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我国地方政府债务最大的潜在风险在于:地方政府债务不透明,不规范,是一本糊涂账.虽然2011年国家审计署进行了拉网式的审计,也只是掌握了大致债务规模,地方债务规模到底多大没有准确的数据,这也是引起国内外争论的原因.
有两方面原因导致债务规模不清:一方面是统计口径不统一.由于地方政府债务不是通过政府直接举债,而都是通过融资平台公司进行举债,哪些债务属于政府性债务,没有统一标准,统计数据随意性较大. 相似文献
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2008年以来,为应对国际金融危机,我国实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并在投资方面推出了两年投资四万亿的扩展计划。在此期间,地方政府平台公司的数量和规模得到了迅猛发展,地方政府债务急剧增加。为防范可能出现的系统性金融风险,控制地方政府负债规模,国务院及相关部门出台了一系列控制政府平台公司融资的政策。本文在国家出台大量经济/金融政策控制平台公司负债的背景下,探讨如何拓宽融资渠道,优化融资结构,降低融资成本,并为政府平台公司建立规范、高效的融资体系探索新的思路。 相似文献
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企业债务融资结构对金融稳定性的影响及启示 总被引:3,自引:0,他引:3
对发展中国家而言,失衡的企业债务融资结构主要体现为,缺乏足够规模的企业债券市场、企业的债务融资过度依赖于银行。这将进一步加剧这些国家政府信贷分配政策的不利影响,并恶化金融管制系统下所存在的一些问题。结果将导致过大的投资规模和银行坏账,引发金融危机。亚洲金融危机的经验证明了这一点。而均衡的企业债务融资结构则有助于这一问题的解决。中国金融体系中同样存在企业债务融资结构失衡及银行体系的不良贷款问题,积极发展企业债券融资有助于这一问题的解决。 相似文献
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目前我国地方政府融资平台的债务规模大,期限结构不合理,风险高度集中于银行,投资行为盲目已经成为影响中国经济发展和金融系统安全运转的一个重要因素。因此,必须通过完善法律体系,强化银行信贷管理和资本约束机制,拓宽融资渠道,完善融资平台的法人治理结构等措施,通过风险化解手段,规范地方融资平台的运作,使其在经济建设中发挥更为积极的作用。 相似文献
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项目融资作为一种新兴的融资模式在项目建设中起到了举足轻重的作用。项目融资初期融资规模大,债务资金需求量多,但是由于项目初期抵押资产不足使得传统的银行融资模式受到了限制。文章通过对比国内外融资环境和融资制度的差异,寻找能够解决我国项目融资债务融资的途径。 相似文献
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由于存在金融摩擦,企业的债务融资和股权融资决策可能会随着经济周期而改变。截至目前尚没有一个公认的理论可以对企业融资的经济周期性,特别是股权融资的经济周期性做出肯定的理论预测。因此,有必要从实证的角度为符合中国特征的宏观不完全金融市场模型的构建提供一定的微观实证基础。出于这一目的,我们根据实际经济周期文献的习惯采用H-P滤波得到的实际GDP周期项作为宏观经济波动的度量,从面板数据分析和加总数据分析两个方面考察了中国A股上市公司债务融资和股权融资(不包含IPO)行为的经济周期性,得到基本一致的结论。整体样本的研究显示,债务融资量和股权融资量均呈现顺经济周期性(Pro-cyclical)。因为企业规模通常用来衡量金融摩擦的程度,我们接着考察了根据企业规模所决定的企业异质性对企业融资经济周期性的影响。研究发现,规模较大(事前融资约束较小)的企业债务融资具有较强的顺经济周期性,规模较小(事前融资约束较大)的企业债务融资量的周期性不明显(A-cyclical),规模对企业股权融资的经济周期性没有显著影响,控制企业层面或者宏观层面的其他变量对于结果没有影响。以上事实,对于构建符合中国实际的宏观金融摩擦模型具有重要的借鉴意义。 相似文献
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本文对2008-2010年间我国2 368家上市公司的债务融资水平和债务融资倾向进行研究。研究结果表明,债务融资水平与流动比率、企业规模、净资产收益率、自由现金流、主营业务收入增长率、无形资产比重显著负相关。此外,第一大股东持股比例与债务融资水平没有显著相关关系,但与债务融资倾向显著正相关,说明我国进行股权分置改革后,股权融资偏好的现象将在一定程度上有所改善,但股权分置改革对股权融资偏好的影响十分有限。 相似文献
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随着我国医疗体制的改革,医院作为独立的经济实体,资本运营管理在医院经济活动中的地位随之提高。为了解决医院扩大规模、进行固定资产投资带来的资金短缺问题,医院尝试着利用各种融资渠道进行融资,债务的不断增加扩大了医院的财务风险。为规范债权债务管理,提高内部控制水平,建立适合医院的债权、债务内部控制制度和有效地实施则尤为重要。 相似文献
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笔者从影子银行的视角,分析了我国地方政府债务中政府融资平台债券、信托融资、委托贷款、违规集资等影子银行业务的现状,并从流动性风险、信用风险、系统性风险的角度,分析了地方政府债务中潜在的风险。在此基础上,提出化解地方政府债务风险的对策建议,包括深化财税体制改革、明确影子银行监管职责、规范地方政府债券发行、设立资产证券化融资渠道四个方面。 相似文献
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中小企业在国民经济中占有十分重要的地位,在欧美等发达国家是这样,在我国也是如此。但是由于中小企业属于弱势群体,其融资问题始终困扰着其发展。资金是企业进行生产经营活动的必要条件,企业资本的聚集和吸纳有债务融资和股权融资,其中债务融资是中小企业筹集资金的重要渠道,对推动企业发展有着重要影响。但是债务筹资也会带来风险,因此企业要正确认识负债筹资带来的风险,增强风险意识,制定有效的风险防范对策。 相似文献
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为应对2008年国际金融危机,我国政府出台了规模为四万亿元的经济刺激计划,地方政府融资平台也随之快速发展。本文阐述了地方政府融资平台的概念、现状及意义;分析了平台在运作过程中出现的风险,并提出了相关的措施和建议。 相似文献