约束经营者"道德风险"的博弈分析

一、"道德风险"的诱因分析 委托代理理论认为,由于存在信息不对称,契约总是不完全的.如果信息不对称出现在确立契约之前,会产生"逆向选择(adverse selection)"问题;出现在确立契约之后,又存在"道德风险(moral hazard)".在投资者与经营者两权分离条件下,经营者作为代理人与投资者确立的经营契约是不完全的,存在事后信息不对称,难免产生"道德风险"问题.因此对经营者的"道德风险"加以约束就有重要的实际意义.     

虚拟企业混合激励契约设计

解决虚拟企业内部盟主与成员企业间由于信息不对称引起的激励问题,是保证虚拟企业成功运行的必要条件之一.文章以完全信息下的激励契约为标杆,首先分别提出了盟主与成员企业在不同风险偏好下,避免成员企业道德风险的激励契约设计;其次扩展讨论了逆向选择在道德风险之前发生的激励契约设计;最后通过算例,比较、讨论了以上三种契约设计的公平和效率问题.     

订单农业—加快农业结构调整的最佳切入点

订单农业，也称合同农业或契约农业，是指农户在农业生产经营过程中，按照与客户签订的合同组织生产的一种农业产销模式。订单农业通过合同把购销双方连接起来，明确各自的权利、义务，按合同规定完成生产经营活动，其实质是通过订单的形式把双方的利益紧密地结合起来，以销定产，引导农民按市场需求组织农业生产，更加合理有效地配置农业资源。为更好地推进荣成市订单农业健康快速发展，大力推进农业产业化经营，加速农业结构调整步伐，切实增加农民收入，市政府办公室与市统计局共同就荣成市订单农业发展现状、存在问题进行了专题调查。     

地方政府融资平台债务风险的成因研究

地方政府融资平台在快速发展的同时也出现了诸多问题,其潜在的债务风险若得不到有效控制,将会对政府信用、财政金融的运行和经济社会等方面带来诸多不良影响.文章对融资平台债务风险进行了理论分析,从逆向选择的角度探讨债务风险成因,构建了信息甄别模型和监督模型来解决逆向选择和道德风险,并从政府、平台和银行主体三个层面提出防范融资平台债务风险的政策建议.     

风险规避下双方道德风险均衡行为与最优契约

在委托代理分析框架下,同时引入委托人与代理人双方风险规避问题,构建一般化的双方道德风险模型。借鉴两阶段动态博弈逆向分析思路,以确定性等价收入方法得到均衡战略行为纳什解与契约结构最优条件,借助数值模拟技术对理论求解结果进行分析并发现：具有风险规避的双方道德风险均衡努力水平受相对重要性因子和产出份额的共同作用规律,揭示了双方风险规避度对最优契约的作用机制以及双方风险规避下相对重要性因子、风险因素和代理人保留效用对最优契约的影响规律。     

信息不对称导致的信贷风险分析与对策

信息不对称是普遍存在的,它给信贷市场带来了效率损失,也增大了银行所面临的风险.本文通过建立经济模型对信贷市场中的逆向选择和道德风险进行了深入的理论分析,并在此基础上提出了防范由信息不对称引起的逆向选择和道德风险的对策,以期提高整个信贷市场的效率.     

物流金融创新下的订单融资业务风险管理

根据金融契约的不完备性,融资企业和融资机构不可能签订一个事前的最优契约,但可通过重新谈判方式达成最优选择.在只有理性约束的条件下,构建出完全信息有重新谈判时的订单融资业务阶段贷款最优决策模型并得出最优解.增加激励相客约束条件,构建出不完全信息有重新谈判时的存货质押融资业务阶段贷款(IPIWRSF)最优决策模型,求出相应的次优解,并与完全信息情况下的最优解进行比较,得出相应的结论:在物流企业道德风险增大的情况下,将订单质押、合约和阶段融资相结合,可以使不完全信息情况下的次优解趋于完全信息情况下的最优解.     

人员招聘的一个双边逆向选择模型

变化的市场环境对劳动契约是有影响的,而且企业面临的市场环境通常是企业的私有信息,员工并不充分了解企业的市场环境。本文用一个委托人拥有私人信息的双边逆向选择模型来分析变化的市场对劳动契约的影响,得出比较深刻的结论。     

金融衍生品:理论解析与金融监管

文章依据逆向选择理论构建模型对美国金融衍生品市场进行分析,结果发现,金融衍生品OTC市场存在逆向选择,在OTC市场不是以优质产品退出市场的形式直接表现,而是以低质量产品大量进入高质量产品"蜕变"为低质量产品的隐蔽形式来完成,是引发次贷危机的重要原因.针对金融衍生品市场逆向选择问题,需要加强对金融衍生品OTC市场的制度约束,提高市场的准入标准,精细金融衍生品的标准化程度,加强金融衍生品交易的金融监管.     

物流金融创新-订单融资业务的贷前评估

基于对订单融资业务内涵的理解,文章认为订单融资业务的贷前评估应侧重于订单实现过程风险的考核,具体可从借款企业主体的评估、订单的评估和融资方监管水平评估三部分进行分析;这些分析能为银行的选择和准确的定价提供依据,并有助于业务风险的控制。     

企业招聘逆向选择困境与治理路径选择

在员工招聘过程中,企业与应聘人员之间的信息是非对称的,应聘人员拥有较多的私人信息,而企业的信息是不完全的。由于信息的不完全就会造成企业招聘过程中的逆向选择的风险发生。文章分析了企业招聘过程中的逆向选择困境,并结合博弈论和信息经济学的理论提出了治理企业人员招聘中逆向选择风险的措施。     

论农业风险的特性及保险模式的选择

我国是一个农业大国,也是农业灾害十分频繁的国家,发展农业保险以规避农业风险,是市场经济条件下保护我国农民利益和实现农业持续发展的重要保障.然而自1992年中国人民保险公司开办农业保险以来,我国农业保险事业发展并不尽如人意.究其原因,主要是对农业风险尤其是农业自然风险的特性认识不清和农业保险运作方式的选择不当造成的.     

P2P网络借贷信息价值及信息传递效应检验

在通常情况下,P2P网贷平台上投资者依据借款者披露的信息进行投资决策。借款订单中的信息是否具有重要的信息价值?这种有价值的信息是否被平台的其他投资者所认同?文章利用"人人贷"交易数据,实证检验了借款订单中成功借款次数的信息价值及传递效应。研究发现,投资者选择成功借款次数多的借款订单违约率低,因此成功借款次数起到揭示借款订单违约风险的作用,具有较强的信息价值。进一步分析发现,投资者选择成功借款次数多的订单借款成功率高,这意味着其投资行为的信息价值能够有效传递,被其他投资者所识别并采取跟随策略。     

基于进化博弈模型的“龙头企业+农户”订单履约机制研究

近几年来,我国农产品质量安全问题呈现高发态势.作为农产品供应链源头的龙头企业与农户的利益协调是保障农产品质量安全的基础.考虑到龙头企业与农户博弈的长期性与动态性,文章针对“龙头企业+农户”的订单履约问题进行进化博弈分析.通过博弈模型分析发现,实行弹性农产品收购价格、实现龙头企业与农户之间的信息充分共享、建立契约治理和关系治理机制,可以有效地增加双方的订单履约率.     

考虑顾客策略行为和风险偏好影响的供应链回购契约研究

文章以顾客策略行为和风险偏好下的供应链回购契约为研究对象,基于理性预期均衡,分析零售商和策略型顾客之间的定价决策问题;在此基础上,讨论随着顾客风险偏好的变化,零售商的定价、订货量和利润将如何变动,为零售商制定销售策略提供参考依据.研究结果表明:顾客策略行为和风险偏好影响供应链回购契约下零售商的定价决策;而且零售商的定价、订货量以及利润,都会随着顾客风险偏好的增加而减少;与此同时,在不同顾客风险偏好情形下,零售商的订货量会随着回购契约批发价的增加而减少.最后,通过算例数值分析验证上述论证的合理性与有效性.     

食品伤害情境下消费者逆向选择影响因素研究——基于SOR理论视角

理解食品伤害危机后消费者的逆向选择,对于恢复消费者信心,改进食品伤害危机管理策略,促进食品产业可持续健康发展具有重要意义。基于SOR理论视角,构建食品伤害情境下消费者逆向选择模型,分析内部刺激、外部刺激以及个体特征对消费者负面情感与逆向选择的影响机理。实证结果表明,在内部刺激中,社会责任缺失对消费者负面情感的影响比生产能力约束的影响大;在外部刺激中,监管失灵对消费者负面情感的影响比自然风险的作用更强;在个体特征中,习惯对消费者负面情感有显著影响,而偏好则无影响;影响消费者负面情感的因素中,内部刺激承担了最主要的角色;消费者负面情感是产生逆向选择的重要因素。     

中小企业融资守信概率的博弈模型

中小企业融资是银企间一种博弈的动态均衡结果,文章借助于信息不对称情况下的融资博弈模型探讨了各风险偏好企业的融资逆向风险选择,并阐述证实了收益预期、风险偏好和利率对于融资企业守信概率的影响。     

发展通辽市订单农业的思考

通辽市订单农业真正算起来起步于去年,它一出现就受到了全市上下的极大关注,产生了巨大的社会轰动效应和良好的经济效益。那么什么是订单农业呢?所谓订单农业是一种按订单合同组织生产和销售的农业。能有效地解决农产品产销衔接及供需之间的矛盾,是提高农业生产效益、减化农业经营风险、实现农业     

Loss-averse零售商参与的供应链协调机制研究

针对风险中性供应商与Loss-averse零售商组成的供应链,文章研究回购契约下Loss-averse零售商的最优决策,分析结果表明零售商由于害怕损失会做出偏离系统最优的决策.引入奖励-惩罚契约,通过供应商的激励可以实现供应链在回购契约下的协调.最后通过算例分析,验证了奖励-惩罚契约在供应链协调中的有效性,并说明零售商风险规避度越大,供应商为实现供应链协调付出的成本就越大.     

农业高新技术企业融资问题探析

近年来,农业高新技术企业在向农村转移农业高新技术、促进农业高新技术产业化方面发挥着重要作用.然而,由于处于"瓶颈"产业的农业高新技术企业与一般企业相比,具有更高的自然风险、技术风险、及经营管理风险,从而使得农业高新技术企业的融资问题,成为"瓶颈"中的"瓶颈".因此,构建一个多元化、多层次、高效率的农业高新技术企业融资体系对于促进我国农业高新技术的产业化,消除农业的弱质性,培育新的经济增长点具有至关重要的作用.