上市公司为何热衷于高送转？

又到一年一度的上市公司利润分配时节,高送转再次成为今年上市公司利润分配的亮点所在。据统计,截至今年1月31日,在已公布年报的54家上市公司中,共有46家公司推出利润分配方案。送转股比例高于10送转5股（含5股）的公司共有26家。其中,有18家公司送转股比例高于10送转10股（含10股）。     

高派现与高送转谁最给力？

1月8日，“因公司工作计划调整”的S＊ST圣方提前披露了年报，由此也拉开了上市公司2010年报披露的序幕。而截至2月14日，沪深两市已有63家上市公司的年报亮相。总体而言，今年披露的年报看点还不少。     

媒体关注与“高送转”溢价

本文研究媒体报道对"高送转"溢价的影响。实证结果发现,股利分配预案宣告前后的超额收益率与"高送转"分配水平显著正相关,而与现金股利分配水平显著负相关。本文还发现"高送转"分配显著增加了媒体对上市公司的报道,使得上市公司受到更多的关注,而媒体报道显著增加了"高送转"溢价。进一步研究发现,"高送转"增加了媒体对上市公司的年度报道,而媒体报道也显著增加了上市公司股票的年收益率。最后本文还发现大股东和机构投资者会在"高送转"当期减持公司股票。     

中国上市公司送转股行为动因的实证研究

股利分配是公司财务政策的重要内容,也是我国证监会近年来监管的重点.中国现行的经济状况和世界其他国家相比有着不同的发展轨迹和制度背景,目前在该领域的研究并不能完美地解释股票股利政策的公司行为.基于中国特定的制度背景,以我国2009年4月30前公布的分配预案中有送转股的上市公司为样本,实证研究股本扩张动因对送转股的影响.结果显示,我国上市公司股本规模对送转股数有显著影响.     

首份年报暴露分红新政软肋

1月10日，＊ST金果如期披露2011年年报。作为首家披露2011年年报的公司，＊ST金果如市场所预期的那样向投资者交了一份满意的答卷。该公司2011年实现归属于上市公司股东的净利润达到18289．58万元，同比增长229．73％，每股收益O．1786元。     

严控不合理高送转值得推广

2010年度上市公司年报披露工作已于4月30日全部结束。统计数据显示,沪市上市公司去年共实现营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润同比分别增长33．84％、36．95％和37．25％。深市上市公司2010全年实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别同比增长34．78％、38．08％。     

房地产上市公司送转股行为与盈余质量研究——来自A股市场的经验证据

2009年至今房地产行业备受社会各界关注,除了房价飙升、新"地王"不断涌现之外,我们还发现,自2005至2009年实行送转股股利政策的公司逐年递增,那么,房地产上市公司为什么愿意大规模送转股呢?我们探讨性地构建了上市公司盈余质量评价指标体系,利用A股证券市场上2005-2009年的经验数据探讨房地产上市公司送转股政策的动因及其与盈余质量的关系,研究表明,有送转股行为的房地产上市公司盈余质量较差,现金流量不足并对银行信贷资金过分依赖,信贷风险加剧,资产泡沫化严重。并使用经济附加值(EVA)做了进一步的验证表明:送转股行为没有为股东创造价值,并且对信贷资金需求均呈快速上涨势态。监管部门应采取一定措施加强监管,提高市场信息透明度;投资者也应该更加理性的看待上市公司的送转股行为,送转股的股利政策可能表明着该公司较低的盈余质量。     

本刊关于维护学术尊严，反对抄袭剽窃等不端行为的声明

2007年4月9日，本刊收到读者江苏省教育科学研究院、江苏教育学院科研管理处蔡飞来信，指出本刊于2003年第2期发表的《精神分析的焦虑理论述评》一文与读者本人在1995年发表于《南京师大学报》第3期的论文《精神分析焦虑论批判》几乎完全一样，“有重大抄袭嫌疑”。因为，“此文的主题、结构、论点、论据与本人的论文完全一致，只是作了缩略”。读者同时也给我刊发送了两篇文章的对比刊样。     

绿城宋卫平认为高负债正常

房产商绿城集团2008年年报透露其负债率为140％。截至3月31日，绿城仅持有现金43．63亿，借贷却有近200亿。5月10日，绿城召开投资者、股东、金融机构及媒体恳谈会，详解“财务危机”始末，绿城董事长宋卫平直言“房地产商不负债就不能发展”，被很多媒体指为其诸多观点与行业老大万科王石相悖。而绿城实施的是品牌输出的发展模式，主要靠外部资金来进行运作。     

新!社区服务中心有个无人售报点

在贵州省贵阳市南明区水口寺社区服务中心办公所在地-兴隆誉峰小区里，有一个特殊的售报点：这里没有售报员，居民来买报纸，交钱、找零、取报全凭自觉，这就是水口寺社区服务中心于4月7日设立的“诚信无人售报点”。据悉，此售报点是该社区服务中心设立的首个无人售报点。     

心手相连情满玉树

2010年4月14日7时49分，青海省玉树藏族自治州玉树县发生7．1级强烈地震，州府结古镇瞬间被夷为废墟。截至4月24日，地震造成2203人遇难，12135人受伤，其中重伤1434人。4月21日，是玉树地震遇难者“头七”之日，我国继四川汶川特大地震后，第二次为地震中遇难的同胞举行了全国性哀悼活动。     

艺术中国百家争鸣——AAC艺术中国终评会在京召开奖项尘埃落定

2011年3月14日下午，由雅昌艺术网发起并举办的“第五届AAC艺术中国·年度影响力评选（2010）”活动终审评委会在北京希尔顿酒店隆重召开。本次评选活动的主题是“坚定信念，重新出发”。     

教育“乱收费”为何久禁不止？

教育乱收费由来已久。从1994年以来,国家就 开始关注,并出台了一系列政策、规定、通知、禁令 加以整治。去年又推行“一费制”。可令人费解的是, 经过10多年整治,教育乱收费仍然还在收。据6月 28日国家审计署审计长李金华的2004年度审计报 告:审计和调查18所中央部属高校2003年度财务收     

“送温暖”的那些事

2011年12月26日，南京市秦淮区双桥新村社区，居委会主任陈文美向笔者聊起了“送温暖”的事。 陈文美将双桥新村78户各类困难群体清晰地列在心头：“低保户10户、困难残疾群体12户、鳏寡孤独9人、重疾困难户14户、解放前困难老党员5户、解放后困难老党员30户、抗美援朝老战士11人、困难边缘人群50户……”这是月初核实过的最新数据，他们是春节“送温暧”的主体。     

“烝报转房婚”辩议

“燕”和“报”指中国古代男子与母辈,或辈分较高女性的私通。《左传·桓公》十六年“卫宣公燕与夷姜,生急子”。注:“夷姜,宣公之庶母也”。同样,《左传·宣公》三年还记有“(郑>文公报郑子之妃曰陈妫”,注“汉律,淫季父之妻曰报”。所以后来把男女间不分长幼辈分的淫乱,称作“烝报”。近来,有些学者却把“烝”、“报”说成是转房婚,认为这是一种群婚制的残余,是父终子妻其庶母,兄终弟妻其嫂,叔终侄妻其婶,甚至认为烝报制后人称为转房制,这是欠妥的。     

教育何以是“诗性”的

2004年8月10日发表于《中国教育报》的文章《教育是诗性的事业》是作家梁晓声第二篇关于“教育的诗性”这一主题的文章,他的第一篇文章发表在《光明日报》(2000年4月13日),题目是《论教育的诗性》。通过这两篇文章,梁晓声以作家特有的敏感     

“拆”出一片新天地——南京市“双拆”工作手记

2006年，南京在全市开展拆除违法建筑、拆迁危破房屋工作。2月23日南京市“双拆”工作全市动员大会的召开．标志着“双拆”工作全面铺开。截至4月23日．拆除违法建筑240．52万平方米．完成拆违总任务量的75．2％。     

创业板上市公司“高送转”动机与效应分析

我国上市公司股利政策历来倍受各界关注,而创业板上市公司首次年报“高送转”也闹得沸沸扬扬。上市公司股利分配的理论与实践表明“信号传递”效应日益凸显,而创业板上市公司“高送转”有其复杂的动机与效应,因此,分别从内部和外部深入分析,有利于创业板市场、投资者、监管层和上市公司本身更加理性和稳健。     

人祸和天灾是永恒的记忆

2011年4月6日，有媒体报道，位于北京市现西城区原宣武区粉房琉璃街115号梁启超故居面临拆迁。官方解释此地非著名的“饮冰室”，系过去的“新会会馆”。而在粉房琉璃街、潘家胡同一带，共有30余家会馆面临同样的“阿凡达”式命运。     

严禁“高利贷倒爷”再融资

中小企业融资难这个老大难问题，因为今年的信贷控制而进一步加剧。不过，这却为那些拥有现金的企业创造了一个盈利的机会：向外放贷。“高利贷”因此繁荣起来。这其中，上市公司自然就成了主角之一。根据统计，截至8月31日，有关上市公司发布委托贷款的公告共117份，