我国公司并购立法探析

公司并购作为市场经济条件下一种优胜劣汰机制,具有调节生产,优化资源配置,推动经济发展的巨大作用。在我国,由于公司并购产生于计划经济向市场经济转变的交替时期,公司并购立法存在着法律规范不系统、不统一、缺乏实践指导意义等问题。因此,完善公司并购特别是上市公司并购法律体系,建立符合我国社会主义市场经济体制要求的公司并购法律规则,对于将公司并购这种资本运作模式成熟地引入中国,推动我国建立现代企业制度具有重要的现实意义。     

政府在企业并购中的角色定位及制度创新

我国的企业并购是在市场经济不发达的环境下进行的,政府参与企业并购有其必要性,但是过多的政府干预又必然影响企业并购的正常进行。因此,政府在企业并购中必须科学定位,发挥引导、协调、监督、服务等功能。为进一步发挥政府在企业并购中的应有作用,必须从以下几方面进行制度创新:一是市场机制和市场环境创新,二是国有资产管理体制创新,三是财税制度和融资体制创新,四是法律制度创新,五是社会保障制度创新。     

外资并购所涉法律关系分析

外资并购这一经济活动牵涉众多的社会关系,而这些社会关系在我国已经受到了法律规范的调整,但目前我国有关外资并购的法律法规并不完善。外资并购所涉法律关系主要有：行政法律关系、经济法律关系和民事法律关系。     

企业并购绩效研究现状分析

在我国这样一个新兴的资本市场 ,关于企业并购绩效存在很多的争论。要更加重视我国上市公司并购进行绩效研究的意义 ,界定并购和其他相关概念 ,明确并购绩效研究的范畴、类别和层次。目前 ,国内外学术界对并购绩效研究方法主要是超额收益率法和财务数据法 ,因为数据、方法和评价指标的不同 ,很多学者从不同的方面提出很多的观点。我国企业并购绩效研究存在很多问题 ,应明确研究发展的方向 ,提高我国的企业并购绩效的研究水平。     

企业并购后的整合与协同

企业并购是并购双方的博弈过程。并购双方的冲突是必然的 :企业产权关系不明晰和所有制阻隔 ,使并购双方的冲突具有刚性的特点 ;运行机制的差异和双方对并购活动认识上的差别 ,使并购双方的冲突不可避免。这些冲突集中表现在企业文化冲突上。并购后的企业必须选择适当的模式 ,从制度、机制、心理和文化等多个侧面 ,对企业进行整合 ,以赢得核心竞争能力     

美国对跨国并购投资的法制管理

在经济全球化的背景下 ,跨国并购浪潮席卷全球 ,并已成为国际直接投资的主要形式。本文重点分析了美国对并购投资中的垄断行为的规制及衡量准则 ,对上市公司并购的法律管制 ,以及对外资并购的特殊限制。本文认为 ,认真研究美国对并购投资的监管法规 ,不仅有利于中国完善并购投资监管的法律体系 ,主动应对目前外资在华并购所带来的挑战 ,而且有利于中国企业正确实施“走出去”的战略 ,在跨国并购投资中规避法律风险。     

跨国并购财务风险分析与防范

企业并购重组是伴随经济全球化不断深入而形成的一种必然趋势,也是企业管理所涉及到的一个全新内容.在市场全球化、信息全球化的推动以及高新技术产业迅速发展影响下,企业生产要素的配置正向动态开放式转变.中国企业跨国并购的趋势方兴未艾,但要面对财务风险、信息风险、政治法律风险、整合风险等多方面的挑战.这些风险将会在并购准备期、并购交易期和并购整合期出现.面对这些障碍,中国企业应该在充分借鉴美国等国外优秀企业的跨国并购经验的基础上,采取合理的风险防范方法,实施有效的风险管理.通过建立国际风险管理网络,及时发现风险,最终分散风险.从而确保跨国并购目标的顺利实现.     

论我国外资并购国家安全审查制度

我国对外资并购的国家安全审查制度在学习借鉴外国立法经验和总结本国监管实践的过程中逐渐形成体系。国家安全审查有其独立性和重要性,行业审查或反垄断审查均不能代替国家安全审查。现行关于国家安全审查的规定法律层级不高,内容较为简单且不统一。我国安全审查部际联席会议应逐步落实为法律实体,成立外资并购国家安全审查委员会,并围绕审查标准、审查对象、审查程序等内容完善国家安全审查制度。     

跨国公司在华并购战略解析及其风险防范

20世纪90年代末以来,跨国公司的在华并购呈现出战略化的态势,在并购行业、并购方式、被并购企业和并购路线四方面表现出鲜明的特征。国企改革对国外资金产生的大量需求以及跨国公司在华合资合作模式和独资模式风险收益的逆转是跨国公司在华并购战略得以成功的必然,而我国地方政府的职能错位,合资合作战略以及并购战略的失败为跨国公司在华并购战略的成功实施提供了可乘之机。为防范跨国公司在华并购的风险,我国企业应提高对跨国公司并购的认识,慎重选择合资合作伙伴,在合资合作时构建完善的学习机制,增强学习能力,并加强国内企业之间的战略联盟,增强并购战略的管理能力。     

基于民营企业并购国有企业的思考

国有民营是国有企业改革的基本方向。国有企业改革是一个系统工程,没有民营经济的参与和发展,国有企业很难走出困境。民营企业并购国有企业,存在着观念滞后、法律体系不健全、政策上有歧视现象等因素。因此加深对民营经济的地位和作用的认识、营造民营企业并购国有企业的环境、培育产权交易市场、提高企业内部管理水平、强化资源整合是做好民营企业并购国有企业的关键因素。     

企业并购与政府干预:实证研究与理论分析

９０ 年代以来的全球企业并购浪潮引起经济学界的极大关注, 也为中国企业组织创新提供了某种示范。本文以先行工业化国家美国并购历史与现实经历为依据,运用实证研究与规范分析相结合的方法探讨了企业并购的三个重要问题：一是企业并购浪潮兴起的原因及趋势,企业并购浪潮一般发生在经济持续繁荣时期,随着时间的推移,并购本身也在经历着由“野蛮”向“文明”的进化;二是企业追求并购的微观经济动因,由于多数关于企业并购动因实证研究的结论自相矛盾,因此规范的经济学推论仍不失其合理性;三是政府节制企业并购的政策及其效应,政府干预企业并购起了规范并购、减少并购之社会成本的作用,因此是不可或缺的     

对中国外资并购中反垄断程序规则的思考

2003年4月12日生效实行的《外国投资者并购境内企业暂行规定》被认为是中国首次以法律形式对反垄断问题进行规制,但关于反垄断的规定只有4条,立法上显得过于单薄。本文在分析了外资并购中反垄断程序规则的现实意义后,从这4条入手,对中国外资并购反垄断程序规则所存在的不足进行了剖析,并结合了中国即将出台的《反垄断法》就如何完善这些不足的地方提出了思考。     

上市公司并购价值创造的影响因素研究

并购是一种以价值创造为目的的企业控制权让渡行为,成功的并购能够带来高附加值.伴随着中国上市公司并购数量的增多和规模的扩大,企业掌握并购价值创造体系的运作机制至关重要,研究并购价值创造的影响因素日益凸显其重要意义.并购价值是一种由预期经济收益和经济成本决定的经济价值,企业的收益和成本主要通过利润表来反映,因此,可以通过分析并购活动对利润表项目的影响情况得出上市公司并购与其自身价值和其他利益主体价值的关联性.     

中国外资并购法律规制存在的问题及其完善建议

本文针对现有的外资并购法律规制还存在诸如不能防止国有资产的流失、产生垄断、审批和监督体制不完善、内外资并购的法律缺乏统一性等缺陷与不足,一一提出了完善建议。     

并购防御的经济分析及思考

并购防御存在不菲的成本,但防御所带来的微观收益及宏观收益也不容忽视。我国公司防御能力的提高,需要公司由内而外构建防御体系,包括改变目标公司内部结构、经营决策以及采取行动改变外界对目标公司的看法、尽早提供潜在收购者的预警信号等;需要大力发展金融中介机构(特别是投资银行)以及改善法律环境,赋予公司反并购的合法权利。     

中国企业跨国并购的机遇、挑战与对策

美国次贷危机和欧洲债务危机的爆发给世界经济造成了巨大冲击,也给中国企业跨国并购提供了有利机遇,但金融危机的不确定性,又给中国企业跨国并购带来许多挑战。在金融危机背景下,中国企业跨国并购必须做好以下准备:第一,中国企业应慎重选择并购对象;第二,中国企业应制定合理的并购策略;第三,中国企业应增强自身实力。     

企业并购融资风险控制机制的建立

并购泛指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动,是企业兼并和收购的总称.2001年以来并购交易规模逐渐扩大,2007年全球企业并购规模创下历史最高纪录,达到4.838万亿美元.2008年次贷危机引发全球金融动荡和世界经济衰退,同时银行在信贷方面更加趋于谨慎,加上股票价格大幅下跌,各国企业并购的直接和间接融资环境都变得艰难起来,因此,全球并购总交易规模明显减少,并购总额为3.306万亿美元,较2007年下降了31.66％.由于全球金融动荡,2008年中国企业经营利润总体下降,但并购活动仍保持强势,达到2 520亿美元,较2007年提高了52.24％.     

公司并购后人力资源的整合

本文针对企业在并购后人力资源整合的问题 ,讨论了如何筛选人员的方式、过程和原则。     

对中国企业跨地区兼并问题的思考

促进中国企业跨地区兼并是优化国内市场结构的重要任务,我国企业跨地区兼并的主要障碍包括,现有的财税体制、企业同质性、地方政府偏好外资并购、企业人员安置问题和企业产权归属不清等问题,要积极解决这些障碍来推动国内企业跨地区兼并。     

企业并购理论与我国企业并购的特点

企业并购理论与我国企业并购的特点陈朝阳一、兼并、合并、收购的含义近来我国企业兼并、收购现象不断发生，兼并、合并、收购等概念逐渐流行起来。但对兼并、合并、收购的含义，人们的理解不尽一致。兼并一词英文为“Ｍｅｒｇｅ”，在国外往往和收购（Ａｃｑｕｉｓｉｔｉ...