商业信用融资对缓解企业风险的作用机制研究

为考察商业信用融资能否缓解企业风险,以中国A股上市制造业企业为研究样本,从规模与周期双重角度实证检验商业信用融资对企业风险的作用机制。研究表明:商业信用融资规模通过影响企业融资约束和库存持有,对企业风险产生非线性影响;立足市场交易角度,商业信用融资周期与企业风险呈现负相关关系;并且企业所有制不同会使商业信用融资规模和周期对企业风险的影响产生异质性。进一步研究发现,企业供应商集中度越高,商业信用融资规模对企业风险的影响越明显。     

数字化转型与企业可持续发展能力——基于中国上市公司数据的研究

基于2011—2021年A股上市公司数据,分析企业数字化转型与企业可持续发展能力的关系,以及内部控制水平、企业创新是否在数字化转型中发挥了中介效应。研究结果表明：企业数字化转型对企业可持续发展能力具有正向作用,在此过程中,内部控制水平与企业创新发挥了中介效应。进一步检验中,将数字化转型划分为五个层面,均能显著提升企业的可持续发展能力,且应用层面的作用要强于技术层面。在调节作用中,高管团队年龄抑制了企业数字化转型对企业可持续发展能力的正向作用,法律环境则起到了促进作用。根据研究结论提出相应建议,为我国上市公司健康发展及政府政策制定提供决策参考。     

商业信用融资及风险控制

商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是公司间接的信用行为,也是融资方式的一种。商业信用融资方式速度快,而且融资的弹性高,因为购货企业可以灵活选择自己的策略。对于很多成功的运用这一融资方式的企业来说,它已经不仅仅是一种融资方式,而是成为了一种直接增加财务收益的商业模式。下面我们通过对国美和苏宁两个连锁商业经营企业的案例来对如何运用商业信用融资及其风险控制的策略进行分析。国美和苏宁是我国家电器及消费电子产品零售业的“龙头”企业。由于各自拥有全国性的、较合理的网点布局,使得它们可以凭借其渠道价值在产业链中拥有很强的谈判能力,从而运用商业信用进行融资。国美和苏宁     

基于交易成本理论的中小企业数字化能力对供应链融资绩效的影响研究

基于交易成本理论,探索中小企业数字化能力通过降低机会主义影响供应链融资绩效的内在机制,同时分析资产专用性投资和关系专用性投资在中小企业数字化能力与机会主义之间的情境作用。通过对384家中小企业样本进行实证分析发现：中小企业数字化能力正向影响供应链融资绩效;机会主义在中小企业数字化能力与供应链融资绩效之间具有中介作用;资产专用性投资与关系专用性投资均会增强中小企业数字化能力降低机会主义的作用;当较高的资产专用性投资与关系专用性投资相结合时,会在一定程度上替代中小企业数字化能力对机会主义的抑制作用。     

制造业数字化转型能力评估研究

在制造业数字化转型过程中,需要建立一套衡量企业数字化转型能力的指标体系来评估企业数字化转型效果,但目前还没有比较规范的评价模式。文章通过研究,围绕制造业数字化转型战略与组织、数字化基础、关键环节的业务应用、综合集成、生态与创新5个方面建立评估的基本框架,提出评估的原则、框架内容、指标体系和评估方法,并对云南不同层次有代表性的制造业企业进行数字化转型能力评估实例验证。评估结果与案例企业现实情况基本吻合,较为科学地反映了企业数字化推进水平和转型短板,可为政府、行业组织、企业有效评估制造业企业数字化转型能力,从而进一步制定政策规划、优化资源配置,提升数字化能力、推动制造业企业数字化转型升级提供支持。     

供应链库存商业信用协调的研究

本文研究由一个供应商和多个客户构成的以供应商主导的两级供应链,建立了以平均库存成本为目标函数的供应链供需同步库存模型。为了保证合理的收益分配,促进各成员加入供需合作的积极性,在模型中引入了商业信用机制,由供应商给予客户商业信用期而产生的机会成本(或利益)来平衡各成员间的利益。理论分析显示该模型存在最佳订货次数和最佳生产时间间隔,使供应链的总平均库存成本最小。最后利用算例分析和敏感性分析验证了商业信用的有效性。     

从数字化搜寻到数字化生态的迭代转型研究——基于施耐德电气数字化转型的案例分析

传统工业企业如何实现内外部技术和资源的有效融合一直是学术界和产业界近年来关注的难题。本文从知识管理的视角出发,采用探索性单案例研究解构了传统工业企业实现数字化转型以及推进数字化生态的全过程。研究发现：传统工业企业的数字化转型实际上是一个从数字化搜寻到数字化生态的迭代转型过程;在这个过程中,企业经历了数字化知识生成的自主数字化转型和数字化知识共享的赋能数字化转型两个关键阶段的动态迭代;在此基础上,本文构建了从数字化搜寻到数字化生态的迭代转型模型。本文的研究成果弥补了现有文献对数字化转型中数字化知识考量不足所形成的研究缺口,文中所描绘的数字化知识的生成与共享机制以及所构建的基于数字化知识的转型模型不仅对知识管理和战略转型两个研究领域有所贡献,而且也为国家推进工业智能制造和产业数字化实践提供了重要的管理启示。     

数字化转型背景下山西小微企业融资模式创新研究

文章从小微企业融资的基本概念出发,分析山西小微企业融资模式的创新,论述在数字化转型背景下山西小微企业融资中存在的问题,并有针对性地给出解决建议,希望能够推动山西小微企业融资模式创新,缓解小微企业融资难的压力。     

企业战略差异影响了商业信用融资吗?——基于规模歧视、行业特征的调节效应分析北大核心CSSCI

本文构建了企业战略差异与商业信用融资理论模型,选取2009—2018年中国沪深A股上市非金融、非ST企业数据为研究样本,对企业战略差异与商业信用融资关系进行了实证分析,同时考察了规模歧视、行业特征因素对企业战略差异与商业信用融资关系的影响。研究发现:(1)企业战略差异与商业信用融资呈显著负相关关系,且在大型企业中更为显著,大型企业应设法降低商业信用供应方的“规模歧视”,以获取更多的商业信用融资。(2)受行业管制企业以及有形资产占比较高的企业,越容易获取商业信用融资。(3)行业竞争程度越激烈,企业越难以获取商业信用融资。此时,企业应加强战略信息的披露,主动与出资方、客户交流,让其了解战略差异给企业可能带来的收益。     

融资结构对物流公司盈利能力的影响研究——以顺丰控股为例

近年来,随着网络贸易的不断发展,物流作为商品运输的主要途径也迅速发展。顺丰控股股份有限公司作为物流行业龙头企业,以其较好的盈利能力和运输效率而闻名。本文以顺丰控股股份有限公司为研究对象,运用多因素回归模型,分析物流行业上市公司融资结构对盈利能力的影响。研究结果表明,物流公司可以通过提升非流动资产率和股权融资率进而提升自身的盈利能力。本文对于上司物流公司改善融资结构,促进企业盈利能力转型具有重要的意义。     

数字化转型差异度对企业绩效的影响研究

基于最优区分理论,构建企业数字化转型差异度对企业绩效影响的研究框架,并探索市场竞争程度、政策不确定性和战略差异度的调节效应。以2007～2021年A股上市公司为样本进行实证检验,研究发现：数字化转型差异度与企业绩效之间呈倒U形关系;市场竞争程度的提升导致倒U形曲线变得更加陡峭,且转折点向左移动;政策不确定性的提升导致倒U形曲线变得更加平缓,且转折点向左移动;战略差异度的提升导致倒U形曲线变得更加平缓,且转折点向右移动。     

传统企业如何通过内部创业实现数字化转型?——基于资源匹配的战略演化视角

传统企业实施数字化转型会遇到组织惯性、需求冲突等挑战,实践中有企业通过内部创业化解了上述挑战,成功实现了数字化转型,然而现有文献对该现象却缺少足够的解释.本文基于资源匹配的战略演化视角,采用案例研究方法剖析了两家传统服务型企业的数字化转型过程,并探究了背后的机理.具体而言,本文主要做出了以下三方面贡献:首先,本文归纳出一条新的战略演化路径,即从内部创业,到组织内的数字化创新,再到跨组织的外部协同;其次,本文发现内部创业能够通过结构区分和权力分配克服组织惯性,从而促进对组织资源的快速更新以及对数字化创新的探索;最后,本文还将组织和环境的关系细化为资源更新方向以及幅度和环境的不匹配,并探讨了促进二者匹配的关键行为,丰富了资源匹配的相关研究.     

中小企业财务结构与债务融资——基于浙江的实证研究

本文以浙江省中小企业为研究对象,主要讨论三方面内容:(1)全面分析中小企业财务结构与融资特征,并与大企业作比较,得出部分中小企业在偿债能力、营运能力和盈利能力等方面均不逊色于大企业;(2)从微观角度,对中小企业主要债务融资作实证分析,识别影响中小企业债务融资的显著因素。同时根据回归结果证实中小企业主要债务融资的成本比较优势依次为:银行贷款、商业信用和非正规融资;(3)利用Kruskal-Wallis非参数检验方法判定行业因素对中小企业债务融资具有显著差异,而宏观经济周期变化对其影响却不显著。本文结论的另一重要性在于,填补主流文献仅从金融机构或政府金融体制建设等方面寻求破解中小企业融资难的答案,从企业自身经营和财务管理角度解释中小企业融资难的原因。     

区块链技术对中小企业信用融资策略的影响机制研究

以中小企业与金融机构作为金融系统的参与主体,将区块链技术引入在线信用评估服务,构建金融机构向中小企业信用融资的演化博弈模型,对比区块链技术引入前后系统均衡的变化,分析其作用机制,并进行数值仿真分析。研究发现：中小企业贷款过程中的风险主要包括伪造骗贷风险和业务风险,前者是决定金融机构是否同意贷款的关键因素;引入区块链可以减少融资管理和融资业务中的失误,降低中小企业经营性失信的概率;在线信用评估服务引入区块链后,违约成本成为中小企业进行策略选择的决定性因素,中小企业的违约成本大幅提高,从而有效降低金融机构的融资风险。     

通货膨胀、非对称性贬值与商业信用结构——基于产品市场竞争地位的视角

通货膨胀会使财富从债权人向债务人转移,因而对同时兼具债权债务性质的商业信用具有非对称性贬值风险．本文基于这一视角,以2003年～2017年我国非金融类上市公司季度数据为样本,研究通货膨胀如何影响商业信用结构调整行为及其作用机制．研究发现：通货膨胀水平越高,企业商业信用净额越低,且在产品市场竞争优势越大的公司,其降低商业信用净额行为越显著．机制检验发现：在面临较高通货膨胀风险时,公司不仅会选择降低应收账款,而且会选择增加应付账款来降低商业信用净额,表现为一种“对冲”行为,从产品竞争地位来看整体支持了商业信用“对冲”行为的“能力观”．以上研究不仅从非对称性贬值风险视角揭示通货膨胀对商业信用风险的形成机理,而且从风险规避视角解释了通货膨胀与企业商业信用结构调整之间的逻辑关系,拓展并丰富宏观经济与微观企业行为互动机制的相关研究．     

商业信用信息资源的定价策略及理论模型构建研究

商业信用信息资源日益受到重视,对其进行合理定价可以减少信息不对称造成的损失。从效用属性与成本属性入手对其的定价策略进行探讨,基于价值链的成本分析建立了商业信用信息资源定价模型。研究发现应坚持成本导向的定价策略;当满足一定条件时,需要引入公共资金介入进行补贴。     

基于网络能力视角的宁波外贸企业转型升级研究

在金融危机导致的经济衰退、外需萎缩的严峻形势下,人民币不断升值,贸易成本持续上升,宁波亟需进行外贸发展方式转变和结构调整,实现对外贸易速度、质量、效益协调发展。从网络能力视角分析宁波外贸企业转型升级的途径,具有一定的实际意义。