开放式基金择时选股能力的实证分析

文章对中国开放式证券投资基金选股能力与择时能力做以探讨;应用国际上较为成熟的TM-FF3与HM-FF3三因素模型对中国25只开放式基金的选股能力和择时能力进行实证分析和评估,探讨研究方法和模型的适应性,通过实证分析得出如下结论:我国开放式基金的日选股能力和择时能力都不显著。     

开放式样本综合指数的编制与调整

 内容提要：随着我国以市场机制配置资源的基本经济制度不断强化,近来在我国社会经济生活中各种指数如雨后春笋遍地开花。在指数实践迅速推进的同时,指数理论的研究却显得明显有些滞后,尤其是开放式样本综合指数的相关问题更是被大家所忽略。本文结合上证综合指数失真的现实,从权数的选择、权数与市场重要程度一致性、动态基期基点选择等多角度对开放式样本综合指数的编制与样本量变动期的调整方案进行了探讨,提出了相应的系统解决方案,并利用该方案重新考察了2006年以后上证综合指数的运行状况。     

农村住户帐页编码改革的设想

本人经过多年的实践和探讨,对农村住户调查的帐页编码提出以下改革设想. 一、改革的主要内容 (一)对大类划分作必要的调整,同时对编码规则作更加科学的规定(详细内容见"帐页指标编码规则说明").     

哈尔滨市历史资料综合数据库系统的总体设计

一、设计思路哈尔滨市统计局综合统计数据库根据统计工作特点,将数据库代码分成三部分来描述,即基本指标编码、时空编码、统计分组编码.1、基本指标编码:一共十一位码.作为该数据库的主索引码,对数据库文件本身来讲是唯一的.由该编码可以准确地描述一条记录所属的类别、出处、计量单位.2、时空编码:采用两位空间码.时间码的取值范围内49—96—10.3、统计分组编码:根据不同目的、需求,按照经验,设立六个统计分组及目录.     

企业开放式集成创新能力的评价方法

开放式集成创新是现阶段提升我国企业创新能力的现实途径。但目前而言,我国对开放式集成创新的研究尚不成熟,实践操作缺乏系统的理论指导。文章运用ANP的方法构建了企业开放式集成创新能力评价体系,采用线性加权函数的方法建立了开放式集成创新综合评价的模型,并提出了监测评价的程序步骤。以期为企业开展开放式集成创新提供理论指导,促进企业创新绩效的提高。     

中国开放式基金问题探讨

建立开放式基金在我国些竟属于金融创新,虽然我国已经基本具备了设立开放式基金的条件,但由于证券市场的发展无论是规模还是容量与发达国家相比都较小,而且我国投资者还未真正学会理性投资,因此,大规模设立开放式基金不仅会对证券市场形成冲击,而且当遇到股市低迷时,投资者纷纷赎回的“羊群心理”会使开放式基金面临巨大压力,鉴于此,笔者认为,在目前的市场条件和经济背景下,推选开放式基金应着力处理好以下几个问题：一、实行半封闭半开放的基金试点;二、增强基金资产的流动性。     

开放式基金与股指期货

一、开放式基金的主要特点及风险 (一)开放式基金的主要特点 开放式基金是与封闭式基金相对的一种基金类型,作为国内新兴的大众投资工具,它同封闭式基金相比较,具有以下特点: 1.开放式基金规模不受限制,随资金的流入,基金规模不断增大.     

对完善我国工业抽样调查问卷的思考

调查问卷设计的方法和步骤 调查问卷(或调查表、统计表)是为从被调查者那里获得某个主题信息而专门设计的一组或一系列问题、指标。调查问卷包括用于抽样调查和普查的统计表，也包括行政登记表。可由调查员通过访问完成，也可由被调查者填写。调查问卷在数据收集过程中起着核心作用，对其设计的好坏，直接影响数据质量。 调查问卷，一般有问题型、指标型和问题、指标结合型三种。问题型问卷设计，要根据调查主题确定采用开放式问题，还是封闭式问题类型。开放式问题是不向被调查者提供回答选项的问题。而封闭式问题是在提出问题的同时…     

开放式基金投资者的处置效应——基于中国面板数据的门限回归分析

在前景理论赎回模型分析的基础上,采用面板数据门限回归方法,重点探讨了开放式基金的业绩对投资者赎回的影响关系.实证结果表明,面板门限模型的解释力强于普通固定效应模型;基金收益对赎回影响始终为正,且收益越高越敏感,进一步证明了中国开放式基金的赎回是一种"处置效应";分红对赎回有促进作用,也存在门限转换特征,增加分红次数可以抑制赎回;市场收益越高,赎回越严重.     

SV模型下中国股票型开放式基金杠杆效应分析

针对中国股票型开放式基金收益波动中是否存在杠杆效应的问题,在对该类基金整体及所选取的三支具有代表性的单个基金分析的基础上,运用一个带杠杆效应的SV模型对其收益的波动性建模,并利用MCMC方法对模型进行参数估计。结果显示：不同于一般对股票市场的研究结论,无论股票型开放式基金整体还是单个基金,其收益率序列的波动中均不存在显著的杠杆效应。     

统计分析与企业经营的关系

企业经营是一门科学,而统计是企业经营的基础,没有统计、没有人、财、物各个环节上的统计数字作为依据,这样的企业是搞不好的。加强企业经营管理是改善企业的主要任务,也是增加效益的内在潜力,然而企业经营完善和提高又离不开统计分析的服务和监督。为适应产品经济向有计划的商品经济转变,统计工作正在由“封闭式”转变为“开放式”。“开放式”统计的核心是优质服务。统计分析报告就是为企业经营服务的一种重要形式,统计分析报告的特点,是把数据情况、问题、建议融合为一体,既有定量分析,又有定性分析,比一般统计数据更集中、更系统、更鲜明地反映客观实际,便于发现新变化,研究新情况,解决新问题,指导企业经营。     

开放式基金收益的EGARCH模型及其非对称性研究

通过对极少被研究的中国股票型、债券型和混合型开放式基金收益率的波动性进行了GARCH和EGARCH模型分析，结果表明：大部分基金存在非对称效应，并且由于基金条件波动序列的非平稳性，信息冲击曲线具有多样化特征，这为非平稳非线性模型的研究提供了新的方向；通过构建基金类型指数，对开放式基金整体波动性的研究发现，中国开放式基金收益率的波动存在ARCH效应，但不具有非对称性效应。     

各地动态

台州市开展编码工作阶段性质量抽查。２月２７日至３月１日 ,台州市组织开展了全市编码工作阶段性质量抽查。抽查由市人普办和各县（市、区）编码骨干组成三个组 ,分片交叉进行 ,主要检查了编码的组织形式、操作流程和一个完整的已编码的调查小区和２个调查小区的长表的编码质量 ,重点是行职业编码质量。这次抽查从总体上看 ,全市编码工作规范 ,质量较好。通过抽查达到了相互学习 ,取长补短 ,提高质量的目的。同时对有效地促进下一阶段编码质量的进一步提高有着现实指导意义。嘉兴市“编码工作通报”有特色。自今年１月份进入人口普查表…     

统计指标分类编码的标准化

统计指标编码,就是根据统计指标分类,将统计指标赋予一定规律性的易为计算机识别和处理的一组有序符号排列。研究统计指标分类编码及其标准化,以形成一套统一的经济、社会、科技统计指标体系及其编码体系,是统计计算机应用及统计制度管理的十分重要的基础工作。一方面,国家统计信息自动化系统的建设,需要一整套国家统计指标体系和编码体系作为概念设计和逻辑设计的依据;另一方面,作为统计制度管理的重要组成部分,统计指标分类和编码发挥着核心作用。     

华东六省一市人口普查业务研讨会在温州召开

第五次全国人口普查经过近两年的努力 ,完成了普查准备、登记和复查阶段的工作 ,已进入了普查表编码和数据处理阶段。为交流华东各省市编码及光电录入工作的经验和做法 ,探讨提高人口普查质量 ,开展资料开发研究等有关人普业务问题 ,４月２４—２８日在浙江省温州市召开了华东六省一市人口普查业务研讨会。华东各省市人口普查办公室主任及负责普查业务的同志４０余人参加了会议。会议由浙江省人口普查办公室主任、省统计局副局长梁普明主持。温州市人口普查领导小组副组长、市统计局局长王奇备向与会代表介绍了温州市情和人口普查工作情况。…     

中国有色金属行业产能利用率的测算与分析

文章利用细分行业数据测算了我国有色金属行业的产能利用率,比较分析各地区、各细分行业之间的差异,并探讨产能利用率的影响因素.结果显示:我国有色金属行业的产能利用率整体处于较低水平,各地区和细分行业有色金属行业的产能利用率存在较大差异.国内工业景气程度、市场化程度和经济开放程度、企业自身规模和盈利能力对有色金属行业产能利用率均有显著的正向影响;有色金属行业资本密集度对其产能利用率具有显著的负向影响.     

人口普查中的地址编码浅谈

一、地址编码的定义和层次第三次全国人口普查的特点之一是使用电子计算机处理大量的普查数据.而要使用电子计算机处理人口普查资料,并做到准确、迅速,根据分析研究的需要进行各种分组、交又对比和多种加工,则必须首先进行地址编码.所谓地址编码就是把全国29个省、     

基于产能利用率测度下的中国产能过剩问题研究

为了更全面的认识和分析中国产能过剩情况,借鉴已有文献,对中国产能利用率首次使用X-12-ARIMA调整方法进行研究。以国民经济行业分类两位码的32个工业行业为研究对象,采用面板协整方法估算产能,在对产出进行X-12-ARIMA调整以剔除经济周期性偏差后,测度产能利用率,并以此对产能过剩行业进行了理论及实际分析。研究表明:经过调整的产能利用率较未进行调整的产能利用率更低;各行业每年产能利用率分布情况相近,钢铁、电解铝等行业的产能过剩是长期存在的整体工业行业产能存在结构性过剩,而非全面性过剩。同时,在此基础上,提出了对产能过剩治理方面的政策建议。     

开放式证券投资基金绩效的评价

2004年上半年,在通货膨胀加剧的预期与证券市场稳步走高形式的双重刺激下,大量银行储蓄资金通过开放式基金间接投资证券市场,开放式基金发行空前火爆,2004年一季度开放式基金发行逾850亿份,超过了去年全年的首发募集水平.与此同时,我们应该保持一份清醒的头脑,引用郎咸平的观点就是:2005年是基金淘汰年.对开放式基金的投资绩效做出客观评价,将有助于投资者获得更好的投资回报,有助于中国证券市场的健康发展.     

中国煤炭产业产能利用率估算与影响因素实证研究

针对中国煤炭产业产能过剩问题,采用数据包络分析(DEA),考虑资源耗减的影响估算了中国煤炭行业1980-2013年的产能利用率,然后建立煤炭产能过剩的VAR模型,对煤炭产能过剩的主要影响因素进行实证分析,并利用协整检验和Granger因果检验结果来进一步验证煤炭产能过剩影响因素的理论分析。研究发现:首先,中国煤炭产业产能利用率比较低,1980-2013年年均产能利用率仅为72.03%,远低于美国采矿业1972-2013年年均产能利用率87.33%,因此提升中国煤炭行业产能利用率的潜力较大。其次,中国煤炭行业在2012年产能利用率仅为69.88%,产能过剩严重,急需缓解产能过剩问题。最后通过理论分析和VAR模型实证分析发现产能过剩是投资过度和市场供需比共同作用的结果,但投资过度的影响程度更大。在投资过度层面,煤炭企业和地方政府构成了投资的主要推动力,两者都因考虑自身利润最大化对煤炭固定资产盲目投资,地方政府与煤企的投资冲动是造成投资过度、产能建设严重超前的重要原因。而煤炭市场供需变化即产能集中释放、需求不振、进口冲击,在一定程度上加剧了煤炭产能过剩的形成。