我国创业板市场的设立和风险投资退出机制

风险投资对于经济的增长尤其是高新技术的发展有非常重要的意义。而风险投资能够适时地成功退出,是其良好发展的关键。通过分析风险投资退出机制发现,我国新推出的创业板市场较低的上市条件．使风险投资更容易变现和退出。风险投资的不断发展,为创业板市场培育出优秀的上市资源。将创业板市场与风险投资退出机制结合,相辅相成,可以促进风险资金良性循环。     

风险投资退出研究综述

风险投资退出是风险投资周期中必不可少的环节,选择适宜的退出时机与退出方式对实现风险投资项目的投资收益有重要意义。本文试图就退出时间和退出方式两方面对风险投资退出决策理论成果进行梳理,以期为关注风险投资退出理论和实践的人士提供一些新的视角和研究参考。     

论风险投资"退出"的内涵、功能及必要性

本文从风险投资微观运作过程入手,对风险投资"退出"内涵进行了系统的界定,详细分析了风险投资"退出"的微观经济功能和必要性,即风险投资"退出"由风险投资项目退出和风险投资基金退出两部分内容构成,二者的微观经济功能互不相同,相互补充.风险投资"退出"是风险投资微观运作过程必不可少的环节,是针对风险投资中存在的双重委托代理关系的最佳制度安排.     

风险投资机构资金来源与退出机制研究

风险投资对于高新技术的发展至关重要。近几年我国风险投资业有了很大的发展,但是作为风险投资体系中最为核心的部分——风险投资机构,也面临着各种风险。在影响风险投资机构的各种风险因素中,认真探索机构的资金来源、退出机制两个方面,对我国降低风险投资机构的风险具有重要意义。     

风险投资项目退出时机选择的定量分析模型与应用研究

在研究风险投资项目退出时机选择的一般性原则时,通过引入持有期成本率γ0和目标收益率TR0两个参数,运用内部收益率(IRR)和净现值(NPV)指标,建立起一个动态的风险投资项目退出时机选择定量分析模型,为风险投资项目退出时机选择提供可操作的定量化分析工具。     

金融资产管理公司股权退出方式解析

债转股涉及领域广 ,工作环节多 ,操作程序复杂 ,其成功与否 ,关键是看债转股后金融资产管理公司所持企业股权能否如期安全退出。本文就金融资产管理公司股权退出方式问题进行了探讨。     

试论我国风险投资机构的法律制度

风险投资机构典型的组织形式包括有限合伙、公司和契约式基金三种,它们各有其优缺点.我国风险投资机构由于法律上的诸多限制,在运作中遇到了重重困难,因而,应修改相关的法律,以完善我国的风险投资机构法律制度.     

风险投资异质性对创业板企业IPO市场效应的影响

风险投资在持股公司IPO中的市场效应主要有认证效应和监督效应。资本来源和经营组织形式不同,使得风险投资的利益约束机制出现差异,从而影响认证效应和监督效应。以2009—2012年我国深圳创业板的207家有风险投资持股的上市公司为样本,对发行市盈率和抑价率进行实证检验,结果发现有政府背景的风险投资和有限合伙制的风险投资,具有显著的认证效应和监督效应。     

我国发展风险投资的现实性分析

风险投资的形成和发展是对传统融资方式的一种变革,是资本市场中产生的一种新的制度安排.发展风险投资对于我国经济的增长乃至整个国民经济的发展具有十分重要的意义.本文分析了我国发展风险投资的必要性和可行性,同时指出我国发展风险投资中仍存在许多亟待解决的问题.     

市场退出的体制性壁垒分析

我国国有企业退出壁垒,与市场经济较为发达的西方国家相比,除技术性壁垒外,还有很大一部分是体制性的.本文通过引入一个简单的宏观经济分析框架,重点考察了企业退出壁垒与过剩经济的关系,分析了企业市场退出的体制性壁垒及其形成机制.最后根据降低体制性壁垒是改善我国市场结构的思考,提出了降低体制性壁垒的举措.     

基于价值无差异视角风险支持型公司的出策略分析简

本文以风险资本支持型公司的项目融资为动因,基于公司上市与并购价值的无差异性,建立创业者扣风险资本退出策略的均衡模型。在模型构建中首次引入证券市场环境、上市成本、并购成本等因素的影响,对公司IPO退出的均衡价格和上市概率进行理论及实证分析,探讨了产品市场竞争、信息不对称、证券市场环境、收购方议价能力、上市成本和并购成本等因素对退出策略的影响。     

风险资本市场的均衡分析

本文从风险资本市场的结构出发,以风险资本供求机制为基础,深入探讨风险资本市场均衡位置及其移动的原因,并寻找风险资本市场的最佳均衡位置。最佳均衡位置的决定因素,就成为一国政府促进风险资本市场进而促进整个风险投资业发展政策制订的理论参考。     

金融环境对风险投资的支撑作用分析

发达国家风险投资发展的研究表明,宏观的金融环境、不同的金融运行体系对风险投资这一特定的金融中介行为的发展速度和发展途径都有决定性的影响。金融环境中的金融机构、金融监管、金融市场和金融人才等四个方面在风险投资发展中起着重要的支撑作用。目前,我国风险投资发展中金融机构的作用有限,金融监管过分抑制与规范缺失并存,金融市场结构和功能单一,金融人才匮乏。应创建适于风险投资发展的金融环境:放宽金融机构进入风险资本市场的限制,加强对风险资本市场的金融监管,培育适应风险投资发展的金融市场和人才。     

创业投资与资本利得税政策设计

分析国际上促进创业投资发展的资本利得税政策设计及绩效,一个良好的资本利得税政策设计必然促进创业投资的发展。而中国如何发展由成熟市场经济制度孕育出创业投资这种创新的金融工具,更是当务之急。目前政府创新扶持政策失效的背景下,资本利得税政策设计是启动中国创业投资发展,进而提升中国经济的增长性和竞争力的突破口。     

略论风险投资风险

中国的风险投资,尚处于起步阶段。研究风险投资,要对风险类型加以区分。风险投资管理有自身的操作程序。投资企业提高全员控制和防范风险的素质,才能达到投资的预期目标。     

风险投资法律问题研究

风险投资是一种将高科技和现代金融相结合的投融资模式。它在促进高新技术产业化和经济发展方面发挥着重要的作用。由于法律障碍 ,风险投资在我国发展相当滞后。解决问题的关键在于法律制度的创新