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2005年5月24日,央行公布了《短期融资券管理办法》(以下简称《办法》),允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。这不仅是我国融资方式的重大突破。更重要的是为优质的上市公司提供了一条新的融资渠道。受到上市公司的热烈追捧。在《办法》推出的第二天。有5家公司同时公布了短期融资券的发行计划。其中就有3家是上市公司。合计发行量为109亿元。 相似文献
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截止2013年3月我国上市公司达到2492家,其中沪市拥有上市公司954家,总股本达24734亿股,流通股本19785亿股,深市拥有上市公司1538家,上市证券2210支,我国资本市场成为全球最为活跃的市场之一,如何能够在股市中获利成为投资者最关注的问题。本文对股票估值理论进行了简单的介绍,并分析了两种贴现估值模型优缺点。 相似文献
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不应忽略股票的流通权价值——兼论中国股票市场的二元股权结构问题 总被引:8,自引:2,他引:8
流通性是金融工具的基本特性之一 ,理论和实证都表明 ,证券的流动性对投资者而言具有重要的价值。中国股市特殊的二元股权结构 ,造成了中国股票市场上流通股与非流通股内在价值的根本性差异 ,表现为流通股比非流通股多出一项流通权价值 ,这使得流通权价值在中国证券市场分析和股票定价中有着不可忽视的作用。流通权价值有助于解释IPO的高折价、二级市场的高股价和高市盈率以及上市公司的融资偏好 ,还可以用于股票全流通的分析和新股发行定价。 相似文献
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本文利用Hotelling线性市场模型研究了上市公司信息披露对于市场竞争的影响。研究表明上市公司和竞争企业的定价策略与上市公司披露的信息质量密切相关:当披露高质量信息时,博弈双方的最优决策均为降低价格:当披露的是低质量信息时.博弈双方的最优决策均为提高价格。在市场分额方面.当上市公司披露高质量信息时,其市场份额会下降;而披露低质量信息时.其市场分额上升。披露高质量信息并不利于上市公司的竞争能力。同时.实证也表明在价格竞争条件下.信息披露质量与市场份额存在显著的负相关关系。 相似文献
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随着经济改革的深人,从根本上摆脱传统体制模式及管理方式的缠绕,围绕市场经济条件下宏观金融调控和微观金融运行环境的建立和完善,尽快建成一个功能齐全,统一规范,竞争有序的金融市场体系已成为一种迫切的需要,而其中企业债券市场作为一个长期被忽视的重要的子市场的长足发展将是重要的一环。我国从1986年开始发行企业债券,但与股票国债相比,企业债券的发行比较缓慢,尤其在证券流通市场,企业债券所占份额非常小,截至1997年底,上市公司通过发行股票筹集资金Zop多亿元,而企业债券发行总量仅为1000亿元;有752家公司的股票在证… 相似文献
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