对我国利率市场化改革的思考

本文简要分析了我国利率市场化改革的三个基本理论,即利率市场化具体包括的内容、利率市场化的必然性、利率市场化应具备的基本条件。     

关于我国利率市场化的思考

一、现行人民币利率管理体系的缺点 我国长期以来实行的是以管制利率为主的利率体制,这一体制在我国国民经济发展中曾发挥过积极作用,但随着改革的不断深化,其弊端日益暴露出来.     

"利率通道"调控模式对我国利率市场化改革的启示

一、"利率通道"调控模式的运行机制 "利率通道"调控模式下,中央银行不考虑货币供应量变化,仅通过确定自身的存贷款利率,形成利率通道来控制市场利率变动范围,实现目标利率.它的运行机制可以用图1来描述,r1代表央行贷款利率,r2代表央行存款利率,i代表央行的目标利率(一般是同业拆借利率),S代表基础货币的供给曲线,D代表市场对货币的需求.     

利率市场化的国际经验——兼谈我国利率市场化改革的现实条件

随着我国加入WTO临近 ,利率市场化被提上改革日程。然而各国的实践表明 ,这是一场伴随着风险的改革 ,利率市场化的成功实施取决于诸多方面因素。本文在总结国外利率市场化经验的基础上对我国利率市场化的现实条件进行了富有针对性的考察 ,以求对我国的利率市场化提出一孔之见。     

我国利率市场化的进程

中国加入世界贸易组织后,按照承诺,须逐步对外开放金融领域。到2006年,中国金融业的全面开放已经不可避免,为迎接这一挑战,以利率市场化改革为核心的金融体制改革正在稳步进行。所谓利率市场化,是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,即市场利率的形成以市场上资金供需双方的力量对比来实现的,央行不对利率实行管制,它只根据国民经济运行的实际情况,通过存款准备金制度、再贴现率和公开市场业务来调节市场利率。利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤,也是国民经济运行体制转变为市场经济的基本标志之一。鉴于其…     

利率市场化与农村信用社改革的对策

利率市场化是指要建立起由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系,是指金融机构依据自身的资金供求、头寸状况、盈利及风险等因素自行调节、自行控制利率,并使其成为引导资金配置的基本指标.     

利率扭曲、市场分割与深化利率市场化改革

虽然存贷款利率管制已经取消,但在改革过渡期内,目前我国信贷市场中仍然存在一定程度的利率扭曲与市场分割：同时存在商业银行和类银行机构,商业银行利率较低,主要为传统企业等低风险企业贷款,而非传统企业融资更多依赖于利率较高的类银行机构。本文从利率扭曲与市场分割问题入手,构建包含异质性金融部门和企业部门的动态随机一般均衡（DSGE）模型,研究深化利率市场化改革对经济金融的具体效应。结果显示,改革将促使利率回归均衡,消除监管套利,维护金融稳定;同时,优化金融资源配置,降低企业部门杠杆率,推动经济高质量发展。但改革也将对不同类型的金融、企业部门形成差异化影响,在助推产业结构优化升级的同时,驱动商业银行和传统企业加快经营转型。此外,改革后经济体在面对外部冲击时更加稳健。进一步,对比不同改革进程下的政策效果发现,若进程过快,可能增加短期经济金融波动风险。因此,改革应遵循循序渐进的推进原则。     

我国利率市场化进程的统计测度

文章选取我国1993-2015年间利率市场化宏观数据,首次构建欧拉数指数函数测算利率浮动幅度指数,同时结合利率决定自主化指数与实际利率指数三项指标综合评价了我国利率市场化的总体进程,研究发现截止2015年上半年,我国利率市场化程度为69.69％.表明利率市场化在政策改革角度已取得实质性进展,但其在经济市场的积极传导效应上仍有较长的路要走.     

对电力市场化改革问题的思考

2002年3月国务院正式批准了《电力体制改革方案》打破垄断、引入竞争是这次电力体制改革首先要解决的问题,但电力行业的垄断不可能在短时间内随着这次改革的进行而消除,特别是在这次电力改革中可能会形成一些新的垄断问题,因此,有必要对这次电力改革中存在或出现的垄断问题展开分析。     

人民币存款利率市场化对我国商业银行的影响及其对策

正一、我国目前存款利率市场化状态(一)利率定价缺乏自主权目前,中小金融机构存款利率的浮动基本上是与同类金融机构和大型银行相同,另外商业银行的存款利率上浮的决定权在总行,大多数分支银行并不能根据当地的资金供求状况、自身经营状况、市场变化情况自主定价。(二)存款利率定价缺乏科学定价机制     

利率市场化对非金融企业的影响

随着利率市场化步伐的不断加快和深入,对中国非金融企业的影响也将越来越大。具体可以从两个方面来讲,即从国有企业和非国有、民营企业的影响来讨论。首先,总体来看,利率市场化后,由于存款利率上升,使银行存款显著增加,意味着可贷资金量增加,贷款利率的下降,也将降低企业的融资     

市场化改革对我国能源利用效率的影响

文章选用2001～2005年中国各省市(区)面板教据,综合考察了中国的市场化改革与进程对我国能源利用效率的影响.结果表明,我国的市场化改革对能源利用效率的影响十分显著,市场化指数每上升一个单位,能源利用效率将提高0.024万元/tce,同时也发现不同地区市场化差异对区域能源利用效率有着十分显著的影响,市场化程度高的东部地区能源利用效率较高,而市场化程度低的西部地区则明显低于东部;其次还结合市场化的进程分析了其对能源利用效率的作用机制.     

利率市场化与我国居民储蓄投资的有效转化

居民储蓄可以通过以下三个渠道转化为投资 :实物形式的储蓄直接转化为投资 ;金融形式的储蓄通过银行贷款转化为投资 ;金融形式的储蓄通过企业直接融资转化为投资。市场化的利率作为资金商品的价格 ,在这三个渠道中发挥其配置资金的作用从而使居民储蓄向投资有效转化。本文考察了我国实际利率在居民储蓄向投资转化的上述三个渠道中的作用 ,分析了利率在后两个渠道中失灵的原因及后果 ,并提出了积极推进利率的市场化进程的政策建议     

利率市场化改革与中外企业债务期限结构比较

一、企业债务期限结构理论现有的有关企业债务期限结构的理论可以分为如下四类:现金流时间同步假设、信号假设、代理成本假设和税收假设。     

商业银行应对利率市场化的国际经验及启示

我国的利率市场化改革已进入最关键的存款利率改革阶段。本文比较分析了国外商业银行应对利率市场化的策略,提出了我国商业银行在利率市场化环境下的经营对策建议。     

固定汇率制度下利率市场化的局限

本文根据利率平价理论就人民币利率市场化改革对人民币汇率形成机制的影响以及二者的互动关系作个初步的分析.首先在利率平价理论揭示的利率与汇率关系的基础上,分析了资本管制条件下的套利机制,然后阐述了我国人民币钉住美元的汇率制度对利率市场化的约束.因此,本文分析遵循这样的内在逻辑:资本完全流动时利率与汇率的关系--固定汇率制度下资本不完全流动时的套利分析--固定汇率制度对利率浮动的约束.     

服务“三农”铸造辉煌——威远县农村信用社深化利率改革，加快利率市场化纪实

威远县农村信用社按照成银办发(2003)344号文件“关于同意江油等六县(市、区)农村信用社利率改革试点的通知”精神，从2003年1月1日起被列为由成都分行组织，内江市中心支行实施的农村信用社利率试点单位之一。为加快利率市场化进程提供借鉴，联社党组书记、理事长龙友寿同志带领全体干部员工经过不懈努力，做出了显著成绩，有力地促进了眼务“三农”工作的开展，也大大地促进了农村信用社的自身发展。     

基础货币供给、银行同业拆借利率的变动与利率市场化改革——我国银行同业拆借利率与基础货币供应关系的实证及其含义

在具有一个完善的金融市场的条件下,中央银行执行货币政策的机制是:以贴现率、准备金和公开市场业务为三大政策工具,以利率或货币存量为中间目标,通过政策工具的调整来达到中间目标,进而实现一定水平的通胀与产出的最终目标。不过,不论中间目标是利率还是货币存量,由于货币政策工具的运用在初始都会影响到货币供应量,而根据IS-LM理论,这种初始货币供应量的变化将首先影响的是货币市场上的利率,进而通过货币市场与产品市场的相互作用而影响最终的产出。因而,在货币整个传导机制中都存在着货币—利率传导链条。可见,一个有效的货币—利率传…