金融机构信用风险度量模型的发展与比较

信用风险是金融机构面临的诸多风险中最重要的风险之一,如何量化和控制信用风险一直是金融研究的热点问题.文章对金融机构信用风险度量模型的发展进行了概括,在对传统、现代两类信用风险度量模型的构建理论进行比较研究的基础上,分析了它们各自的特征和适用性,并讨论了信用风险度量模型在我国金融机构信用风险管理中的应用.     

KMV模型的信用风险度量特征

信用风险管理模型是对信用风险进行量化的一个巨大进步,摆脱了传统的信用风险管理方法的束缚,在对信用风险尽可能精确量化的基础上,使信用风险的定价趋于合理,使资本的配置趋于有效和优化.     

银行信用风险的市场化管理手段研究

新资本协议将信用衍生工具纳入信用风险缓释框架,作为上世纪最重要的金融创新工具之一,信用衍生工具极大地增强了银行业管理信用风险的能力.信用衍生工具是管理信用风险的市场化手段,具有独特的对冲和转移信用风险的机理,对现代金融体系有重大意义,也为中国的信用风险管理提供了新的思路.     

基于行业分类的商业银行信用风险的度量

商业银行面临的信用风险指的是由于贷款企业违约而带来的风险。如何及时准确度量商业银行面临的信用风险,一直以来都是国内外理论界和银行实务界的热点问题。在信用风险度量方法中,专家制度是一种最古老的信用风险定性分析方法,其中最著名的是5C、5W和5P信用分析模型。以前对信     

基于熵值法的中小企业供应链融资信用风险评价

融资问题一直是制约中小企业发展的重要因素,而供应链融资模式通过将中小企业群捆绑来进行增信,但这一模式使企业面临的信用风险复杂多变.文章通过分析中小企业供应链融资信用风险的影响因素,并建立指标体系,运用熵值客观赋权的方法对供应链融资进行信用风险评价,以期能够全面、客观地评估中小企业供应链融资的信用风险状况,并提出信用风险控制的措施.     

信用风险管理中的多目标决策方法

0引言信用风险是债务人在债务到期时,无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。近年来,信用风险管理受到国际银行业的高度重视。随着20世纪90年代Credit M etrics[1]等新一代信用风险模型的出现,国际大型商业银行对信用风险动态管理的研究取得了重大进展。从目前的实践看,运用现     

信用风险管理新工具-信用衍生产品

信用衍生产品是20世纪90年代发展起来的用于信用风险管理的崭新工具,在过去几年中已成为国际金融市场上金融创新的一大热点.按照国际互换和衍生产品协会(ISDA)的定义,信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称.它实质上是通过将信用风险从其他风险类型中剥离出来,以一定代价转嫁给其他的投资机构,尤其是那些专门从事这种信用风险管理的公司,或那些对某类产业很了解而更有能力处理这类产业信用风险的专业机构,从而最终达到降低自身对信用风险的暴露水平.因此信用衍生产品能够使得信用风险以一种更具流动性和可交易性的形式显现出来,在提高收益组合和表现高度结构化的风险组合方面有重大应用;同时它深化了避险和投资市场,搞活了信贷市场.     

信用衍生产品在风险管理中的应用

一、现代信用风险的几个特征 信用风险有其传统意义和现代意义上的区别,传统意义上的信用风险是指借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险,造成的损失一般被理解为只有当违约实际发生时才会产生,因此,信用风险又称为违约风险;现代意义的风险是指包括由交易对手直接违约和交易对手违约可能性变化而给投资组合造成损失的风险,区别于传统意义的信用风险,现代意义的信用风险采取盯市的方法,从现代组合投资理论的角度出发,投资者的投资组合不仅会因交易对手的直接违约而损失,而且会因交易对手履约可能性的变化影响组合投资损失的大小,所以现代意义上的信用风险应包括交易对手直接违约和交易对手违约可能性变化两个方面,这样因信用水平的下降或者履约能力的变化而使投资组合中资产价格下降进而造成损失的风险,显然它也是一种市场风险,因此现代意义上的信用风险与市场风险有重叠的部分.     

企业信用风险管理模型的比较

随着经济全球化、金融一体化趋势进一步加强,传统的信用风险分析技术和模型已经很难适应新情况和新问题。西方许多商业银行开始探索运用现代金融理论、统计理论来定量评估和管理信用风险,开发新的现代信用风险度量和管理模型。文章对各种信用风险管理模型进行了分析比较,通过研究新的信用风险管理模型,为提高我国信用风险监管水平作技术准备。     

商业银行信用风险测度的死亡率模型

商业银行传统的信用风险分析方法主要是以信贷专家分析和主观判断为主,存在许多缺陷,难以量化商业银行信用风险.文章尝试运用寿险精算中的死亡率模型测度商业银行客户违约率,分析客户信用等级与违约率之间的数量关系特征,并以此为依据测算贷款的预期违约损失,揭示商业银行信用风险发生的数量规律.根据某商业银行的样本数据对商业银行信用风险死亡率模型进行了实证分析.     

基于IRB的商业银行信用风险体系探讨

一、问题的提出信用风险是商业银行面临的一种传统的风险类型,几乎是和银行信贷业务相伴而生的,在强调全面风险管理的今天,信用风险仍然是导致银行出现     

现代信用风险研究综述

现代信用风险模型主要分为结构法模型和简约法模型。这两类模型各有特点,但总体上是围绕着违约时间、违约概率、违约债券定价、违约的可预测性等问题展开,两类模型各自的特点也都缘于对这些关键问题的不同假定或处理方法。传统的结构法模型和简约法模型都是基于完全信息条件下的信用风险模型。近年来一些学者放松了关于完全信息的假定,建立了非完全信息的信用风险模型,使信用风险的评估和预测更加接近现实。     

我国小额贷款信用风险预警机制研究

小额贷款作为一种金融创新,也是一种有效的扶贫方式,在一定程度上缓解了中小微企业和低收入人群融资难的困窘,备受学术界和业界关注.但是我国小额贷款信用风险问题也日益突出,如果能够为我国小额贷款信用风险做一个很好预警机制,则能够大大降低小额贷款公司的违约损失.文章就我国小额贷款的特点,构建了适合我国小额贷款公司的信用风险预警机制,以期为小额贷款公司控制信用风险提供一种解决思路.     

现代信用风险管理模型发展研究

随着公司破产事件发生越来越频繁,金融机构对其面临的信用风险加强了管理。文章根据信用风险计量的三个层次,比较全面的分析了每个层次中当前国际上最流行的信用风险评估模型,阐述了这些模型的基本操作原理和优缺点,最后分析了信用风险模型发展存在的问题和难点。     

具有违约风险的零息票债券的三因子定价模型

文章假定具有信用风险的零息票债券的价格受短期利率,公司资本结构和短期信用价差三个随机因子的影响,并进一步假定了这三个因子的运动形式。在这些假定的前提下,推导出了具有信用风险的零息票债券的价格所满足的偏微分方程,并给出了具有信用风险的零息票债券的定价公式。同时,对具有信用风险的零息票债券的信用风险价差的期限结构和其收益率的敏感性做了进一步的分析。     

企业信用风险管理浅析

信用是企业扩大产品市场 ,降低经营成本的主要途径之一。企业为了降低信用风险 ,减少信用损失 ,必须建立健全信用风险管理体系。如何建立健全企业信用风险管理体系 ,本文从以下三方面进行了论述     

信用风险管理中损失分布法与价值分布法的模拟比较

文章通过实际模型比较了信用风险的两大类模型:违约模型和盯市模型。信用风险具有广义与侠义之分,狭义的信用风险就指违约风险,即相关金融资产(贷款)发生违约的可能性及违约的可能损失;广义的信用风险在违约风险的基础上应该包括信用变化所带来风险,也就是信用迁移风险。文章通过构建具有蒙特卡洛模拟的信用风险模型,计算这两种风险值,通过比较得出如下结论:并不是广义的信用风险就大,而是与资产组合的信用状况相关,高信用品质的资产信用迁移增加风险,而对低信用品质的资产信用迁移减少风险。     

财产保险公司代理人信用风险的度量

随着新巴塞尔资本协议的出台,如何对保险公司信用风险进行度量开始成为业界关注的问题.为了量化信用风险,实现更好的风险管理,稳定公司的偿付水平,文章对财产保险公司的信用风险进行了分析,并借鉴银行信用风险管理模型Credit risk+对代理人信用风险进行了实证分析,得出了公司抵御该风险所需要的经济资本量.     

商业银行信用风险量化新方法:死亡率模型

传统的商业银行信用风险分析方法主要是以信贷专家分析和判断为主,存在许多缺陷,难以量化银行信用风险。文章试图创新性地运用寿险精算中的死亡率模型测度商业银行客户违约率,分析客户违约率的数量特征,并以此为依据测算贷款的违约损失,揭示商业银行信用风险发生的数量规律。文章最后模拟了商业银行信用风险死亡率模型的应用。     

信用衍生产品交易对银行业经营状况的影响——基于中国上市银行面板数据的分析

在降低信用风险承担水平的同时提高盈利能力是各国商业银行重点关注的内容。2010年中国推出信用风险缓释工具,为商业银行的信用风险管理提供了新思路。基于中国上市银行面板数据,采用回归分析法研究信用衍生产品交易对银行业经营状况的影响。研究表明,银行参与信用衍生产品交易能够在降低不良贷款率的同时提高净资产收益率,从而改善经营状况。