中国铜期货最优套期保值比率估计及其比较研究

用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法,其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题.为了评估套期保值的效果,最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型常被用于最优套期保值比率的估计.实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果.     

中国铜期货最优套期保值比率估计及其比较研究

用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法，其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。为了评估套期保值的效果，最小二乘方法（OLS）及二元GARCH（BGARCH）模型常被用于最优套期保值比率的估计。实证结果表明，基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险，而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果。     

国际干散货航运市场的动态套期保值效率研究

利用非对称BEKK模型对C3和C5航线最优套期保值比率进行了估计,并与静态套期保值模型(OLS模型、B-VAR模型、B-VEC模型)以及其他动态套期保值模型(DVEC、对角BEKK模型)的结果进行比较。针对现有套期保值模型的绩效评价缺陷进行了改进。结果表明,从C3和C5模型下的套期保值比率来看,静态套期保值模型中OLS的套期保值比率最大,动态模型中非对称BEKK的动态套期保值比率最大。从C3和C5航线的套期保值效率比较,结果表明,用非对称BEKK模型来计算最优套期保值比率最合适,有效性最高,更接近于现实。     

股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究

股指期货作为投资者进行套期保值的主要工具,在ETF投资管理中发挥着重要作用.针对中国股票市场波动幅度大的特征,文章运用股指期货对上证50ETF和深证100ETF进行了套期保值实证研究.文中首先引用风险测量模型评估了ETF的系统性风险,再根据简单套期保值理论和风险最小化套期保值理论,应用一元回归模型分别计算得出了上述ETF的套期保值率,进而通过实证分析得出了一些有益的结论.     

沪深300股指期货套期保值比率及有效性研究

沪深300股指期货是我国正式推出的第一只指数期货合约,它对我国金融市场产生了重大的影响,因此,探讨其套期保值比率及有效性具有重要的现实意义。而运用OLS、VAR、VECM三种静态套期保值模型以及VAR-MGARCH、VECM-MGARCH两种动态套期保值模型对沪深300股指期货套期保值比率及其有效性进行研究,结果发现:无论是样本内还是样本外,动态模型都优于静态模型,其中VECM-MGARCH模型估算的套期保值比率是最高的;VECM要优于VAR、OLS模型。     

沪深300股指期货套期保值效率度量研究--基于沪深300 ETF的实证分析

基于沪深300股指期货真实交易数据,选取对指数拟合程度高且可交易的沪深300ETF为现货研究对象,运用静态套期保值比率估计模型（OLS、B-VAR、VECM）和动态套期保值比率估计模型（VECM-BGARCH、DBEKK-GARCH、DCC-GARCH、NormCopula-GARCH、tCopula-GARCH）对最优套期保值比率进行估计,并对规避风险效果进行比较。结果表明：无论在样本内期间和样本外期间中,各模型反映出的沪深300股指期货套期保值效率都较高,考虑期货与现货市场动态相关性的NormCopula-GARCH 模型套期保值效果最优。     

展期套期保值策略研究

分析了展期套期保值者头寸的价值变化量,研究了展期套期保值的修正基差和基差风险,根据展期套期保值者头寸价值变化量的分析,建立了展期套期保值模型,得出了展期套期保值的最优套期保值比率和最小展期套期保值基差风险,并应用精算学中的分摊方法,给出对展期套期保值进行动态跟踪调整的策略。     

中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析

为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009-2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析.实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点.     

中国大豆套期保值绩效实证研究

利用大豆期货的套期保值功能系统研究套期保值比率和套期保值绩效。现系统研究大商所0811大豆期货合约和该期货合约存续期间我国东北地区大豆现货价格之间的关系,利用最小二乘法、套期保值绩效和套期保值最优比率和套期保值绩效回归方程三个模型从时间和空间上考察套期保值比率和绩效的关系,分析中国大豆期货市场的套期保值功能是否得到了充分发挥。     

基于收益率与风险比率的期货套期保值策略研究

引入目标收益率作为衡量套期保值行为盈亏的界线，建立基于改进的收益率与风险比率相对数最大化的期货套期保值优化决策模型。使得单位风险下组合期望收益率大于目标收益率的收益程度最大，从理论上推导出空头和多头套期保值的最优套期比率，并与传统套期比作比较，求出了空头和多头在传统最优套期比基础上的调整量。给出了当目标收益率满足一定条件时，空头和多头套期保值的最优套期比公式。     

SV类模型体系探讨

系统总结了随机波动模型(简称SV类模型)的研究动态,包括连续时间SV模型与离散时间SV模型,并对离散时间模型的分类,以及与连续时间SV模型之间的关系进行了阐述,提出了SV模型今后的研究发展方向,为SV模型的进一步研究和实际应用提供参考和借鉴。     

《逸周书》叙事模式分析

《逸周书》中有9篇记事体文章。从不同的叙事要素来分析,这9篇文章显示出不同的叙事模式:从语言要素看,有散体模式和韵文模式;从时间因素看,有单线推进模式和多线并进模式;从空间要素看,有扇形模式和同心圆模式;从推动情节的方式看,有以对话展开的模式和列举物类的模式。     

基于价值的互联网商业模式设计

商业模式不断受到理论界和商业实践者的重视,但是对商业模式的研究仍处于探索和完善过程中,对商业模式设计的研究更是少见。从价值角度指出商业模式构成要素,提出基于价值的商业模式设计模型,指出互联网商业模式设计包括价值发现、价值主张、价值创造、价值配置、价值管理、价值实现6个价值要素以及核心能力、价值网络和资源整合3个机制要素。在总结分析的基础上指出以往研究的不足及进一步研究的方向,为互联网商业模式设计提供理论指导和实践借鉴。     

四大门户网站商业模式的规范分析

腾讯网、新浪网、搜狐网和网易用它们独特的商业模式获得了一批高忠诚度的受众。从门户网站的战略目标、成本投入、营销模式和收入模式四个方面对门户网站进行规范分析,归纳出不同商业模式的特征及其类型。指出四大门户网站的商业模式类型,分别是内容型、产品型和用户型。     

地方工科院校构建多样化人才培养模式探析

随着高校全面推进素质教育和高等教育大众化的演进,地方工科院校创建多样化人才培养模式成为必然。地方工科院校通过构建宽基础的复合型工程应用人才目标模式、多样化新型课程模式、学年学分制为代表的教学管理模式、本科生拔尖人才培养模式,实现多样化的人才培养目标。     

新时期大学生典型教育的再认识和有效引导

通过对南京中医药大学九个学院的抽样调查,发现大部分青年学生在心理上认同先进典型的重要作用,但对先进典型的关注度下降;道德品质、精神品质、人格魅力和典型事迹是学生衡量校园先进典型非常重要因素;校园先进典型在大学生成长过程中是不可或缺的重要元素,但当前学校选树先进典型机制还不完善;大学生肯定典型宣传作用的积极作用,但学校对于典型的宣传只停留于一般评选流程、一般宣传报道,对其内在思想的挖掘较肤浅,典型的延展度不够,没能深入结合当代大学生的生活世界;学校、各学院都能有序开展一些学习先进典型活动,但青年大学生学习先进典型活动的动机各异。新时期要有效发挥先进典型的教育影响作用必须厘清先进典型教育中主客体关系的变化;进一步提高对校园先进典型孵化的重要性的认识;多类别、广渠道选树各级各类“亲切型”典型;立足实际,探索先进典型的孵化模式;注重实效,加强先进典型的宣传对位。     

演化分析框架下企业学习模型的比较与构建

从演化角度探讨传统主流经济模型的局限,比较分析基于不同角度的学习模型.在此基础上,构建一个基于一定“噪声”条件的随机学习模型,旨在说明建立在学习基础上的企业决策行为的概率演化动态过程.结果表明,演化路径具有复杂系统演化的一般特征,但当系统演化能达到稳定状态时,可以求得一个均衡的决策行为概率分布,这一均衡分布可以作为纳什均衡的随机扩展.     

技术哲学视阈中的技术范式

遵循库恩的具有启发性的研究,范式被认为存在于许多学科领域中。技术范式的概念在20世纪80年代初出现。将范式概念类推应用于发展技术范式的思想是可行的。但一个技术范式也说明了在关注技术的价值、体制化分等级的共同体、危机部分不同的本质,以及融合技术知识———它导致与目标导向研究有关的人工物的成功研制的必要性等方面的决定性差异;并认为技术范式思想也应成为发展技术哲学的一个确定的部分,并分析了技术范式转换的路径等。     

典型教育：延安时期创新思想政治工作方法的一大特色

典型教育是延安时期党的思想政治教育的一大特色,党通过树立典型感染党员领导干部和广大群众,起到了很好的思想政治教育效果,为当代思想政治教育工作运用典型教育方法提供了宝贵的历史经验：围绕党的中心工作树立典型,注重典型的时代特征;注意发现群众身边的典型,以身边人教育身边人;积极宣传典型,使之深入人心;典型要监督、教育、自省,使之精神永存;恰当运用反面典型教育群众,起到预防和警觉作用;典型教育必须与党员领导干部的以身作则结合起来。     

英语词汇学习策略心理语言学探讨

在心理语言学中,串行搜索模型和并行提取模型是关于英语词汇提取的两个重要模型。在词汇学习中借助这两种提取模型可以有效地分析词汇之间的相互关系,了解词汇的提取方式,进而根据这些提取方式构建英语词汇学习策略,这样就有助于学生学习英语词汇。