上市公司关联交易浅析

本文从四个方面论述我国法律对上市公司关联交易的规定。     

论上市公司关联交易及其监管

关联交易广泛存在于我国上市公司的经营活动中,在带来一定积极作用的同时,也为上市公司和证券市场的发展埋下了巨大的隐患.为此,我国政府部门相继出台了一系列加强监管的制度和政策,对关联交易规范产生了积极影响,但也存在着不足.本文针对当前关联交易中存在的主要问题,提出了加强关联交易监管的对策.     

论上市公司关联交易制度及域外借鉴

关联交易是市场经济发展到一定阶段的产物,其本质上是一种利益冲突交易,主要是基于关联交易的主体之间存在着利益冲的形式。对市场而言,关联交易是一把双刃剑,一方面使外部市场内部化,降低了外部交易风险及企业的交易成本,提高了企业的运营安全与效率,另一方面成为公司中部分关联人非法牟利的工具,严重侵害着公司、中小股东以及公司债权人的合法权益,对安全、稳定的市场经济秩序造成冲击。本文将聚焦关联交易行为,通过对域外关联交易法律制度及原则的介绍,探讨我国有关法律制度的完善。     

我国上市公司关联交易问题思考

上市公司是公司的典型代表,在证券市场上扮演着十分重要的角色,上市公司财务信息是影响股票价格的重要因素,而关联交易又常常影响着上市公司的会计利润。关联方交易是客观存在的,它对社会经济的影响具有两面性,关联方交易不恰当应用所造成的负面影响给正常有序的资本市场带来了极大的破坏性,同时也伤害了中小股东的利益,挫伤了他们的投资信心,所以我们的当务之急是如何规范上市公司的关联方交易,发挥其积极作用,减少消极影响。本文针对上市公司关联交易出现问题进行研究。提出了规范关联方交易的相应对策。     

刍议上市公司关联交易公司法规制的完善

上市公司的关联交易有利弊双重效应,法律所规制的对象是不公平的关联交易,这是因为不公平的关联交易不仅影响上市公司正常运转,而且损害中小股东权益,所以,法律必须予以规制。虽然2005年出台的新公司法修改幅度很大,加强了对于不公平关联交易的治理,但是,法律相对于实践来说总表现出滞后性,所以,新公司法在治理不公平关联交易这个问题上仍存在诸多不足,需要加以完善。本文通过三个部分阐述完善公司法的建议。     

浅析上市公司关联交易盛行现状及对策

本文阐述关联方交易的基本概念,分析目前我国上市公司中的关联交易盛行的主要原因及其产生的影响,提出完善上市公司法人治理结构和关联交易披露会计准则、制定关联交易定价政策、加大关联交易审计力度以及处罚力度等建议。     

关于上市公司关联交易管理规范探讨

关联交易一直是我国上市公司普遍面临的问题。一方面,上市公司的关联交易面临着内地证券交易所、香港联合证券交易所（以下简称“联交所”）等其他上市地上市规则等制度的硬约束,而另一方面,上市公司尤其是新上市公司,尽管并未利用关联交易谋求私利,但却由于对关联方及关联交易的理解不够深入或关联交易管理制度不完善而导致关联交易违规观象时有发生。因此,如何进行关联交易的管理,确保公司关联交易审议及披露的合规就成为上市公司,尤其是新上市公司普遍面临并亟待解决的课题。本文旨在从内部管理的角度,探讨如何加强上市公司的关联交易管理,确保关联交易审批流程及信息披露合规。     

我国上市公司关联交易的现状及其法律对策研究

随着我国市场经济的日益发展,企业经营由单一的产品经营向资本经营转化,集团公司、母子公司等公司形式广泛出现,市场主体行为也日趋复杂,大量存在关联交易行为特别是上市公司的关联交易行为。本论文通过研究上市公司关联交易的基本概念和法律特征、我国目前上市公司关联交易现状/交易动机和特点,以及我国目前各相关部门法对于上市公司关联交易的法律规制,分析其存在的问题;同时借鉴国外各发达国家的先进经验,提出对完善上市公司关联交易法律规制的一些思考和建议。     

浅谈我国上市公司关联交易的成因和危害

随着改革开放的不断深入,国民经济的飞速提升,我国的证券市场也得到了长足的发展。本文通过对我国上市公司关联交易的成因和危害进行粗浅的分析,并发表一些浅见,以供大家参考。     

我国企业集团上市公司关联交易频率特征分析

现有的研究表明,关联交易是产生企业集团信用风险的重要因素之一。因此,对关联交易的分析是商业银行防范企业集团信用风险的重要工作。但是,目前还缺乏对关联交易定量化的研究。根据CCER数据库定义的29个关联交易类别,在2002-2006年上市企业集团公司的关联交易数据基础上,分析企业集团关联交易类别和频率特征,以及它们与企业集团信用风险的逻辑关系。统计分析显示,企业集团每年的关联交易频率符合负二项分布,并解释了负二项分布参数的实际意义。案例分析表明太多或太少的关联交易次数,都说明企业集团的经营存在问题,从而将直接或间接地增大其信用风险。     

上市公司非规范关联交易的研究

在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润,严重危害了中小股东的利益。本文主要论述了上市公司非规范关联交易的危害,并提出了规范我国上市公司关联交易的几点建议。     

上市公司关联交易中的中小股东权益保护

近几年来,上市公司的关联交易从关联购销发展到股权转让和资产置换,从有形资产交易发展到无形资产交易,以往较少发生的委托经营也越来越普遍。不公平关联交易严重损害了中小股东的利益,若任其蔓延,势必会打击投资者的信心,扰乱市场秩序,影响上市公司的健康发展。由于对中小股东权益的保护直接影响到公司价值,决定资本市场能否可持续发展,所以非常重要。     

关联交易监管和行为主体的规避：一个分析范式和描述性检验

本文通过比较禁止性法律规范与讨价还价机制的效率后果。对关联交易监管的效率进行了评价。在模型分析的基础上，作者提出的假说认为，针对可能致损的关联交易行为，促进各方主体讨价还价的机制，占优于单纯依靠法律规则的禁止性规定。为了对这个政策含义较强的假说进行检验，作者处理了最近三年国内上市公司关联交易的数据．发现三会运作在关联交易致损中始终处于主导性地位，由于三会运作可以被看成是各个主体之间的讨价还价机制安排，因而佐证了作者的假说。     

制造业上市公司关联交易及其审计浅析

<正>随着我国证券市场的进一步发展,上市公司关联交易问题已经逐渐成为投资者、债权人及其他财务报告使用者共同关注的焦点。除了出于实际业务需要外,不少公司都企图利用关联交易来操纵利润、粉饰财务状况,以虚假的会计信息欺骗投资者。这种显失公允的关联交易应当引起投资者和审计师的广泛关注。同时,审计师在审计过程中应该提高责任感与风险意识,加强对上市公司关联交易的审计,规范其对关联交易的披露,从而保护广大投资者的利益。本文就关联方界定及其交易的审计策略进行探讨。     

上市公司关联交易影响因素的实证研究

2006年2月,财政部出台了新的会计准则,并要求自2007年开始,编制财务报告必须遵循新的会计准则,这对关联交易发生频繁的采掘业来说,研究新会计准则实施后关联交易对财务报告的影响具有非常重要的现实意义.本文选取2007年采掘业披露关联交易的上市公司作为样本,建立模型,实证上市公司关联交易的影响因素.发现新会计准则实施后关联交易还会受到公司规模、负债、利润及所得税等因素的影响.     

上市公司关联交易及信息披露问题分析与对策初探

关联交易将市场交易转变为公司集团的内部交易,可以节约交易成本,有利于实现公司集团利润的最大化,提高其整体的市场竞争能力;但上市公司出于各种动机,利用关联交易进行利润操纵,使关联交易成为盈余操纵的手段。正当的关联交易无可厚非,但不正当的关联交易产生的负面影响,必须引起重视。本文试从我国上市公司关联交易信息披露的存在问题入手,初步探索解决关联交易及其信息披露的可能方法。     

上市公司关联交易的法律界定

上市公司关联交易逐渐成为社会中普遍存在的经济现象,它是一把"双刃剑",但在现实社会中,关联交易往往与公司丑闻相伴而生,不仅损害相关利益方的权益,更破坏了我国社会主义市场经济的秩序。对关联交易的界定可以准确认识其本质和法律特征,是有效预防、审查和规制该行为的前提和基础,为构建关联交易的法律规制体系提供了逻辑基础和规范前提。     

上市公司关联交易问题的成因与治理

我国证券市场当前存在的一些问题,严重制约了其健康发展,主要表现在上市公司通过与关联方之间频繁的不当关联交易,进行利润“包装”,以及上市公司大股东通过关联交易,侵占、掏空上市公司。尤其是后者,导致了许多上市公司被“ST”（特别处理）或“PT”（特别转让）,严重干扰了公司的正常经营活动,损害了投资者的利益。     

上市公司治理结构对非公允关联交易的实证研究

关联方交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物,但具有消极意义的非公允关联交易侵占了中小股东的利益,降低了上市公司的质量。因此从我国上市公司的实际出发,研究非公允关联方交易问题,提出治理思路具有现实意义。本文以上市公司股权结构、董事会特征对非公允关联交易的影响作为考察对象,对我国上市公司治理结构对关联方交易的影响进行理论和实证上的深入探讨。     

集团企业内部关联交易问题思考

在现实的经济运行过程中,关联交易在集团企业内部非常普遍.由于关联交易具有中立性,常常被用来从事某种特定的交易,以达到掩盖不良财务状况的目的.这不但扰乱了正常的经济秩序,也严重损害了相关者的利益.因此国家的监管部门严厉打击不良的关联交易,也取得了一定的成效.但是现行的监管体系确实存在某些缺陷,值得深入探讨.