简析人民币外汇期权业务

2011年4月1日我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易,标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。这是继远期结售汇、人民币外汇掉期和货币掉期等三类人民币外汇衍生产品之后,外贸企业可选择的又一个外汇避险保值工具,在目前人民币汇率波动幅度逐步扩大的市场中对外资、外贸及"走出去"企业都有着积极的作用。本文分析了人民币外汇期权业务推出的作用和意义,结合近年来该项业务的发展情况展望了该项产品未来发展前景。     

银行结售汇中的问题及对策建议

今年我国实行了外汇管理体制改革,取消了双轨汇率和外汇留成与上缴制度,建立了有管理的单一浮动汇率制和银行间外汇交易市场实行银行结售汇制,人民币实现经常项目下有条件的可兑换,减少了一些繁琐的程序,加快了我国金融国际化的进程,促进了我国外向型经济的发展,但实行银行结售汇制以后,在实际运行中,结汇与售汇环节存在一些问题,需不断加以完善。     

人民币外汇衍生品诱发的金融风险研究

本文运用或有权益分析方法定量研究人民币外汇衍生品市场对经济中主要部门的冲击。研究表明,人民币外汇衍生品价格的波动会对我国金融部门和企业部门产生不同程度的冲击。因此,要在宏观和微观两个层面上,对我国外汇衍生品市场实施风险管理。     

外汇监控的难点与对策

<正> 一 外汇体制改革,使得外汇管理要求由直接管理向间接管理转化,外汇管理部门的一部分职能下放给外汇指定银行,其中包括出国用汇审批,汇率自动挂牌,进口付汇核销,直接到银行办理结售汇业务等,尤其是银行实行结售汇后,更多的审批权和监管权下放到外汇指定银行,从而使其成为执行国家外汇管理政策,监管企业外汇的收支活动的“窗口”。而对管汇部门而言,工作重心则由原来的具体业务操作转到管理外汇银行的业务经营上来,以确保其外汇业务经营的稳定、健康发展、从而达到宏现调控目标。在这一转变过程中,管汇部门对外汇银行监管仍存在一些难点。     

财经法规

《货币经纪公司试点管理办法》出台 中外合资形式先行，人民银行发布法规 扩大外汇远期结售汇业务，《直销管理条例（草案）》出台 直销模式初步明确，新进出品商品法实施更适应我国形势需要，新征地补偿标准出台在望 保护农民切身利益     

跨境人民币结算的简要论述

随着中国对外贸易的不断增加,中国每年的进出口贸易总额也在稳固地上升,目前,我国为了鼓励支持对外交易,特出台了跨境人民币结算方式,为各进出口企业创造了一个便捷快速的支付平台和贸易结算方式。并带着对外贸易的快速增长的步伐,国家各外汇部委最近几年推出了人民币跨境结算,同时也提升了我国在全球范围内的经贸易地位,提升人民币的重要地位,使得我们的人民币坚挺,不断走向国际化,提高对外贸易业的快速发展。开放我国的人民币存款市场、银行间的债券市场,同时也需要我们要有更严格的人民币监管理体系,来保证金融市场的秩序性,做好政策业务操作层面的培训,及境外参加银行的拓展业务,积极地拓展新的业务领域。本文主要对跨境人民币的背景,操作流程及对外贸易的利弊做了详细的阐述。     

人民币汇率变动对我国贸易收支的影响分析

人民币汇率又称为人民币汇价,是以人民币表示外汇价格的简称。从历史上看,人民币与西方货币之间的汇价,可分为八个阶段。从1994年1月1日起,我国外汇管理体制进行了重大改革,改为现行制度,实现了汇率并轨和银行结汇售汇制,实现了人民币在经常项目下的有条件可兑换,建立了银行间外汇交易市场,改进了汇率形成机制。在新的外汇体制下,我国对外贸易发展迅速,从1994年2366.4亿美元增长到2013年的41600亿美元,进出口总额占GDP比重一直在50%以上,促进了我国经济的发展。从2005年开始更是开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。本文以统计学方法对1994年到2013年人民币兑美元汇率为基础做回归模型,分析汇率变动对我国贸易收支的影响。     

对外商投资企业外汇基本帐户限额管理比例的探讨

<正> 今年7月1日,外商投资企业与国内企业一样实行了银行结售汇制度。从近几个月的运作实践看,外商投资企业对实行银行结售汇制度基本上是满意的,此举明显加快了企业资金周转、方便了企业购汇及其生产经营活动。不过,目前外商投资企业对其中国家规定的外汇基本帐户限额管理比例存有看法,认为国家规定保留外汇的比例有些偏低,不够合理,不利于它们更好地开展生产经营活动,增大了它们的汇率风险。     

香港人民币离岸中心建立模式与效应分析

本文首先阐述了离岸金融市场的涵义、产生的原因及其种类，在此基础上，考虑到中国外汇管理的状况，以及不同银行业务对中国内地金融监管的挑战、货币政策实施效果的影响程度，提出香港人民币离岸中心建立的四种模式，并就四种模式对中国金融监管、货币政策、人民币汇率的影响进行了分析。最后指出，当时离岸人民币业务与在岸人民币业务采用相同的外汇管理政策时，香港人民币离岸中心的建立对中国内地和香港均有好处，但香港人民币离岸中心的规模不会太大，外汇风险管理类金融产品也不会有太大发展。     

汇制改革中外贸企业的策略调整

<正> 1994年1月1日我国出台了外汇管理体制改革八项措施。其主要内容有;实行外汇收入结汇制,取消外汇分成;实行银行售汇制,允许人民币在经常项目下有条件可兑换;建立银行间外汇市场,实行人民币汇率并轨,实行以市场供求为基础的,单一的、有管理的浮动汇率制等等。这次汇制改革是我国改革开放以来,在外汇管理方面的第一次真正意义上的改革,迈出了汇率由计划决定到市场决定的关键一步,它标志着我国社会主义市场经济体制的进一步确立,国家调控经济将更多地采用经济和法律手段。汇制改革对我国宏观经济和微观经济都将产生深远的影响。我国企业将在更高程度上参与世界经济国际化、一体化体系,提高国际竞争力。     

外管局新规:外拒热钱内“挤水”

面对近来跨境资金的异常流入、持续飙升的人民币汇率,以及遭受质疑的外贸数据,外管局终于祭出重拳——出台《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(以下简称通知),今年6月1日起正式实施. 通知从加强银行结售汇头寸下限额度监管,与强化进出口企业货物贸易外汇收支分类管理两个方面,遏制热钱等异常跨境资金流入风险,同时将有望限制虚假贸易外汇套利行为,挤出外贸数据水分,还中国经济之庐山真面目.     

我国商业银行个人理财产品创新及其风险防范

商业银行个人理财是一个蕴涵巨大机遇和广阔前景的市场,它的推出不仅适应了居民日益增长的投资理财需求,也创新和丰富了银行的业务品种,为银行的利润增长开辟了新的空间。近年来,随着我国对外资银行全面开放人民币业务,个人理财产品市场已经成为商业银行竞争的另一新的战场。对商业银行个人理财产品进行研究,是关乎我国商业银行生存与发展的重要工作。     

新常态下人民币汇率异常波动的应对策略

中国经济进入新常态后,人民币汇率出现了几次异常波动。研究发现,投机者做空、中美贸易战、国际货币政策分化和市场情绪变化是导致人民币汇率异常波动的主要因素。可通过强化汇率预期管理、完善汇率形成机制、丰富离岸市场人民币汇率衍生品,以及稳步推进人民币国际化的方式加以应对。     

外贸外汇新体制对外商投资企业的影响与对策

<正> 自1994年1月1日起,我国实行了新的外贸外汇管理体制,对外贸出口企业实行统一向银行结、售汇制,建立银行间外汇交易市场,形成以市场需求为基础的,单一的,有管理的人民币浮动汇率制度,取消外贸企业承担的无偿和有偿上缴外汇的任务。对外商投资企业实行过渡办法,仍允许其外汇收入在外汇指定银行或境内外资银行开立现汇帐户,坚持自主使用,自求平衡的原则,外汇缺口经外管部门批准后可直接到银行购买,这种新的体制必将对外商投资企业的发展产生深远的影响。     

人民币外汇期权套保策略:基于随机规划模型

本文建立了基于离散情景树的国际资产配置多阶段随机规划模型,形成了包含整体风险控制和后验优化风险再调整的外汇期权组合风险综合管理机制;在此基础上系统研究了人民币外汇期权的套保价值及最优套保策略,并与外汇远期的套保效果进行了比较.实证研究表明,根据本文模型确定的最优策略,人民币外汇期权组合对冲汇率风险的效果显著优于外汇远期,能够有效降低财富损失并提升盈利空间;通过综合管理外汇期权组合风险头寸,套保组合在不确定环境中的风险应对能力得到显著改善,由此实现盈利能力和风险控制的有效匹配.     

金融危机背景下我国金融衍生品市场发展与完善的思考

本文通过对金融衍生品的定义、特点、功能和风险方面的解析及对美国金融危机根源的探析,阐明了金融衍生品不是金融危机产生的原因,并提出了我国发展和完善金融衍生品市场的有关建议。     

对我国商业银行个人理财业务现有规制的理解

早在90年代末期,我国一些商业银行就已在尝试向客户提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务,但由于缺乏有效的法律法规,问题不断。直到2005年9月中国银行业监督管理委员会颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》(以下简称《办法》)和《商业银行个人理财业务风险管理指引》(以下简称《指引》),并于同年11月1日起实施,作为银行理财业务的核心规制,为银行理财业务活动、促进银行理财业务发展、保护银行理财业务的相关客户合法权益提供了的基本规制框架。即便如此,因为我国的法律体制及制度环境的特殊性,规制本身存在着矛盾、对投资者利益保护不足以及监管法规的交集等问题。针对存在的问题,本文从外部监管和银行内部监管两方面给出了相对应的完善措施。     

跨境电商迎来重大政策利好

<正>人民银行日前印发《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》（下称《通知》）,完善跨境电商等外贸新业态跨境人民币业务相关政策,支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展。《通知》主要内容包括：一是加大对外贸新业态的支持力度,完善跨境电商等外贸新业态跨境人民币业务相关政策。二是将支付机构跨境业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至全部经常项下。三是明确银行、     

巴塞尔新资本协议与商业银行操作风险管理

当前,我国的外汇,汇率,利率尚未完全放开,由于法制不健全,市场机制不完善,银行经营的操作风险明显大于市场风险。[编者按]     

人民币汇率浮动视角下我国商业银行的汇率风险管理

人民币汇率变动风险是我国商业银行面临的主要风险之一。为了更好地应对人民币汇率变动给商业银行带来的影响,一方面,要完善我国银行监管的法律法规,加强商业银行汇率风险外部监管,培育和完善外汇交易市场;另一方面,商业银行自身要增强汇率风险管理意识,完善信息披露制度,大力培养专业人才,引进先进商业银行风险管理技术和建立完善的汇率风险管理体系。