基于资本市场的中国国有上市公司治理研究

我国国有上市公司治理的改革牵涉到方方面面。本文从公司治理的内涵以及公司治理和资本市场之间的关系出发,讨论了我国资本市场存在的缺陷以及对公司治理的影响,并就进一步健全我国现代资本市场和完善我国金融体系,以提高我国国有上市公司的治理效率进行了分析。     

关于我国引入独立董事制度的法律思考

在上市公司建立独立董事制度成为我国公司治理结构改革的一项重大举措。独立董事制度是产生于英美法系国家的法律制度 ,我国引进该制度的过程中出现了许多问题 ,原因在于没有把它与我国的公司治理结构模式很好地结合起来。通过借鉴外国的经验 ,对我国公司的董事会和监事会职能进行改革 ,建立起有关独立懂事的激励、约束机制 ,才可以使独立董事制度在我国真正发挥作用。     

中日企业的公司治理结构：比较与借鉴

公司治理结构是我国国有企业改革的核心问题。入世之后,面临国外大型企业集团的激烈竞争,我国大型企业要想长久保持并发挥其竞争优势,就必须建立在有效合理的公司治理基础之上。日本大中型企业的公司治理曾取得很大成功的经验,但也面临着严峻的问题。我国企业的发展虽然与日本企业的起点、成熟程度不同,但也存在一定的相似性和较强的可比性。因此,试图通过对两国企业的治理结构进行比较,进而更加透彻地探讨国有企业公司治理问题的根结所在,吸取教训、借鉴经验,以便更有效地解决相关问题。     

浅谈如何完善国有企业的法人治理结构

法人治理结构是公司制的核心,我国绝大部分国有企业在进行规范的公司制改革后,下一步改革的重点应是建立和完善企业法人治理结构.本文从完善企业管理信息系统、强化企业内部监督机制、健全企业激励机制等方面,分析和探讨了如何完善国有企业法人治理结构的问题.     

论我国汽车制造上市公司融资结构

公司融资结构与其经营业绩有着重要联系,而且将影响公司治理结构及资本市场稳定。完善融资行为已成为上市公司乃至整个资本市场的当务之急。作为我国经济发展支柱之一的汽车制造业在近年来得到了迅猛发展,然而其融资结构无论在总体上还是在负债、股权等各方面均有待改进。完善国有股减持,提高上市公司治理效率与推进企业债券市场发展很有必要,且能有效改善目前我国汽车制造上市公司融资结构,对稳定我国资本市场秩序和推动我国汽车制造业发展有着较大的现实意义。     

投资者保护视角下上市公司治理法律机制的问题与建议

资本市场的发展不仅要求金融法能够从宏观上控制和调节金融市场的运行,而且还要求公司法能够从企业内部治理结构的微观层面来防范和杜绝金融风险的产生与累积.现行的金融监管法规客观上能够维持资本市场的有效运行,但是,尚无法从全面保护投资者利益的层面促进资本市场发挥优化资源配置的作用.同时,公司法律制度中以董事会为核心的现代公司治理结构在上市公司中并未真正建立,由于股东权益缺乏制度性保护,内部人控制模式在上市公司中仍然占据主导地位.完善上市公司的治理结构,不仅需要在金融监管层面推进治理手段和治理措施的市场化和法治化,还有必要进一步改革上市公司的董事会组成方式,约束控股股东的行为,强化公众投资者在独立董事和外部董事选任中的权利.     

论公司法人治理结构

公司法人治理结构的核心是处理好作为委托人股东的代表董事会和作为代理人的经理之间的关系,建立起公司权力机构、决策机构、经营机构和监督机构之间相互独立、相互制衡、各司其职、保持平衡的企业治理机制.法人治理结构不健全是目前我国公司特别是上市公司不能健康发展的根源所在,我国公司特别是上市公司普遍出现诸如轻率决策、财务不透明以及侵犯中小股东利益、甚至内幕交易等严重问题.造成这种情况的根本原因是上市公司股权结构不合理,由此导致了公司股东会、董事会乃至监事会被大股东控制.必须改变这种不合理的股权结构,减少国有股.这就涉及到国有股减持问题,应该尽快修改<公司法>,采取多种办法解决国有股减持问题.     

上市公司信息披露质量与盈余管理关系的实证研究

目前,我国上市公司普遍存在着盈余管理,它严重影响着投资者的决策与相关各方的利益。国外学者在对信息披露与盈余管理关系的研究中指出二者存在负相关关系。选取2007-2010年深圳上市公司的数据,运用修正的Jones模型,对上市公司盈余管理及这些公司的信息披露质量进行相关性实证分析,发现我国上市公司信息披露质量与盈余管理也存在显著的负相关关系。为此,应对上市公司从完善上市公司内部治理结构及健全上市公司外部环境两个方面入手提升信息披露质量,进而实现抑制上市公司的盈余管理行为,确保投资者及利益相关者的利益,并促进上市公司的健康发展。     

日本公司治理与技术创新模式的关系

公司治理制度创新与技术创新之间存在着互动关系。日本传统的公司治理制度,曾经对日本企业模仿渐进型的技术创新模式提供了支持。但20世纪90年代后这种技术创新模式的优势地位开始动摇,对公司治理制度提出了改革要求。伴随日本企业的融资市场化、治理结构多元化和雇佣形式多样化等改革的逐步深入,融合组织优势和市场优势的新型公司治理增强了创新主体的创新能力和动力,日本企业的技术创新模式在继续发挥渐进式创新积极作用的基础上,实现了向自主、突破创新方向的演进。     

论资本结构和公司治理的完善

资本结构包括股权结构和债权结构两个方面,股权结构是公司治理的基础,不仅决定着公司内部权力的配置,而且还影响控制权市场的运作;债权结构则通过企业债务契约的安排和破产机制影响公司治理。目前,我国公司治理尤其是国有公司治理存在问题的一个很重要原因是资本结构不完善,解决问题的根本途径,是以资本结构的优化带动国有企业公司治理机制的完善,具体来说,应当围绕优化产权比例、加强债务管理、合理设置股权结构和积极利用外部约束条件等重点方面进行改革,通过优化资本结构,使各种资本共同发挥作用,进而达到完善公司治理的目的。     

试论公司法人治理结构的完善

完善法人治理结构是建立现代企业制度的核心,公司法人治理结构长期以来一直是理论界、法学界关注和讨论的焦点.本文试从公司法人治理结构的传统理论--股东本位论及其局限性入手,分析我国国有企业改制中法人治理结构存在的缺陷,归结新公司法对完善公司法人治理结构的突破,提出进一步完善我国公司法人治理结构的法律构想.建议尽快加强董事会的核心地位,对监事会履行职权加大保障力度,大力推行职工参与制度,允许银行参与公司治理,细化公司法个别条款,增加法条的可操作性.     

基于系统模糊优选模型的黑龙江省上市公司盈余质量评价

新会计准则实施对上市公司盈余质量评价方法提出了新的挑战,在决策有用论的基础上,从会计学的角度解释盈余及盈余管理,并设计新的基于资产负债表为主的评价指标体系,以黑龙江省的上市公司2005-2007年度的财务数据为样本,通过运用系统模糊优选模型,对黑龙江省上市公司的盈余质量进行量化评价.黑龙江上市公司盈余质量体系状况较差,在专业盈余的盈利性、成长性和结构和谐性等方面还存在不足之处,迫切需要对企业盈余状况进行大幅度的改革与提升.     

甘肃上市公司实施利益相关者治理思考

上市公司治理水平对公司经营业绩有着重大影响.本文通过分析甘肃上市公司经营绩效低下的原因,指出甘肃上市公司治理中存在的问题,针对问题以利益相关者理论和公司产权理论为基础提出在甘肃上市公司中引入利益相关者参与治理的必要性.     

论日本的公司治理

公司治理结构是一个具有重要理论和实践意义的研究主题，尤其是当前面临着国有企业改革的中国，传统的国有企业正在向公司化转变，因此，建立科学规范有效的公司治理结构，已成为发展和完善现代公司制度的重要课题，也是建立现代企业制度的关键所在。西方国家和日本的企业...     

Corporate Governance and Firm Performance： A Sociological Analysis Based on Chinese Experience

基于676家上市公司1997-2007年问的面板数据及对上市公司高管、独立董事、基金经理和证券分析师等的深度访谈资料,分析公司治理和企业绩效之间的关系,揭示在中国制度背景下与代理理论的预测颇为不问的公司治理与企业绩效的关系模式。而所谓的“最佳”公司治理做法是在特定社会、政治、文化等制度环境下各种复杂社会力量和利益群体进行“建构”的结果,其作用的发挥在很大程度上取决于是否契合所在的制度环境,因此,并不存在普适的“最佳”公司治理模式。基于中国经验的社会学实证研究,为解构这一世界性公司治理迷思提供了新视角和证据。     

日本企业竞争优势与新的公司治理均衡

以法人相互持股、主银行制、终身雇佣为支撑的传统公司治理,一直被视为日本企业竞争优势的基本来源。20世纪90年代,经营环境的改变使日本企业的竞争力下降,进而引发了公司治理改革。目前,改革各方面显示出不同成效,日本企业的公司治理呈现多样化局面,不同公司治理类型间存在互补关系。其中,市场化融资与改进后的终身雇佣制形成了新的均衡,兼具市场竞争和组织协调的双重优势,支持着日本企业培育新的竞争力。     

对我国引进外部监事制度的法律思考

外部监事制度是日本公司治理结构的特色 ,其在强化监事会的独立性、制衡大股东控制权的滥用、保障公司和中小股东利益等方面具有独特功效。目前 ,我国部分上市公司已引进了一些外部监事 ,但是立法上尚缺乏对外部监事的地位、选任、职权、义务和责任等方面的明确规定 ,实践中也存在诸多亟待解决的问题 ,有必要进一步规范和完善。     

后股权分置时代的控制权机制研究

随着上市公司股权分置改革的完成,市场兼并收购的功能将显著加强的同时,也为恶意并购和外资机构联手操纵市场,引发新一轮掏空提供了可能,促使上市公司在被收购的市场压力下寻找公司内部、外部治理的有效途径,不断加强经营、提升业绩;控制权相对集中、发挥机构股东积极主义、利益相关者的作用是改善我国公司治理的有效途径。     

陕西国有大企业法人治理结构存在的问题及对策研究

国有大企业在公司制改革中由于公司法人治理结构运作不规范,导致了领导体制方面的矛盾,其主要原因是政府职能转变滞后和公司内部管理混乱,以及缺乏非国有投资主体的参与、法人治理结构不完善等,为此笔者提出了四个方面的对策.     

国企改革三题议

：如何深化国有企业改革，是经济界目前普遍关心的一个重大问题。本文作者认为：建立现代企业制度是国有企业改革的方向，现代企业制度建设的成功与否，对我国国有企业的命运乃至整个经济体制的创新都有着决定性的意义；而要真正建立现代企业制度，关键是要解决以下三个方面的问题：一、推进产权多元化改革；二、培育发展资本市场；三、建立规范的公司法人治理结构