偿债高峰:压力与对策

<正> 利用外资是发展中国家引进先进技术、改善资金供给状况、发展经济以缩短与先进国家差距的一种有效途径。改革开放以来,我国开始利用各种形式举借外债。1979年至1988年,我国实际使用各种国外中长期贷款334.8亿美元。但是,使用国外贷款,到期必须偿还。据各方面综合统计,1992年至1995年我国将面临一次外债偿还高峰期,届时偿还率可能要超过国际通用的警戒线20%而达到22%。勿庸置疑,偿还高峰期的到来,将给我国国民经济的正常发展带来一定的压力。本文试就产生这些压力的根源、压力的状况和缓解对策加以探讨。     

拉丁美洲国家的外债问题及其经验教训

拉丁美洲最大债务国巴西于今年2月20日公开宣布暂停支付外债利息和停止偿还短期贷款,在国际上引起巨大震动。拉美国家的外债问题再度引起全世界的关注。为了加快四化建设,我国也举借了一些外债,因此,从拉美国家的外债问题中引出一些经验教训,以供借鉴,无疑是有现实意义的。     

论外债规模

本文将从三个方面研究外债规模:1、外债的必要规模。即考察一个国家在不考虑外债能否偿还时的外资需求数额; 2、外债的安全规模。即考察一个国家借用外债在超过了一个什么额度时就会出现偿债困难;3、外债的适度规模。即考察一个国家的外债规模在保持一个什么水平时,就会既满足国内经济增长的客观需要,又不会导致偿债危机。     

建立责权利统一的外债借用还管理体系

党的十四届五中全会指出：“借用外债要根据我国经济发展需要和偿还能力，做到适度和高效，建立责权利统一的借、用、还管理体系。加强对外债运行的科学管理，才能做到借债适度、用债高效、还债及时，为实现经济和社会发展“九五”时划和2010年远景目标服务。一、加强宏观调控，保证借债适度借债，是外债运行的起点。加强对外债运行的科学管理，首先应把好借债这一关。（一）控制和调节到、债规模。外债规模，是指举借外债的数量。借用过多，不仅会降低外债资金利用的宏观经济效益，而且会导致难以承受的债务负担；借用过少，则难以解决国内…     

外债周期假说及其阶段性转换问题研究

一、问题的提出所谓外债，是指国内外经济主体之间的债权债务关系。而外债的运用过程，也就是债务经济的过程。所谓债务经济，是指与其他经济社会保持信用关系的信用经济。国际金融理论根据债务经济中外债的借入、使用、偿还以及外债总量上的变化规律，提出了外债周期假说。从一个债务经济的中长期动态发展看，外债周期假说提出了三个演变阶段：（1）不成熟债务国阶段。其特点是：贸易逆差，净资本流入，债务上升。（2）成熟债务国阶段。其特点是贸易逆差下降，开始有顺差，资本流入下降，还本付息和投资分红增加，债务上升速度递减。（3）…     

官商关系视野下的清末筹还国债

清末外债对政治经济诸多方面产生了巨大影响.对外债的排拒逐渐为社会各界所认同,尽快偿还外债被认为是摆脱列强对华控制最为有效的手段.商人团体在筹还国债过程中的主体地位逐渐彰显.在这一过程中,政府与民间社会,或者政府和以新式商人为主体的新式社会组织在利益诉求方面产生了复杂的博弈关系.清政府在外债政策上表现出无为倾向.商会虽然成为这场运动的主角,展现了社会动员能力,将筹还国债作为迫使清政府加速完政进程的法码,但是,现实却使他们处于两难之中,最终使这场声势浩大的爱国运动无疾而终.     

完善和发展外汇调剂市场的探讨

一、我国外汇调剂市场的作用 现阶段我国的外汇调剂市场,对经济发展起到了积极的作用,具体表现在: 1、增强了外汇使用的合理性,提高了外汇的使用效益。我国的现代化建设,偿还国家外债以及维持必备的外汇储备都需要国家集中大量的外汇,通过计划安排使用。除了国家集中的外汇外,全部留给地方,部门和企业,这些分散在地方,部门和企业的留成外汇,通过外汇调剂市场的融通,使有限的外汇资源流向那些经济效益好和急需用外汇的行业,以弥补计划分配的不足,促使了外汇资源的合理配置。     

后危机时代美元贬值对中国经济的影响

在世界经济历经两年多的经济危机而企稳回升、从萧条走向复苏的后金融危机时代的情况下,美国政府利用美元作为世界主要货币储备的条件,为弥补巨额贸易赤字和财政赤字而听任美元贬值,并作为美国政府在全球范围内谋求其政治和经济利益的"美元武器"。后危机时代的美元贬值,对我国来说是一把"双刃剑",既有利于我国扩大进口,减少贸易顺差;有利于外国投资和我国"走出去"战略,调优我国产业结构。但也使我国出口成本上升,增大外汇储备和偿还外债的风险外,更重要的是会导致短期投机资本(游资)大量流入,会给我国经济发展带来诸多不确定性。我们应该趋利避害,以降低美元贬值对我国经济发展的不利影响。     

孔祥熙外债思想述评

孔祥熙的外债思想包括两部分内容 :维持外债信用论和举借外债论。在孔祥熙看来 ,维持外债信用是利用外资的前提 ,举借外债则是利用外资发展经济和坚持抗战的必要手段。从利用外资角度看 ,孔祥熙的外债思想具有积极的历史意义。但是 ,孔祥熙的外债思想也有不足之处 :维持外债信用论脱离了中国实际的偿债能力 ,加重了中国财政的负担 ;举借外债论虽然具有进步的民族主义特征 ,但也含有损害中国主权的错误内容 ,还反映了他和宋子文的个人矛盾     

孔祥熙外债思想述评

孔祥熙的外债思想包括维持外债信用论和举借外债论两部分内容。在孔祥熙看来,维持外债信用是利用外资的前提,举借外债则是利用外资发展经济和坚持抗战的必要手段。从利用外资角度看,孔祥熙的外债思想具有积极的历史意义。但是,孔祥熙的外债思想也有不足之处:维持外债信用论脱离了中国实际的偿债能力,加重了中国财政的负担;举借外债论虽然具有进步的民族主义特征,但也含有损害中国主权的错误内容。     

波兰的债务问题及对经济发展的影响

文章认为利用外资具有两重性:合理地利用外资,引进先进技术和设备,能够加速本国经济现代化的实现;利用不好,就会背上沉重的债务包袱,阻碍或破坏本国经济的发展。文章深刻地分析了波兰债务形成的过程和特点,波兰债务危机加深的原因及其阻碍波兰经济发展的不良影响。文章最后提出我国应从波兰外债的教训中得到启示:防止外债失控,确定外债规模要适度,理顺外债结构,长、中、短期贷款结构要合理,利用外资要讲求效益,合理确定投资方向。     

开放与应急的悖论——评甲午战前关于外债问题的争议

甲午战前关于外债问题的讨论 ,在近代中国关于外债的认识和外债政策的变迁历程中具有导向性的影响。在军政外债与实业外债两个不同的领域 ,虽存在着不同的争论内容 ,但总体而言 ,此时关于外债的讨论除了体现了一种开放的意识外 ,主要是源于一种应急性的需要 ,并开始显现出对外债的依赖性     

梁启超外债思想述论

晚清和北洋时期,国际资本供大于求,西方列强急于消纳自身过剩资本及争夺在华利益,常常为取得对中国的承贷权而互相争吵不休。所以中国国内思想理论界对外债的研究都围绕着要不要举借外债,如何举借外债,及如何预防外债带来的危害等问题展开。梁启超的外债思想是很值得研究的,他是既重实际又重理论的人。长期以来,学术界对梁启超的研究可谓硕果累累,但笔者发现,在颇多的著述中,关于梁启超外债思想的研究却是一个薄弱环节,因此本文拟就其外债思想进行探析,以填补空白;另一方面也为我们当前改革开放之际举借外债,利用外资的现实提供历史借鉴。     

加强外汇债务管理之浅见

一、外汇债务管理中存在的问题改革开放十年来,我国利用外资发展经济取得了举世瞩目的成就,但是外汇债务管理中存在的问题却是值得思索的。 (一)外债管理混乱,借、用、还脱节。十年前,我国的外债量很少且大权属中央。改革开放以后,中央将一部份权限下放给地     

浅析企业外债风险管理

目前,仍有很多企业承担着巨额的中长期外债。借用中长期外债的企业,由于债务剩余期限长,面临的风险更大,一旦企业出现偿债困难,将不可避免地转嫁给银行和财政,影响国家总体外债安全。因此,企业外债安全是国家外债安全的重要基础,企业外债风险管理直接影响到国家外债安全,加强企业外债风险管理已经成为企业管理的重要内容之一。     

经济增长、汇率变动与安全偿债率的对应及实证

经济增长、汇率变动与安全偿债率的对应及实证陶为群对外借款即外债是我国利用外资的主要形式。借债是以偿债为前提的，如果偿债负担超出偿债能力，就发生债务危机。把外债规模控制在一定的安全范围之内，是防止债务危机的重要保证。国际上衡量一国外债负担有多种指标，但...     

对我省外债承受能力的分析与思考

对外开放以来,我省利用外资工作取得了可喜的进展。外资的引进弥补了省内资金的短缺,促进了经济建设,效果是显著的。但是,我们还应看到,近年来我省外债渠道日益增多,外债数量迅速增加,而外债统计监测与管理工作却没有及时跟上。目前我省外债余额究竟有多少?外债规模是否已超过了承受能力?对这些问题至今没有一个明确     

克萨借款考辩——兼论甲午战争时期的地方外债

克萨借款是甲午战争期间一笔较为特殊的外债。它先由地方实力派张之洞请人代借,后在各种力量的角逐之下,由地方外债变成债务方为户部的中央外债。这一复杂历程,既反映出作为地方实力派的张之洞在财政上的独特地位,也显现出在赫德与汇丰银行的影响下,清政府地方外债政策发生了微妙的变化。     

近代中国首笔航空外债析论

近代中国首笔航空外债诞生于北洋军阀时期,这是近代以来中国经济残破,国家财政空虚,政府运行和实业发展长期仰赖外债恶性积累的结果。首笔航空外债以建立空军为主要动机,兼及民用航空的兴办,符合中国近代化的需要。本次借款所购飞机及设备,为飞行人才的培养提供了更好的物质条件,为民航运输航线的开辟准备了物质基础。但是,不顾实力的滥借外债,债务难以清偿,增加了财政负担,货物价款虚高,余款用途不明,飞机多次被军阀瓜分,主要用于军阀内战。因此,首笔航空外债成为近代外债史上之又一“恶”债,它再次揭示了只有民族独立,国家统一,政治稳定才能真正“利用外资”强国富民。     

韩国金融危机及对我国的启示

韩国金融危机的深层原因在于经济结构长期失衡，金融体制改革滞后，大企业集团盲目扩张，外债结构不合理，政府决策失误。它对韩国经济社会产生了极大影响，同时为我国提供了有益的启示：高度重视调整和优化经济结构，加快金融体制改革，按照市场经济规律要求发展企业集团，确立合理的外债规模与结构，建立国际金融合作机制