进行研究。运用模糊数学理论和模糊综合评判方法建立分析模型 ,对企业融资风险管理进行研究 ,并提出了融资风险对策     

不动产证券化初探

不动产证券化是20世纪60年代产生于美国的一种经济和法律制度.其主要是通过特定主体将不动产物权和与其相关的债权整合为资产群,再委托特定机构将其拆分为小额股权或债权,并就此发行股票、债券或受益权证书等有价证券,直接向社会募集资金,最终以经营该资产群收益的现金流为基础,满足各方的利益需求.这种方式在资源极度稀缺的今天.对充分发挥不动产的高价值性、解决不动产的不可流通性,具有十分重要的理论和现实意义.我国欲实施不动产证券化,必须深入研究美国不动产证券化各类型及结构之法律要件,探究其与我国法律体系及制度的契合性,同时,对我国现行的民商事主体制度、物权和债权制度、证券发行和交易制度、破产及破产隔离制度等进行改革和完善.     

公司债发行、盈余管理与市场判断简

利用2007—2011年间发行公司债的我国A股主板中上市公司盈余信息,本文研究发现,公司债的发行主体在公司债发行前一年和发行当年都有显著向上调整盈利的行为,且公司债发行主体对不同的盈余管理方式有一定的选择。研究还发现,上市公司在发行公司债前一年调增盈利的行为显著降低了公司债的实际发行利率,结果表明,我国公司债市场不能对公司债发行主体的盈余管理行为做出合理判断。     

我国基金风格投资的积极风险补偿研究

面对风格迥异的证券投资基金,投资者如何权衡风险与收益从而作出正确的投资决策,是投资理论研究的一个重要问题.以2002至2008年沪深主动管理型股票基金为样本,分别采用Sharpe与Fama-French三因素等模型对基金风格、积极风险和投资绩效进行归类和估计,结果表明:(1)风格越是偏向小盘、成长,基金的积极风险越大,但此类风格的股票基金对积极风险的补偿比率却相对较低,而偏向大、中盘价值或成长风格的股票基金却能够获得相对较高的积极风险补偿;(2)与无风格的股票基金相比,严格执行风格投资的股票基金可获得更高的积极风险补偿,这说明风格投资能够为投资者创造额外收益.     

企业资源配置战略与盈余持续性

盈余持续性是盈余质量的重要特征。较高的盈余持续性预示着企业的盈余质量较高,在一定程度上表明企业的经营状况平稳并具有良好的管理水平,有利于企业降低经营风险、提升公司价值。近年来,盈余持续性已经成为资本市场研究领域的一个热点问题。以我国A股市场2007—2017年非金融类上市公司为样本,对企业资源配置战略与盈余持续性之间的关系进行了实证研究。研究结果表明,经营主导型公司的盈余持续性要显著强于投资主导型公司;进一步区分具体的盈余构成后发现,经营主导型公司核心利润的持续性显著强于投资主导型公司,但其投资收益的持续性显著弱于投资主导型公司。上述结论表明,盈余及其构成的持续性均会受到公司资源配置战略的影响。相关研究结论既为公司资源配置战略影响盈余特征提供了经验证据,又对外部利益相关者透过战略本质看清会计信息的内在价值具有一定的启示作用。