风险投资对中国新三板挂牌企业绩效的影响

风险投资是推动“大众创业、万众创新”的新型金融工具和重要资本力量，对产业结构调整和经济转型具有重要作用。风险投资通过提供企业战略咨询、关键商业网络资源、人力资源管理以及监控活动等多方面支持影响被投资企业绩效。选取2010—2018年新三板844家获得风险投资和9 415家未获得风险投资的企业，通过风险投资机构的年龄、历史IPO数量以及累计退出金额衡量投资经验，检验风险投资机构的投资经验对新三板挂牌企业绩效的影响，并利用工具变量通过二阶段最小二乘法（2SLS）解决了模型的内生性问题。实证结果表明，风险投资对企业财务绩效和成长能力均呈现显著正向影响，且风险投资机构成立年份越久，在投资经验方面越丰富，对企业绩效正向影响越显著，同时，风险投资退出业绩越好，行业内对其能力的评价越高，越有利于为企业提供附加资源支持，从而提升企业业绩。     

风险投资机构投资绩效的影响因素研究综述

风险投资机构的投资绩效倍受实践者和研究者的关注,对投资绩效影响因素的研究一直是国内外学者研究的热点之一,但纵观国内外文献,现有研究仍缺乏一个系统的研究框架.为此从公司、联盟、联合投资网络、宏观环境四个层面对投资绩效影响因素的研究成果进行了系统述评,并在总结该领域现有研究成果的基础上,提出了未来风险投资机构投资绩效的研究方向.     

辛迪加网络对股权投资偏好的影响及作用机制——基于社会网络分析视角

股权投资在促进经济发展及科技创新上有重要意义,但是我国的股权投资由于距离产生的监督成本等因素使股权投资的偏好局限在特定的区域及行业,而利用辛迪加方式形成的投资网络在克服距离成本等因素上具有重要作用。为此,本研究基于社会关系网络分析视角探究辛迪加网络特征对股权投资偏好的影响,进一步分析关系网络中的强弱关系对投资偏好的作用机制。研究结果表明,辛迪加网络可以克服以往研究认为股权投资机构在区域及行业投资偏好上的局限性,并且高相似度的股权投资机构形成的强关系网络是影响区域投资偏好的主要因素,而低相似度的弱关系网络则是影响投资行业偏好的主要因素。     

风险投资对创业企业绩效的影响

风险投资对被投资企业绩效具有积极影响。基于风险投资与公司治理理论,提出风险投资对创业企业治理结构及风险投资通过公司治理对创业板上市公司业绩影响等研究假设,运用我国创业板上市公司数据进行实证分析。结果表明,风险投资能够显著提高创业板上市公司业绩;风险投资机构介入公司治理可以增强对管理层的激励,从而对创业企业绩效产生显著影响;风险投资对创业企业公司治理水平的直接影响不显著。政府应规范风险投资行业标准,管控投机行为;创业企业要充分利用风险投资机构的优势资源,加强内部监控机制和重视对管理层的激励;风险投资机构应加强自身建设,抵制短期行为,加强合作互鉴,提高服务能力和风险控制能力等。     

平台的“封印”：社交网络内容封闭性传导——基于格兰杰因果分析

【目的/意义】社交网络内容趋于封闭性和同质化的问题已得到部分研究的证实，但关于内容封闭性是否以及如何被传导的问题，现有分析还不够充分。基于微博平台的样本，对全局内容封闭性的引发和设置问题进行了检验和探究。【设计/方法】通过格兰杰因果分析，发现社交网络中头部内容封闭性是全局内容封闭性的格兰杰原因，而反之不成立，即头部内容的封闭可以引发全局内容的封闭。其中的作用机制可能和内容的热度有关：内容热度越高，其引发全局各类内容比例发生变化的能力越强，从而触发全局封闭性的可能越大。【结论/发现】社交网络的全局内容受外力引导时可能趋于封闭的现象，这是对社交网络内容封闭性问题的深入。在现实层面，对于规避和调控由部分热门内容导致的社交网络封闭性具有参考价值。     

社会网络对中小农业企业创业成长绩效的影响分析——来自江西省的调查数据

运用调查数据实证分析社会网络对中小农业企业创业成长绩效的影响。研究表明:社会网络中的情感型网络、商业型网络和支持型网络对中小农业企业创业成长绩效具有不同程度地显著影响,商业型网络强度和互惠度是影响农业企业创业成长绩效的重要因素,战略导向对农业企业创业成长绩效具有显著的重要影响,其中市场导向战略影响更大,战略导向在社会网络对创业成长绩效的影响中发挥中介作用。基于研究结论,提出若干政策启示。     

“激进”还是“保守”：异质财务冗余、双元创新转换对企业绩效影响的实证研究

市场竞争的加剧以及政策的引导激发了更多企业投身于技术创新，如何量力而行地实施技术创新战略需要企业仔细斟酌。然而，关于企业财务冗余与技术创新战略具体关系机理的研究，现有结论尚未统一，对具体的影响机制也未进行系统梳理。文章整合代理理论和组织理论，探索异质财务冗余对于企业绩效的具体影响以及是否会在企业技术创新轨道转换过程中面临适应性挑战，最终能否有效提升企业绩效。以2011—2019年中小板上市企业为样本，对相关理论假设进行实证检验，结果发现可用冗余与企业绩效呈倒U型关系，而潜在冗余与企业绩效呈U型关系。当企业可用冗余充足时，进行从利用式向探索式创新的战略转换对企业绩效产生正向调节作用。而当企业仅拥有高水平潜在冗余时，不应错误评估自身财务能力，轻易地实施探索式创新。本文的研究为理解企业财务资源、技术创新战略与企业绩效间的关系提供了新的理论逻辑和实证证据，也为助推企业技术创新、合理调配资源提供了有益启示。     

“直播带货+小农户”联合创业团队断裂带、

从团队断裂带视角探究如何提高“直播带货+小农户”联合创业团队创业绩效有重要的理论和实践意义。基于交流可视化理论、社会认同理论和网络嵌入理论，收集121个团队的621份配对调查问卷，运用SPSS、MPLUS软件分析得出：信息认知断裂带对创业绩效有显著正向影响，创业拼凑在信息认知断裂带和创业绩效之间起中介作用；社会分类断裂带对创业绩效的负向影响不显著，加入创业拼凑作为中介变量后，负向影响显著；人际信息交互、人际信任关系、电商网络关系嵌入对整个路径发挥起正向调节作用。为此，在实践中，直播方和小农户应构建信息互补型创业团队，利用社会不同结构洞位置的异质资源，加深可视化信息交流，依托智能物联网形成互信关系，嵌入电商组织生态圈。     

“关系”对个体职业发展的影响:综述与展望

中国社会是"关系社会"、"人情社会",个体在职业发展过程中通常受到各种关系的影响。组织内部的关系包括同事关系、领导关系。与同事良好的关系有助于个体绩效的提升和自我效能感的增强;与领导良好的关系对个体的晋升速度、薪酬水平以及对组织的认同感和归属感有积极的影响。组织外部的关系如亲朋好友关系、政府关系、商业关系都是个体重要的社会资源,良好的组织外部关系对个体的职业发展具有促进作用。     

社会资本对农民创业绩效的影响研究

从创业农民的社会资本网络规模和网络强度两个维度出发,考察社会资本的利用范围和在此范围上网络的利用强度对创业者个人绩效和所创事业组织绩效的不同影响。通过对22个省（市）部分创业农民的实地调查,运用相关统计模型,实证研究得出结论：强关系网络规模与创业者个人绩效正相关,而弱关系网络则与所创事业组织绩效呈正相关关系。网络强度对个人绩效和组织绩效均发挥显著的正向影响作用。基于研究结论,本文提出了提高农民创业成功率的相关对策建议。     

企业网络前因对企业绩效的影响机制研究

企业是嵌入在一个包括其他组织的社会的、专业的和交易的关系网络中,经济利益和社会关系是企业构建战略网络的主要前因.通过对156家制造企业的实证研究发现,相对于社会关系而言,经济利益前因的企业网络对营销能力和企业绩效的提升具有更强的正向影响作用,同时营销能力在经济利益前因与企业绩效的关系中具有中介作用.实证结果还表明,市场不确定性不仅会对两种不同的前因与绩效的关系产生相反方向的调节作用,其交互作用也是要通过营销能力的中介作用来实现.     

连锁董事网络对企业并购影响的实证研究

基于社会网络理论和资源依赖理论,分析了连锁董事关系网络对企业并购行为和并购绩效的影响。研究发现,不同连锁董事网络的结构特性对企业的并购行为有不同的影响,即位于连锁董事网络不同位置的企业,其并购行为存在着差异。在连锁董事网络中占据中心位置为企业带来了潜在的竞争优势,从而增加了企业并购的可能性。同时,处于连锁董事网络中心位置的企业,并购绩效较低。研究表明,在中国这样的转型经济中,企业与其它企业建立连锁董事关系,对企业并购决策有一定的影响,但是对企业并购绩效改善不足。     

从社会网络的“洞”中获利——伯特的“结构洞”理论评析

在《结构洞》一书中,伯特指出,社会网络中的结构洞不仅有更大的获取非重复资源的机会,而且可以为由结构洞连接的一组组接点之间控制资源流动在战略上进行定位,因而能给位于竞争场域的参与者带来更大的收益。作为社会网络理论的一个分支,“结构洞”理论有着自己的特色。结合弱关系理论、布劳的社会独立性理论、网络的开放与封闭性等相关论述,对“结构洞”理论进行评析。     

国外风险投资机构在中国投资的特点及发展趋势

国外风险投资机构自 2 0世纪 90年代起在中国进行风险投资 ,主要表现为五大特点 :投资期集中在企业的扩展期和成熟期 ;投资企业的类型集中在工业工程、电子通讯和制药等行业 ;投资区域主要在沿海发达地区 ;投资方式采取了分散投资和组合投资的方式 ;在功能上对推动中国风险投资发展起了示范和启动作用。国外风险投资机构非常看好中国的风险投资市场 ,通过与中国风险投资商合作进行投资是未来国外风险投资在中国投资的趋势。     

风险投资参与对上市公司信息披露的影响

风险投资机构拥有卓越的组织管理团队和专业技术人力优势等特点,能够对被投资企业的价值起到积极的提升作用,同时对公司治理起到有效的监督作用,能向资本市场传递有关企业的有利信号,但市场中参差不齐的机构投资者对于企业生存发展的影响显然不能一概而论,因而异质性的研究对于识别和吸引优质的机构投资者并有效发挥其作用显得尤为重要,因而本文选取了风险投资这一独特视角,探究其参与对被投资企业的信息披露问题所产生的影响,以2009-2011年间我国上市公司数据进行了普遍性检验,研究发现风险投资参与的上市企业信息披露质量显著高于无风险投资参与的上市企业,且这种显著性随着风险投资的参与程度进一步加深。     

嵌入网络对新生者不利条件的影响——创业企业和风险投资网络的实证研究

嵌入网络是创业企业克服新生者不利条件的重要手段,帮助企业建立管理角色和组织系统,带来信任,社会资本和经济资本。在以信息技术为主的TMT行业中,企业嵌入网络的方式发生了很大变化,嵌入网络的作用得到加强。本文采用社会网络分析方法研究了我国50家创业企业和68家风险投资机构的嵌入网络,比较了TMT行业和传统行业的网络特征,证实了嵌入网络对创业企业克服新生者不利条件的作用,以及信息技术条件下嵌入网络的变化。     

联合投资网络、中心性与创投机构绩效——基于IDGVC的探索式研究

在创投市场,高不确定性使得创投机构依赖联合投资网络获取竞争优势。然而现有研究论证了联合投资网络对创投机构以及区域经济的重要意义时,却忽略了同一网络内创投机构网络位置的非均等性以及由此引发的绩效分化。为此,笔者构建了联合投资网络中心性与投资绩效的关联模型,并结合IDGVC案例研究提出:在联合投资网络中,中心性越高的创投机构,机会发现能力越强,也更容易带来网络内其他成员的行动协同以及在网络外部的声誉效应,从而能够更好地发现与培育创业企业并由此获得高收益。在此基础上,对中国本土创投机构的发展提出相应的意见与建议。     

企业知识专门化与探索式创新绩效:研发网络知识整合的悖论

在研发合作网络内,企业知识专门化在整合网络多样性知识中存在着矛盾作用,从而影响其探索式创新绩效。采用54家样本企业在2004—2009年间的面板数据,运用负二项式随机回归分析,围绕着如何有效降低企业知识专门化对其探索式创新的负面影响,探讨企业知识专门化、合作网络知识多样性、网络密度及探索式创新绩效间的内在联系,研究结果表明:企业知识专门化对其探索式创新绩效具有显著的负向作用;合作网络知识多样性并不显著地正向调节企业知识专门化与其探索式创新绩效的关系;网络密度显著地负向调节企业知识专门化与探索式创新绩效的关系。     

文化视域下“关系”的重新界定及其在中小企业战略层的适用

“关系”是转型社会中企业获取资源、实现发展的重要纽带，基于“关系”而形成的企业关系导向战略对中小企业是重要的战略选择。基于比较文化的视角，从“关系”的产生条件、文化根基、特殊属性上深入探讨了中国“关系”的本质，并重新定义了“关系”，进一步探索了“关系”运用于企业战略层面的关系导向战略的形成，并深入分析关系导向对中小企业绩效提升、资源获取、信任构建、机会主义防范、开放式创新的作用与影响。     

基于资源保存理论的企业员工工作投入研究

工作投入是企业赢得核心竞争力的关键要素。基于理论诉求与现实发展需要,笔者从资源保存理论视角对企业员工工作投入展开了分析,结果表明:工作投入其实质是个体对工作(要求、环境等)的一种积极的心理响应能力或反馈状态,在很大程度上取决于个体工作资源保存行为;员工工作投入基础资源分为关系资源与个体资源两类;工作资源和工作要求通过影响员工心理状态,进而影响员工在个体层和组织层进行资源投资,个体层的资源投资通过积极情感影响员工工作投入和任务绩效,而组织层的资源投资通过员工信任影响组织工作投入和关系绩效;工作投入通过个体层和组织层资源收益促进员工关系资源与个体资源增长,带来资源的螺旋效应。最后从企业管理者可以通过营造良好的心理安全环境、加强组织支持帮助和关心员工心理状况等方面提出强化企业员工工作投入的对策建议。