股票价格系统性分析

用系统的观点来看,股票价格是经济大系统的1个重要子系统,在甸的经济生活中,它将扮演越来越重要的角色,用系统的观点看待股票,对正确掌握股票市场的规律,准确预测股票价格有重要意义。     

经济政策不确定性对我国股票价格的影响研究

经济政策不确定性通常会抑制投资,导致股票价格下降.选取中国2003-2019年的相关数据,通过估计TVP-SV-VAR模型,发现经济政策不确定性对投资并非仅有抑制作用,在一些时期可以对投资者情绪和股票价格产生正向影响.通过构建TVAR模型进一步研究发现,在常规的经济增长环境下,经济政策不确定性会对投资者情绪和股票价格产生负向影响;而当经济高速增长时,经济政策不确定性会提升投资者情绪,推动股票价格上涨.研究表明,不确定性并非总是经济发展的负面因素,在经济高速增长的环境下可以对投资产生积极影响.     

经营业绩、流通规模与股票价格关系--来自电力上市公司的实证分析

本文简要地分析了影响股票价格的因素,在此基础上提出了相应理论假设.本文以2003年沪深股票市场电力上市公司为样本,通过计量经济分析发现,股票价格与反映公司盈利能力的每股收益变量呈显著正相关,与流通股本规模呈显著负相关,股票价格与反映公司偿债能力、营运能力和发展能力的流动比率、总资产周转率和税后利润增长率变量相关性不显著,并由此得出几点重要的启示.     

基于价格粘性的货币政策、股票价格与宏观经济之向动态关系研究

在价格粘性下,包含金融资产交易的货币数量模型和货币政策的利率传导渠道均揭示了股票价格先于经济增长和通货膨胀而动的形成机理.基于我国月度统计数据的协整检验表明,在1999年至2010年期间,我国的通货膨胀与经济增长、股票价格、货币政策之间存在着长期协整关系;基于SVAR模型的方差分解表明,股票价格的冲击和广义货币(m2)的冲击是我国通货膨胀波动的主要动因,通货膨胀的冲击对实际经济增长波动的贡献率在20％左右,而货币供给的冲击对股价波动的贡献率明显高于通货膨胀的冲击和实际经济增长的冲击.为提高货币政策的前瞻性和有效性,实现物价稳定和经济的平稳增长,货币政策应该高度关注股票价格波动,并及时对其波动作出适度反应.     

关于股票价格的计算

股票价格的变化,无论对股票购买者,还是对发行股票的企业,都是一件极为敏感的事情,这直接涉及到他们的切身利益。经济学家对股票价格的变化也很感兴趣,这种变化往往反映了一个国家的经济状况。但是,要计算股票价格、掌握股票价格的变化规律却不是一件容易的事情。如果认为按某个公式一计算,就可以准确地知道股票的价格,显然是过于天真了,因为在现实经济生活中,证券市场上的股票价格并不是按某个公式计算出来的,而是在多种因素的影响下形成的。当然,那种认为用公式计算毫无意     

基于代谢视角的物质经济代谢分析框架研究

忽视社会经济因素对物质流的影响,是造成"循环经济不经济"现象的重要原因.本文认为,经济系统与生态系统的物质代谢过程具有相同的内涵;经济系统的组织依赖于经济系统的代谢过程.基于上述观点,提出融合社会经济因素的物质经济代谢概念,建立包括物质经济代谢通量分析、物质经济代谢路径分析、物质经济代谢的调控管理的逻辑分析框架,来理解经济系统的物质经济代谢规模和过程.     

股票价格机制探析

本文对股票价格机制进行探析，指出了影响股票价格的三个因素。经济因素是决定和影响股票价格的根本性因素，决定着股票价格的基本的、长期的走势。非经济因素是促成股票市场上交易者投资决策做成及短期内直接造成股价变动的因素。股票价格调整，是指股票价格一般受客观形势影响而涨跌，但是短时期内个别股票也会主动调整价格，直接影响股市行情，影响投资者的预期心理。股票价格调整包括股票拆细，送红股和配售新股     

股票市场不是融资的重要来源

本文对理论界这几年普遍流行的“股票发行是最佳的筹资方式，股票流通能实现资源配置优化重组，股票价格能评价和监督公司经营”的观点提出质疑。论证了无论在西方发达国家还是在我国，股票市场都仅仅是市场经济中的一个重要构架，而不是融筹资金的重要来源     

货币数量变动后的股票价格变动

货币供给变化如何通过资产组合效应对金融资产价格发生影响,历来是金融经济学家关心的问题。货币数量发生变化后,股票价格如何变化,深刻影响着宏观经济的运行情况和实体经济中的实际经济行为。货币数量变动对股票价格的影响有两条途径:直接途径和通过实体经济部门发生作用的间接途径。货币变化对股票价格影响是应时、应地而变化的,并无定势,不同经济体在不同的发展阶段都有其自身的特殊表现。在货币变化没有引起通货膨胀变化或通货膨胀变动预期,其他资产在无通货膨胀变化和变动预期下是一种稳定的基准资产情况下,如果股票与货币之间关系是替代性的,货币与其他资产之间为互补关系,那么货币数量变化将引起股票价格的反向变化,增加货币供给的扩张性货币政策将引起股票价格的下跌;除此之外,货币数量变化引起的股票价格变动则是不定的,它取决于货币、股票和其他资产相互之间的替代性,以及原股票价格和投资者持有财富的情况。     

关于城市物流系统建设的几点思考

在分析城市物流系统特点的基础上,指出坚持用系统观点统一建设主体的认是实现城市物流系统建设目标的重要前提:同时还探讨了城市物流系统建设与经济发展水平与产业结构之间的关系,论述了运筹学方法对提高城市物流系统建设效率的重要作用以及在物流系统建设中的应用方向.     

沪深股市股票价格与交易量关系的实证研究

本文运用两个市场最新的大盘指数和交易量序列重新检验了沪深股市股票价格与交易量之间的因果关系.发现股票收益率和交易量序列均呈序列平稳,交易量与股票价格变化量以及交易量与股票价格变化幅度之间均成正相关,两个股市的交易量和收益率序列存在双向Granger因果关系.     

货币流动性对我国各行业股价冲击影响的实证分析

已有文献多是研究货币流动性与股票指数、房价指数之间的关系,没有探讨货币流动性与各行业股票价格关系的文章,因此,分别用M2/GDP和存贷比来衡量货币流动性,并通过构建向量误差修正模型（VEC）,可以从实证的角度研究出货币流动性对中国各行业股票价格的冲击影响。根据申万行业指数分类标准,考察货币流动性对22个行业股票价格的冲击影响,得到的结论是在1—4期（月）内货币流动性对各行业股票价格冲击影响显著,特别是对流通市值超过30%的房地产和金融服务冲击影响较大;与M2/GDP相比,短期内存贷比对股市的冲击影响更重要,从长期的角度看前者冲击影响更具持续性。     

基于RBF网络的股市混沌预测

根据股票市场具有动荡混沌的特性,以相空间重构理论和神经网络技术为基础,构建出股票价格短期预测的网络模型.用某股票的实际收盘价作为观测数据,通过训练RBF神经网络得到预测数据.结果表明,用径向基神经网络预测股价是可行的和有效的.     

股票的期望价格与平均价格

通过分析股票与普通商品的实质差异,阐述了股票价格的内在本质,定量地描述了股票价格的两种波动形式以及期望价格与平均价格,从而提出了股票价格运动的一种基本模式,最后还对在实际中十分重要的平均价格,给出了一种简易的估测方法。     

上市公司股票价格与财务指标相关性分析

选取沪深证券交易所1354家上市公司作为研究样本,建立线性回归模型,分析上市公司股票价格上涨率与其财务指标及变动率的相关关系。结果显示:股票价格上涨率与每股收益呈显著的正相关关系,与长期负债比率呈显著的负相关关系;对股票价格产生重要影响的指标短期内主要是每股收益,较长期主要是长期负债比率,且时间跨度越长其影响程度越大;上市公司其他财务变动率类指标对股票价格上涨率的影响非常小。     

转配股上市对股票价格影响的实证研究

转配股上市对股票价格的影响主要体现在个股上 ,小流通盘、转配股上市计划差异、难以预料的上市交易安排是转配股上市影响股票价格变动的重要传导机制     

股票价格与业绩及流通股本的实证分析

对影响股票价格的两种因素(每股收益、流通股本)进行二元线性回归分析,流通股本的大小对于股票价格的影响较为显著,而每股收益的影响则不明显;然后进一步对股票价格与流通股本进行了非线性分析,可最终得出一个关于两者之间关系的模型.本文对此进行了简要阐述.     

我国货币供给与股票价格的关联性

在威廉斯估价模型和货币内生性理论框架内,通过理论分析可以看出,股票价格变化会对货币供给变化产生一定冲击,同时,货币供给变化也会对股票价格变化产生一定影响。但是,通过选取中国金融市场的历史数据进行平稳性检验和协整分析,并建立VAR模型,用SAS编程对货币供给与股票价格进行格兰杰因果关系检验,运用脉冲响应函数和方差分解对此因果关系及VAR模型的参数进行解释后,得出的结论却与理论分析有所不同：股票价格变化对货币供给变化具有显著的影响,且对各层次货币供给影响程度不同,但货币供给变化对股票价格变化的影响却不显著。因此,管理当局不仅要分析宏观经济对货币的需求,也要关注股票价格变化对货币供给的影响。     

中国的话语权问题

编者按:一个国家在世界各个领域能否用自己的语言阐述自己的观点,即话语权的获取,不仅受制于经济、政治、文化、教育、科技、军事等诸多因素,语言文字也会起很重要作用.     

用益权思考——兼论租赁权的物权性和债权性冲突

随着社会经济的发展,人们对资源有效利用目的的肯定,用益权的完善就变得甚为重要.而我国目前对于用益的概念只有用益物权,且范围介定也非常狭小,不能满足现实生活中对各种用益现象的法律认定.而我国用益物权本身又与债权的法律规定在法理上存在着争议,引发学者众多讨论且矛盾未能很好解决.故笔者在此提出自己的观点,思考用益权体系的完善.