政府投资重大工程项目组合风险的VaR分析

根据政府对重大工程项目投资的要求与特点,预测了可能遇到的风险,具体计算了其中贷款利率的波动风险、原材料价格的波动风险和机械设备使用费用的波动风险以及总造价预算波动风险的VaR和CVaR值。将方差一协方差法和历史模拟法相结合,预测了各种风险发生的概率,即在未来一段时间内,超过一定损失的可能性大小,从而达到合理地控制建筑工程项目风险的目的。     

基于极值理论的投资组合风险研究

投资组合理论以正态分布为基础,以方差作为风险衡量指标存在缺陷。风险值用于给定的置信水平下,衡量在一定时期内最坏情况的损失。采用参数估计、非参数估计或者半参数估计,难以解决资产组合收益联合分布中的尖峰厚尾的问题。采用极值理论分析股票投资组合的风险值,结果显示采用极值分布的Copu la函数具有良好的特性,与均值-方差理论相比较,极值理论能够更加准确地刻画实际市场的极端波动和风险状况。     

投资组合风险测度——基于FIGARCH-EVT-Copula方法

金融资产收益率不仅具有尖峰厚尾性、异方差性,还具有长记性。基于此,将FIGARCH、EVT和Copula有机融合,建立FIGARCH-EVT-Copula模型来估计组合风险值,利用上证指数、深成指数组合进行实证研究。实证研究表明:我国股市波动确实具有长记忆性;FIGARCH-EVT-Copula模型不仅能够准确刻画边缘分布的尖峰厚尾性、异方差性和长记忆性,而且较之于传统模型,该模型能更准确地测度投资组合风险。     

非最优组合证券投资的风险估计方法

讨论了非最优组合证券投资的风险估计问题，给出了风险上界的两个估计公式，并利用这些公式对一类简单实用的组合证券投资方法进行了研究和比较。     

金融市场风险测度的实证研究

金融风险测度的理论和方法因对市场的本质认识不同而不同,也就是因市场假说的不同而不同.市场假说大致可分为两类:有效市场和分形市场.利用风险价值法和重标极差法对中国股票市场风险进行的实证研究表明,目前对我国股票市场进行风险测度时,有效市场假说与分形市场假说缺一不可.     

概率准则下组合投资的整数规划模型

考虑到中国目前证券市场要求股票交易为整手(100股)交易和不允许买空卖空的实际情况,提出了概率准则下投资组合的整数规划模型;设计出了基于遗传算法的随机模拟求解方法,并用Matlab编程在计算机上实现,仿真算例验证了求解方法的可行性和有效性。     

基于小样本的安全第一投资组合优化模型

为了解决小样本情况下安全第一投资组合选择问题,将结构风险最小化原则引入投资组合选择过程中。根据结构风险最小化原则的直接实现,构建了含有范数约束的安全第一投资组合优化模型,并研究了模型参数的选取方法。实验结果验证了本模型的有效性。     

机构投资者的投资组合管理

证券市场上的机构投资者持有的证券往往不止一种，所以都面临着如何构建有效的投资组合的问题。本文分别从理论和实践的角度，分析了机构投资者投资组合的构建与动态优化问题，并对新的金融工具纳入投资组合进行了探讨。     

机构投资者会提高股价崩盘风险吗？——基于投资组合视角

以中国2003—2019年持有A股上市公司股票为样本,基于投资组合视角研究机构投资者异质性对股价崩盘风险的影响。研究发现：机构投资者参与公司治理意愿受到投资组合影响,监督型机构投资者不会显著增加企业股价崩盘风险;相反,非监督型机构投资者会显著增加企业股价崩盘风险。影响机制检验显示,非监督型机构投资者通过增加信息不对称程度加剧了股价崩盘风险;进一步研究发现,相比于其他企业,非国有和公司治理水平低的企业中非监督型机构投资者对股价崩盘风险的加剧作用更为显著。以投资组合为研究起点,探讨机构投资者异质性对股价崩盘风险的非对称影响,为证监会引导机构投资者积极参与治理、降低股价崩盘风险提供理论依据。     

沪深股市投资风险的极值理论分析

极值理论（EVT）在金融风险管理中起着重要的作用,它是关于金融市场风险的建模与量化的主要方法之一。本文运用极值理论中POT模型的除串法对沪深股市近11年来的投资风险VaR和CVaR分两阶段作了比较分析,结果发现沪深股市收益率的分布一直都呈现厚尾性,沪深股市的投资风险总体上均在减小,而且沪市的投资风险一直小于深市,这与我国目前的经济社会现实是一致的。     

论考核体系的标准与考核效果之间的关系

本文论述了如何以岗位职责为依据,科学、合理地制定考核标准,严格按照考核标准进行考核时所应遵循的原则以及考核标准与考核效果之间的关系。     

政府支持风险投资的必要性研究述评

风险投资自诞生以来,就和创新紧密地联系在一起,在GDP的增长、创造就业、提高经济体的竞争力等方面做出重要贡献,得到世界各国的青睐。作为一种新型的资本组织形式,风险投资本身具有信息不对称和正外部性的特点,会导致市场失灵,成为政府干预的理论基础。然而,政府促进风险投资业发展的政策中,出现了一些问题,导致低效率的资源配置。学者对政府是否支持风险投资持两种不同的观点,反对者主要是从风险投资业的管理技能低下、挤出效应等方面来论证,并得出结论。创新对经济发展具有重要性,企业家精神和风险投资的发展又促进创新的发展,因此,企业家精神和风险投资的发展很重要,许多国家实施政策促进企业家精神和风险投资的发展。     

真实性评价的反拨作用机制与语言教学评价设计

作为一种符合"认知学习观"的评价方式,真实性评价以其特有的方式对语言学习产生反拨作用。可以从真实性评价反拨作用发生机制的角度,在概括影响评价有效性的核心因素的基础上,制定出具有可操作性的评价有效性判断三重标准。     

对外商投资控股的认识及政策选择

认为应按“生产力标准”看待外商投资控股 ,制定明确的外商控股的产业政策 ,引导外商控股行为和国有经济的发展方向 ,保持国有经济在国民经济关键领域和重要行业的支配地位