中国股票市场增发新股公司的长期表现的统计分析

国外学者对一些成熟市场中增发新股(SEO)公司的长期表现进行了研究,论文选取了我国34家增发新股的公司为样本,对其长期超额收益进行了统计分析,结果显示,我国SEO公司长期累计超额收益为负,论文对此与其他有关国家的研究进行了比较分析。     

我国上市公司管理层收购(MBO)的财富效应

本文通过采用事件研究法对我国上市公司管理层收购事件的超额收益率以及累计超额收益率的计算发现,实行管理层收购的上市公司存在着明显的累计超额收益率,股东财富效应显著,并结合现阶段管理层收购过程中存在的问题提出了相应的建议.     

2009年贵州大中专毕业生就业情况调查

受国际金融危机影响,2009年大中专毕业生就业形势十分严峻,就业压力逐渐加大。为及时反映贵州大中专毕业生的就业情况,近日贵州调查总队在安顺市、凯里市、六盘水市和黔西南州等地进行调查,情况如下：     

含景气参数的非负lasso改进算法及其在指数跟踪中的应用

以lasso算法为模型基础,在中国市场不允许做空的条件下,改进非负lasso算法,将市场景气因素应用到模型中,得到含景气参数的超额收益与跟踪误差的平衡模型。以上证180指数为投资标的,模拟熊市和牛市投资状态下的指数跟踪。在牛市时,设定景气参数为0,最小化跟踪误差以获取市场平均收益;熊市时,跟踪组合对超额收益的获取表现出了明显的优势,同时在熊市获取超额收益需要承担更大风险。用含景气参数的非负lasso算法跟踪指数,为业界提供了一种新的指数跟踪方法。     

组合证券投资资产配置的边际分析法初探

文章在均值—方差模型的基础上,通过构造组合证券投资的效用函数,采用边际分析法将多目标非线性规划问题化为线性方程组求解,并对资产进行配置,得出了单个证券对证券组合的风险贡献与其超额期望收益占证券组合的总超额期望收益的比例相一致的结论,为风险预算提供了可靠的理论依据。     

大中专毕业生就业难!──深圳市应届大中专毕业生就业情况的调查报告

大中专毕业生就业难深圳市应届大中专毕业生就业情况的调查报告陈凤基夏有亮深圳不仅是一个经济高速发展，人口急剧增加的充满活力的城市，同时，也是一个人口素质并不理想，正在不断引进人才的年青城市，出现毕业生就业难的情况，确实不能不引人深思。为了准确掌握我市应...     

创新网络中企业技术创新的进化博弈分析

文章基于演化博弈论的方法,研究了创新网络中企业技术创新的演化方向及影响因素。研究表明,该系统的演化方向与双方的博弈支付矩阵相关,也受到系统初始状态的影响。并得出双方合作的概率与合作产生的超额收益呈正相关关系,与合作成本和背叛收益呈负相关关系,超额收益的分配因子也是关键的影响因素。良好的创新网络环境、企业良好的信誉以及合理的利益分配机制等都有利于合作创新的实现。     

企业商誉的评估与维护

商誉是由于企业地理位置优越、商誉卓著、生产经营出色、劳动效率高、历史悠久、经验丰富、技术先进等综合原因,能获得的投资效益率高于一般正常投资收益率所形成的超额收益,使企业在同行业中处于较为优越的地位,因而在客户中享有良好的信誉,从而具有获得超额收益的能力.     

收益率周末效应中的非理性因素

针对周内各日收益率差异的来源问题,在引入非理性风险因素的基础上,建立周末效应的超额收益率模型.该模型利用投资者对小概率的反应偏差来衡量投资者非理性偏差,考虑非理性风险和市场风险对周内各日的超额收益的影响.     

扩张性货币政策下美国政府铸币税的测算与动态分析

文章通过构建中央银行和财政部门的两部门铸币税收益的动态分析模型,解释了两种铸币税存在的经济学含义,并发现政府负债规模的变化对铸币税的影响是一个长期的动态过程。同时,在对金融危机期间美国铸币税的测算中还发现,扩张性货币政策的实施对机会成本铸币税收益产生了负面效应。     

利用公开的财务信息预测上市公司未来的成长性

文章利用19个上市公司公开披露的财务指标,对上市公司主营业务利润是否连续增长构建了多水平Logistic模型,并利用模型所揭示的信息,构建了一个能够获得超额收益的投资策略.     

我国证券分析师推荐评级调整价值的经验研究

本文以我国12家主要券商研究机构的证券分析师推荐报告为样本,基于2000-2004年的沪深A股市场的全部股票价格与交易量数据库,采用三种不同的市场超额收益率模型和事件研究法,研究了我国证券分析师评级调整前后累积超额收益率、股票价格和交易量之间的经验关系.     

市场利率对资本证券的影响分析

机会成本是指为投资某一项目而牺牲的其它项目中可能带来的最大收益或价值。在证券投资市场中,投资者必须充分应用机会成本原理来选择投资目标。本文希冀通过利率对证券投资机会成本的影响分析能使证券投资者在投资过程中多一些理性,少一些冒险。一、利率变动对股票价格的影响分析假设某股份有限公司的年度盈利每年都在增长,增长率是常数g,而且公司不再向外筹措新的资本,公司的利润留成比例不变,公司总资本的增长仅来源于利润留成,这样每股股票的盈利和红利就有了相同的增长率g。设每股红利在当年为n,次年为DI,……,第t年为h,则…     

上证50ETF隐含高阶矩风险对股票收益的预测研究

高阶矩是刻画资产收益涨跌非对称和“尖峰厚尾”现象中不可忽略的系统性风险。本文基于我国上证50ETF期权数据采用无模型方法估计隐含波动率、隐含偏度和隐含峰度,通过自回归滑动平均模型提取期权隐含高阶矩新息(Innovations),将它们作为高阶矩风险的度量,探讨其对股票收益的预测作用。研究表明:①在控制换手率和股息率等变量后,隐含波动率对于上证50指数和市场未来4周的超额收益有显著负向的预测作用;②隐含偏度新息越低,上证50指数和市场的超额收益越高,这种预测能力在未来1周和未来4周均显著,但随着时间的推移,隐含偏度新息的预测能力逐渐下降;③隐含偏度风险对于我国股市横截面收益也有显著的解释能力,投资组合在隐含偏度风险因子上的风险暴露越大即因子载荷值越大,则未来的收益会越低;④隐含峰度新息总体上与股票收益负相关。     

我国外汇储备的成本—收益分析

 随着我国外汇储备的持续增加,持有外汇储备的成本也在不断上升。文章全面、系统地分析了我国持有外汇储备的各项可量化成本,包括冲销成本、资本损失、债务性储备的成本和机会成本等;分析了我国外汇储备的收益;最后,对我国外汇储备的净收益给出了结论,并提出了相应的政策建议。     

项目投资的风险计算

风险的定量计算是现代投资理论最为重要的基石。通过对风险的定量计算,一方面,它可以用于对项目的风险加以准确地评估;另一方面,也可以根据不同项目之间收益的关联性,通过项目风险和收益的权衡,主观能动地构造出特定的项目组合,以获取项目实施者最为满意的项目组合。     

适应性市场假说:来自中国商品期货市场的证据

适应性市场假说认为交易策略随交易者行为适应环境变化而演化。研究10种技术交易策略在中国商品期货上的业绩表现,来检验是否符合适应性市场假说。实证结果显示简单知名的策略如MACD、RSI、BOLL、MA+MACD平均收益为负,复杂冷门的策略如MA组合、KD、SAR、ADX+KD、MA(5,20)、ATR平均收益显著为正,且交易策略绩效随价格趋势周期性波动。总之,技术交易规则超额收益在中国商品期货市场依然存在,结论和适应性市场假说一致。     

基于隐变量分析的IT投资回报模型研究

本文提出了一种基于隐变量分析的IT(Information Technology)投资回报模型。模型通过建立定性与定量相结合的回报测评指标体系,引入隐变量分析技术及结构方程模型建模方法,对IT投资的财务收益与非财务收益进行综合测评并建模,解决了IT投资的管理、顾客、战略等非财务收益难以测量的问题,实现了对IT投资回报的综合评价。最后运用此模型对某企业的信息系统进行了投资回报分析。     

中国股市超额收益的概率预测

财务报表是衡量企业财务状况和经营业绩的主要依据,传统基本面分析认为财务报表信息显示了企业的基本价值,股价由企业基本价值决定,围绕基本价值波动,因而认为可以通过分析财务报表判断股价是否偏离其基本价值,进而制定可获得超额收益的投资策略.     

中职学校统计教学培养高素质实用型人才的探索与实践

在当今大中专毕业生就业形势日益严峻的形势之下,用人单位要求学生具备实践能力、创新能力和发展能力。统计教学要适应新形势,以人才市场为导向,通过改革教学方法和教学手段,提高教师的综合素质,完善教师评价体系,建立健全教师激励机制等途径,努力实现培养高素质实用型人才的目标。